Trung Quốc không nhập đậu tương Mỹ trong tháng 9, tăng cường mua từ Nam Mỹ

Dữ liệu tháng 9 cho thấy thương mại đậu tương chuyển hướng mạnh

Trung Quốc lần đầu tiên kể từ tháng 11/2018 không nhập khẩu đậu tương từ Mỹ trong tháng 9, dù tổng lượng hàng cập cảng đạt 12.87 triệu tấn, mức cao thứ hai từng ghi nhận trong một tháng. Lượng hàng từ Brazil tăng lên khoảng 10.96 triệu tấn, tương đương khoảng 85% tổng lượng nhập khẩu, trong khi hàng giao từ Argentina tăng lên khoảng 1.17 triệu tấn, gần 9%. Không có hàng Mỹ cập cảng trong bối cảnh thuế quan và đàm phán đình trệ khiến người mua Trung Quốc tập trung vào nguồn cung Nam Mỹ đúng vào cao điểm thu hoạch tại Mỹ.

Theo số liệu hải quan, nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc trong tháng 9 tăng khoảng 13% so với cùng kỳ năm trước và tăng khoảng 5% so với tháng 8. Nước mua đậu tương lớn nhất thế giới tiếp tục dựa vào loại nông sản này để làm thức ăn cho đàn lợn, gia cầm và sản xuất dầu ăn. Khi triển vọng đàm phán còn bất định và thuế quan vẫn được áp dụng, các nhà máy ép dầu và doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc đã tăng cường quản lý rủi ro bằng cách đa dạng hóa nguồn mua, đồng thời đảm bảo lượng hàng lớn từ Brazil và, ở mức độ thấp hơn, Argentina.

Một số yếu tố ngắn hạn đã củng cố xu hướng chuyển dịch này. Brazil thu hoạch vụ mùa lớn vào đầu năm, giúp giá duy trì tính cạnh tranh đến cuối mùa hè. Argentina tạm miễn thuế xuất khẩu, tạo ra một khoảng thời gian ngắn để mua đậu với giá chiết khấu. Các thương nhân cũng cho biết lượng đậu tương Mỹ thu hoạch từ vụ trước, thường gọi là đậu vụ cũ, đã được tiêu thụ, làm giảm lượng hàng có thể giúp bù đắp khoảng trống trước khi các chuyến hàng vụ mới tăng tốc.

Các nhà phân tích tại Bắc Kinh cho rằng rào cản chính sách vẫn là nguyên nhân quyết định khiến hàng Mỹ tạm ngừng cập cảng trong tháng 9. Theo Wan Chengzhi, nhà phân tích tại công ty Capital Jingdu Futures ở Bắc Kinh, cơ cấu thuế quan là lý do chính khiến các chuyến hàng từ Mỹ đột ngột dừng lại.

Nguyên nhân chủ yếu là thuế quan. Trong một năm bình thường, một phần đậu vụ cũ vẫn sẽ được đưa vào thị trường.

Người mua Trung Quốc chưa đặt bất kỳ lô hàng nào từ vụ thu hoạch mới của Mỹ để giao trong quý IV. Thời gian mua đậu tương Mỹ truyền thống, thường kéo dài từ tháng 9 đến tháng 1 trước khi vụ mới của Brazil cập cảng, đang bị thu hẹp khi người mua chốt các chuyến hàng Nam Mỹ đến tháng 11.

Vì sao Trung Quốc chuyển sang Nam Mỹ

Giá cả, thời điểm và chính sách kết hợp lý giải xu hướng hiện nay nghiêng về Nam Mỹ. Vụ mùa bội thu của Brazil hồi đầu năm làm tăng lượng tồn kho và gây sức ép lên giá xuất khẩu. Đồng real Brazil tương đối yếu, giúp cải thiện sức cạnh tranh tính theo USD đối với người mua Trung Quốc. Hoạt động vận chuyển hàng từ các cảng phía bắc Brazil cũng hiệu quả và cạnh tranh hơn. Với các nhà nhập khẩu muốn có nguồn cung ổn định, những điều kiện này đã khiến Brazil trở thành nhà cung cấp mặc định cho phần lớn năm 2025.

Thuế quan và thời điểm định hình thương mại

Trung Quốc thường dựa vào đậu tương Mỹ trong những tháng đầu của niên vụ tiếp thị tại Mỹ. Tuy nhiên, năm nay, các thương nhân ở Brazil ước tính doanh nghiệp Trung Quốc đã chốt khoảng 8 triệu tấn hàng từ các nhà cung cấp Nam Mỹ cho tháng 9 và gần 4 triệu tấn cho tháng 10. Lượng này đáp ứng khoảng một nửa nhu cầu dự kiến trong hai tháng, lấn át các đơn mua hàng từ Mỹ trong giai đoạn vốn thường là thời điểm cao điểm đối với nông dân Mỹ. Giá đậu tương kỳ hạn tại Chicago dao động gần mức thấp nhất trong năm năm khi thị trường tính đến khả năng Trung Quốc giảm mua.

Cơ cấu nguồn nhập khẩu của Trung Quốc cũng thay đổi trong nhiều năm qua. Tỷ trọng Mỹ trong nhập khẩu nông sản của Trung Quốc giảm từ khoảng 20% năm 2016 xuống gần 12% năm 2024, trong khi tỷ trọng của Brazil tăng lên khoảng 22%. Có thêm các nhà cung cấp Nam Mỹ, trong đó có Argentina và Uruguay, giúp Trung Quốc đáp ứng nhu cầu và giảm phụ thuộc vào một nhà bán hàng duy nhất trong bối cảnh quan hệ chính trị căng thẳng.

Brazil củng cố vị thế dẫn đầu

Trong tháng 8, Trung Quốc nhập khoảng 12.2 triệu tấn đậu tương, trong đó 10.49 triệu tấn từ Brazil, chiếm hơn 85% tổng lượng. Tháng 9 tiếp nối xu hướng này với khối lượng còn cao hơn. Brazil là nước xuất khẩu đậu tương lớn nhất thế giới trong phần lớn thập kỷ qua. Năm 2023, nước này xuất khẩu lượng đậu kỷ lục, chiếm hơn một nửa tổng xuất khẩu toàn cầu. Các nghiên cứu theo dõi hai thập kỷ qua cho thấy xuất khẩu của Brazil tăng hơn gấp bốn lần; trong những năm gần đây, khoảng 7 trong mỗi 10 giạ đậu tương xuất khẩu của Brazil được đưa tới Trung Quốc.

Lợi thế của Brazil dựa trên quy mô, diện tích canh tác mới tại các vùng biên và việc nâng cấp cảng cùng hành lang đường thủy. Các nhà xuất khẩu đã mở rộng công suất bốc hàng tại Santos, Paranagua và các cảng thuộc vành đai phía bắc dọc hành lang Amazon. Các doanh nghiệp hàng hóa và tổ chức tài chính Trung Quốc đã tham gia đầu tư logistics và ký các thỏa thuận cung ứng dài hạn, giúp giảm bất ổn cho các nhà máy ép dầu Trung Quốc khi nhu cầu tăng cao.

Dù dự kiến vụ mùa Brazil trong niên vụ hiện tại sẽ nhỏ hơn, các dự báo vẫn cho rằng nước này chiếm hơn 50% xuất khẩu đậu tương toàn cầu. Giá cạnh tranh và chuỗi logistics ổn định giúp Brazil giữ vị trí trung tâm trong chiến lược thu mua của Trung Quốc.

Argentina và Uruguay bổ sung nguồn cung

Argentina, thường là cường quốc về khô dầu và dầu đậu tương chế biến, đã xuất khẩu nhiều đậu nguyên hạt sang Trung Quốc hơn trong tháng 9 khi nguồn cung trong nước cải thiện và việc tạm đình chỉ thuế xuất khẩu trong thời gian ngắn khiến hoạt động bán hàng hấp dẫn hơn. Lượng đậu tương Trung Quốc nhập từ Argentina tăng khoảng 91% so với cùng kỳ năm trước, lên khoảng 1.17 triệu tấn.

Uruguay, một nước sản xuất nhỏ hơn, đã trở thành nguồn cung bổ sung hữu ích. Sản lượng vụ thu hoạch niên vụ 2024 đến 2025 của nước này đạt khoảng 4.2 triệu tấn, tăng so với năm trước. Các nguồn tin thương mại cho biết đã có 2.43 triệu tấn từ Argentina và Uruguay được đặt mua để giao trong giai đoạn từ tháng 9 đến tháng 5; họ ước tính các nhà chế biến Trung Quốc có thể mua tổng cộng tới 10 triệu tấn từ hai nước trong niên vụ tiếp thị 2025 đến 2026 nếu giá vẫn thuận lợi.

Theo số liệu hải quan, từ tháng 9/2024 đến tháng 7/2025, Trung Quốc nhập tổng cộng gần 5 triệu tấn từ Argentina và Uruguay. Lượng cung bổ sung này giúp thu hẹp khoảng trống do không có hàng Mỹ cập cảng và giúp các nhà máy ép dầu linh hoạt hơn trong việc quản lý biên lợi nhuận.

Đợt tăng nguồn cung có ý nghĩa gì với giá cả và các nhà máy ép dầu

Lượng đậu tương Nam Mỹ tăng mạnh thường khiến giá toàn cầu giảm, qua đó cải thiện biên lợi nhuận ép dầu của các nhà máy Trung Quốc, nơi chế biến đậu tương thành khô dầu làm thức ăn chăn nuôi và dầu ăn. Biên lợi nhuận cao hơn có thể khuyến khích tăng công suất hoạt động, hỗ trợ duy trì nguồn thức ăn ổn định cho đàn lợn vẫn ở quy mô lớn, bất chấp các chu kỳ suy giảm và phục hồi gần đây.

Nông dân Mỹ đối mặt với thời gian bán hàng ngày càng thu hẹp

Năm ngoái, Trung Quốc nhập khoảng 105 triệu tấn đậu tương, trong đó khoảng 22.13 triệu tấn từ Mỹ. Phần lớn lượng hàng Mỹ thường được bán trong khoảng thời gian mùa thu, trước khi vụ thu hoạch mới của Brazil tràn vào thị trường. Việc nhanh chóng chốt mua đậu tương Nam Mỹ trong tháng 9 và tháng 10 khiến thời gian giao hàng truyền thống của các nhà xuất khẩu Mỹ bị thu hẹp.

Thu nhập của nông dân nhạy cảm với thời điểm này. Các cơ sở thu mua và nông dân ở vùng Trung Tây lên kế hoạch lưu trữ và bán hàng dựa trên dòng xuất khẩu dự kiến sang Trung Quốc trong đầu niên vụ tiếp thị. Khi nhu cầu Trung Quốc đứng ngoài thị trường, mức chênh lệch giá tại địa phương suy yếu và giá kỳ hạn tiếp tục chịu áp lực. Nhiều người trồng trọt phải cân nhắc khó khăn giữa việc trữ đậu hay bán trong thị trường trầm lắng.

Mỹ tăng cường chế biến trong nước

Một phần nhu cầu xuất khẩu bị mất đang được bù đắp nhờ công suất ép dầu tại Mỹ tăng nhanh. Được thúc đẩy bởi các mục tiêu về diesel tái tạo và đầu tư vào nhà máy chế biến, nhu cầu dầu đậu tương của Mỹ đã tăng kể từ năm 2021. Điều này khuyến khích ép dầu trong nước nhiều hơn và làm tăng nguồn cung khô dầu đậu tương cho các ngành chăn nuôi ở Bắc Mỹ. Các nhà phân tích dự báo tỷ trọng của Mỹ trong xuất khẩu đậu tương toàn cầu sẽ duy trì dưới 30% trong niên vụ 2024 đến 2025, thấp hơn nhiều so với mức gần 40% cách đây một thập kỷ. Mỹ cũng đang đa dạng hóa các thị trường xuất khẩu, mở rộng bán hàng sang Mexico, Ai Cập, Nhật Bản và một số khu vực Đông Nam Á.

Liệu Trung Quốc có thiếu nguồn cung trước khi vụ đậu Brazil mới được thu hoạch

Dù lượng hàng cập cảng lớn vào cuối mùa hè và mùa thu, tốc độ tích trữ của Trung Quốc sẽ bị thử thách vào đầu năm tới. Nếu hoạt động bốc hàng tại Brazil chậm lại hoặc lượng tồn kho thấp hơn dự kiến, các nhà máy ép dầu Trung Quốc có thể đối mặt với một khoảng thời gian thiếu hụt nguồn cung từ tháng 2 đến tháng 4, trước khi vụ đậu tương Brazil tiếp theo được xuất khẩu với khối lượng lớn.

Johnny Xiang, nhà sáng lập công ty tư vấn AgRadar tại Bắc Kinh, cảnh báo tình trạng thiếu hụt có thể xảy ra nếu đàm phán thương mại không giúp khai thông nguồn cung mới.

Trung Quốc có thể xuất hiện khoảng trống nguồn cung đậu tương từ tháng 2 đến tháng 4 nếu không đạt thỏa thuận thương mại. Brazil đã xuất khẩu khối lượng rất lớn, còn quy mô tồn kho đậu vụ cũ vẫn chưa rõ.

Trong kịch bản đó, Trung Quốc có thể sử dụng lượng dự trữ, điều chỉnh tỷ lệ khô dầu đậu tương trong công thức thức ăn chăn nuôi hoặc mua giao ngay có chọn lọc từ Mỹ nếu giá cả và tình hình chính trị cho phép. Thời tiết, cước vận chuyển và tiến độ thu hoạch tại Brazil sẽ là những yếu tố then chốt.

An ninh lương thực, cải cách thức ăn chăn nuôi và mục tiêu trong nước

Bắc Kinh coi mức độ phụ thuộc lớn vào nhập khẩu đậu tương là điểm yếu trong an ninh lương thực. Các văn kiện chính sách trong Kế hoạch Nông nghiệp 5 năm hiện nay nhấn mạnh hơn vào tự chủ về ngũ cốc và hạt có dầu, trong đó có đậu tương. Chính quyền đã mở rộng ưu đãi cho hoạt động trồng đậu tương trong nước và thúc đẩy luân canh tại các tỉnh đông bắc. Hạn chế về đất đai và nước, cùng năng suất thấp hơn, khiến sản lượng trong nước khó tăng mạnh trong ngắn hạn.

Trung Quốc cũng tìm cách kiềm chế đà tăng nhu cầu bằng cải cách thức ăn chăn nuôi. Kế hoạch hành động do Bộ Nông nghiệp ban hành đặt mục tiêu giảm tỷ lệ khô dầu đậu tương trong thức ăn từ khoảng 14.5% xuống dưới 13% vào năm 2025. Các nhà máy thức ăn đang thử nghiệm khô dầu cải, khô dầu lạc và khô dầu hướng dương. Nếu các thay đổi này được duy trì, chúng có thể hạn chế tốc độ tăng nhập khẩu đậu tương mà vẫn đáp ứng nhu cầu protein của ngành chăn nuôi.

Một số nhà phân tích cho rằng nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc có thể đã đạt đỉnh trong những năm gần đây do các chuyển dịch cơ cấu này và do hoạt động chăn nuôi lợn đã bình thường hóa sau các đợt bùng phát dịch bệnh. Tuy vậy, khoảng cách giữa sản lượng trong nước và mức tiêu thụ vẫn lớn. Từ tháng 1 đến tháng 9, tổng lượng nhập khẩu đậu tương vượt 85 triệu tấn, cho thấy nguồn cung nước ngoài vẫn đóng vai trò thiết yếu đối với hệ thống thức ăn chăn nuôi và dầu ăn.

Sức ép về môi trường và tính bền vững

Sản xuất đậu tương mở rộng tại Nam Mỹ đang chịu sự giám sát về môi trường. Tình trạng phát quang tại Cerrado và áp lực dọc các hành lang Amazon đã làm dấy lên lo ngại trong giới quản lý và người mua toàn cầu. Các công ty thực phẩm lớn và nhà nhập khẩu đang tăng cường truy xuất nguồn gốc, giám sát; các quy định mới tại châu Âu hạn chế sản phẩm có liên quan đến nạn phá rừng. Việc tuân thủ làm tăng chi phí nhưng có thể thúc đẩy đầu tư vào chuỗi cung ứng được xác minh, đáp ứng các tiêu chuẩn bền vững mà khách hàng quốc tế yêu cầu.

Biến động khí hậu cũng khiến việc lập kế hoạch phức tạp hơn. Đợt hạn hán nghiêm trọng tại Argentina trong giai đoạn 2022 đến 2023 khiến sản lượng đậu tương giảm khoảng một nửa, trong khi một số khu vực của Brazil phải đối mặt với các chu kỳ xen kẽ giữa khô hạn và mưa lớn. Đa dạng hóa nguồn cung giúp Trung Quốc có thêm lựa chọn khi thời tiết ảnh hưởng đến một nước sản xuất, nhưng khó tránh khỏi biến động giá và rủi ro nguồn cung trong ngắn hạn.

Cần theo dõi điều gì trong đàm phán thương mại và thị trường

Quan chức Bắc Kinh và Washington đã liên lạc trong những tuần gần đây, đồng thời dự kiến sẽ có các cuộc gặp. Bất kỳ động thái nới lỏng thuế quan hay cam kết mua hàng nào cũng có thể nhanh chóng làm thay đổi dòng thương mại. Các nhà lãnh đạo tại Washington cho biết việc Trung Quốc nối lại mua hàng sẽ giúp mở đường cho những nhượng bộ về các vấn đề khác, trong khi Bắc Kinh phát tín hiệu sẽ điều chỉnh lượng mua theo nhu cầu trong nước và ưu tiên ngoại giao.

Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi giá kỳ hạn tại Chicago, biên lợi nhuận ép dầu ở Trung Quốc, tình hình đàn lợn và tiến độ bốc hàng tại Nam Mỹ. Một đợt bán hàng bất ngờ từ Mỹ vào cuối mùa đông sẽ cho thấy khoảng trống nguồn cung đang hình thành. Nếu các chuyến hàng từ Brazil tiếp tục ở mức cao, Nam Mỹ nhiều khả năng sẽ đáp ứng phần lớn nhu cầu của Trung Quốc đến mùa xuân.

Điểm chính

• Trung Quốc nhập 12.87 triệu tấn đậu tương trong tháng 9, mức cao thứ hai từng ghi nhận, và không mua hàng từ Mỹ.
• Brazil cung cấp khoảng 10.96 triệu tấn, gần 85% tổng lượng, trong khi Argentina giao khoảng 1.17 triệu tấn, gần 9%.
• Lượng hàng cập cảng tháng 9 tăng khoảng 13% so với cùng kỳ năm trước và 5% so với tháng 8, duy trì mức nhập khẩu cao trong lịch sử.
• Thuế quan khiến người mua Trung Quốc tránh hàng Mỹ, quan điểm cũng được nhà phân tích Wan Chengzhi tại Bắc Kinh nêu ra.
• Doanh nghiệp Trung Quốc chốt mua lượng lớn hàng Nam Mỹ từ sớm cho tháng 9 và tháng 10, làm thu hẹp thời gian xuất khẩu truyền thống của Mỹ.
• Việc Argentina tạm miễn thuế xuất khẩu trong thời gian ngắn thúc đẩy doanh số; vụ mùa lớn hơn của Uruguay giúp tăng thêm lựa chọn. Lượng hàng đặt mua từ hai nước đạt khoảng 2.43 triệu tấn để giao đến tháng 5.
• Nông dân Mỹ đối mặt với giá thấp hơn và thời gian bán hàng ngắn hơn, dù hoạt động ép dầu trong nước tăng để phục vụ diesel tái tạo đang tiêu thụ thêm đậu tương.
• Nhà phân tích Johnny Xiang cảnh báo Trung Quốc có thể thiếu nguồn cung từ tháng 2 đến tháng 4 nếu vụ mới của Brazil bị chậm và đàm phán thương mại đình trệ.
• Trung Quốc đặt mục tiêu tăng sản lượng đậu tương trong nước và giảm tỷ lệ khô dầu đậu tương trong thức ăn xuống dưới 13% vào năm 2025, qua đó có thể kiềm chế tăng trưởng nhập khẩu.
• Brazil vẫn là nhà cung cấp chính của Trung Quốc nhờ quy mô, nâng cấp logistics và giá cả cạnh tranh.