Cổ phiếu Đài Loan giảm 3,59% khi khối ngoại bán ròng 107,31 tỷ Đài tệ và cổ phiếu AI lao dốc

Làn sóng bán tháo kéo chứng khoán Đài Loan xuống dưới 44.000 điểm

Chỉ số Taiex chuẩn của Đài Loan giảm 1.612,60 điểm, tương đương 3,59%, xuống 43.307,54 điểm hôm thứ Ba, ngày 3/11/2026. Đây là mức giảm điểm trong một phiên lớn thứ bảy trong lịch sử, khi nhà đầu tư bán cổ phiếu công nghệ và các định chế nước ngoài rút ròng 107,31 tỷ Đài tệ khỏi thị trường chính.

Giá trị giao dịch đạt 928,06 tỷ Đài tệ (28,48 tỷ USD), tăng so với mức 799,69 tỷ Đài tệ hôm thứ Hai. Mức tăng 128,37 tỷ Đài tệ, khoảng 16,1%, đi kèm đà giảm trên diện rộng ở các nhà sản xuất chip, nhà cung cấp linh kiện điện tử, công ty tài chính và cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Chỉ số dao động trong khoảng 43.191,58-44.614,64 điểm, chốt phiên chỉ cao hơn 115,96 điểm so với đáy trong ngày.

Đồng Đài tệ suy yếu cùng với thị trường chứng khoán, chốt ở mức 32,760 Đài tệ đổi 1 USD sau khi có lúc chạm 32,860 Đài tệ. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng phiên thứ tư liên tiếp, trong khi các quỹ tín thác đầu tư trong nước tiếp tục mua vào.

Cổ phiếu công nghệ chịu phần lớn áp lực. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. giảm 1,50%, MediaTek mất 7,43%, còn ASE Technology Holding giảm 8,61%. Thị trường dành cho các công ty nhỏ giảm sâu hơn nữa, với chỉ số TPEx mất 6,42% xuống 345,52 điểm.

Nhà đầu tư cân nhắc chi phí mở rộng trí tuệ nhân tạo (AI), sự suy yếu của cổ phiếu bán dẫn Mỹ và những bất định xoay quanh cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Cơ quan quản lý tài chính Đài Loan viện dẫn doanh thu doanh nghiệp tăng trưởng và cho biết đã yêu cầu các sở giao dịch theo dõi sát diễn biến thị trường quốc tế.

Vì sao nỗi lo chi tiêu cho AI lan tới Đài Loan

Cổ phiếu công nghệ Mỹ đã giảm trước khi thị trường Đài Loan mở cửa. Chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm 3,37% qua đêm, trong khi Nasdaq mất 1,07%. Những diễn biến này gây sức ép lên thị trường có các doanh nghiệp lớn nhất chuyên sản xuất chip, lắp ráp máy chủ và cung cấp thiết bị phục vụ tính toán AI.

Kerry Huang, chuyên gia phân tích tại Concord Securities, cho rằng giao dịch ở Đài Loan tăng mạnh hơn do nhà đầu tư giảm tỷ trọng nắm giữ sau khi cổ phiếu AI Mỹ tiếp tục mất giá.

"Hãy nhìn vào thanh khoản tăng vọt. Tôi nghĩ nhiều nhà đầu tư đơn giản là vội vã bán bớt cổ phiếu đang nắm giữ trong hoảng loạn khi chứng kiến cổ phiếu liên quan đến AI trên thị trường Mỹ tiếp tục giảm mạnh. Nỗi lo về đầu tư AI tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý," Huang nói.

Huang cũng đề cập đến tác động của chi phí vay cao đối với các công ty điện toán đám mây lớn đang xây dựng hạ tầng AI.

"Khi lợi suất duy trì ở mức cao, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn có thể phải chịu gánh nặng tài chính lớn hơn khi huy động vốn, khiến việc tạo ra mức sinh lời thỏa đáng trở nên khó khăn hơn," Huang nói.

Lợi suất trái phiếu là khoản sinh lời mà nhà đầu tư yêu cầu để đổi lấy việc cho vay. Khi doanh nghiệp phải đưa ra lợi suất cao hơn để vay vốn, chi phí tài trợ cho một trung tâm dữ liệu sẽ tăng. Khi đó, nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ hơn liệu doanh thu từ dịch vụ AI có đủ bù đắp chi phí chip, cơ sở vật chất, điện và nợ vay hay không.

Các nhà cung cấp Đài Loan nằm ngay trong chuỗi chi tiêu này. Ngân sách xây dựng lớn có thể mang lại đơn hàng cho họ, trong khi nghi ngờ về mức sinh lời cuối cùng có thể khiến nhà đầu tư hạ mức giá sẵn sàng trả cho cổ phiếu của các doanh nghiệp này.

TSMC giảm ít hơn một số nhà cung cấp lớn

TSMC chốt ở mức 2.295 Đài tệ, giảm 35 Đài tệ, sau khi chứng chỉ lưu ký tại Mỹ của công ty giảm 1,85%. Các chứng chỉ này cho phép nhà đầu tư giao dịch quyền lợi tại công ty trên một sàn giao dịch Mỹ.

TSMC chiếm hơn 40% giá trị thị trường chính, khiến biến động giá cổ phiếu công ty tác động lớn đến Taiex. Đà giảm của TSMC đóng góp khoảng 280 điểm vào mức giảm hôm thứ Ba, tương đương khoảng 17,4% trong tổng mức giảm 1.612,60 điểm của chỉ số. Phần lớn số điểm giảm còn lại đến từ các cổ phiếu khác.

MediaTek, công ty thiết kế chip, giảm 295 Đài tệ xuống 3.675 Đài tệ. ASE Technology, doanh nghiệp đóng gói và kiểm định chất bán dẫn, chốt ở mức 816 Đài tệ. Nanya Technology giảm 10%, chạm mức giảm tối đa trong ngày, xuống 411 Đài tệ sau khi hoạt động bán tháo cổ phiếu các nhà sản xuất bộ nhớ Hàn Quốc Samsung Electronics và SK Hynix gây thêm sức ép lên ngành.

Hon Hai Precision Industry, nhà lắp ráp iPhone và sản xuất máy chủ AI, giảm 2,19% xuống 245,50 Đài tệ. Delta Electronics, nhà cung cấp sản phẩm quản lý nguồn điện, giảm 6,27% xuống 1.270 Đài tệ. Quanta Computer mất 2,04% xuống 311,50 Đài tệ.

Phạm vi doanh nghiệp bị ảnh hưởng cho thấy cuộc tranh luận về đầu tư AI lan rộng như thế nào trong mạng lưới sản xuất của Đài Loan, từ thiết kế và chế tạo chip đến kiểm định, lắp ráp máy chủ và thiết bị nguồn điện.

Bốn phiên bán ròng của khối ngoại cộng dồn thành khoản lớn

Số liệu giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan cho thấy nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 107,307 tỷ Đài tệ hôm thứ Ba, mức bán ròng trong ngày lớn thứ tám từ trước đến nay. Bán ròng nghĩa là giá trị cổ phiếu bán ra cao hơn giá trị mua vào đúng bằng khoản này.

Nhà đầu tư nước ngoài đã bán mạnh trong ba phiên trước đó. Cụ thể:

• Ngày 29/10: Bán ròng 68,815 tỷ Đài tệ.
• Ngày 30/10: Bán ròng 112,467 tỷ Đài tệ.
• Ngày 2/11: Bán ròng 73,520 tỷ Đài tệ.
• Ngày 3/11: Bán ròng 107,307 tỷ Đài tệ.

Các con số hằng ngày này cộng lại thành khoảng 353,01 tỷ Đài tệ trong bốn phiên. Khoản rút vốn hôm thứ Ba lớn hơn hôm thứ Hai, dù vẫn thấp hơn mức ngày 30/10, phiên ghi nhận mức bán ròng trong ngày lớn thứ bảy của khối ngoại.

Các công ty chứng khoán trong nước cũng bán ròng 59,055 tỷ Đài tệ hôm thứ Ba. Hoạt động này gồm khoảng 8,704 tỷ Đài tệ giao dịch tự doanh và 50,351 tỷ Đài tệ giao dịch phòng hộ, vốn được sử dụng để bù đắp rủi ro tài chính.

Các quỹ tín thác đầu tư đi theo chiều ngược lại, mua ròng 19,905 tỷ Đài tệ, đánh dấu phiên mua ròng thứ 16 liên tiếp. Lực mua của họ phần nào hấp thụ lượng bán ra, khiến tổng mức bán ròng kết hợp của ba nhóm định chế lớn đạt khoảng 146,457 tỷ Đài tệ.

ETF chủ động trở thành mục tiêu bán tháo lớn

Hoạt động bán ròng của khối ngoại không chỉ nhắm vào từng doanh nghiệp mà còn lan sang các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được quản lý chủ động. ETF nắm giữ một danh mục đầu tư và được giao dịch trên sàn như cổ phiếu. Với ETF chủ động, các nhà quản lý tự lựa chọn và điều chỉnh danh mục thay vì chỉ bám theo một chỉ số cố định.

Các đợt giảm tỷ trọng lớn nhất gồm khoảng 164.000 lô ETF chủ động CTBC Taiwan Income, 134.000 lô ETF chủ động UPAMC Taiwan Growth và 101.000 lô ETF chủ động UPAMC Upgrade 50. Đây là số lượng đơn vị quỹ được giao dịch, không phải giá trị tiền mặt.

Năm trong sáu vị thế bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất là ETF chủ động, với tổng lượng giảm vượt 460.000 lô. Nhà đầu tư nước ngoài cũng giảm khoảng 78.000 lô ETF thụ động Yuanta Taiwan 50. Việc tập trung bán các quỹ đánh dấu sự thay đổi so với ngày 2/11, khi các doanh nghiệp riêng lẻ đứng đầu danh sách bị bán.

Trong số cổ phiếu riêng lẻ, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 36.740 lô Winbond Electronics, 33.154 lô Powerchip Semiconductor Manufacturing và 13.284 lô Nanya Technology. TSMC ghi nhận mức bán ròng của khối ngoại là 11.703 lô.

Các doanh nghiệp nhựa, tài chính và công nghiệp cũng nằm trong số những khoản bị giảm tỷ trọng lớn, gồm Nan Ya Plastics, KGI Financial, Innolux và Formosa Plastics. Vì vậy, dòng vốn rút ra vượt xa nhóm cổ phiếu AI lớn nhất.

Cổ phiếu vốn hóa nhỏ và giá cao chịu tổn thất sâu hơn

Chỉ số TPEx giảm 6,42%, nhiều hơn mức giảm 3,59% của Taiex tới 2,83 điểm phần trăm. Các công ty nhỏ niêm yết trên thị trường này chịu áp lực bán đặc biệt mạnh, bên cạnh các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn trên thị trường chính.

Số liệu phân tích cuối phiên ghi nhận 76 cổ phiếu chạm mức giá sàn trong ngày trên cả hai thị trường, gồm 33 mã trên thị trường chính và 43 mã trên TPEx; một thống kê khác đưa tổng số lên 74. Giới hạn giá trong ngày quy định mức biến động tối đa của từng cổ phiếu trong một phiên giao dịch.

Các cổ phiếu có giá từ 1.000 Đài tệ trở lên nằm trong nhóm chịu ảnh hưởng nặng nhất. Mười bốn mã trong nhóm này chạm giá sàn, gồm Largan Precision, MPI và Hermes Testing Solutions. Gold Circuit Electronics, Materials Analysis Technology và Genius Electronic Optical giảm xuống dưới 1.000 Đài tệ, khiến số cổ phiếu còn trên ngưỡng này giảm từ 46 xuống 43.

Aspeed Technology ban đầu tăng lên 15.800 Đài tệ trước khi đảo chiều, chốt ở mức 14.730 Đài tệ, giảm 895 Đài tệ, tương đương 5,73%. Diễn biến đảo chiều cho thấy lực mua đầu phiên đã nhường chỗ cho hoạt động bán ra, kể cả ở một số cổ phiếu có giá cao nhất thị trường.

Huang Tzu-tung, chuyên gia phân tích tại Good Finance, cho rằng đồng Đài tệ suy yếu và những bất định trước bầu cử Mỹ gây áp lực lên các cổ phiếu vốn hóa lớn và giá cao. Với nhà đầu tư nước ngoài, đồng nội tệ giảm giá có thể làm giảm giá trị khoản đầu tư tại Đài Loan khi quy đổi trở lại USD.

Vốn vay làm gia tăng áp lực

Chuyên gia phân tích Chen Lung nhấn mạnh một nguyên nhân khác với những lo ngại về chi tiêu cho AI, cho rằng hoạt động bán ra của nhà đầu tư sử dụng vốn vay là động lực lớn dẫn đến đà giảm. Ông xem phiên giao dịch này là đợt giảm vị thế sử dụng đòn bẩy do tâm lý, chứ không phải dấu hiệu hoạt động doanh nghiệp xấu đi.

Giao dịch ký quỹ cho phép nhà đầu tư vay một phần số tiền dùng để mua cổ phiếu. Khi giá giảm, giá trị cổ phiếu làm tài sản bảo đảm cho khoản vay cũng giảm theo. Khi đó, nhà đầu tư có thể phải nộp thêm tiền mặt hoặc thu hẹp vị thế, làm gia tăng lực bán trong lúc thị trường vốn đã yếu.

Chen ước tính dư nợ giao dịch ký quỹ trên các cổ phiếu niêm yết có thể giảm hơn 30 tỷ Đài tệ, đồng thời cho rằng cần giảm thêm 20-30 tỷ Đài tệ để vị thế trên thị trường ổn định hơn. Đây là ước tính của ông, không phải số liệu dư nợ hằng ngày đã được xác nhận.

Cục Chứng khoán và Hợp đồng tương lai đưa ra tỷ lệ duy trì tài khoản ký quỹ ở mức 173,62% tính đến ngày 2/11. Chỉ số này so sánh tài sản bảo đảm trong các tài khoản ký quỹ với nghĩa vụ vay vốn. Đây là số liệu trên toàn thị trường trước đợt giảm hôm thứ Ba, trong khi mức độ rủi ro của từng nhà đầu tư khác nhau.

Chen vẫn lạc quan về đơn hàng của TSMC, MediaTek và ASE khi Microsoft, Meta và Oracle mở rộng hạ tầng AI. Dự báo thị trường phục hồi của ông trái ngược với cảnh báo của Kerry Huang rằng Taiex có thể tiếp tục chịu áp lực và hướng về 39.384 điểm, mức thấp nhất trong phiên ngày 29/7. Thời điểm phục hồi vẫn chưa rõ.

Đài tệ suy yếu khi dòng vốn rút đi

Đài tệ mở cửa ở mức 32,610 Đài tệ đổi 1 USD, suy yếu xuống 32,860 Đài tệ rồi chốt ở 32,760 Đài tệ. So với mức đóng cửa 32,592 Đài tệ hôm thứ Hai, đồng tiền này mất giá 0,168 Đài tệ mỗi USD. Giá trị giao dịch qua Taipei Forex Inc. đạt 3,94 tỷ USD, tăng từ 3,078 tỷ USD của ngày trước đó.

Nhà đầu tư nước ngoài bán cổ phiếu Đài Loan và chuyển số tiền thu được sang USD đã làm tăng nhu cầu đối với đồng bạc xanh. Mối liên hệ này khiến áp lực từ thị trường chứng khoán lan sang thị trường ngoại hối.

Ngân hàng trung ương tạm thời nới hạn mức bán USD hằng ngày đối với các nhà xuất khẩu. Các nhà xuất khẩu nhận thanh toán bằng USD có thể đổi khoản thu này sang Đài tệ, làm tăng nguồn cung USD khi nhà đầu tư nước ngoài đang tìm mua đồng tiền này.

Huang Ching-lung, chiến lược gia ngoại hối tại OCBC Bank, cho biết việc nới hạn mức có thể giúp hạn chế đà mất giá thêm, dù hoạt động bán cổ phiếu Đài Loan kéo dài của khối ngoại và việc chuyển vốn ra nước ngoài sẽ kìm hãm khả năng phục hồi.

Đài tệ phục hồi vào cuối phiên từ mức 32,860 lên 32,760 Đài tệ, qua đó giảm bớt mức mất giá trong ngày. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn chịu áp lực trên cả hai thị trường: giá cổ phiếu giảm làm giảm giá trị khoản đầu tư tính theo nội tệ, trong khi Đài tệ yếu đi làm giảm giá trị quy đổi sang USD.

Cơ quan quản lý viện dẫn doanh thu tăng trưởng giữa làn sóng bán tháo

Huang Chung-hao, phó tổng cục trưởng Cục Chứng khoán và Hợp đồng tương lai thuộc Ủy ban Giám sát Tài chính, liên hệ biến động thị trường với kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ quốc tế lớn, bất đồng về định giá và bất ổn địa chính trị. Ủy ban đã yêu cầu Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan và TPEx theo dõi sát diễn biến quốc tế.

Cục cho biết các công ty niêm yết và giao dịch trên TPEx đạt doanh thu 49,89 nghìn tỷ Đài tệ trong chín tháng đầu năm 2026, tăng 38,21% so với cùng kỳ năm trước. Cuối tháng 9, tỷ lệ giá trên lợi nhuận của thị trường vào khoảng 26,68 lần, trong khi lợi suất cổ tức tiền mặt là 1,54%, hoặc 1,58% nếu tính cả cổ tức bằng cổ phiếu.

Tỷ lệ giá trên lợi nhuận so sánh giá cổ phiếu với lợi nhuận doanh nghiệp. Các số liệu này giúp lý giải những lực tác động trái chiều mà nhà đầu tư đang đối mặt: doanh số doanh nghiệp tăng mạnh, trong khi nhà đầu tư đánh giá lại mức giá sẵn sàng trả cho lợi nhuận tương lai.

Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài chính Peng Jin-lung cũng nhắc đến đà mở rộng trước đó của thị trường. Ông cho biết tổng giá trị thị trường chứng khoán Đài Loan tăng từ 98 nghìn tỷ Đài tệ vào cuối tháng 10/2025 lên 158 nghìn tỷ Đài tệ một năm sau, tức tăng hơn 61%.

Một số cổ phiếu tăng giá bất chấp đà giảm hôm thứ Ba. Taiwan Glass tăng 6,28% lên 67,70 Đài tệ, dẫn đầu danh sách cổ phiếu riêng lẻ được khối ngoại mua vào với 54.775 lô. EVA Airways tăng 1,27% lên 43,70 Đài tệ, China Airlines tăng 0,24% lên 20,70 Đài tệ, còn Uni-President Enterprises tăng 0,62% lên 81,10 Đài tệ.

Cổ phiếu tài chính vẫn giảm 2,54%, dù các quỹ tín thác đầu tư trong nước mua vào một số mã trong ngành. Fubon Financial mất 3,45% xuống 154 Đài tệ, trong khi Cathay Financial giảm 2,59% xuống 113 Đài tệ.

Tiếp theo, nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả bầu cử Mỹ, các báo cáo lợi nhuận khác của doanh nghiệp công nghệ và báo cáo việc làm tháng 10 của Mỹ dự kiến công bố vào thứ Sáu, ngày 6/11. Những sự kiện này sẽ cung cấp thông tin mới về chính sách, lợi nhuận doanh nghiệp và các điều kiện kinh tế định hình chi phí vay.

Điểm chính

• Taiex chốt ở 43.307,54 điểm ngày 3/11, giảm 1.612,60 điểm, tương đương 3,59%, đánh dấu mức giảm điểm trong ngày lớn thứ bảy từ trước đến nay.
• Giá trị giao dịch tăng khoảng 16,1% so với thứ Hai, lên 928,06 tỷ Đài tệ.
• Các định chế nước ngoài bán ròng 107,307 tỷ Đài tệ, kéo dài chuỗi bán ròng lên bốn phiên.
• MediaTek, ASE Technology, Nanya Technology và Delta Electronics giảm theo tỷ lệ phần trăm mạnh hơn TSMC.
• Chỉ số TPEx giảm 6,42%, trong khi hoạt động bán tháo cũng lan sang cổ phiếu tài chính và công nghiệp.
• Đài tệ chốt ở mức 32,760 Đài tệ đổi 1 USD, so với 32,592 Đài tệ hôm thứ Hai.
• Cơ quan quản lý cho biết doanh thu của các công ty niêm yết và giao dịch trên TPEx tăng 38,21% trong chín tháng đầu năm 2026.