Bitget nhắm đến sàn tiền mã hóa được cấp phép tại Thái Lan trong thương vụ dự kiến hoàn tất ngày 31/10

Giấy phép giao dịch tại Thái Lan và doanh nghiệp thua lỗ hàng triệu baht

Bitget dự định thâm nhập Thái Lan thông qua việc mua lại một sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép, với khoản lỗ hoạt động năm 2025 lên tới 74,16 triệu baht trên doanh thu chỉ 11,02 triệu baht. Thương vụ được Bitget công bố ngày 20/10/2026 sẽ đưa đơn vị vận hành Z.com EX tại Bangkok vào kế hoạch mở rộng của công ty, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

GMO Internet của Nhật Bản và công ty holding tại Thái Lan dự định chuyển nhượng 7.349.446 cổ phần, tương đương 99,94% vốn của GMO-Z.com Cryptonomics (Thailand), cho BTGT Management (Thailand) hoặc bên mua do công ty này chỉ định. Bitget cho biết có lợi ích tại BTGT Management. Ngày dự kiến chuyển nhượng cổ phần là 31/10/2026.

Thông báo chuyển nhượng cổ phần của GMO Internet, công bố ngày 24/9, cung cấp chi tiết về cơ cấu sở hữu và tình hình tài chính đứng sau thương vụ. Tài liệu cũng cho thấy bên bán đã quyết định rút khỏi lĩnh vực tài sản số tại Thái Lan nhiều tháng trước khi Bitget công khai xác nhận có liên quan đến bên mua.

Với khách hàng Thái Lan, đề xuất này hứa hẹn mở ra con đường tiếp cận nền tảng giao dịch của Bitget thông qua một đơn vị vận hành trong nước sau khi thương vụ hoàn tất và được chấp thuận thay đổi quyền kiểm soát. Thương vụ cũng đặt ra ba thách thức thiết thực: xin phép cơ quan quản lý, cải thiện hoạt động kinh doanh đã thua lỗ nhiều năm và xây dựng hoạt động tại địa phương trong lúc Bitget xử lý hậu quả của vụ trộm ví quy mô lớn.

Bên nào mua lại sàn giao dịch?

BTGT Management được thành lập ngày 22/9/2026, hai ngày trước khi hội đồng quản trị GMO Internet phê duyệt thương vụ bán. Theo công bố của GMO Internet, công ty holding đầu tư này có vốn đăng ký 2 triệu baht.

Các cổ đông trực tiếp của công ty gồm BTGT Investment Holdings Limited, nắm 51%, và BTGT Holdings Limited, nắm 49%. Hồ sơ nêu Chen Siyu là giám đốc kiêm người đại diện. Bitget chưa công bố tỷ lệ lợi ích của mình tại công ty mua lại, còn giá mua được giữ kín theo đề nghị của bên mua.

GMO Internet trực tiếp sở hữu 3.603.460 cổ phần của đơn vị vận hành sàn, tương đương 49%. Công ty con GMO-Z.com Holdings (Thailand) sở hữu thêm 3.745.986 cổ phần, tương đương 50,94%. Theo đề xuất chuyển nhượng, cả hai công ty sẽ giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 0%.

Thông báo của Bitget cũng đề cập việc các cổ đông khác chuyển nhượng phần vốn của họ. Tỷ lệ sở hữu được nêu cụ thể trong hồ sơ GMO Internet là tổng phần nắm giữ trực tiếp và gián tiếp 99,94% của công ty Nhật Bản. GMO Internet cho biết mức giá không được tiết lộ phản ánh phù hợp giá thị trường và dự kiến việc thoái vốn chỉ ảnh hưởng tối thiểu đến kết quả tài chính hợp nhất năm 2026.

Z.com EX có những gì?

GMO-Z.com Cryptonomics được thành lập ngày 20/7/2018 và ra mắt Z.com EX ngày 22/2/2021. Theo hồ sơ của bên bán, công ty hoạt động tại tòa nhà Fortune Tower ở Bangkok và do Tổng giám đốc Toshiyuki Namiki lãnh đạo.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan liệt kê công ty là đơn vị vận hành sàn giao dịch tài sản số và cung cấp dịch vụ môi giới được cấp phép. Khi ra mắt, Z.com EX được ủy ban này và Bộ Tài chính cấp phép, với danh mục giao dịch ban đầu gồm bitcoin, ether, XRP, litecoin, bitcoin cash và stellar.

Sàn giao dịch là nơi khách hàng có thể mua bán tài sản số. Công ty môi giới hỗ trợ thu xếp các giao dịch đó. Với Bitget, việc mua lại công ty này sẽ mang lại một doanh nghiệp đang hoạt động tại Thái Lan, kinh nghiệm vận hành và khuôn khổ cấp phép để đưa nền tảng của mình vào thị trường.

Tổng giám đốc Bitget Gracy Chen mô tả thương vụ là cơ hội xây dựng hoạt động tại địa phương. Trong thông báo của công ty, bà giải thích những điều cần thiết để hiện diện tại một thị trường:

Muốn xây dựng sự hiện diện tại một thị trường cần có chuyên môn địa phương, hiểu biết về môi trường pháp lý và cam kết lâu dài với thị trường.

Chen cũng nêu ưu tiên trước mắt của công ty:

Ưu tiên của chúng tôi là xây dựng nền tảng vận hành phù hợp, đồng thời đưa kinh nghiệm và năng lực toàn cầu của Bitget vào thị trường.

Vì sao GMO Internet rút lui?

GMO Internet mua lại đơn vị vận hành sàn giao dịch tại Thái Lan cùng công ty holding của đơn vị này từ công ty mẹ GMO Internet Group vào tháng 3/2025. Hai công ty nằm trong số 11 doanh nghiệp được chuyển nhượng trong đợt đó.

Tháng 4/2025, công ty bắt đầu rà soát vị thế và vai trò của các doanh nghiệp mình sở hữu trong khuôn khổ một cuộc tái cơ cấu rộng hơn. Công bố tháng 9 cho biết quyết định rút lui được đưa ra sau khi cân nhắc thị trường tài sản số Thái Lan và triển vọng tương lai của hoạt động kinh doanh.

GMO Internet chính thức công bố kế hoạch rút lui ngày 18/3/2026. Công ty đã cân nhắc bán công ty con hoặc đóng cửa, trước khi chọn phương án chuyển nhượng cổ phần dự kiến cho BTGT Management.

Do đó, thương vụ kết nối hai quyết định doanh nghiệp khác nhau: GMO Internet rời khỏi một thị trường được rà soát sau một thương vụ mua lại nội bộ, còn Bitget muốn có cơ sở vận hành tại địa phương. Bên mua sẽ tiếp nhận một doanh nghiệp được cấp phép nhưng cần cải thiện đáng kể kết quả tài chính gần đây.

Khoản lỗ thu hẹp trong khi doanh thu giảm

Bảng tài chính của GMO Internet cho thấy khoản lỗ hoạt động lần lượt là 115,33 triệu baht năm 2023, 101,68 triệu baht năm 2024 và 74,16 triệu baht năm 2025. Lỗ hoạt động đo khoảng cách giữa doanh thu và chi phí vận hành doanh nghiệp, trước một số khoản tài chính và mục khác.

Khoản lỗ hoạt động năm 2025 nhỏ hơn khoảng 27% so với năm 2024, giảm 27,52 triệu baht. Doanh thu diễn biến ngược chiều, giảm từ 13,20 triệu baht năm 2024 xuống 11,02 triệu baht năm 2025, tương đương mức giảm khoảng 16,5%.

Khoản lỗ ròng của sàn trong năm 2025, bao gồm thêm các chi phí và điều chỉnh, là 87,55 triệu baht. Con số này thấp hơn mức lỗ ròng 99,96 triệu baht năm 2024 và 115,05 triệu baht năm 2023. Các số liệu lỗ hoạt động và lỗ ròng là những chỉ tiêu riêng biệt trong cùng bộ báo cáo.

Cuối năm 2025, đơn vị vận hành có tổng tài sản 451,03 triệu baht và tài sản ròng 11,40 triệu baht. Tài sản ròng là phần còn lại sau khi lấy tổng tài sản trừ đi các khoản nợ. GMO Internet cũng cấp vốn cho công ty con, trong đó có khoản vay 80 triệu baht được nêu trong báo cáo giao dịch.

Thách thức kinh doanh là đáng kể: khoản lỗ hoạt động năm 2025 cao gấp khoảng 6,7 lần doanh thu cả năm. Muốn tiến tới có lãi, công ty cần tăng thu nhập, giảm chi phí hoặc kết hợp cả hai. Giá mua, cách xử lý khoản vay và mức đầu tư mới sẽ quyết định cam kết tài chính của bên mua.

Phải được Thái Lan chấp thuận trước khi ra mắt

Thái Lan yêu cầu các doanh nghiệp kinh doanh tài sản số phải được cấp phép và đã triển khai các biện pháp ngăn chặn những nền tảng nước ngoài hoạt động khi chưa có giấy phép trong nước. Thương vụ dự kiến cần được cơ quan quản lý chấp thuận, trong đó có việc thay đổi quyền kiểm soát và tuân thủ các quy định áp dụng cho cổ đông lớn của đơn vị được cấp phép.

Trong các điều khoản cập nhật hồi tháng 10, Bitget vẫn liệt kê Thái Lan là khu vực bị cấm. Cảnh báo nhà đầu tư của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan, xác định Bitget là doanh nghiệp tài sản số chưa được cấp phép, cũng được cập nhật ngày 19/10.

Bitget dự định phục vụ người dùng Thái Lan thông qua sàn giao dịch vận hành tại địa phương sau khi thương vụ hoàn tất và có các phê duyệt cần thiết. Công ty chưa giải thích các hạn chế hiện hành sẽ thay đổi ra sao, dịch vụ tại Thái Lan sẽ được tổ chức như thế nào hoặc khi nào sẽ ra mắt.

Biện pháp thực thi của Thái Lan cho thấy lý do cụ thể để Bitget tìm kiếm một doanh nghiệp trong nước. Nhà chức trách đã lên lịch chặn truy cập Bybit, 1000X, Coinex, OKX và XT.COM từ ngày 28/6/2025, đồng thời khuyến nghị các nhà đầu tư bị ảnh hưởng rút tài sản trước thời điểm đó.

Thái Lan cũng đang mở rộng các kênh đầu tư được quản lý. Quy định về quỹ hoán đổi danh mục bitcoin và ether có hiệu lực ngày 16/10/2026, cho phép các sản phẩm đủ điều kiện niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan. Mỗi quỹ vẫn cần được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch phê duyệt. Các quỹ này giúp nhà đầu tư tiếp cận biến động giá thông qua một sản phẩm đầu tư, thay vì tự mua và lưu trữ tiền mã hóa cơ sở.

Sự cố an ninh phía sau kế hoạch mở rộng

Bitget công bố tham gia thương vụ mua lại tại Thái Lan chưa đầy một tháng sau cuộc tấn công ngày 24/9 nhằm vào hạ tầng ví nóng và ví ấm. Các ví này hỗ trợ giao dịch thường nhật và có quyền truy cập vào hệ thống vận hành lớn hơn so với ví lạnh, vốn được cách ly chặt chẽ hơn.

Ước tính sau đó của Bitget cho thấy tài sản bị chuyển đến tay kẻ tấn công trị giá khoảng 387,5 triệu USD, so với con số 38,8 triệu USD ban đầu được quy cho công ty. Trước đó, sàn cũng đưa ra ước tính sơ bộ 351,6 triệu USD rồi điều chỉnh sau khi truy dấu các giao dịch chuyển tiền.

Công ty cho biết kẻ tấn công khai thác lỗ hổng trong một sản phẩm bảo mật do một công ty khác cung cấp, lấy được thông tin xác thực nội bộ và phát lệnh rút tiền giả mạo. Bitget cho biết số dư tài khoản khách hàng không bị ảnh hưởng và các ví lạnh vẫn an toàn.

Việc rút bitcoin được nối lại ngày 28/9, còn các dịch vụ tiền mã hóa lớn khác được khôi phục theo từng giai đoạn. Bitget hoàn tất khôi phục dần các dịch vụ rút tiền vào ngày 2/10, đồng thời khôi phục cả dịch vụ tiền pháp định và giao dịch ngang hàng.

Bitget cho biết Quỹ Bảo vệ Người dùng sẽ bù đắp các khoản tổn thất. Trước vụ xâm nhập, quỹ có hơn 464 triệu USD; các báo cáo sau đó cho biết số dư được bổ sung đã vượt 300 triệu USD. Công ty cũng treo thưởng 5% cho việc hỗ trợ phong tỏa tài sản bị đánh cắp và thêm 5% cho việc hỗ trợ thu hồi tài sản.

Nhà điều tra blockchain Andrey Sergeenkov ước tính các dịch vụ được dùng để rửa số tài sản bị đánh cắp đã thu khoảng 761.725 USD phí. Công tác truy vết và thu hồi tiếp tục sau khi dịch vụ rút tiền được nối lại, tạo thêm áp lực vận hành khi Bitget chuẩn bị mở rộng sang Thái Lan.

Diễn biến theo thời gian

Quyết định rút lui của GMO Internet, việc thành lập bên mua và phản ứng an ninh của Bitget diễn ra trong nhiều tháng. Hội đồng quản trị bên bán phê duyệt thương vụ và cuộc tấn công vào ví đều xảy ra ngày 24/9, trong khi Bitget công khai vai trò của mình trong thương vụ vào ngày 20/10.

• Tháng 3/2025: GMO Internet mua lại đơn vị vận hành sàn giao dịch tại Thái Lan và công ty holding từ GMO Internet Group.
• Ngày 18/3/2026: GMO Internet công bố kế hoạch rút khỏi lĩnh vực kinh doanh tài sản số tại Thái Lan.
• Ngày 22/9: BTGT Management được thành lập tại Bangkok.
• Ngày 24/9: Hội đồng quản trị GMO Internet phê duyệt thương vụ bán dự kiến. Bitget cũng bị tấn công vào hạ tầng ví.
• Ngày 28/9: Bitget bắt đầu khôi phục dịch vụ rút tiền, trong đó có bitcoin.
• Ngày 2/10: Bitget hoàn tất khôi phục dần các dịch vụ rút tiền.
• Ngày 17/10: Bitget thông báo thực hiện một đợt duy nhất để ngừng cung cấp dịch vụ cho một số người dùng.
• Ngày 20/10: Bitget công bố kế hoạch mua lại đơn vị vận hành sàn giao dịch tại Thái Lan.
• Ngày 31/10: Ngày dự kiến thương vụ chuyển nhượng cổ phần của GMO Internet có hiệu lực, tùy thuộc vào phê duyệt và các điều kiện khác.

Mốc giao dịch tiếp theo theo lịch là ngày 31/10. Việc chuyển nhượng cổ phần vào ngày này phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện hoàn tất còn lại.

Chiến lược khu vực và các đối thủ tại địa phương

Bitget tiếp tục đánh giá các cơ hội mở rộng tại Đông Nam Á. Nỗ lực xây dựng sự hiện diện quốc tế được quản lý của công ty bao gồm kế hoạch đặt trụ sở châu Âu tại Vienna và đăng ký làm nhà cung cấp dịch vụ tài chính tại New Zealand.

Thái Lan đã có các thương hiệu tiền mã hóa quốc tế hoạt động thông qua doanh nghiệp địa phương. KuCoin gia nhập thông qua đơn vị vận hành được cấp phép ERX vào tháng 6/2025, còn Binance hiện diện tại địa phương thông qua Gulf Binance. Bitget sẽ bước vào một thị trường nơi các thương hiệu toàn cầu khác đã xây dựng hoạt động tại Thái Lan.

Theo thông tin được công bố, Bitget phục vụ hơn 125 triệu người dùng trên toàn cầu và cung cấp khả năng giao dịch tiền mã hóa cùng cổ phiếu được mã hóa, quỹ hoán đổi danh mục, hàng hóa và ngoại hối. Các sản phẩm cung cấp cho khách hàng Thái Lan sẽ tùy thuộc vào cơ cấu vận hành tại địa phương và các giấy phép hiện hành.

Giá trị trước mắt của thương vụ là cơ hội kết hợp một doanh nghiệp Thái Lan đã được cấp phép với công nghệ và kinh nghiệm quốc tế của Bitget. Thước đo thực tế sẽ là việc được cơ quan quản lý chấp thuận, triển khai dịch vụ tại địa phương và cải thiện kết quả tài chính của một sàn giao dịch có khoản lỗ đã thu hẹp nhưng vẫn lớn so với doanh thu.

Điểm chính

• Bitget dự định mua lại GMO-Z.com Cryptonomics tại Bangkok thông qua phần lợi ích của mình ở BTGT Management.
• GMO Internet và công ty holding tại Thái Lan dự định chuyển nhượng 7.349.446 cổ phần, tương đương 99,94% đơn vị vận hành.
• Thương vụ dự kiến chuyển nhượng vào ngày 31/10/2026, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện khác.
• Công ty mục tiêu vận hành Z.com EX và có giấy phép sàn giao dịch, môi giới tại Thái Lan.
• Khoản lỗ hoạt động năm 2025 là 74,16 triệu baht trên doanh thu 11,02 triệu baht.
• Giá mua và tỷ lệ sở hữu của Bitget tại bên mua chưa được công bố.
• Bitget dự định triển khai nền tảng do đơn vị địa phương vận hành sau khi thương vụ hoàn tất và được chấp thuận; chưa công bố ngày ra mắt.
• Kế hoạch mở rộng diễn ra sau vụ tấn công ví hồi tháng 9, mà Bitget sau đó ước tính thiệt hại khoảng 387,5 triệu USD.