Cho vay trực tuyến tại Indonesia đạt 106,48 nghìn tỷ rupiah khi tỷ lệ nợ quá hạn vượt 5%

Tín dụng tăng, tăng trưởng chậm lại và khó khăn trả nợ gia tăng

Dư nợ cho vay trực tuyến tại Indonesia đạt 106,48 nghìn tỷ rupiah vào tháng 9/2026, trong khi tỷ lệ khoản vay quá hạn thanh toán hơn 90 ngày tăng lên 5,36%, cao hơn ngưỡng 5% mà Cơ quan Dịch vụ Tài chính, gọi tắt là OJK, đề cập. Chín trong số 94 nhà cung cấp dịch vụ cho vay trực tuyến của nước này cũng chưa đạt yêu cầu vốn chủ sở hữu tối thiểu 12,5 tỷ rupiah.

Agusman, lãnh đạo OJK phụ trách giám sát các tổ chức tài chính, vốn đầu tư mạo hiểm, tài chính vi mô và các dịch vụ tài chính khác, công bố số liệu này ngày 5/11 tại buổi họp báo trực tuyến về cuộc họp hội đồng quản trị tháng 10 của cơ quan quản lý. Dư nợ tăng 17,02% so với tháng 9/2025, trong đó tín dụng dành cho doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa tăng 12,49%.

Tuy nhiên, tổng dư nợ tháng 9 giảm 460 tỷ rupiah so với mức 106,94 nghìn tỷ rupiah của tháng 8. Tăng trưởng hàng năm cũng chậm lại so với mức 22,07% trong tháng 8. Vì vậy, ngành bước vào quý cuối năm với dư nợ thấp hơn tháng trước và tỷ trọng các khoản vay quá hạn nghiêm trọng cao hơn.

Chủ tịch OJK Friderica Widyasari Dewi đưa ra con số dư nợ tháng 9 thấp hơn đôi chút, 106,46 nghìn tỷ rupiah, tại cuộc họp báo của Ủy ban Ổn định Hệ thống Tài chính ở Jakarta ngày 3/11. Cả hai buổi công bố đều cho biết tăng trưởng hàng năm đạt 17,02% và tỷ lệ dư nợ quá hạn là 5,36%.

Dư nợ là khoản tiền người vay còn nợ tại một thời điểm nhất định. Con số này khác tổng giá trị khoản vay được giải ngân trong một tháng hoặc một năm, vì các khoản thanh toán làm giảm dư nợ, còn khoản vay mới làm tăng con số đó. Số liệu tháng 9 cho thấy quy mô ngành vẫn lớn hơn một năm trước, dù tốc độ mở rộng trước mắt đã yếu đi.

Đối với người vay, vấn đề cốt yếu là liệu các khoản trả nợ có phù hợp với thu nhập hay không. Với những người cấp vốn thông qua các nền tảng cho vay, tỷ lệ quá hạn tăng đồng nghĩa với việc một phần lớn hơn của khoản tài trợ mất nhiều thời gian hơn mới được hoàn trả.

Tỷ lệ quá hạn 5,36% có ý nghĩa gì

OJK đo lường tình trạng khó khăn trả nợ nghiêm trọng thông qua TWP90, viết tắt tiếng Indonesia của tỷ lệ vỡ nợ quá 90 ngày. Nói đơn giản, chỉ số này theo dõi tỷ trọng dư nợ có nghĩa vụ thanh toán trễ hơn 90 ngày.

Mức 5,36% trong tháng 9 cao hơn ngưỡng 5% là 0,36 điểm phần trăm. Áp dụng tỷ lệ này cho dư nợ 106,48 nghìn tỷ rupiah, có thể ước tính khoảng 5,71 nghìn tỷ rupiah gắn với các nghĩa vụ quá hạn hơn 90 ngày. Đây là phép tính dựa trên tổng dư nợ và tỷ lệ đã công bố.

Tỷ lệ này tăng từ 2,82% vào tháng 9/2025, tức tăng 2,54 điểm phần trăm trong một năm. Nói cách khác, tỷ trọng quá hạn nghiêm trọng tăng lên khoảng 1,9 lần so với một năm trước. Tín dụng mở rộng, nhưng xét theo tỷ trọng dư nợ, tình trạng khó khăn trả nợ còn tăng nhanh hơn.

Số liệu theo tháng cũng cho thấy tình hình xấu đi trong giai đoạn giữa năm 2026: 4,26% trong tháng 6, 4,32% trong tháng 7 và 4,73% trong tháng 8, sau đó tăng lên 5,36% trong tháng 9. Mức tăng từ tháng 8 sang tháng 9 là 0,63 điểm phần trăm, lớn hơn mức tăng của từng tháng trong hai tháng liền trước.

Cũng có hai thông tin so sánh tháng 8 không thống nhất: một nguồn cho biết tỷ lệ tháng 8/2026 là 5,36%, trong khi nguồn khác ghi mức 4,73% thuộc tháng 8/2025. Con số 4,73% được nhắc lại là mức của tháng 8/2026, và là cơ sở cho so sánh theo tháng ở đây.

Diễn biến các số liệu

Khó khăn trả nợ tại Indonesia đã xuất hiện từ trước tháng 9. TWP90 trong tháng 2 đã ở mức 4,54%, so với 2,78% vào tháng 2/2025. Sau đó, tỷ lệ này giảm xuống 4,26% trong tháng 6 trước khi tăng liên tiếp ba tháng.

Các mốc chính cho thấy xu hướng cho vay và những số liệu mới nhất do cơ quan quản lý công bố:

• Tháng 2/2026: Dư nợ cho vay trực tuyến đạt 100,69 nghìn tỷ rupiah, TWP90 ở mức 4,54%.
• Tháng 6 và tháng 7/2026: TWP90 lần lượt ở mức 4,26% và 4,32%.
• Tháng 8/2026: Dư nợ đạt 106,94 nghìn tỷ rupiah, tăng 22,07% so với cùng kỳ; TWP90 là 4,73%.
• Tháng 9/2026: Dư nợ giảm còn 106,48 nghìn tỷ rupiah, tăng trưởng hàng năm chậm lại còn 17,02% và TWP90 tăng lên 5,36%.
• Ngày 3 và 5/11/2026: Friderica và Agusman công bố số liệu tháng 9 tại các buổi họp báo riêng về lĩnh vực tài chính.

Dư nợ tháng 9 cao hơn tháng 2 là 5,79 nghìn tỷ rupiah, tăng khoảng 5,75% trong bảy tháng đó. Cùng giai đoạn, TWP90 tăng 0,82 điểm phần trăm. Ngành đang có dư nợ lớn hơn, đồng thời tỷ trọng các khoản thanh toán chậm nghiêm trọng cũng cao hơn.

Doanh nghiệp nhỏ được tăng vốn, nhưng tăng trưởng chậm lại

Tín dụng dành cho doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa, gọi tắt là UMKM tại Indonesia, tăng 12,49% so với cùng kỳ năm trước. Agusman cho biết mức tăng này phản ánh vai trò của hoạt động cho vay kỹ thuật số trong việc mở rộng khả năng tiếp cận vốn cho người dân và các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh.

Các nền tảng này có tên chính thức là dịch vụ cấp vốn chung dựa trên công nghệ thông tin, viết tắt LPBBTI, kết nối cá nhân hoặc tổ chức cần vốn với bên cung cấp vốn. Chúng còn thường được gọi là nền tảng cho vay ngang hàng, pinjol hoặc pindar.

Tín dụng dành cho doanh nghiệp nhỏ tăng chậm hơn mức tăng hàng năm 17,02% của toàn ngành 4,53 điểm phần trăm. Phần trình bày của Agusman không nêu giá trị tín dụng tính bằng rupiah dành cho các doanh nghiệp này, cũng như tỷ trọng của họ trong tổng dư nợ toàn ngành.

Số liệu tháng 8 và tháng 9 cũng cho thấy cần xem xét đồng thời tăng trưởng hàng năm và biến động theo tháng. Dư nợ tháng 9 cao hơn 17,02% so với một năm trước, nhưng thấp hơn tháng 8 khoảng 0,43%. Hoạt động vay vẫn có quy mô đáng kể trong khi tốc độ mở rộng giảm.

OJK cho biết nhiệm vụ của cơ quan là duy trì khả năng tiếp cận vốn đồng thời cải thiện chất lượng trả nợ. Với một doanh nghiệp nhỏ vay tiền để trang trải chi phí kinh doanh, khả năng tiếp cận vốn rất quan trọng. Lịch trả nợ mà doanh nghiệp có thể đáp ứng, không phải liên tục vay thêm, cũng quan trọng không kém.

Chín nền tảng chưa đạt mức vốn chủ sở hữu tối thiểu

Agusman cho biết 85 trong số 94 nhà cung cấp LPBBTI, tương đương 90,43%, đã đáp ứng yêu cầu vốn chủ sở hữu tối thiểu 12,5 tỷ rupiah. Chín đơn vị còn lại chiếm khoảng 9,57% tổng số nhà cung cấp.

Vốn chủ sở hữu là giá trị còn lại của một công ty sau khi lấy tài sản trừ đi các khoản nợ phải trả. Đây là nền tảng tài chính giúp đơn vị vận hành doanh nghiệp và hấp thụ thua lỗ. OJK đang giám sát việc tuân thủ yêu cầu này cùng với quản trị doanh nghiệp, quản lý rủi ro và bảo vệ người tiêu dùng.

Phát biểu về cách tiếp cận của OJK đối với tăng trưởng ngành, Agusman nói qua bản dịch:

OJK luôn khuyến khích ngành LPBBTI phát triển lành mạnh, bao trùm và bền vững, đồng thời tiếp tục ưu tiên chất lượng tín dụng, tăng cường quản lý rủi ro và bảo vệ người tiêu dùng.

OJK cũng công bố số liệu tuân thủ vốn của các công ty tài chính, một nhóm riêng với các nền tảng cho vay trực tuyến. Trong số 144 công ty tài chính, 138 đơn vị, tương đương 95,83%, đã đáp ứng yêu cầu vốn lõi tối thiểu 100 tỷ rupiah. Sáu đơn vị chưa đạt yêu cầu.

Do đó, tỷ lệ tuân thủ của các công ty tài chính cao hơn các nhà cung cấp LPBBTI 5,40 điểm phần trăm. Mỗi nhóm chịu một yêu cầu vốn riêng: vốn lõi tối thiểu 100 tỷ rupiah đối với các công ty tài chính và vốn chủ sở hữu tối thiểu 12,5 tỷ rupiah đối với đơn vị cho vay trực tuyến.

Tăng cường giám sát đi kèm các biện pháp xử phạt

Trong tháng 10, OJK áp dụng biện pháp xử phạt hành chính đối với 11 nhà cung cấp dịch vụ cho vay trực tuyến, 11 công ty tài chính và tám công ty đầu tư mạo hiểm. Agusman liên hệ các biện pháp này với những vi phạm quy định của OJK và các phát hiện qua hoạt động giám sát hoặc kiểm tra tiếp theo.

Thông tin công bố không nêu tên các công ty bị ảnh hưởng, chi tiết từng hình thức xử phạt hay thời hạn để chín nhà cung cấp cho vay trực tuyến chưa đạt yêu cầu vốn chủ sở hữu khắc phục tình trạng. OJK cho biết sẽ tiếp tục giám sát việc tuân thủ vốn và tăng cường quản trị, quản lý rủi ro cũng như bảo vệ người tiêu dùng.

Cuộc họp báo ngày 3/11 của Friderica cũng đưa ra số liệu so sánh với toàn ngành công ty tài chính. Dư nợ của ngành này đạt 513,34 nghìn tỷ rupiah, cao gấp khoảng 4,82 lần dư nợ cho vay trực tuyến tháng 9 mà Agusman công bố.

Các công ty tài chính có tỷ lệ nợ xấu gộp 2,98% và tỷ lệ ròng 0,81%. Chỉ số gộp đo lường các khoản tín dụng có vấn đề trước khi điều chỉnh bằng những khoản như dự phòng tổn thất; chỉ số ròng phản ánh các điều chỉnh đó. Tỷ lệ đòn bẩy, thước đo mức vay nợ so với vốn, là 2,05 lần, trong khi mức tối đa là 10 lần.

TWP90 của hoạt động cho vay trực tuyến và tỷ lệ nợ xấu của các công ty tài chính sử dụng những thước đo khác nhau. Mỗi chỉ số phản ánh chất lượng trả nợ trong ngành tương ứng. Số liệu của OJK cho thấy mối lo trước mắt về hoạt động cho vay trực tuyến một cách cụ thể: tỷ lệ quá hạn vượt 5%, cùng với những khoảng trống trong việc tuân thủ yêu cầu vốn.

Người vay đối mặt với chi phí vay lặp lại

Khó khăn vay nợ trước đây tại Indonesia cho thấy tín dụng số có thể tăng vượt quá khả năng trả nợ của người lao động. Indie, một nhân viên y tế ở Jakarta, tích lũy khoản nợ 50 triệu rupiah, gấp khoảng mười lần lương tháng, sau khi mua quần áo trả góp và vay qua nhiều ứng dụng cho vay.

Mawar, một nhân viên hành chính có thu nhập 2,5 triệu rupiah mỗi tháng, phải trả 4 triệu rupiah mỗi tháng chỉ cho một khoản vay. Đến tháng 1/2026, cô nợ gần 30 triệu rupiah tại bốn bên cho vay. Trường hợp của cô cho thấy các khoản thanh toán cộng dồn qua nhiều dịch vụ có thể vượt thu nhập, ngay cả khi việc vay bắt đầu từ những món hàng tương đối rẻ.

Ủy ban Ổn định Hệ thống Tài chính cho rằng việc trí tuệ nhân tạo và học máy giúp mở rộng khả năng tiếp cận vốn cũng đòi hỏi nâng cao hiểu biết tài chính. Các công nghệ này có thể xử lý thông tin và hỗ trợ quyết định cho vay nhanh chóng. Tuy vậy, người vay vẫn cần hiểu rõ lãi suất, phí và tổng số tiền phải trả cho tất cả các khoản nợ.

OJK kết hợp tăng cường giám sát chất lượng trả nợ với các yêu cầu về vốn và biện pháp thực thi. Số liệu tháng 9 cho thấy bài toán cân bằng không dễ giải: hoạt động cho vay trực tuyến tiếp cận nhiều người vay hơn so với một năm trước, trong khi tỷ trọng các nghĩa vụ hiện hữu bị chậm trả nghiêm trọng ngày càng tăng.

Điểm chính

• Dư nợ cho vay trực tuyến đạt 106,48 nghìn tỷ rupiah trong tháng 9/2026, tăng 17,02% so với cùng kỳ nhưng giảm 460 tỷ rupiah so với tháng 8.
• TWP90 tăng lên 5,36%, vượt ngưỡng 5% và cao hơn mức 2,82% của tháng 9/2025.
• Tín dụng dành cho doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa tăng 12,49% so với cùng kỳ.
• Chín trong số 94 nhà cung cấp dịch vụ cho vay trực tuyến chưa đạt yêu cầu vốn chủ sở hữu tối thiểu 12,5 tỷ rupiah.
• Trong tháng 10, OJK xử phạt 11 nhà cung cấp dịch vụ cho vay trực tuyến và cam kết tiếp tục giám sát vốn, quản trị và rủi ro trả nợ.