Công ty mẹ của GCash, Mynt, huy động 60,9 tỷ peso trong đợt IPO kỷ lục tại Philippines, người dùng ứng dụng tham gia mua cổ phiếu

Đợt niêm yết kỷ lục đến với nhà đầu tư qua điện thoại

Mynt, công ty đứng sau GCash, chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Philippines ngày 20 tháng 10 năm 2026, sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 60,9 tỷ peso, thu hút các nhà đầu tư quốc tế lớn và 140.725 thuê bao GCash cùng tham gia một giao dịch. Tổng thống Ferdinand Marcos Jr. chủ trì nghi thức đánh cồng khi công ty bắt đầu giao dịch với mã cổ phiếu GCASH.

Cổ phiếu mở cửa ở mức 6,63 peso, cao hơn giá chào bán 6,60 peso ba centavo, tăng khoảng 0,5%. Chỉ số Sở Giao dịch Chứng khoán Philippines giảm 0,2%, khiến Mynt có phiên mở cửa tăng nhẹ giữa thị trường suy yếu.

Đợt chào bán lập kỷ lục huy động vốn tại Philippines, còn việc phân phối qua GCash tạo cho người dùng phổ thông một con đường trực tiếp để sở hữu cổ phiếu. Thuê bao đầu tư khoảng 1,1 tỷ peso qua ứng dụng, nhiều người lần đầu mua cổ phiếu của một công ty niêm yết. Trong thời gian đăng ký từ ngày 6 đến 12 tháng 10, khoản đầu tư 660 peso mua được 100 cổ phiếu.

Giao dịch này còn có một điểm đáng lưu ý để hiểu những diễn biến tiếp theo: con số 60,9 tỷ peso bao gồm khoản tiền trả cho các cổ đông hiện hữu bán cổ phiếu. Mynt nhận tiền thu được từ số cổ phiếu mới phát hành và dự định dành phần lớn nguồn vốn này cho mảng công nghệ cho vay.

Với một nền tảng có trung bình 41,5 triệu người dùng hoạt động hằng tháng trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6, việc niêm yết kết nối hai mặt trong hoạt động kinh doanh của công ty. GCash là kênh để người dân Philippines quản lý tiền bạc, còn công ty mẹ giờ đây là doanh nghiệp mà những người dùng đó có thể sở hữu một phần nhỏ.

Đợt chào bán đạt 60,9 tỷ peso như thế nào

Đợt chào bán cơ sở của Mynt gồm khoảng 8,03 tỷ cổ phiếu với giá 6,60 peso mỗi cổ phiếu, thu về khoảng 53 tỷ peso. Việc phân bổ thêm khoảng 1,20 tỷ cổ phiếu hiện hữu đã nâng quy mô giao dịch lên 60,9 tỷ peso.

Quyền chọn phân bổ vượt mức cho phép các ngân hàng thu xếp IPO bán thêm một lượng cổ phiếu theo các điều khoản đã thỏa thuận. Trong trường hợp này, phần phân bổ bổ sung đóng góp khoảng 7,9 tỷ peso vào giao dịch cơ sở. Vì vậy, 8,03 tỷ cổ phiếu là quy mô đợt chào bán cơ sở, còn số cổ phiếu bổ sung nâng tổng lượng bán ra lên khoảng 9,23 tỷ.

Dữ liệu của LSEG cho thấy kỷ lục IPO trước đó tại Philippines là 52,2 tỷ peso, do nhà sản xuất thực phẩm Monde Nissin huy động năm 2021. Một con số tổng khác được công bố cho đợt chào bán của Monde Nissin là 55,89 tỷ peso. Mức 60,9 tỷ peso của Mynt cao hơn cả hai con số, lần lượt 8,7 tỷ peso và 5,01 tỷ peso.

Các mốc thời gian và số liệu của đợt niêm yết cho thấy giai đoạn đăng ký của nhà đầu tư cá nhân nhanh chóng dẫn tới ngày giao dịch công khai:

• 2021: Monde Nissin hoàn tất đợt chào bán nắm giữ kỷ lục IPO trước đó tại Philippines.
• Ngày 30 tháng 6 năm 2026: Mynt kết thúc kỳ báo cáo được dùng để công bố kết quả tài chính và số liệu người dùng mới nhất.
• Từ ngày 6 đến 12 tháng 10 năm 2026: Người dùng GCash có thể đăng ký mua cổ phiếu Mynt qua ứng dụng, trong đó 660 peso mua được 100 cổ phiếu.
• Ngày 20 tháng 10 năm 2026: Mynt bắt đầu giao dịch trên Bảng chính của PSE với mã GCASH, mở cửa ở mức 6,63 peso.

Tiền sẽ được sử dụng vào đâu

Đợt chào bán cơ sở của Mynt gồm khoảng 1,61 tỷ cổ phiếu mới phát hành và 6,42 tỷ cổ phiếu hiện hữu. Theo giá chào bán, hai phần này lần lượt trị giá khoảng 10,63 tỷ peso và 42,37 tỷ peso, trước các khoản phí và chi phí khác.

Cổ phiếu mới giúp công ty huy động vốn. Cổ phiếu hiện hữu chuyển quyền sở hữu từ các cổ đông hiện tại sang nhà đầu tư mới, và cổ đông bán cổ phiếu nhận được tiền thu về. 1,20 tỷ cổ phiếu bổ sung cũng là cổ phiếu hiện hữu.

Cổ phiếu mới phát hành chiếm khoảng 20% đợt chào bán cơ sở, tính từ 1,61 tỷ trên tổng số 8,03 tỷ cổ phiếu. Tỷ trọng của số cổ phiếu này trong toàn bộ giao dịch mở rộng thấp hơn vì phần phân bổ bổ sung gồm cổ phiếu hiện hữu.

Bản cáo bạch IPO cuối cùng của Mynt dành 60% số tiền thu ròng từ đợt chào bán sơ cấp để mở rộng mảng công nghệ tín dụng, gọi là CreditTech. Phần còn lại dự kiến dùng cho phát triển sản phẩm và các mục đích chung của doanh nghiệp. Tiền thu ròng là khoản còn lại sau khi trừ chi phí chào bán, nên mức phân bổ này áp dụng cho số tiền nhỏ hơn giá trị gộp ước tính 10,63 tỷ peso của cổ phiếu mới.

Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành GCash, Martha Sazon, cho biết nguồn vốn bổ sung sẽ hỗ trợ mở rộng dịch vụ và nỗ lực tiếp cận những người chưa có tài khoản ngân hàng hoặc chưa được phục vụ đầy đủ. Với những khách hàng này, mục tiêu thiết thực là giúp họ tiếp cận các dịch vụ tài chính vốn có thể khó tìm được qua các nhà cung cấp truyền thống.

Nhà đầu tư lớn tạo nền tảng cho nhu cầu

Chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán Philippines Ramon Monzon cho biết 19 nhà đầu tư ngoại quốc và sáu nhà đầu tư trong nước đã đăng ký mua 59,8% số cổ phiếu chào bán. Ông gọi đây là mức tham gia kỷ lục và là sự thể hiện niềm tin vào Mynt, nền kinh tế Philippines và thị trường vốn nước này.

Nhà đầu tư chủ chốt cam kết mua cổ phiếu trước khi IPO mở rộng cho công chúng tham gia. Các cam kết này giúp công ty và ngân hàng thu xếp IPO có được lượng cầu đáng kể trước khi niêm yết.

Cam kết mua được công bố ở mức khoảng 36,5 tỷ peso; các nguồn tin quốc tế cũng đưa con số này vào khoảng 500 triệu USD. Những bên tham gia được nêu tên gồm BlackRock, Citadel, Fidelity International và Tổ chức Tài chính Quốc tế.

Nhóm trong nước gồm ATRAM Trust, BPI Asset Management and Trust, China Bank Capital, Trust Banking Group thuộc Metropolitan Bank & Trust, Philequity Management và RCBC Capital. Các nhà đầu tư quốc tế còn có HSBC Global Asset Management và Amundsen Investment Management.

Mynt cho biết Albizia Capital, Amundsen và HSBC Global Asset Management lần đầu đưa ra cam kết đầu tư chủ chốt tại Philippines. Ninety One North America và Ninety One UK lần đầu tham gia với tư cách nhà đầu tư chủ chốt tại Đông Nam Á. Những cam kết này mở rộng phạm vi của đợt chào bán ra ngoài nhóm tổ chức vốn đã quen thuộc với loại hình đầu tư này tại Philippines.

660 peso giúp thuê bao phổ thông mua được gì

Người dùng GCash có thể mua 100 cổ phiếu Mynt với giá 660 peso trong thời gian đăng ký. Ứng dụng đưa quy trình mua cổ phiếu lên cùng thiết bị mà nhiều người vốn đã dùng để thanh toán hóa đơn, mua hàng và chuyển tiền cho người thân.

Phát biểu tại lễ niêm yết, Marcos mô tả cách kênh quen thuộc này trở thành con đường tham gia đợt chào bán:

"Trên thực tế, chính chiếc điện thoại mà người dân Philippines dùng để thanh toán hóa đơn, mua thực phẩm hay gửi tiền cho gia đình giờ đây cũng có thể được dùng để tham gia đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng của Mynt," Tổng thống nói.

140.725 thuê bao đầu tư qua GCash đã góp khoảng 1,1 tỷ peso. Lấy con số đã làm tròn này chia cho số người tham gia, mức đầu tư trung bình vào khoảng 7.800 peso mỗi thuê bao. Giá trị mua của từng người khác nhau; gói 660 peso tạo một mức tham gia thấp hơn nhiều.

Một cổ phiếu đại diện cho một phần sở hữu nhỏ tại Mynt. Sau khi niêm yết, giá thị trường biến động khi người mua và người bán giao dịch. Với giá mở cửa 6,63 peso, 100 cổ phiếu trị giá 663 peso trước chi phí giao dịch, so với mức giá đăng ký mua 660 peso.

Thay đổi thiết thực đối với những thuê bao này là khả năng tiếp cận: chiếc ví dùng cho các khoản thanh toán hằng ngày cũng trở thành kênh phân phối IPO. Mua cổ phiếu đồng nghĩa với việc chịu tác động từ kết quả tài chính của công ty và biến động của thị trường chứng khoán, trong đó có nguy cơ thua lỗ khi giá giảm.

Nền tảng tài chính với 41,5 triệu người dùng hoạt động

GCash có trung bình 41,5 triệu người dùng hoạt động hằng tháng trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6, tương đương gần 56% dân số trưởng thành Philippines. Số người dùng hoạt động hằng tháng đo lường lượng người sử dụng dịch vụ trong một tháng, thay vì tổng số tài khoản từng được đăng ký.

Trong nửa đầu năm 2026, khách hàng thực hiện các giao dịch thanh toán trị giá 9,84 nghìn tỷ peso qua GCash. Con số này đo tổng giá trị các khoản thanh toán đi qua nền tảng. Doanh thu của Mynt, tức khoản thu nhập do các mảng kinh doanh tạo ra, đạt 43,27 tỷ peso trong cùng kỳ.

Mynt được hậu thuẫn bởi Globe Telecom, Ant Group và Ayala Corp. Nền tảng của công ty bao gồm thanh toán, chuyển tiền, cho vay, tiết kiệm, đầu tư và bảo hiểm, tạo ra nhiều cách phục vụ khách hàng ngoài việc chuyển tiền giữa các ví.

Marcos liên hệ sự phát triển nhanh chóng của nền tảng với đại dịch COVID-19, thời điểm thanh toán kỹ thuật số được sử dụng rộng rãi hơn. Ông cũng nhấn mạnh đóng góp của ví điện tử đối với các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa, khi khách hàng của họ có thể thanh toán qua điện thoại.

Quyết định dành 60% tiền thu ròng từ đợt chào bán sơ cấp cho CreditTech đặt hoạt động cho vay vào trọng tâm của kế hoạch mở rộng tiếp theo được cấp vốn cho Mynt. Với khách hàng, điều đó có nghĩa là kế hoạch tăng trưởng của công ty không chỉ dừng ở việc giúp thanh toán thuận tiện hơn, mà còn mở rộng khả năng tiếp cận tín dụng.

Lợi nhuận tăng chậm hơn doanh thu

Mynt báo cáo lợi nhuận ròng đạt 10,82 tỷ peso trong sáu tháng kết thúc ngày 30 tháng 6, tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu tăng nhanh hơn, thêm 10,4% lên 43,27 tỷ peso.

Các số liệu này cho thấy lợi nhuận ròng tương đương khoảng 25% doanh thu. Nói đơn giản, trong nửa đầu năm, Mynt giữ lại khoảng một peso lợi nhuận trên mỗi bốn peso doanh thu.

Chênh lệch về tốc độ tăng trưởng cũng cho thấy lợi nhuận không tăng nhanh bằng doanh thu. Dùng các tỷ lệ tăng trưởng được công bố để ước tính kết quả năm trước cho thấy biên lợi nhuận ròng vào khoảng 25,7%, so với khoảng 25,0% trong kỳ gần nhất. Đây là các phép tính xấp xỉ vì số tiền và tỷ lệ được công bố đã làm tròn.

Giờ đây, nhà đầu tư có cơ sở ban đầu để đánh giá kế hoạch mở rộng được tài trợ bằng IPO: doanh thu 43,27 tỷ peso, lợi nhuận 10,82 tỷ peso và lượng khách hàng hiện hữu lớn. Kết quả trong tương lai sẽ cho thấy khoản chi cho công nghệ tín dụng và sản phẩm mới chuyển hóa thành hoạt động kinh doanh bổ sung ra sao.

Thị trường tìm cách mở rộng sự tham gia

Marcos thừa nhận nhà đầu tư đã trở nên thận trọng hơn và việc thu hút nguồn vốn mới vẫn là thách thức. Ông xem việc Mynt niêm yết là cơ hội khơi dậy sự quan tâm đến cổ phiếu Philippines và đưa thêm nhiều người tham gia thị trường.

Trong bài phát biểu, Tổng thống trực tiếp đề cập đến thời điểm này:

"Thời điểm niêm yết này đặc biệt có ý nghĩa, bởi thị trường chứng khoán của chúng ta cần được nhà đầu tư quan tâm trở lại và có sự tham gia rộng rãi hơn," Marcos nói.

Ông cũng đề cập Đạo luật Thúc đẩy Hiệu quả Thị trường Vốn, hay CMEPA, cho biết đạo luật này giảm thuế giao dịch chứng khoán từ 0,6% xuống 0,1%. Với các mức thuế đó, giao dịch chịu thuế trị giá 10.000 peso sẽ phải trả 10 peso thay vì 60 peso cho khoản thuế này, giảm 50 peso. Các khoản phí áp dụng khác sẽ ảnh hưởng đến tổng chi phí giao dịch.

Mức tăng của Mynt khi mở cửa diễn ra cùng lúc chỉ số chung giảm 0,2%. Đợt niêm yết thu hút lượng cam kết đáng kể vào một công ty, trong khi toàn thị trường trải qua phiên giao dịch yếu hơn.

Sự kết hợp giữa nhu cầu từ các tổ chức và hoạt động mua qua GCash đã tạo cho đợt chào bán hai nguồn hỗ trợ khác biệt. Nhà đầu tư lớn cam kết hàng tỷ peso trước khi cổ phiếu giao dịch, còn nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia mua qua một ứng dụng quen thuộc.

Nhà đầu tư có thể theo dõi điều gì tiếp theo

Kế hoạch chi tiêu của Mynt khiến việc sử dụng tiền thu từ đợt chào bán sơ cấp trở thành thước đo tiến độ quan trọng. Nhà đầu tư có thể theo dõi số vốn dành cho CreditTech, các sản phẩm được phát triển và việc mở rộng có tiếp cận được những khách hàng trước đây thiếu dịch vụ tài chính phù hợp hay không.

Khoản phân bổ cho hoạt động cho vay cũng khiến hiệu quả tín dụng trở nên đáng quan tâm. Cho vay tạo ra thu nhập khi khách hàng trả nợ, trong khi các khoản vay không được thanh toán gây ra tổn thất. Khi mảng này mở rộng, tăng trưởng doanh thu, hiệu quả trả nợ và chi phí cung cấp tín dụng sẽ quan trọng bên cạnh số lượng người dùng.

Các kế hoạch được Mynt công bố nêu những nhóm chi tiêu lớn, nhưng không đưa ra lịch trình cụ thể để giải ngân tiền thu từ IPO. Các mốc trước mắt là giai đoạn đăng ký đã hoàn tất và việc niêm yết ngày 20 tháng 10; giai đoạn tiếp theo là triển khai kế hoạch mở rộng.

Với 140.725 thuê bao mua cổ phiếu qua GCash, quyền sở hữu giờ đây không còn dừng lại ở màn hình đăng ký trên ứng dụng. Khoản đầu tư của họ gắn với một công ty niêm yết có mảng thanh toán lớn, lợi nhuận tăng trưởng và chủ trương mở rộng khả năng tiếp cận tín dụng cùng các dịch vụ tài chính khác.

Điểm chính

• Mynt huy động 60,9 tỷ peso trong đợt IPO lớn nhất Philippines và bắt đầu giao dịch với mã GCASH ngày 20 tháng 10 năm 2026.
• Cổ phiếu mở cửa ở mức 6,63 peso, cao hơn khoảng 0,5% so với giá chào bán 6,60 peso.
• Đợt chào bán cơ sở gồm 8,03 tỷ cổ phiếu; khoảng 1,20 tỷ cổ phiếu hiện hữu bổ sung đã mở rộng quy mô giao dịch.
• Mynt dự định dùng 60% tiền thu ròng từ số cổ phiếu mới phát hành để mở rộng CreditTech.
• Khoảng 140.725 thuê bao GCash đầu tư tổng cộng khoảng 1,1 tỷ peso qua ứng dụng.
• GCash có trung bình 41,5 triệu người dùng hoạt động hằng tháng trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6.
• Mynt báo cáo doanh thu nửa đầu năm đạt 43,27 tỷ peso và lợi nhuận ròng 10,82 tỷ peso.