Trung Quốc ghi nhận thương mại hàng hóa đạt 39,94 nghìn tỷ nhân dân tệ trong chín tháng, xuất khẩu công nghệ tăng vọt

Thương mại tăng tốc, sản xuất tiên tiến thúc đẩy đà tăng

Kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa của Trung Quốc đạt 39,94 nghìn tỷ nhân dân tệ trong ba quý đầu năm 2026, tăng 18,8% so với cùng kỳ năm trước, theo số liệu hải quan được công bố tại cuộc họp báo ngày 14 tháng 10. Các mặt hàng như robot công nghiệp, linh kiện điện tử, phụ tùng máy tính và thiết bị điện chiếm hơn 10 nghìn tỷ nhân dân tệ trong tổng kim ngạch này, đóng góp 11,3 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng.

Xuất khẩu đạt 23,2 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 16,4%, trong khi nhập khẩu tăng nhanh hơn, thêm 22,3% lên 16,74 nghìn tỷ nhân dân tệ. Lấy xuất khẩu trừ nhập khẩu, thặng dư thương mại hàng hóa trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9 là 6,46 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Đà tăng mạnh lên trong năm. Thương mại tăng 15,3% trong quý I, 18,3% trong quý II và 22,3% trong quý III. Kim ngạch thương mại tháng 9 đạt 5,16 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 27,5%, với mức tăng trưởng hằng tháng duy trì hai chữ số trong tháng thứ sáu liên tiếp.

Đà mở rộng cho thấy nhu cầu mạnh từ nước ngoài đối với hàng hóa sản xuất tại Trung Quốc, đặc biệt là sản phẩm công nghệ và xe cộ. Diễn biến này cũng xảy ra khi các đối tác thương mại gây sức ép buộc Bắc Kinh giảm mất cân bằng thương mại, trong bối cảnh tiêu dùng, đầu tư và bất động sản tại Trung Quốc suy yếu, tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế.

Cần thận trọng với một số số liệu. Các báo cáo đưa ra những con số khác nhau về cán cân thương mại tính bằng USD, tăng trưởng chất bán dẫn và dự báo kinh tế của Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Số liệu nhân dân tệ và tốc độ tăng trưởng tính bằng USD cũng sử dụng các cơ sở tiền tệ khác nhau. Không nên xem các chuỗi số liệu này là có thể thay thế cho nhau, và không thể gộp những dữ liệu USD mâu thuẫn thành một bộ số liệu nhất quán duy nhất.

Tháng 9 khép lại quý với kết quả mạnh hơn

Tính theo nhân dân tệ, xuất khẩu tháng 9 đạt 3,03 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 29,6%, còn nhập khẩu đạt 2,13 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 24,6%. Chênh lệch giữa hai con số tạo ra thặng dư thương mại hàng hóa hằng tháng 900 tỷ nhân dân tệ.

Số liệu USD được nêu trong phần lớn các báo cáo cho thấy xuất khẩu tăng 36,3% và nhập khẩu tăng 31%. Tăng trưởng xuất khẩu tăng tốc từ mức 25% trong tháng 8, còn tăng trưởng nhập khẩu mạnh lên từ 28,2%. So với dự báo lần lượt là 25,5% và 24,5% của các nhà kinh tế, kết quả tháng 9 cao hơn tương ứng 10,8 và 6,5 điểm phần trăm.

Một nguồn đưa ra số liệu xuất khẩu tháng 9 là 447,18 tỷ USD và nhập khẩu là 313,65 tỷ USD. Chênh lệch 133,53 tỷ USD phù hợp với mức thặng dư hằng tháng khoảng 133,5 tỷ USD được nêu trong phần lớn các báo cáo. Tăng trưởng xuất khẩu được mô tả là nhanh nhất kể từ tháng 2, khi đạt 39,6%.

Việc quy đổi tiền tệ có thể tạo ra tốc độ tăng trưởng khác nhau cho cùng dòng chảy thương mại khi tỷ giá nhân dân tệ thay đổi giữa các kỳ báo cáo. Điều này giúp lý giải vì sao cần phân biệt riêng số liệu tính bằng nhân dân tệ và USD, nhưng không xác định được nguyên nhân của mọi sai lệch. Một nguồn mâu thuẫn đưa ra mức tăng nhập khẩu tháng 9 là 20,4%, thay vì 31%, đồng thời nêu thặng dư tính bằng USD thấp hơn đáng kể.

Thặng dư còn cách một kỷ lục năm mới bao xa?

Phần lớn các báo cáo cho biết thặng dư thương mại hàng hóa của Trung Quốc trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9 vào khoảng 938 tỷ USD; một nguồn đưa ra con số chính xác hơn là 938,11 tỷ USD. Các báo cáo so sánh mức này với kỷ lục 1,2 nghìn tỷ USD của cả năm trước.

Theo các số liệu đó, sau chín tháng, thặng dư đã đạt khoảng 78,2% kỷ lục cả năm trước. Để vượt mốc 1,2 nghìn tỷ USD, thặng dư trong quý cuối năm cần cao hơn khoảng 261,9 tỷ USD, tức bình quân hơn 87,3 tỷ USD mỗi tháng. Đây là phép tính, không phải dự báo, và giả định các số liệu có thể so sánh với nhau.

Nguồn mâu thuẫn thay vào đó đưa ra thặng dư tháng 9 là 90,45 tỷ USD, thặng dư tháng 8 là 76,5 tỷ USD và cán cân thương mại từ tháng 1 đến tháng 9 là 875 tỷ USD. Nguồn này so sánh con số sau với kỷ lục năm trước là 992,1 tỷ USD. Phần lớn các báo cáo khác nêu thặng dư tháng 9 và tháng 8 lần lượt là 133,5 tỷ USD và 119,1 tỷ USD.

Cả hai nhóm số liệu đều cho thấy thặng dư đang tăng, nhưng chênh lệch đáng kể về quy mô và kỷ lục có thể bị vượt qua. Chưa có lời giải thích để đối chiếu các số liệu này. Nếu dùng các số liệu hằng tháng được dẫn nhiều hơn, thặng dư tăng 14,4 tỷ USD, tương đương khoảng 12,1%, từ tháng 8 sang tháng 9.

Thương mại công nghệ chiếm phần lớn đà mở rộng

Tại cuộc họp báo ngày 14 tháng 10, Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện mô tả chín tháng đầu năm là giai đoạn có tốc độ tăng trưởng thương mại cao nhất trong năm năm, nếu so sánh trên cùng cơ sở. Chi tiết đáng chú ý nhất là đà tăng tập trung vào một nhóm sản phẩm sản xuất tiên tiến.

Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu robot công nghiệp, linh kiện điện tử, phụ tùng máy tính và thiết bị điện vượt 10 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 58,9%. Mức đóng góp 11,3 điểm phần trăm của nhóm này tương đương khoảng 60% mức tăng 18,8% của tổng thương mại hàng hóa. Giá trị thương mại của nhóm chiếm hơn một phần tư tổng kim ngạch 39,94 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Đây là số liệu tổng hợp cả xuất khẩu và nhập khẩu, không chỉ riêng xuất khẩu. Chúng cho thấy nhu cầu công nghệ đang thúc đẩy hàng hóa lưu chuyển theo cả hai chiều, bao gồm linh kiện mà các nhà sản xuất sử dụng cũng như thành phẩm bán ra nước ngoài.

Phần lớn các báo cáo cho biết giá trị xuất khẩu chất bán dẫn của Trung Quốc trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9 tăng 108,1%; thiết bị và phụ tùng xử lý dữ liệu tự động tăng 54,6%, còn xuất khẩu ô tô tăng 54,3%. Một nguồn mâu thuẫn đưa ra mức tăng thấp hơn nhiều, lần lượt là 24%, 23,5% và 23,2%. Hướng biến động là nhất quán, nhưng quy mô tăng trưởng vẫn chưa được làm rõ.

Các thương hiệu nội địa Trung Quốc cũng giành thêm thị phần. Xuất khẩu của nhóm này tăng 26,7%, chiếm 24,8% tổng xuất khẩu, tăng 2 điểm phần trăm. Điều đó cho thấy tỷ trọng một năm trước là 22,8%, đồng nghĩa hàng xuất khẩu mang thương hiệu nội địa tăng nhanh hơn xuất khẩu nói chung.

Giá trị xuất khẩu chip tăng nhanh hơn nhiều so với lượng hàng xuất

Số liệu chất bán dẫn tháng 9 cho thấy giá trị thương mại tăng không nhất thiết đồng nghĩa lượng hàng xuất thực tế cũng tăng tương ứng. Một nguồn cho biết giá trị xuất khẩu bảng mạch tích hợp tăng 136%, trong khi số lượng xuất khẩu chỉ tăng 1%. Một nguồn khác đưa ra số liệu xuất khẩu mạch tích hợp đạt 44,95 tỷ USD, cũng tăng 136%.

Mô tả các nhóm hàng khác nhau nên không thể mặc nhiên xem chúng là một. Dù vậy, khoảng cách lớn giữa tăng trưởng giá trị và số lượng là lời cảnh báo không nên diễn giải tỷ lệ tăng trưởng nổi bật này như thước đo sản lượng. Cả thay đổi về giá lẫn cơ cấu sản phẩm bán ra đều có thể làm tăng doanh thu xuất khẩu.

Nhu cầu liên quan đến hạ tầng trí tuệ nhân tạo đã hỗ trợ các lô hàng công nghệ của Trung Quốc. Giá chất bán dẫn tăng cũng góp phần đẩy giá trị xuất khẩu lên. Số liệu thương mại không tách riêng mức tăng đến từ giá cao hơn, sản phẩm đắt tiền hơn hay số lượng tăng thêm.

Các diễn biến liên quan ở doanh nghiệp cho thấy dòng tiền đang đổ vào thị trường này. ChangXin Memory Technologies, hay CXMT, được cho là đã huy động ít nhất 8,6 tỷ USD trước khi niêm yết trên sàn chứng khoán Thượng Hải; cổ phiếu tăng 466% trong ngày giao dịch đầu tiên. Thị phần được báo cáo của công ty trong lượng xuất xưởng DRAM toàn cầu vào khoảng 9% trong quý I. DRAM là bộ nhớ dùng để lưu dữ liệu tạm thời khi hệ thống máy tính hoạt động.

Tencent cũng được cho là đã đạt thỏa thuận trị giá khoảng 7 tỷ USD trong năm năm để thuê quyền sử dụng khoảng 100.000 chip AI thông qua các trung tâm dữ liệu Oracle tại Đông Nam Á. Thỏa thuận này liên quan đến năng lực tính toán ở nước ngoài, không phải chip được nhập khẩu thực tế vào Trung Quốc. Giao dịch đó cũng như việc niêm yết trên sàn chứng khoán đều không thể được tính trực tiếp vào xuất khẩu hàng hóa.

Xe cộ có nhu cầu mạnh nhưng đối mặt với giới hạn chặt hơn tại châu Âu

Xuất khẩu xe cộ của Trung Quốc tăng 56,3% trong tháng 9, đạt 1,18 triệu chiếc, trong khi giá trị xuất khẩu tăng 62%. Xuất khẩu xe du lịch được báo cáo riêng là tăng 64%. Các số liệu này áp dụng cho những nhóm khác nhau, không nên dùng thay thế cho nhau.

Giá trị xuất khẩu tăng nhanh hơn số lượng xe cho thấy doanh thu bình quân trên mỗi xe có thể đã tăng, dù chỉ dựa vào các số liệu này thì không thể phân biệt thay đổi về giá với sự chuyển dịch sang các mẫu xe đắt tiền hơn. Xe điện và xe hybrid được xác định là những yếu tố góp phần thúc đẩy nhu cầu.

Ủy viên thương mại Liên minh châu Âu Maroš Šefčovič cho biết thỏa thuận với Bắc Kinh bao gồm việc giảm một nửa lượng xe hybrid Trung Quốc nhập khẩu vào khối trong vài năm tới, sau các cuộc đàm phán với Bộ trưởng Thương mại Trung Quốc Vương Văn Đào. Chi tiết về các biện pháp dự kiến được công bố vào tháng 12. Thời hạn cụ thể, quy định thực thi và cơ sở tính mức giảm chưa được xác định.

Thời điểm này có thể khuyến khích các nhà xuất khẩu đẩy nhanh giao hàng trước khi các hạn chế có hiệu lực. Điều đó cũng có nghĩa một tháng tăng trưởng mạnh chưa chắc chứng minh nhu cầu có thể duy trì cùng tốc độ sau khi các giới hạn mới bắt đầu được áp dụng.

Ecaterina Bigos, chiến lược gia thị trường cấp cao tại BNP Paribas Asset Management, cho biết các nỗ lực tái cân bằng thương mại châu Âu nhắm trực tiếp vào những mặt hàng xuất khẩu giá trị cao của Trung Quốc. Bà cũng cảnh báo doanh số tăng tại Đông Nam Á và Mỹ Latinh không thể thay thế hoàn toàn nhu cầu từ phương Tây. Một nguồn mâu thuẫn dẫn lại nhận định tương tự của Catherine Gigas thuộc Pictet Asset Management và cho rằng các biện pháp của Mỹ là sức ép trực tiếp.

Nhập khẩu cho thấy bức tranh kém đồng đều hơn

Tính theo nhân dân tệ, nhập khẩu tăng nhanh hơn xuất khẩu trong chín tháng đầu năm, nhưng điều đó không có nghĩa nhu cầu tăng đồng đều ở mọi mặt hàng hoặc đối tác thương mại. Trung Quốc ghi nhận xuất nhập khẩu tăng với hơn 120 quốc gia và vùng lãnh thổ. Trong số các đối tác có hiệp định thương mại tự do với Trung Quốc, hơn 70% ghi nhận tăng trưởng ở cả hai chiều.

Theo các báo cáo, xuất khẩu sang mọi thị trường lớn được hải quan theo dõi đều tăng, trong khi nhập khẩu từ Malaysia, Đức và Vương quốc Anh giảm. Xuất khẩu sang Mỹ trong tháng 9 được cho là tăng gần 39,6%, nhanh hơn tổng xuất khẩu tính bằng USD. Một nguồn khác mô tả hàng xuất sang Mỹ đang chịu sức ép nhưng không đưa ra số liệu hằng tháng tương ứng, nên không chứng minh được xuất khẩu sang nước này giảm trong tháng 9.

Xét về khối lượng thực tế, nhập khẩu năng lượng yếu hơn. Lượng dầu thô nhập khẩu giảm hai chữ số trong tháng thứ sáu liên tiếp, dù giá trị nhập khẩu tăng lần đầu tiên kể từ tháng 5. Lượng nhập khẩu dầu thô và khí tự nhiên đều được báo cáo là giảm kể từ đầu năm.

Khối lượng xuất khẩu đất hiếm và phân bón cũng giảm trong ba quý đầu năm, trong khi nhập khẩu phân bón tăng mạnh. Các yếu tố được nêu gồm kiểm soát xuất khẩu và tích trữ hàng. Nhìn chung, những biến động này cho thấy tổng giá trị nhập khẩu tăng mạnh chưa đủ để chứng minh nhu cầu trong nước phục hồi trên diện rộng.

Phương thức vận tải cũng thay đổi. Tỷ trọng vận tải đường bộ trong thương mại hàng hóa tăng 3,4 điểm phần trăm, còn thương mại vận tải hàng không tăng 37,2%. Cuộc họp báo gắn các chuyển dịch này với thương mại khu vực ngày càng gắn kết và lượng hàng công nghệ, hàng hóa giá trị cao cùng nông sản tươi sống được vận chuyển tăng lên.

Lịch trình đàm phán thương mại dày đặc

Các thỏa thuận ngoại giao đang định hình những điều kiện trong quý cuối năm. Các báo cáo cho biết tại hội nghị thượng đỉnh ở Washington vào tháng 9, Chủ tịch Tập Cận Bình và Tổng thống Donald Trump đã nhất trí gia hạn thỏa thuận đình chiến thuế quan và giảm thuế với 30 tỷ USD hàng hóa của mỗi bên. Tổng cộng là 60 tỷ USD. Một nguồn mâu thuẫn chỉ đề cập 30 tỷ USD mà không xác định con số này áp dụng cho một bên hay tổng cộng.

Trình tự các diễn biến được đưa tin như sau:

• Tháng 9: Ông Tập và ông Trump nhất trí gia hạn đình chiến thuế quan và giảm thuế đối với một số mặt hàng.
• Đầu tháng 10: Các cuộc đàm phán giữa châu Âu và Bắc Kinh dẫn đến thông báo về thỏa thuận liên quan đến xuất khẩu xe hybrid Trung Quốc.
• Ngày 14 tháng 10: Trung Quốc công bố số liệu thương mại hàng hóa trong ba quý đầu năm.
• Ngày 15 tháng 10: Hội chợ Canton dự kiến khai mạc, với sự tham gia của các nhà sản xuất và người mua nước ngoài.
• Tuần sau đó: Trung Quốc dự kiến công bố số liệu tăng trưởng kinh tế từ tháng 7 đến tháng 9.
• Tháng 12: Dự kiến công bố chi tiết các biện pháp của châu Âu đối với thương mại xe hybrid.
• Tháng 1: Một nguồn xác định đây là thời điểm kết thúc thỏa thuận đình chiến thuế quan rộng hơn được gia hạn.

Mỹ cũng đang tiến hành điều tra về tình trạng dư thừa năng lực công nghiệp, liên quan đến Trung Quốc và các đối tác thương mại khác. Vấn đề này đặt ra câu hỏi liệu năng lực sản xuất có vượt quá nhu cầu bền vững và khiến lượng hàng hóa bất thường được đưa ra thị trường nước ngoài hay không.

Tỷ giá vẫn là một điểm tranh cãi khác. Ngân hàng trung ương Trung Quốc bác bỏ cáo buộc cố tình giữ đồng nhân dân tệ yếu để giành lợi thế thương mại. Những người chỉ trích cho rằng đồng tiền yếu hơn khiến hàng hóa Trung Quốc rẻ hơn ở nước ngoài. Chỉ dựa vào tổng kim ngạch thương mại thì không thể xác định biến động tiền tệ đã đóng góp bao nhiêu vào tăng trưởng xuất khẩu.

Xuất khẩu mạnh chưa giải quyết được thách thức tăng trưởng trong nước

Xuất khẩu đã hỗ trợ hoạt động kinh tế trong khi tiêu dùng và đầu tư vẫn trầm lắng, còn suy thoái bất động sản tiếp diễn. Đơn hàng mạnh từ nước ngoài có thể duy trì hoạt động của các nhà máy, nhưng số liệu thương mại hàng hóa không đo lường chi tiêu hộ gia đình và cũng không chứng minh được tình trạng suy yếu trong nước đã chấm dứt.

Phần lớn các báo cáo cho biết mục tiêu tăng trưởng kinh tế Trung Quốc năm 2026 là 4,5% đến 5%, đồng thời cho biết Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã hạ dự báo 0,1 điểm phần trăm, xuống 4,5%. Một nguồn mâu thuẫn đưa ra dự báo của IMF là 4,8% và mục tiêu 5% đến 5%, nhưng cách ghi mục tiêu này không rõ ràng. Những khác biệt đó chưa được giải quyết và không nên trình bày như một dự báo duy nhất đã được xác nhận.

Trong số các biện pháp được mô tả là nhằm hỗ trợ nhu cầu trong nước có trợ cấp lãi suất thế chấp cho người mua nhà. Báo cáo kinh tế quý sắp tới được kỳ vọng sẽ đưa ra đánh giá toàn diện hơn về tăng trưởng so với chỉ số liệu hải quan.

Max Zenglein, chuyên gia kinh tế cấp cao khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại The Conference Board, xác định đầu tư toàn cầu vào trí tuệ nhân tạo là nguồn bất ổn lớn đối với lĩnh vực xuất khẩu:

"Sự chững lại của chu kỳ đầu tư AI toàn cầu có thể đe dọa tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc nhiều hơn các hạn chế thương mại do những nước khác áp đặt", Max Zenglein cho biết.

Mâu thuẫn cốt lõi có thể đo lường được: các sản phẩm công nghệ đóng góp khoảng 60% mức tăng tổng thương mại hàng hóa, nhưng sự tập trung này cũng khiến tăng trưởng phụ thuộc chặt chẽ vào quyết định đầu tư ở nước ngoài. Các biện pháp đối với xe cộ dự kiến được công bố vào tháng 12 và báo cáo kinh tế sắp tới là những phép thử rõ ràng nhất theo lịch trình, cho thấy liệu sức mạnh từ bên ngoài có thể duy trì song song với sự phục hồi trong nước hay không.

Điểm chính

• Trung Quốc ghi nhận thương mại hàng hóa đạt 39,94 nghìn tỷ nhân dân tệ trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2026, tăng 18,8%.
• Xuất khẩu đạt 23,2 nghìn tỷ nhân dân tệ và nhập khẩu đạt 16,74 nghìn tỷ nhân dân tệ, tạo ra mức thặng dư tính toán là 6,46 nghìn tỷ nhân dân tệ.
• Các nhóm sản phẩm sản xuất tiên tiến đóng góp 11,3 điểm phần trăm vào tăng trưởng tổng thương mại.
• Thương mại tháng 9 đạt 5,16 nghìn tỷ nhân dân tệ; xuất khẩu tính bằng USD được báo cáo tăng 36,3%.
• Các báo cáo đưa ra số liệu mâu thuẫn về thặng dư tính bằng USD, tăng trưởng chất bán dẫn và dự báo của IMF.
• Dự kiến chi tiết về các biện pháp của châu Âu đối với xe hybrid sẽ được công bố vào tháng 12.