Giá vàng giảm còn 272.000 rupee mỗi tola
Giá vàng Nepal giảm 11.500 rupee mỗi tola trong hai phiên giao dịch, xuống còn 272.000 rupee vào Chủ nhật, khi đà lao dốc mạnh của giá quốc tế lan tới thị trường trong nước. Liên đoàn các nhà kinh doanh vàng bạc Nepal ấn định giá Chủ nhật thấp hơn 8.300 rupee so với mức 280.300 rupee hôm thứ Sáu.
Nội dung
Hôm thứ Sáu, giá đã giảm 3.200 rupee so với mức 283.500 rupee hôm thứ Năm. Tổng cộng, hai lần giảm khiến giá trong nước hạ khoảng 4,1%. Người mua một tola vàng vào Chủ nhật phải trả ít hơn 11.500 rupee so với hôm thứ Năm.
Bạc cũng rẻ hơn. Giá bạc giảm 175 rupee mỗi tola, từ 3.825 rupee hôm thứ Sáu xuống còn 3.650 rupee vào Chủ nhật, tương đương mức giảm khoảng 4,6%.
Liên đoàn cho biết giá vàng Nepal giảm theo đà lao dốc mạnh trên thị trường quốc tế. Giá vàng ở nước ngoài đã xuống dưới 3.900 USD mỗi ounce troy hôm thứ Sáu, trong khi mức tham chiếu có vào Chủ nhật là khoảng 3.876 USD. Giao dịch vàng quốc tế thường kỳ nghỉ vào Chủ nhật, nên con số này phản ánh chỉ báo thị trường mới nhất hiện có.
Đà giảm diễn ra sau khi giá đạt đỉnh cao hơn nhiều. Vàng quốc tế chạm 5.595 USD mỗi ounce vào tháng 1, trong khi mức giá kỷ lục được ghi nhận tại Nepal là 339.000 rupee mỗi tola vào ngày 15 Magh năm ngoái, theo lịch Nepal. Giá trong nước hôm Chủ nhật thấp hơn kỷ lục này 67.000 rupee, tương đương khoảng 19,8%.
Diễn biến giá
Đợt giảm mới nhất tại Nepal diễn ra trong hai phiên giao dịch gần nhất. Chủ nhật là ngày giao dịch đầu tiên trong tuần tại địa phương, vì vậy phiên thứ Sáu là phiên giao dịch liền trước phù hợp để so sánh.
- Thứ Năm: Vàng ở mức 283.500 rupee mỗi tola.
- Thứ Sáu: Vàng giảm 3.200 rupee, còn 280.300 rupee mỗi tola. Bạc được giao dịch ở mức 3.825 rupee mỗi tola.
- Chủ nhật: Vàng giảm thêm 8.300 rupee, còn 272.000 rupee mỗi tola. Bạc giảm 175 rupee, còn 3.650 rupee.
Mức giảm của vàng hôm Chủ nhật lớn hơn gấp đôi mức giảm hôm thứ Sáu tính theo rupee. Mức này chiếm khoảng 72% tổng mức giảm 11.500 rupee, cho thấy đà điều chỉnh đã tăng tốc đáng kể trong phiên gần nhất.
Liên đoàn cũng niêm yết vàng ở mức 233.195 rupee mỗi 10 gram và bạc ở mức 3.130 rupee mỗi 10 gram. Một tola là đơn vị trọng lượng truyền thống, tương đương khoảng 11,66 gram. Người mua khi so sánh giá cần kiểm tra đơn vị, vì giá trong nước Nepal thường được niêm yết theo tola, còn giá vàng quốc tế tính theo ounce troy, mỗi ounce nặng khoảng 31,1 gram.
Đà giảm toàn cầu sau đỉnh tháng 1
Giá vàng quốc tế giảm xuống khoảng 3.876 USD mỗi ounce, thấp hơn khoảng 30,7% so với mức đỉnh 5.595 USD hồi tháng 1. Vàng cũng đang hướng tới tháng giảm thứ hai liên tiếp trong tháng 10, kéo dài đà suy yếu thay vì chỉ là một phiên giao dịch khó khăn.
Mức giảm khoảng 19,8% của giá vàng Nepal so với kỷ lục được ghi nhận thấp hơn mức giảm của giá quốc tế tính từ đỉnh tháng 1. Các phép so sánh này dựa trên những ngày lập kỷ lục và đồng tiền khác nhau. Giá trong nước còn chịu ảnh hưởng của tỷ giá USD, thuế nhập khẩu và cơ chế định giá địa phương.
Áp lực bán gần đây được cho là gắn với ba diễn biến có liên quan: kỳ vọng về lãi suất Mỹ, giá dầu tăng và cổ phiếu công nghệ giảm. Mỗi yếu tố tác động đến một khía cạnh khác nhau trong quyết định nắm giữ vàng, từ thu nhập có thể kiếm được từ các khoản đầu tư khác đến nhu cầu tiền mặt tức thời.
Vàng có thể thu hút người mua trong thời kỳ bất ổn chính trị hoặc tài chính. Đồng thời, giá vàng cũng phản ứng với chi phí đi vay và hoạt động bán của nhà đầu tư. Trong đợt giảm này, các áp lực đó đã lấn át nhu cầu mua vàng để phòng ngừa bất ổn.
Vì sao lãi suất Mỹ quan trọng với Nepal
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất chính sách vào ngày 28 tháng 10, với biên độ mục tiêu từ 3,75% đến 4%. Cơ quan này mô tả kinh tế Mỹ đang tăng trưởng vững chắc, trong khi lạm phát vẫn ở mức cao.
Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến và lạm phát tăng nhanh hơn trong tháng 9 đã làm dấy lên kỳ vọng lãi suất có thể tăng. Vàng nhạy cảm với khả năng này vì không mang lại khoản lãi định kỳ. Tiền gửi ngân hàng sinh lãi, trái phiếu chính phủ có thể đem lại thu nhập theo thỏa thuận, còn người nắm giữ vàng thường trông cậy vào việc bán lại với giá cao hơn để kiếm lời.
Lợi suất cao hơn từ các khoản đầu tư sinh lãi có thể khiến vàng kém hấp dẫn. Các nhà kinh tế gọi đây là chi phí cơ hội: chọn nắm giữ vàng đồng nghĩa từ bỏ khoản thu nhập mà một khoản đầu tư khác có thể mang lại. Khi khoản thu nhập bị bỏ lỡ tăng lên, một số nhà đầu tư sẽ ít muốn nắm giữ kim loại này hơn.
Giovanni Staunovo, nhà phân tích tại ngân hàng Thụy Sĩ UBS, cho rằng số liệu tăng trưởng mạnh của Mỹ và giá dầu thô tăng là những áp lực lớn đối với vàng. Cục Dự trữ Liên bang chưa quyết định tăng lãi suất thêm lần nữa; các nhà đầu tư đang điều chỉnh kỳ vọng trước khả năng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Đối với Nepal, mối liên hệ nằm ở giá vàng quốc tế. Thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ có thể khiến nhà đầu tư toàn cầu mua hoặc bán vàng, làm dịch chuyển mức giá tham chiếu góp phần định hình giá trong nước.
Giá dầu đắt đỏ gây sức ép lên vàng ra sao
Căng thẳng ở Trung Đông và lo ngại hoạt động vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz bị gián đoạn đã hỗ trợ giá dầu thô. Giá dầu đang hướng tới tháng tăng thứ tư liên tiếp trong tháng 10.
Dầu đắt hơn có thể làm tăng chi phí vận tải và sản xuất. Doanh nghiệp có thể chuyển một phần chi phí đó sang khách hàng, khiến lạm phát tăng thêm. Khi đó, các ngân hàng trung ương đang tìm cách kiềm chế giá cả tăng có thể trì hoãn việc hạ lãi suất hoặc cân nhắc tăng lãi suất.
Vì vậy, vàng đang chịu tác động từ những lực kéo trái chiều. Căng thẳng chính trị có thể thúc đẩy người mua tìm đến vàng như một phương tiện lưu giữ giá trị, trong khi áp lực lạm phát do năng lượng đắt đỏ có thể củng cố kỳ vọng lãi suất tăng. Tương quan giữa các lực này thay đổi khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng kinh tế.
Trong phân tích của mình, Staunovo xếp đà tăng giá dầu gần đây cùng với tăng trưởng mạnh của Mỹ vào nhóm nguyên nhân khiến vàng chật vật. Đồng USD, lợi suất trái phiếu chính phủ, hoạt động mua của ngân hàng trung ương và biến động nhu cầu đầu tư cũng ảnh hưởng đến giá vàng.
Vì sao cổ phiếu giảm cũng có thể kéo vàng đi xuống
Cổ phiếu công nghệ Mỹ chịu áp lực bán mạnh hôm thứ Sáu khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu những công ty chi số tiền lớn cho trí tuệ nhân tạo có tạo ra được mức lợi nhuận như kỳ vọng hay không. Vàng giảm cùng với cổ phiếu, dù thường được xem là nơi chuyển dòng tiền đến trong thời kỳ bất ổn.
Một mối liên hệ có thể là nhu cầu huy động tiền mặt nhanh chóng. Nhà đầu tư vay tiền để mua cổ phiếu có thể phải bổ sung tiền mặt hoặc tài sản thế chấp khi giá cổ phiếu giảm. Yêu cầu này được gọi là lệnh gọi ký quỹ.
Nhà đầu tư nhận yêu cầu như vậy có thể bán một tài sản khác, trong đó có vàng, để đáp ứng. Vì thế, vàng cũng có thể chịu áp lực trong một đợt bán tháo rộng hơn trên thị trường ngay cả khi nhà đầu tư vẫn lo ngại về rủi ro kinh tế hoặc chính trị.
Các nhà phân tích cho rằng một phần hoạt động bán vàng hôm thứ Sáu xuất phát từ nhu cầu tiền mặt này. Chưa có số liệu về lượng vàng được bán riêng để đáp ứng lệnh gọi ký quỹ. Bức tranh chung là sự kết hợp giữa áp lực từ kỳ vọng lãi suất và nhu cầu vốn tức thời của các nhà đầu tư đang chịu thua lỗ ở những thị trường khác.
Bạc và bạch kim cũng giảm
Giá bạc quốc tế giảm 6,5% hôm thứ Sáu, xuống còn 49 USD mỗi ounce, lần đầu xuống dưới 50 USD kể từ tháng 11 năm 2025. Giá bạch kim giảm 4,2%, còn 1.425 USD mỗi ounce.
Bạc và bạch kim được sử dụng rộng rãi trong sản xuất công nghiệp, đồng thời cũng được nắm giữ như kim loại quý. Vì vậy, kỳ vọng về hoạt động nhà máy và nhu cầu công nghiệp có thể ảnh hưởng đến giá của chúng, bên cạnh những yếu tố tài chính tác động đến vàng.
Mức giảm khoảng 4,6% của bạc tại Nepal lớn hơn mức giảm khoảng 3% của vàng hôm Chủ nhật. Các số liệu cho thấy giá cả hai kim loại đều rẻ hơn trong nước, dù mức điều chỉnh không giống nhau.
Vàng còn có một nguồn cầu riêng: các ngân hàng trung ương nắm giữ kim loại này như một phần dự trữ quốc tế. Hoạt động mua vào của họ có thể hỗ trợ giá trong đợt giảm, trong khi dòng vốn đầu tư có thể khiến giá biến động nhanh theo cả hai chiều.
Điều gì chờ đợi người mua
Người dân Nepal chuẩn bị mua vàng hiện đối mặt với mức giá niêm yết thấp hơn hôm thứ Năm. Người bán cùng trọng lượng vàng cũng nhận được mức giá tham chiếu thấp hơn. Với giao dịch vài tola, mức giảm 11.500 rupee mỗi tola tạo ra chênh lệch đáng kể trong chi phí mua vàng.
Lần điều chỉnh giá trong nước tiếp theo sẽ phụ thuộc một phần vào diễn biến giao dịch quốc tế sau kỳ nghỉ cuối tuần. Tỷ giá USD, thuế nhập khẩu và cơ chế định giá tại Nepal cũng sẽ có ảnh hưởng, vì vậy một tỷ lệ biến động nhất định ở nước ngoài có thể dẫn đến tỷ lệ thay đổi khác tại thị trường trong nước.
Lạm phát Mỹ duy trì ở mức cao và kỳ vọng lãi suất tăng có thể tiếp tục gây sức ép lên vàng. Tăng trưởng kinh tế yếu đi, tín hiệu hạ lãi suất hoặc nhu cầu trở lại đối với các tài sản được xem là phương tiện lưu giữ giá trị có thể khuyến khích hoạt động mua vào.
Staunovo cho rằng giá vàng có thể đạt 5.000 USD mỗi ounce hoặc cao hơn vào năm 2027 nếu các điều kiện cho phép Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất. Dự báo này phụ thuộc vào việc lãi suất giảm và nhu cầu đầu tư tăng. Kỳ vọng ngân hàng trung ương có thể mua thêm vàng khi giá xuống dưới 4.000 USD mỗi ounce cũng là một nguồn hỗ trợ tiềm năng, dù quy mô mua chưa chắc chắn.
Đợt giảm giá mới nhất tại Nepal giúp người mua tiết kiệm ngay trước mắt, nhưng các yếu tố đứng sau đà giảm vẫn còn tác động. Lạm phát Mỹ, giá dầu và nhu cầu của nhà đầu tư sẽ góp phần quyết định các phiên giao dịch tiếp theo kéo dài đà giảm hay mở ra một đợt phục hồi.
Điểm chính
- Giá vàng Nepal xuống còn 272.000 rupee mỗi tola vào Chủ nhật, giảm 8.300 rupee so với hôm thứ Sáu.
- Tổng mức giảm so với hôm thứ Năm là 11.500 rupee mỗi tola, tương đương khoảng 4,1%.
- Giá bạc giảm 175 rupee, còn 3.650 rupee mỗi tola vào Chủ nhật.
- Giá vàng thấp hơn 67.000 rupee so với mức kỷ lục được ghi nhận tại Nepal là 339.000 rupee mỗi tola.
- Mức giá quốc tế mới nhất được ghi nhận là khoảng 3.876 USD mỗi ounce, thấp hơn khoảng 30,7% so với đỉnh tháng 1.
- Kỳ vọng lãi suất Mỹ, giá dầu tăng và hoạt động bán liên quan đến thua lỗ trên thị trường chứng khoán đã gây sức ép lên vàng.
- Giá trong thời gian tới phụ thuộc vào giao dịch toàn cầu, chính sách tiền tệ, nhu cầu của nhà đầu tư và các yếu tố định giá trong nước tại Nepal.
