Giá trị thị trường chứng khoán Đài Loan tăng 61% lên 158 nghìn tỷ Đài tệ khi thúc đẩy mở rộng quản lý tài sản

Đà tăng 60 nghìn tỷ Đài tệ đưa lĩnh vực tài chính vào trọng tâm tham vọng của Đài Loan

Giá trị thị trường chứng khoán Đài Loan đạt 158 nghìn tỷ Đài tệ vào cuối tháng 10/2026, tăng từ 98 nghìn tỷ Đài tệ một năm trước đó, Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài chính Peng Jin-lung cho biết hôm 3/11. Mức tăng 60 nghìn tỷ Đài tệ, tương đương khoảng 61,2%, là bối cảnh cho chiến dịch của chính phủ nhằm chuyển hóa khối tài sản công nghệ của hòn đảo thành một ngành quản lý tài sản quốc tế lớn mạnh hơn.

Phát biểu tại lễ khai mạc Tuần lễ Đài Loan, ông Peng cho biết chỉ số chứng khoán TAIEX đã tăng từ khoảng 28.000 điểm vào cuối tháng 10/2025 lên khoảng 45.000 điểm vào cuối tháng 10/2026. Ông liên hệ đà tăng này với các ngành bán dẫn và trí tuệ nhân tạo của Đài Loan, cùng doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục của các công ty niêm yết.

Tổng thống Lai Ching-te cho biết Đài Loan đã trở thành thị trường chứng khoán quốc gia lớn thứ tư thế giới, với giá trị khoảng 5,3 nghìn tỷ USD, sau Mỹ, Trung Quốc và Nhật Bản, đồng thời vượt Ấn Độ. Ông cũng nêu mức tăng trưởng kinh tế 14,36% trong quý III, cao nhất trong quý này suốt 48 năm.

Nhiệm vụ tiếp theo của chính phủ là kết nối quy mô thị trường đó với nhiều dịch vụ đầu tư hơn, nguồn vốn quốc tế và cơ hội tiết kiệm cho các hộ gia đình. Chương trình Trung tâm Quản lý Tài sản châu Á kết hợp thay đổi quy định tài chính, ngân hàng tư nhân, sản phẩm đầu tư và đề xuất khấu trừ thuế cho khoản đóng góp vào Tài khoản Tiết kiệm Cá nhân Đài Loan, gọi tắt là TISA.

Ý nghĩa của các số liệu thị trường chứng khoán

Vốn hóa thị trường là tổng giá trị thị trường của cổ phiếu các công ty. Việc thị trường Đài Loan tăng từ 98 nghìn tỷ lên 158 nghìn tỷ Đài tệ đồng nghĩa quy mô thị trường lớn gấp khoảng 1,6 lần trong một năm. TAIEX tăng khoảng 60,7% trong cùng kỳ so sánh tháng 10, căn cứ vào các mức chỉ số làm tròn mà ông Peng đưa ra.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu đang giảm vào ngày ông phát biểu. Thị trường đã mất hơn 5.800 điểm so với đỉnh gần 50.000 điểm, tương đương mức giảm khoảng 11,6% so với đỉnh đó. Vì vậy, mức tăng trong cả năm và đợt điều chỉnh gần đây phản ánh những giai đoạn khác nhau của cùng một chu kỳ thị trường.

Ông Peng cho biết doanh thu và lợi nhuận doanh nghiệp tăng đã hỗ trợ đà phát triển của thị trường. Ông Lai đặt diễn biến này trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế rộng hơn, cho biết Đài Loan tăng trưởng 8,76% trong năm 2025 và được dự báo tăng hơn 11% trong năm 2026. Con số sau là dự báo, trong khi số liệu quý III phản ánh mức tăng trưởng đã ghi nhận.

Đối với nhà đầu tư, sự kết hợp giữa mức tăng mạnh trong cả năm và đợt sụt giảm gần đây khiến lợi nhuận doanh nghiệp đặc biệt đáng chú ý. Giá cổ phiếu cao hơn làm tăng số tiền nhà đầu tư phải bỏ ra để sở hữu cổ phần trong một doanh nghiệp; lợi nhuận tương lai giúp xác định liệu mức giá đó có còn hấp dẫn hay không.

Chuyển hóa khối tài sản công nghệ thành ngành quản lý tài sản

Ông Peng mô tả chuỗi cung ứng bán dẫn và AI của Đài Loan là một mạng lưới công nghiệp gắn kết, cần liên tục tiếp cận nguồn vốn, lao động có kỹ năng và đối tác quốc tế. Tham vọng của chính phủ là đưa Đài Loan thành nơi không chỉ đầu tư mà còn quản lý nhiều hơn nguồn vốn đó.

Quản lý tài sản là hoạt động quản lý khoản đầu tư cho cá nhân, doanh nghiệp hoặc tổ chức. Ngành này phát triển lớn mạnh hơn có thể hỗ trợ các công ty quản lý quỹ, ngân hàng và dịch vụ tài chính, đồng thời tạo thêm kênh đưa tiền tiết kiệm đến doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng công cộng.

Ngành tài chính Đài Loan quản lý 48,38 nghìn tỷ Đài tệ vào cuối tháng 9, cao hơn mức tháng 6/2024 hơn 15 nghìn tỷ Đài tệ. Riêng ông Peng mô tả mức tăng hằng năm là 12 nghìn tỷ Đài tệ, tương đương 33%. Hai phép so sánh này sử dụng các mốc thời gian bắt đầu khác nhau.

Ông Peng cũng được dẫn lời cho biết mức tăng hằng năm là 42 nghìn tỷ Đài tệ, cùng tỷ lệ tăng trưởng 33%. Con số 12 nghìn tỷ Đài tệ phù hợp với mức tăng khoảng một phần ba lên tổng giá trị gần 48 nghìn tỷ Đài tệ.

Chính sách này có hai mục tiêu liên kết: giữ lại nhiều tài sản được quản lý hơn tại Đài Loan và thu hút vốn từ nước ngoài, sau đó hướng dòng vốn đầu tư vào các ngành trong nước. Các biện pháp gồm khu vực quản lý tài sản, mở rộng sản phẩm đầu tư, đơn giản hóa việc thành lập hoạt động ngân hàng tư nhân và dự luật được đề xuất về quỹ tín thác đầu tư bất động sản, hình thức huy động vốn chung để đầu tư vào bất động sản.

Cao Hùng và ngân hàng tư nhân cho thấy đà mở rộng ban đầu

Theo ông Peng, Khu vực Quản lý Tài sản Cao Hùng đã thu hút 62 tổ chức tài chính. Đây là một trong những công cụ thực tiễn của chính phủ để mở rộng dịch vụ tài chính, bên cạnh chương trình thay đổi quy định trên toàn quốc.

Số khách hàng ngân hàng có tài sản đáng kể tăng 7.300 người trong năm, trong khi tài sản quản lý cho nhóm khách hàng này tăng 804,1 tỷ Đài tệ. Có thêm năm hoạt động ngân hàng tư nhân, với tài sản tăng 1,4745 nghìn tỷ Đài tệ. Ông Peng cũng được dẫn lời đưa ra mức tăng cao hơn là 1,7745 nghìn tỷ Đài tệ đối với tài sản ngân hàng tư nhân.

Ngân hàng tư nhân cung cấp dịch vụ đầu tư và các dịch vụ tài chính liên quan cho khách hàng giàu có. Hoạt động mở rộng mang đến cho nhóm khách hàng này thêm lựa chọn để quản lý tiền tại địa phương, phù hợp với mục tiêu trọng tâm của chính phủ là giữ lại tài sản trong nước.

Chương trình rộng hơn cũng bao gồm nới lỏng quy định đối với quỹ tư nhân, khuyến khích các công ty quản lý quỹ nước ngoài thành lập trung tâm khu vực và phát triển cơ sở thí điểm huy động vốn đổi mới châu Á. Nhìn chung, các biện pháp này hướng đến cả hai phía của thị trường: cá nhân và tổ chức cung cấp vốn đầu tư, cùng các doanh nghiệp cần nguồn vốn đó.

Quỹ ETF tăng lên 11,6 nghìn tỷ Đài tệ

Thị trường quỹ hoán đổi danh mục (ETF) của Đài Loan đạt 11,6 nghìn tỷ Đài tệ, theo ông Peng đây là thị trường lớn thứ ba ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Ông cũng được dẫn lời đưa ra tổng giá trị ETF là 1,16 nghìn tỷ Đài tệ, trong khi con số 11,6 nghìn tỷ Đài tệ được nhắc lại nhiều lần trong phát biểu khai mạc của ông như thông tin được công bố rộng rãi.

ETF nắm giữ một danh mục đầu tư và được giao dịch trên sàn như cổ phiếu của một công ty. Nhiều ETF bám theo một chỉ số. ETF chủ động được quản lý theo cách khác: nhà quản lý đầu tư có quyền quyết định lựa chọn tài sản nắm giữ trong khuôn khổ chiến lược đã công bố của quỹ.

ETF chủ động đầu tiên của Đài Loan được niêm yết vào tháng 5/2025. Tài sản thuộc nhóm này tiến gần 1 nghìn tỷ Đài tệ chỉ trong hơn một năm, tương đương khoảng 8,6% thị trường ETF trị giá 11,6 nghìn tỷ Đài tệ. Ông Peng xem đà tăng đó là bằng chứng cho thấy năng lực quản lý quỹ trong nước đang mở rộng.

Đài Loan và Nhật Bản khởi động sáng kiến niêm yết ETF song phương vào tháng 9/2025, với bốn quỹ đã niêm yết theo thỏa thuận này. Hợp tác như vậy tạo thêm kênh để sản phẩm đầu tư của hai thị trường tiếp cận nhà đầu tư xuyên biên giới.

Sàn đổi mới cũng có thêm 12 doanh nghiệp niêm yết, với giá trị thị trường tăng 129,6 tỷ Đài tệ. Điều này bổ sung khía cạnh huy động vốn cho đà mở rộng tài chính, bên cạnh sự tăng trưởng của các quỹ và hoạt động quản lý tài sản.

Đề xuất khấu trừ thuế TISA sẽ có tác dụng gì

TISA ra mắt vào tháng 7/2025 và đạt 285.400 tài khoản trong giai đoạn đầu. Chương trình hướng tới việc tạo thói quen đầu tư thường xuyên trở thành một hình thức tiết kiệm phổ biến hơn trong các hộ gia đình, mở rộng chiến dịch quản lý tài sản vượt ra ngoài nhóm khách hàng ngân hàng giàu có.

Viện Hành chính phê duyệt giai đoạn hai của các ưu đãi thuế vào tháng 10/2026. Theo đề xuất, mỗi cá nhân đủ điều kiện có thể được khấu trừ tối đa 24.000 Đài tệ tiền đóng góp hằng năm khỏi thu nhập hợp nhất; chính sách áp dụng cho cá nhân, vợ hoặc chồng và con chưa thành niên phụ thuộc.

Ưu đãi được đề xuất sẽ làm giảm thu nhập chịu thuế. Chẳng hạn, khoản đóng góp 24.000 Đài tệ đủ điều kiện sẽ làm giảm 24.000 Đài tệ phần thu nhập dùng để tính thuế. Số tiền thuế tiết kiệm được sẽ tùy thuộc vào mức thuế suất áp dụng.

Ưu đãi này chưa có hiệu lực. Cần sửa đổi Luật Ủy thác và Tư vấn Đầu tư Chứng khoán, và ông Peng cho biết Ủy ban Giám sát Tài chính sẽ tìm cách sớm hoàn tất quy trình lập pháp. Chưa có ngày ban hành cụ thể.

Mức trần hằng năm tương đương 2.000 Đài tệ mỗi tháng. Đây là cách hữu ích để các hộ gia đình hình dung quy mô đề xuất, dù giới hạn được nêu áp dụng theo năm. Lợi ích thực tế cho người tiết kiệm sẽ phụ thuộc vào phiên bản luật được thông qua.

Tuần lễ Đài Loan kết nối nhà đầu tư và các tổ chức

Tuần lễ Đài Loan diễn ra từ ngày 3 đến 13/11, gồm 45 sự kiện, trong đó có 12 sự kiện chính và 33 hoạt động liên quan. Ủy ban Giám sát Tài chính tổ chức chương trình cùng Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan, Sở Giao dịch Đài Bắc, Sở Giao dịch Hợp đồng Tương lai Đài Loan và Công ty Lưu ký và Bù trừ Đài Loan.

Chương trình bao gồm quản lý tài sản, huy động vốn đổi mới, doanh nghiệp khởi nghiệp, trái phiếu, tài chính bền vững, an ninh mạng, tài sản ảo, hợp đồng tương lai và phái sinh, quản lý tài sản và đầu tư tư nhân vào cơ sở hạ tầng công cộng. Phạm vi rộng này phản ánh nỗ lực của chính phủ nhằm phát triển hoạt động tài chính vượt ra ngoài giao dịch cổ phiếu.

Theo ông Peng, Tuần lễ Đài Loan lần đầu tiên vào năm 2025 thu hút 28.000 người tham dự, hơn 1.200 đại diện tổ chức và trên 250 đại diện nhà đầu tư quốc tế. Những con số này tạo nền tảng cụ thể cho sự kiện năm 2026 trong nỗ lực tăng cường kết nối quốc tế.

Đại diện Nasdaq, Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, MediaTek và Bloomberg được mời chia sẻ nhận định. Hội nghị thường niên lần thứ 25 của Hiệp hội Quản trị Doanh nghiệp châu Á cũng được lên lịch tổ chức tại Đài Bắc cùng thời điểm với Tuần lễ Đài Loan, trong khi chương trình có các hoạt động kết nối với cuộc họp thường niên của Hiệp hội Chứng khoán châu Á.

Ông Lai cho biết chính phủ sẽ quốc tế hóa các thị trường tài chính hơn nữa, tiếp tục cải cách thị trường vốn và tăng cường quản trị doanh nghiệp cùng công bố thông tin về tính bền vững. Quản trị doanh nghiệp đề cập đến cách thức điều hành và yêu cầu doanh nghiệp chịu trách nhiệm; công bố thông tin về tính bền vững cung cấp cho nhà đầu tư dữ liệu về các vấn đề như rủi ro môi trường và xã hội.

Các cột mốc phía sau chiến dịch

Đà mở rộng quản lý tài sản của Đài Loan trải dài qua nhiều đợt ra mắt sản phẩm và quyết định chính sách. Trình tự này cho thấy các thông báo tháng 11 được xây dựng trên những sáng kiến được đưa ra trong năm 2025.

• Tháng 5/2025: ETF chủ động đầu tiên của Đài Loan được niêm yết.
• Tháng 7/2025: TISA ra mắt, sau đó đạt 285.400 tài khoản trong giai đoạn đầu.
• Tháng 9/2025: Đài Loan và Nhật Bản khởi động sáng kiến niêm yết ETF song phương.
• Cuối tháng 10/2025: Trong phép so sánh hằng năm chính, ông Peng đưa ra mức TAIEX gần 28.000 điểm và vốn hóa thị trường 98 nghìn tỷ Đài tệ.
• Tháng 10/2026: Viện Hành chính phê duyệt giai đoạn hai được đề xuất của các ưu đãi thuế TISA.
• Cuối tháng 10/2026: Ông Peng đưa ra mức TAIEX gần 45.000 điểm và vốn hóa thị trường 158 nghìn tỷ Đài tệ.
• Từ ngày 3 đến 13/11/2026: Tuần lễ Đài Loan tổ chức 45 sự kiện.

Ông Peng cũng được dẫn lời sử dụng tháng 4/2025 làm mốc khởi đầu khi so sánh chỉ số, dù phép so sánh chính của ông ghép cuối tháng 10/2025 với cuối tháng 10/2026. Các mốc tháng 10 là cơ sở cho phép tính tăng trưởng hằng năm.

Luật chuyên biệt là bước chính sách tiếp theo

Ông Peng cho biết Ủy ban Giám sát Tài chính sẽ đẩy nhanh việc xây dựng Luật Phát triển Thị trường Tài chính và Quản lý Tài sản chuyên biệt. Dự luật nhằm tạo khuôn khổ pháp lý vững chắc hơn cho chiến dịch quản lý tài sản và đưa các quy định của Đài Loan tiệm cận thông lệ quốc tế.

Công tác lập pháp được tiến hành song song với sửa đổi TISA và dự luật được đề xuất về quỹ tín thác đầu tư bất động sản. Đối với các tổ chức tài chính, những biện pháp này liên quan đến các dịch vụ và sản phẩm họ có thể phát triển. Với các hộ gia đình, thay đổi về TISA liên quan đến chi phí tiết kiệm thông qua các khoản đầu tư đủ điều kiện.

Ông Peng đánh giá tiến độ dựa trên các mục tiêu trước đó của chính phủ: tạo ra kết quả rõ rệt trong hai năm, có chuyển biến trong bốn năm và đạt thành công trong sáu năm. Ông cho biết giai đoạn đầu đã hoàn thành và giai đoạn thứ hai đang dần thành hình.

Hiện nay, Đài Loan có thị trường chứng khoán lớn hơn nhiều, tài sản quỹ tăng trưởng và dịch vụ ngân hàng mở rộng, song cũng vừa trải qua một đợt điều chỉnh thị trường. Giai đoạn tiếp theo phụ thuộc vào việc biến các quy định được đề xuất thành cơ chế vận hành, đồng thời doanh nghiệp phải đạt được mức lợi nhuận mà nhà đầu tư kỳ vọng.

Điểm chính

• Ông Peng cho biết giá trị thị trường chứng khoán Đài Loan đạt 158 nghìn tỷ Đài tệ vào cuối tháng 10/2026, tăng khoảng 61,2% so với mức 98 nghìn tỷ Đài tệ một năm trước.
• Tài sản do ngành tài chính quản lý đạt 48,38 nghìn tỷ Đài tệ vào cuối tháng 9.
• Khu vực quản lý tài sản Cao Hùng thu hút 62 tổ chức tài chính.
• Thị trường ETF Đài Loan đạt 11,6 nghìn tỷ Đài tệ, trong khi ETF chủ động tiến gần mốc 1 nghìn tỷ Đài tệ.
• TISA đạt 285.400 tài khoản; đề xuất khấu trừ tối đa 24.000 Đài tệ thu nhập hằng năm cho mỗi cá nhân đủ điều kiện vẫn cần được lập pháp.
• Tuần lễ Đài Loan diễn ra từ ngày 3 đến 13/11, trong khi Ủy ban Giám sát Tài chính chuẩn bị một luật chuyên biệt về phát triển thị trường tài chính và quản lý tài sản.