Chỉ số IHSG của Indonesia tăng vọt 3% khi các ngân hàng nhà nước và Telkom dẫn dắt đà phục hồi sau thay đổi quy định chỉ số

Các doanh nghiệp nhà nước góp phần đẩy chứng khoán Jakarta vượt mốc 5.000

Chỉ số chứng khoán chuẩn của Indonesia tăng 149,56 điểm, tương đương 3,04%, lên 5.069,33 lúc 9:21 sáng giờ Jakarta ngày thứ Năm, 5/11/2026, với sự hỗ trợ của các doanh nghiệp nhà nước lớn. Bank Rakyat Indonesia, Telkom Indonesia, Bank Mandiri và Bank Negara Indonesia cùng đóng góp 38,60 điểm vào chỉ số trong một bản cập nhật sau đó lúc 9:37 sáng.

Chỉ số tổng hợp Jakarta, được gọi tại địa phương là IHSG, mở cửa ở mức 4.998,34 và chạm mức cao nhất đầu phiên là 5.072,05. Đến 9:21 sáng, khối lượng giao dịch đạt 54,98 triệu lô, trị giá 2,246 nghìn tỷ Rp, đưa chỉ số chuẩn tiến sát mức cao nhất trong buổi sáng.

Đà tăng diễn ra ba ngày sau khi thay đổi về điều kiện đưa vào chỉ số giúp các ngân hàng lớn và những doanh nghiệp có tỷ lệ cổ phiếu lưu hành rộng rãi hơn có ảnh hưởng lớn hơn đến chỉ số chuẩn. Cổ phiếu công nghệ và nguyên vật liệu cơ bản cũng tăng mạnh, trong khi đồng rupiah lên giá cùng với chứng khoán.

Giới đầu tư đang chờ một số thông báo theo lịch, trong đó có số liệu tăng trưởng kinh tế quý III của Indonesia lúc 11 giờ sáng. Đà tăng đầu phiên cũng nối tiếp mức giảm hơn 8% của giá dầu quốc tế ngày 4/11.

Doanh nghiệp nhà nước nào đóng góp nhiều nhất vào đà tăng?

Dữ liệu của Refinitiv lúc 9:37 sáng xếp Bank Rakyat Indonesia, giao dịch với mã BBRI, đứng đầu trong số các doanh nghiệp nhà nước hỗ trợ chỉ số. Cổ phiếu ngân hàng này ở mức 2.760 Rp, đóng góp 14,95 điểm cho IHSG.

Telkom Indonesia, mã TLKM, đứng tiếp theo với mức đóng góp 10,82 điểm, tại giá cổ phiếu 2.010 Rp. Bank Mandiri, mã BMRI, đóng góp 7,92 điểm ở mức 3.670 Rp, còn Bank Negara Indonesia, mã BBNI, đóng góp 4,91 điểm ở mức 3.280 Rp. Cả hai ngân hàng đều nằm trong số 10 cổ phiếu đóng góp tích cực lớn nhất cho chỉ số.

Ba ngân hàng nhà nước đóng góp tổng cộng 27,78 điểm, còn Telkom đóng góp 10,82 điểm còn lại trong nhóm này. Mức đóng góp vào chỉ số đo lường việc biến động giá cổ phiếu của một công ty làm chỉ số chuẩn tăng hoặc giảm bao nhiêu. Doanh nghiệp có tỷ trọng lớn hơn trong chỉ số sẽ có ảnh hưởng lớn hơn, vì vậy một biến động giá nhỏ ở ngân hàng lớn có thể quan trọng hơn biến động lớn hơn nhiều ở một công ty nhỏ.

Bank Central Asia, mã BBCA, và Amman Mineral Internasional, mã AMMN, cũng nằm trong số các cổ phiếu được nêu tên có đóng góp tích cực trong buổi sáng. Vì vậy, các doanh nghiệp nhà nước đóng vai trò trung tâm trong đợt tăng lan sang những doanh nghiệp lớn khác.

Diễn biến đà tăng trong buổi sáng

IHSG mở cửa ở mức 4.998,34, tăng 78,57 điểm, tương đương 1,60%, so với mức đóng cửa phiên trước. Chỉ số vượt mốc 5.000 chỉ vài phút sau khi mở cửa và giao dịch quanh mức 5.050-5.070 vào cuối buổi sáng.

Các mốc giao dịch chính, đều theo giờ Jakarta, cho thấy đà tăng diễn ra nhanh chóng:

• Ngày 2/11: Quy định mới về điều kiện đưa vào chỉ số có hiệu lực, loại khỏi IHSG các cổ phiếu được xác định là có cơ cấu sở hữu tập trung cao.
• Ngày 3/11: Chỉ số chuẩn đóng cửa ở mức 4.904,29 sau khi giảm 3,78%.
• Ngày 5/11, lúc mở cửa: Chỉ số bắt đầu ở mức 4.998,34, với mức thấp nhất đầu phiên là 4.995,46.
• Ngày 5/11, lúc 9 giờ sáng: IHSG đạt 5.034,20, tăng 2,33%.
• Ngày 5/11, lúc 9:01 sáng: RTI ghi nhận chỉ số ở mức 5.046,86, tăng 127,10 điểm, tương đương 2,58%.
• Ngày 5/11, lúc 9:21 sáng: Chỉ số đạt 5.069,33, tăng 3,04%, sau khi chạm 5.072,05.

Một bản tin phát sóng đầu phiên cũng ghi nhận chỉ số ở mức 5.025, tăng 2,15%. Các số liệu cho thấy phiên mở cửa diễn biến nhanh. Mức chỉ số cuối cùng được đề cập ở đây là trong phiên sáng; kết quả đóng cửa vẫn chưa được công bố.

Số cổ phiếu tăng giá nhiều hơn số giảm

RTI ghi nhận 370 cổ phiếu tăng, 89 cổ phiếu giảm và 124 cổ phiếu đứng giá lúc 9:01 sáng. Như vậy, số cổ phiếu tăng cao hơn một chút so với bốn lần số cổ phiếu giảm, cho thấy đà tăng lan rộng hơn nhóm cổ phiếu đóng góp lớn nhất vào chỉ số.

Tại thời điểm đó, giao dịch đạt tổng cộng 1,75 tỷ cổ phiếu, trị giá 614,12 tỷ Rp, qua 60.480 giao dịch. Đến 9:21 sáng, giá trị giao dịch được báo cáo đã tăng lên 2,246 nghìn tỷ Rp, gấp khoảng 3,7 lần mức trước đó.

Một lô cổ phiếu tiêu chuẩn ở Indonesia gồm 100 cổ phiếu. Vì vậy, khối lượng được báo cáo là 54,98 triệu lô lúc 9:21 sáng tương đương khoảng 5,498 tỷ cổ phiếu. Cần lưu ý sự khác biệt giữa lô và số cổ phiếu riêng lẻ khi so sánh các số liệu giao dịch.

Trong bản cập nhật các nhóm ngành cuối buổi sáng, công nghệ tăng khoảng 5%, nguyên vật liệu cơ bản tăng 4,8% và cổ phiếu tài chính tăng 2,3%. Khi mở cửa, mức tăng tương ứng là 5,5%, 4,02% và 2,2%, cho thấy công nghệ giảm nhẹ đà tăng trong khi nguyên vật liệu và tài chính mạnh lên.

Thị trường vẫn có một số nhóm cổ phiếu chịu áp lực bán. Apollo Global Interactive, Adaro Andalan Indonesia, MNC Digital Entertainment, Medco Energi Internasional và Multi Medika Internasional nằm trong số các cổ phiếu kéo giảm chỉ số chuẩn. Amman Mineral nằm trong nhóm đóng góp tiêu cực lúc mở cửa, trước khi chuyển sang nhóm đóng góp tích cực sau đó.

Quy định chỉ số mới làm tăng ảnh hưởng của các ngân hàng lớn

Sở Giao dịch Chứng khoán Indonesia thay đổi điều kiện đưa vào IHSG từ ngày 2/11, loại các cổ phiếu được xếp vào nhóm có mức độ tập trung sở hữu cao, hay HSC. Phân loại này áp dụng cho các công ty mà một nhóm nhỏ nhà đầu tư kiểm soát tỷ lệ lớn cổ phiếu.

Thông báo hồi tháng 10 của sở giao dịch, được mô tả trong kế hoạch loại trừ cổ phiếu HSC, đề cập đến 80 cổ phiếu được ước tính chiếm khoảng 18% tỷ trọng trước đây của chỉ số chuẩn. Jason Gozali, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pluang Maju Sekuritas, cho biết có 81 cổ phiếu bị loại khi thay đổi này có hiệu lực.

Việc loại nhóm cổ phiếu đó đã phân bổ lại tỷ trọng chỉ số cho các công ty còn lại. Ông Gozali ước tính các cổ phiếu ngoài nhóm HSC được tăng khoảng 25% tỷ trọng, trong đó BBRI, BMRI, Telkom và Astra International có mức tăng tuyệt đối lớn nhất.

BBRI đạt mức tỷ trọng tối đa 9% cho một cổ phiếu, còn BMRI tăng lên 6,95%. Theo số liệu ông Gozali đưa ra, hai ngân hàng này chiếm tổng cộng 15,95% chỉ số chuẩn.

Với chỉ số ở gần mức 5.000, nếu cả hai cổ phiếu cùng tăng 1% thì chỉ số sẽ tăng khoảng tám điểm, tương ứng với ước tính của ông Gozali. Tỷ trọng lớn hơn cũng khiến ảnh hưởng của hai cổ phiếu tăng lên khi giá giảm. Cơ cấu mới vì thế giúp lý giải vì sao biến động của các ngân hàng lớn hiện tác động rõ rệt hơn đến chỉ số chính.

Đà phục hồi sau khi các ngân hàng dẫn đầu đợt giảm trước đó

Đà tăng ngày 5/11 đảo chiều so với diễn biến trong đợt bán tháo ngày 3/11, khi IHSG mất 192,54 điểm và đóng cửa ở mức 4.904,29. Riêng BBRI khiến chỉ số giảm 26,58 điểm trong ngày hôm đó.

BBRI, BBCA, Amman Mineral, Bank Mandiri và Telkom cộng lại chiếm 71,49 điểm trong đợt giảm trước đó, tương đương khoảng 37% tổng mức giảm. Một số doanh nghiệp tương tự đã góp phần kéo thị trường đi lên trong ngày thứ Năm, cho thấy một nhóm tương đối nhỏ các cổ phiếu lớn có thể định hình chỉ số mạnh đến mức nào.

Độ rộng thị trường cũng thay đổi rõ rệt. Ngày 3/11, RTI ghi nhận 624 cổ phiếu giảm so với 57 cổ phiếu tăng khi đóng cửa, tức gần 11 cổ phiếu giảm trên mỗi cổ phiếu tăng. Ngược lại, số liệu lúc 9:01 sáng thứ Năm cho thấy 370 cổ phiếu tăng và 89 cổ phiếu giảm.

Mức 5.069,33 của ngày thứ Năm cao hơn 165,04 điểm, tương đương khoảng 3,37%, so với mức đóng cửa hôm thứ Ba. So sánh này bao trùm hai ngày giao dịch; mức tăng 3,04% trong ngày thứ Năm được tính từ giá đóng cửa hôm thứ Tư.

Áp lực đã xuất hiện trong đợt giảm ngày 29/10, khi chỉ số mất 2,55% vào cuối buổi sáng và có 597 cổ phiếu giảm so với 102 cổ phiếu tăng. Phiên mở cửa ngày thứ Năm ghi nhận sự cải thiện trên diện rộng hơn nhiều.

Giá dầu giảm trong khi đồng rupiah lên giá

Giá dầu thô Brent giảm 8,7% xuống 94,62 USD/thùng ngày 4/11, trong khi dầu West Texas Intermediate của Mỹ giảm 8,3% xuống 88,12 USD. Cả hai đều ghi nhận giá đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 31/8.

Đà giảm diễn ra cùng với kỳ vọng rằng việc đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện của Quốc hội Mỹ sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sẽ làm gia tăng sức ép lên Tổng thống Donald Trump về cuộc chiến có sự tham gia của Mỹ, Israel và Iran. Giới đầu tư cân nhắc khả năng đàm phán giúp giảm gián đoạn nguồn cung dầu.

Indonesia nhập khẩu nhiều dầu hơn xuất khẩu, vì vậy dầu thô rẻ hơn có thể giảm hóa đơn nhập khẩu của nước này và làm dịu áp lực chi phí nhiên liệu. Tác động đối với từng doanh nghiệp khác nhau: các công ty vận tải và những đơn vị sử dụng nhiên liệu khác chịu ảnh hưởng khác với các nhà sản xuất dầu.

Trong một bản cập nhật thị trường đầu phiên, đồng rupiah tăng giá 0,52% lên 18.060 Rp đổi 1 USD. Rupiah mạnh hơn giúp giảm chi phí bằng nội tệ của các khoản mua tính bằng USD, bao gồm hàng nhập khẩu và một số khoản thanh toán nợ doanh nghiệp.

Các thị trường châu Á khác biến động trái chiều. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong tăng 2,60%, trong khi Nikkei của Nhật Bản giảm 0,40% và Shanghai Composite giảm 0,10%. Vì vậy, đà tăng ở Jakarta diễn ra song song với phiên tăng mạnh tại Hong Kong và mức giảm nhẹ ở Nhật Bản cùng Trung Quốc đại lục.

Sắp công bố số liệu tăng trưởng và cập nhật quy định

Cơ quan Thống kê Indonesia, gọi tắt là BPS, dự kiến công bố số liệu tổng sản phẩm quốc nội quý III lúc 11 giờ sáng ngày 5/11. Dự báo đồng thuận của 15 tổ chức là tăng trưởng 5,20% so với cùng kỳ năm trước và 1,33% so với quý liền trước.

Tổng sản phẩm quốc nội đo lường giá trị hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong một nền kinh tế. So sánh theo năm cho thấy hoạt động kinh tế thay đổi ra sao so với cùng quý năm 2025, còn so sánh theo quý theo dõi mức thay đổi so với quý II năm 2026.

Cơ quan Dịch vụ Tài chính, hay OJK, cũng dự kiến tổ chức buổi thông tin của hội đồng ủy viên về tình hình hiện tại của lĩnh vực tài chính. Sức khỏe ngành ngân hàng và diễn biến thị trường vốn là những vấn đề giới đầu tư theo dõi, cùng với thảo luận về kế hoạch mở rộng hỗ trợ thông qua BPJS Kesehatan, chương trình bảo hiểm y tế công của Indonesia.

Số liệu giá sản xuất tháng 9 của khu vực đồng euro dự kiến được công bố lúc 5 giờ chiều theo giờ Jakarta. Giá sản xuất tăng 8,2% theo năm trong tháng 8, so với 5,8% trong tháng 7. Đây là chỉ số theo dõi chi phí ở khâu sản xuất, vốn sau đó có thể ảnh hưởng đến giá người dân phải trả.

Số liệu của Mỹ cũng là một phần trong bối cảnh quốc tế. Thâm hụt thương mại tháng 9 thu hẹp xuống 105 tỷ USD, từ mức 105,7 tỷ USD trong tháng 8, trong khi xuất khẩu tăng 1,9% lên 321,5 tỷ USD. Các doanh nghiệp tư nhân tuyển thêm 86.000 lao động trong tháng 10, cao hơn dự báo 69.000, dù lĩnh vực dịch vụ chuyên môn và kinh doanh mất 27.000 việc làm.

Lợi suất cổ tức là một cơ sở so sánh khác cho nhà đầu tư ngân hàng

Ông Gozali cũng lưu ý đến khoản thu nhập cổ tức của các ngân hàng lớn. Dựa trên giá đóng cửa ngày 28/10 và cổ tức chi trả trong 12 tháng trước đó, ông tính lợi suất cổ tức của Bank Mandiri là 14,1% và của BBRI là 11,9%.

Lợi suất cổ tức thể hiện cổ tức tiền mặt hằng năm dưới dạng tỷ lệ phần trăm so với giá cổ phiếu được dùng trong phép tính. So với lợi suất trái phiếu chính phủ khoảng 7,4% được nêu cho trái phiếu kỳ hạn 10 năm, các mức của ngân hàng cao hơn lần lượt 6,7 và 4,5 điểm phần trăm.

Cổ tức phụ thuộc vào lợi nhuận doanh nghiệp và quyết định phân phối lợi nhuận, trong khi giá cổ phiếu thay đổi trong suốt phiên giao dịch. Các phép tính ngày 28/10 đưa ra một so sánh theo thời điểm về thu nhập tiền mặt, bên cạnh câu chuyện trước mắt về tỷ trọng ngân hàng tăng và biến động giá trong ngày thứ Năm.

Với các nhà đầu tư theo dõi IHSG, phép thử cụ thể tiếp theo là số liệu GDP công bố lúc 11 giờ sáng, sau đó là các cập nhật quy định và diễn biến còn lại của phiên giao dịch. Các ngân hàng lớn đã góp phần đưa chỉ số chuẩn trở lại trên mốc 5.000, trong khi tỷ trọng tăng lên khiến biến động của nhóm này có tác động lớn hơn.

Điểm chính

• IHSG tăng 3,04% lên 5.069,33 lúc 9:21 sáng ngày 5/11 theo giờ Jakarta.
• BBRI, Telkom, Bank Mandiri và BNI đóng góp tổng cộng 38,60 điểm vào chỉ số trong bản cập nhật lúc 9:37 sáng.
• RTI ghi nhận 370 cổ phiếu tăng và 89 cổ phiếu giảm lúc 9:01 sáng.
• Quy định mới về điều kiện đưa vào chỉ số có hiệu lực ngày 2/11, làm tăng ảnh hưởng của các doanh nghiệp lớn còn lại trong chỉ số.
• Giá dầu Brent giảm 8,7% ngày 4/11, trong khi đồng rupiah lên giá trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Năm.
• Số liệu GDP quý III của Indonesia dự kiến được công bố lúc 11 giờ sáng, với dự báo tăng trưởng 5,20% so với cùng kỳ năm trước.