Khoảng 600.000 chip Nvidia H200 chờ được đưa vào Trung Quốc khi Bắc Kinh hạn chế nhập khẩu

Lượng chip khổng lồ đang chờ trong khi người mua Trung Quốc tìm kiếm năng lực tính toán

Khoảng 600.000 chip trí tuệ nhân tạo Nvidia H200 đang nằm ở Hong Kong, chờ được chuyển đến Trung Quốc đại lục, theo hai người am hiểu tình hình. Bắc Kinh đã cho phép một số giao dịch mua nhỏ nhưng chưa phê duyệt nhập khẩu với quy mô đủ để giải phóng lượng hàng tồn này, trong bối cảnh các công ty công nghệ Trung Quốc tìm cách tăng năng lực tính toán.

Các hạn chế đã đẩy giá tăng mạnh. Đến cuối tháng 10, một máy chủ chứa tám chip H200 được chào bán trên thị trường chợ đen Trung Quốc với giá hơn 6 triệu nhân dân tệ, khoảng gấp ba lần mức giá một năm trước đó. Máy chủ sử dụng kiến trúc Blackwell mới hơn của Nvidia, vốn chịu các biện pháp kiểm soát xuất khẩu nghiêm ngặt hơn của Mỹ, được chào bán với giá hơn 20 triệu nhân dân tệ mỗi chiếc.

Trung Quốc đang tìm cách đáp ứng hai nhu cầu cạnh tranh: cho các nhà phát triển AI tiếp cận bộ xử lý mạnh của Mỹ, đồng thời xây dựng ngành chip trong nước đủ khả năng cung cấp các bộ xử lý đó. H200 không còn là công nghệ mới nhất của Nvidia, nhưng hiệu năng tính toán cùng hệ sinh thái phần mềm đã phát triển khiến dòng chip này vẫn hấp dẫn với các công ty huấn luyện mô hình ngôn ngữ lớn, nền tảng của những chatbot tiên tiến.

Quyết định của Washington cho phép bán chip cho các khách hàng Trung Quốc được phê duyệt đã tháo gỡ một trở ngại. Bắc Kinh vẫn là một cửa ải khác. Theo các thông tin được đưa ra, chính quyền Trung Quốc đã yêu cầu các công ty như Alibaba, ByteDance và DeepSeek dành lượng H200 hạn chế cho việc huấn luyện mô hình, đồng thời ưu tiên bộ xử lý trong nước khi vận hành các mô hình đó phục vụ người dùng.

Thị trường vì thế có nhu cầu lớn, hàng chờ sẵn gần đó nhưng người mua không thể có được lượng phần cứng như mong muốn qua các kênh được phê duyệt. Do đó, với các công ty AI Trung Quốc, nút thắt trước mắt không chỉ là năng lực kỹ thuật mà còn là khả năng tiếp cận chip.

Các đợt phê duyệt nhỏ so với lượng hàng tồn

Một số công ty internet lớn của Trung Quốc được cho là đã được phép mua khoảng 10.000 chip H200 mỗi công ty. Một lượng nhỏ cũng đã vào Trung Quốc đại lục thông qua trung gian và các kênh gián tiếp. Theo ước tính được đưa tin, tổng hạn ngạch nhập khẩu được Bắc Kinh phê duyệt có thể dưới 200.000 chip.

Hạn ngạch dưới 200.000 chip sẽ chưa bằng một phần ba trong khoảng 600.000 chip được cho là đang chờ ở Hong Kong. So sánh này giúp lý giải vì sao việc cho phép từng giao dịch mua riêng lẻ vẫn chưa giải phóng được lượng hàng tồn tích lũy.

Chính phủ Trung Quốc chưa công khai xác nhận các số liệu về lượng hàng tồn và hạn ngạch này. Biên bản buổi họp báo của Bộ Thương mại ngày 19 tháng 3 năm 2026 ghi lại câu hỏi của một nhà báo Bloomberg về việc Trung Quốc đã phê duyệt cho các công ty trong nước mua chip H200 hay chưa. Trả lời câu hỏi này, người phát ngôn Bộ Thương mại Hà Vĩnh Khiêm cho biết:

Tôi không nắm được tình hình mà ông/bà vừa nêu.

Chưa có ngày nào được công bố cho việc phê duyệt nhập khẩu trên diện rộng hơn. Vì vậy, các công ty muốn lắp đặt quy mô lớn vẫn chưa rõ khi nào có thể nhận đủ bộ xử lý để đưa công suất tính toán dự kiến vào hoạt động.

Quá trình hình thành quyết định của Mỹ và các hạn chế của Trung Quốc

Mỹ bắt đầu hạn chế xuất khẩu chip Nvidia tiên tiến sang Trung Quốc vào năm 2022. Các biện pháp kiểm soát này giới hạn những bộ xử lý mà công ty Trung Quốc có thể mua, khiến khả năng tiếp cận phần cứng AI mạnh trở thành vấn đề thường xuyên trong quan hệ giữa Washington và Bắc Kinh.

Tháng 12 năm 2025, Tổng thống Donald Trump thông báo Nvidia có thể bán chip H200 cho các khách hàng được phê duyệt ở Trung Quốc và một số quốc gia khác, với điều kiện tuân thủ các yêu cầu an ninh quốc gia của Mỹ. Nvidia hoan nghênh quyết định cung cấp chip cho khách hàng thương mại.

Tại cuộc họp báo ngày 9 tháng 12, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Trung Quốc Quách Gia Côn cho biết Bắc Kinh đã ghi nhận thông báo và ủng hộ hợp tác giữa Trung Quốc và Mỹ trên cơ sở cùng có lợi. Phản hồi này thể hiện lập trường ngoại giao nhưng không nêu hạn ngạch nhập khẩu.

Những diễn biến chính trải dài qua nhiều thời điểm:

• 2022: Mỹ bắt đầu hạn chế xuất khẩu chip Nvidia tiên tiến sang Trung Quốc.
• Tháng 12 năm 2025: Trump thông báo cho phép bán H200 cho khách hàng Trung Quốc được phê duyệt, kèm các điều kiện an ninh quốc gia.
• Ngày 9 tháng 12 năm 2025: Nvidia hoan nghênh quyết định, trong khi Bộ Ngoại giao Trung Quốc phản hồi rằng họ ủng hộ hợp tác.
• Ngày 19 tháng 3 năm 2026: Khi được hỏi Trung Quốc đã phê duyệt cho các công ty trong nước mua chip H200 hay chưa, người phát ngôn Bộ Thương mại Hà Vĩnh Khiêm nói bà không nắm được tình hình được đề cập.
• Đến cuối tháng 10: Một máy chủ dùng tám chip H200 được chào bán với giá hơn 6 triệu nhân dân tệ trên thị trường chợ đen Trung Quốc.

Hai chính phủ kiểm soát những khâu khác nhau của giao dịch. Giấy phép xuất khẩu của Mỹ cho phép nhà cung cấp đủ điều kiện bán hàng cho khách hàng được phê duyệt. Phê duyệt nhập khẩu của Trung Quốc quyết định liệu khách hàng đó có thể đưa phần cứng vào Trung Quốc đại lục hay không.

Vì sao Bắc Kinh tách khâu huấn luyện khỏi khâu vận hành AI

Các công ty Alibaba, ByteDance và DeepSeek được cho là đã được thông báo rằng việc mua H200 nên giới hạn ở mục đích huấn luyện mô hình, trong khi chip trong nước cần được ưu tiên cho suy luận. Đây là hai giai đoạn khác nhau trong quá trình hoạt động của một hệ thống AI.

Huấn luyện là quá trình dạy mô hình bằng cách sử dụng lượng lớn dữ liệu và liên tục điều chỉnh các thiết lập bên trong mô hình. Công việc này có thể cần nhiều bộ xử lý phối hợp trong thời gian dài. Suy luận diễn ra sau đó, khi mô hình đã huấn luyện trả lời câu hỏi, viết văn bản hoặc thực hiện một tác vụ khác cho người dùng.

Cách tiếp cận được cho là của Bắc Kinh giúp các nhà phát triển tiếp cận phần nào phần cứng Nvidia để tạo mô hình, đồng thời hướng hoạt động phục vụ người dùng thường xuyên sang các nhà cung cấp Trung Quốc. Với một công ty vận hành chatbot phổ biến, điều đó có thể đồng nghĩa với việc sử dụng các dòng bộ xử lý khác nhau cho khâu phát triển và dịch vụ hằng ngày.

Sức hấp dẫn của Nvidia không chỉ nằm ở con chip. Các nhà phát triển sử dụng công cụ phần mềm để phân chia công việc giữa các bộ xử lý, quản lý bộ nhớ và giúp mô hình hoạt động hiệu quả. Chuyển sang nhà cung cấp khác có thể đòi hỏi thay đổi phần mềm và kiểm thử để bảo đảm hệ thống vận hành ổn định. Điều này giúp lý giải vì sao các công ty Trung Quốc vẫn tìm mua chip H200 dù đang nỗ lực mở rộng nguồn cung trong nước.

Khan hiếm đẩy giá máy chủ tám chip lên cao

Mức giá chào bán hơn 6 triệu nhân dân tệ cho một máy chủ có tám chip H200 cho thấy cụ thể chi phí của việc tiếp cận bị hạn chế. Mức giá hiện tại cao khoảng gấp ba lần một năm trước, khi máy chủ được bán với giá khoảng 2 triệu nhân dân tệ.

Máy chủ là một hệ thống máy tính hoàn chỉnh, không chỉ là chiếc hộp chứa các bộ xử lý. Giá có thể bao gồm bộ nhớ, thiết bị mạng, các linh kiện khác và khoản chênh lệch mà người bán tính thêm để có được phần cứng khan hiếm. Người mua lên kế hoạch lắp đặt hệ thống AI còn phải chi trả cho điện năng, làm mát và kết nối giữa các máy.

Máy chủ Blackwell được chào bán với giá hơn 20 triệu nhân dân tệ mỗi chiếc, cho thấy mức giá cao hơn nhiều đang được đưa ra để tiếp cận kiến trúc mới hơn của Nvidia trong bối cảnh các biện pháp kiểm soát xuất khẩu nghiêm ngặt hơn. Các mức giá được đưa tin không nêu cấu hình máy chủ tương ứng, nên người mua cần biết những chi tiết đó để so sánh năng lực tính toán có thể đạt được ở từng mức giá.

Đối với các nhà phát triển Trung Quốc, phần cứng đắt đỏ khiến việc mở rộng tốn kém hơn. Một công ty không thể có được hạn ngạch được phê duyệt phải quyết định nên chờ đợi, dùng bộ xử lý khác hay tìm năng lực tính toán qua con đường khác. Những lựa chọn này ảnh hưởng đến nguồn lực dành cho việc huấn luyện và vận hành dịch vụ.

Các đơn đặt hàng trước đó cho thấy nhu cầu chưa được đáp ứng lớn đến đâu

Các công ty Trung Quốc đã đặt hơn 2 triệu chip H200 cho năm 2026, trong khi lượng hàng tồn của Nvidia được cho là khoảng 700.000 chiếc. Các số liệu được nêu vào tháng 12 năm 2025 cho thấy ngay lúc đó đã thiếu hơn 1,3 triệu chip so với nhu cầu.

Ước tính lượng hàng tồn trước đó bao gồm khoảng 600.000 chip H200 độc lập và 100.000 sản phẩm GH200 Grace Hopper. Nvidia cũng đã trao đổi với Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan về việc tăng sản lượng, với dự kiến bắt đầu sản xuất trong quý II năm 2026.

Thông tin hiện tại cho biết khoảng 600.000 chip H200 đang ở Hong Kong, chờ được đưa vào Trung Quốc đại lục. Vì vậy, vấn đề thương mại giờ không chỉ là Nvidia có thể cung cấp bao nhiêu bộ xử lý: một lượng đáng kể được cho là đã sẵn có gần thị trường dự kiến nhưng vẫn chờ được phép nhập khẩu.

Các đơn đặt hàng trước đó cũng cho thấy vì sao những hạn ngạch nhỏ có ý nghĩa với từng người mua nhưng không thể đáp ứng toàn bộ thị trường. Hạn ngạch khoảng 10.000 bộ xử lý có thể đủ cho một hệ thống lắp đặt quy mô lớn, nhưng chỉ chiếm phần nhỏ trong tổng nhu cầu tính bằng hàng triệu chiếc.

Nhà cung cấp trong nước thu hút thêm khách hàng

Chiến dịch mở rộng nguồn cung trong nước của Trung Quốc đã làm thay đổi cách thức mua hàng. Số liệu IDC được thảo luận vào tháng 10 cho thấy Nvidia xuất khẩu 678.000 bộ tăng tốc AI sang Trung Quốc trong nửa đầu năm 2026, giảm 44% so với cùng kỳ năm trước. Huawei xuất xưởng 572.000 chiếc, đưa sản lượng của hai công ty đến gần nhau hơn.

Số liệu về khoảng cách xuất xưởng ngày càng thu hẹp của Huawei cho thấy Nvidia chiếm 34% thị phần, còn Huawei chiếm 28%. Trong giai đoạn đó, Trung Quốc tiếp nhận 2,008 triệu bộ tăng tốc AI; chín trong số 11 nhà sản xuất chip Trung Quốc được IDC theo dõi đã tăng lượng xuất xưởng so với một năm trước.

Các nhà cung cấp trong nước cũng cạnh tranh bằng cách trình diễn sản phẩm. Tại một sự kiện ở Thượng Hải ngày 28 tháng 10 năm 2026, Iluvatar CoreX giới thiệu bộ xử lý Tiangai 300 và mô tả một thử nghiệm trong đó sản phẩm đạt thông lượng tương đương 1,05 lần H200, tức cao hơn 5%, trong một cách bố trí suy luận cụ thể.

Màn trình diễn Tiangai 300 của công ty tập trung vào một cách bố trí tách riêng việc đọc yêu cầu của người dùng và tạo câu trả lời. Iluvatar CoreX chưa công bố phương pháp thử nghiệm chi tiết, danh sách mô hình hay điều kiện khối lượng công việc làm cơ sở cho so sánh này. Với những người mua theo dõi ưu tiên của Bắc Kinh dành cho phần cứng suy luận trong nước, hiệu năng trên chính các dịch vụ của họ sẽ đóng vai trò then chốt trong quyết định mua hàng.

Các công ty công nghệ tìm mua sản phẩm Nvidia khác

ByteDance, Alibaba và Tencent được cho là đã đặt mua hơn 3 triệu card Nvidia RTX Pro 5500, sản phẩm tuân thủ các hạn chế xuất khẩu của Mỹ. Các đơn mua này cho thấy nhu cầu đối với sản phẩm Nvidia không chỉ giới hạn ở H200, ngay cả khi các nhà cung cấp trong nước đang tiến lên.

Quy mô các đơn đặt hàng này rất đáng chú ý khi so với khoảng 600.000 chip H200 được cho là đang chờ ở Hong Kong. Số RTX Pro 5500 đặt mua cao hơn năm lần, dù các sản phẩm có năng lực khác nhau và chỉ riêng số lượng card không thể cho biết khối lượng công việc tính toán mà mỗi nhóm sản phẩm có thể đảm nhiệm.

Vì vậy, các công ty công nghệ Trung Quốc đang tập hợp năng lực tính toán từ nhiều nguồn: mua H200 hạn chế để huấn luyện, dùng bộ xử lý trong nước để vận hành mô hình và mua các sản phẩm Nvidia khác đủ điều kiện. Mỗi con đường có ưu nhược điểm riêng về khả năng sẵn có, hiệu năng và yêu cầu phần mềm.

Chính sách của Bắc Kinh tạo cơ hội lớn hơn cho các nhà sản xuất chip Trung Quốc cung cấp phần cứng phục vụ AI, trong khi các nhà phát triển hàng đầu vẫn tìm cách tiếp cận bộ xử lý Mỹ cho những tác vụ huấn luyện đòi hỏi cao. Lượng chip tồn ở Hong Kong thể hiện rõ vấn đề mua sắm chưa được giải quyết: chip đã sẵn sàng cho những khách hàng tiềm năng nhưng họ vẫn bị hạn chế tiếp cận.

Điểm chính

• Khoảng 600.000 chip Nvidia H200 được cho là đang chờ tại Hong Kong để chuyển vào Trung Quốc đại lục.
• Một số công ty internet lớn đã được cấp hạn ngạch khoảng 10.000 chip mỗi công ty; tổng lượng nhập khẩu được phê duyệt có thể dưới 200.000 chiếc.
• Đến cuối tháng 10, một máy chủ dùng tám chip H200 được chào bán với giá hơn 6 triệu nhân dân tệ, khoảng gấp ba lần mức giá một năm trước.
• Bắc Kinh được cho là muốn dành lượng H200 hạn chế cho việc huấn luyện, đồng thời ưu tiên chip trong nước cho suy luận.
• ByteDance, Alibaba và Tencent được cho là đã đặt mua hơn 3 triệu card RTX Pro 5500.
• Chưa có ngày nào được công bố cho việc phê duyệt nhập khẩu H200 trên diện rộng hơn.