Lưới điện ASEAN đối mặt thách thức về vốn khi chi phí năng lượng tăng và nhu cầu AI bùng nổ

Sáu dự án của Indonesia cho thấy khoảng cách giữa phê duyệt và triển khai

Singapore đã cấp phép có điều kiện cho sáu dự án nhập khẩu điện sạch từ Indonesia, nhưng một vấn đề tài chính căn bản đang cản trở việc biến các phê duyệt đó thành những tuyến kết nối điện vận hành thực tế: các nhà xuất khẩu Indonesia phải gia hạn giấy phép mỗi năm năm. Các ngân hàng tài trợ cho nhà máy phát điện và cáp truyền tải đắt đỏ cần tin tưởng rằng dự án có thể tiếp tục bán điện đủ lâu để hoàn trả khoản vay.

Khoảng cách giữa tham vọng chính trị và các quy định thương mại đáng tin cậy hiện là đặc điểm nổi bật của Lưới điện ASEAN (APG). Hơn 70% trong số 514 người ra quyết định tại doanh nghiệp trong khu vực được khảo sát vào tháng 7 năm 2026 cho biết tiến triển thực chất sẽ khiến họ sẵn sàng đầu tư và mở rộng hoạt động tại Đông Nam Á hơn. Trong khi đó, tổ chức nghiên cứu năng lượng Ember ước tính mỗi năm chậm trễ sau năm 2035 sẽ khiến khu vực thiệt hại 2,6 tỷ USD.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đặt vấn đề tài chính vào trọng tâm thách thức trong báo cáo về tài chính cho APG, công bố ngày 10 tháng 3 năm 2026. Báo cáo kêu gọi tăng đáng kể đầu tư trong 15 năm tiếp theo, đồng thời nhận định các phương thức tài chính và mô hình kinh doanh chưa theo kịp những dự án kết nối ngày càng tham vọng và phức tạp.

Hóa đơn năng lượng tăng, gián đoạn liên quan đến cuộc chiến Mỹ-Iran và hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) mở rộng đã làm gia tăng áp lực phải triển khai. Các chính phủ được yêu cầu đồng thời làm cho điện sạch hơn, có giá phải chăng hơn và an toàn hơn. Với hộ gia đình, nhà máy và trung tâm dữ liệu, thước đo thực tế là liệu các thỏa thuận khu vực có tạo ra nguồn điện đáng tin cậy hay chỉ dẫn đến thêm một vòng phê duyệt có điều kiện.

Mạng lưới khu vực đang hình thành, từng kết nối một

ASEAN đề xuất lưới điện này vào năm 1997 trong khuôn khổ đề cương Tầm nhìn ASEAN 2020. Trung tâm Năng lượng ASEAN mô tả sáng kiến trên trang tổng quan về lưới điện là nỗ lực đã phát triển từ các kết nối giữa hai quốc gia thành những thỏa thuận có sự tham gia của các nhóm quốc gia nhỏ hơn. Mục tiêu là tăng cường an ninh năng lượng, khả năng chống chịu và kết nối trong khu vực.

Bản cập nhật lưới điện năm 2025 của trung tâm, công bố ngày 27 tháng 11 năm 2025, đề cập đến công suất kết nối, tác động và tiến độ giao dịch điện. Đến năm 2025, chín trong số 18 dự án kết nối ưu tiên đã đi vào hoạt động, cung cấp công suất khoảng 10 gigawatt (GW). Dự kiến sẽ có thêm 13,7 GW vào năm 2040.

Đường dây liên kết là tuyến truyền tải cho phép điện di chuyển giữa các hệ thống điện riêng biệt. Một gigawatt bằng 1.000 megawatt (MW). Việc kết nối các hệ thống cho phép quốc gia có sản lượng điện dư bán cho nước láng giềng đang cần thêm điện, thay vì buộc mỗi nước phải xây đủ nhà máy để tự đáp ứng mọi tình huống thiếu hụt có thể xảy ra.

Nguồn năng lượng tái tạo của ASEAN khiến hình thức trao đổi này trở nên hấp dẫn. Lào và Việt Nam có tiềm năng thủy điện, Indonesia và Philippines có năng lượng địa nhiệt, còn Malaysia và Thái Lan có tiềm năng điện mặt trời. Việc chia sẻ các nguồn lực này có thể giúp cân bằng biến động về gió và ánh nắng, nếu mạng lưới truyền tải và quy tắc vận hành đủ khả năng xử lý các luồng điện.

Doanh nghiệp quan tâm mạnh mẽ, nhưng mức độ tin tưởng khác nhau

Kantar thực hiện khảo sát hồi tháng 7 tại Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan và Việt Nam. Kết quả công bố ngày 12 tháng 10 dựa trên ý kiến của 514 doanh nghiệp, trong đó khoảng 60% là doanh nghiệp lớn và 40% là doanh nghiệp nhỏ và vừa. Người trả lời gồm chủ doanh nghiệp, lãnh đạo cấp cao và người ra quyết định phụ trách chiến lược năng lượng hoặc phát triển bền vững.

Người trả lời tại Indonesia lạc quan nhất về lợi ích đầu tư: 84% cho biết tiến triển thực chất của APG sẽ khiến họ sẵn sàng đầu tư và mở rộng hoạt động hơn. Tỷ lệ tương ứng ở Philippines và Malaysia đều là 70%.

Kỳ vọng về tiến độ triển khai kém đồng đều hơn. Tại Việt Nam, 80% kỳ vọng sẽ có tiến triển thực chất trong vòng ba đến năm năm, so với 54% ở Philippines và Malaysia, chênh lệch 26 điểm phần trăm. Doanh nghiệp có thể nhận thấy cơ sở thương mại vững chắc của lưới điện, nhưng vẫn thận trọng về tốc độ các chính phủ giải quyết những vấn đề thực tế.

Chi phí năng lượng phần nào lý giải sự quan tâm này. Khảo sát cho thấy 79% đã phải chịu chi phí năng lượng cao hơn kể từ đầu năm 2026, phổ biến nhất là mức tăng từ 10% đến 29%. Khoảng 53% đã trì hoãn hoặc giảm mức ưu tiên cho các kế hoạch khử carbon, trong khi 26% đẩy nhanh kế hoạch. Trong toàn bộ mẫu khảo sát, 87% theo dõi diễn biến của APG, trong đó 49% theo dõi rất sát.

Vì sao bên cho vay cần nhiều hơn một giấy phép kinh doanh điện

Yêu cầu gia hạn giấy phép xuất khẩu mỗi năm năm của Indonesia cho thấy điều nhà đầu tư muốn nói khi yêu cầu dự án phải có khả năng thu xếp vốn. Một dự án có khả năng thu xếp vốn là dự án có giấy phép, khách hàng và doanh thu đủ ổn định để thu hút tài chính. Nhà máy điện hoặc cáp ngầm dưới biển có thể vận hành hàng chục năm, nên những bất định về việc gia hạn giấy phép nhiều lần ảnh hưởng đến quyết định cho vay ngay từ đầu.

Các dự án nhập khẩu điện từ Indonesia của Singapore cũng gặp trở ngại do thiếu các thỏa thuận mua bán điện giữa chính phủ hai nước có thể thực thi, cũng như việc chưa công nhận chứng chỉ năng lượng tái tạo xuyên biên giới. Những chứng chỉ này ghi nhận thuộc tính tái tạo của lượng điện được sản xuất, giúp doanh nghiệp hạch toán năng lượng sạch mà họ mua.

Các chính phủ cũng phải thống nhất về quyền tiếp cận mạng lưới truyền tải, phí truyền tải điện, giá cả và trách nhiệm khi nguồn cung bị gián đoạn. Việc truyền tải điện của một quốc gia qua mạng lưới trong nước thường được gọi là truyền tải quá cảnh. Các nhà xuất khẩu, đơn vị truyền tải quá cảnh và bên mua đều cần biết ai trả phí dịch vụ đó và điều gì xảy ra khi thiếu điện.

Báo cáo tháng 3 của IEA xem xét những vấn đề này từ góc độ nhà đầu tư: trên thực tế, các đường dây liên kết được tài trợ như thế nào và cần thay đổi điều gì để thu hút nhiều đối tượng đầu tư hơn. Tại Hội nghị Bộ trưởng Năng lượng ASEAN lần thứ 44 ở Manila, các bộ trưởng kêu gọi đẩy nhanh công tác chuẩn bị dự án và làm rõ quy định để đưa dự án đến bước chốt tài chính, tức thời điểm hoàn tất các thỏa thuận tài trợ và nguồn vốn có thể được giải ngân.

Tuyến kết nối qua Lào cho thấy vai trò quan trọng của các nước trung chuyển

Dự án Tích hợp Điện Lào-Thái Lan-Malaysia-Singapore cho thấy cả tiềm năng giao dịch điện qua nhiều quốc gia lẫn khó khăn trong việc duy trì hoạt động. Thủy điện sản xuất tại Lào đến Singapore thông qua mạng lưới của Thái Lan và Malaysia, khiến hai nước trung chuyển này giữ vai trò thiết yếu.

Dự án khởi đầu dưới dạng sáng kiến thí điểm vào năm 2014 và đi vào hoạt động năm 2022. Việc gia hạn vào năm 2024 vướng bất đồng về phương án truyền tải qua Thái Lan và Malaysia; các bất đồng này được giải quyết vào tháng 1 năm 2026.

Các mốc chính cho thấy ngay cả một hành lang đã hình thành cũng có thể mất nhiều thời gian để phát triển:

• 1997: ASEAN đề xuất lưới điện khu vực trong khuôn khổ Tầm nhìn ASEAN 2020.
• 2014: Sáng kiến thí điểm Lào-Thái Lan-Malaysia-Singapore bắt đầu.
• 2022: Giao dịch điện qua bốn quốc gia đi vào hoạt động.
• 2024: Quá trình gia hạn gặp bất đồng về phương án trung chuyển.
• 2025: Công suất truyền tải tăng từ 100 MW lên 200 MW.
• Tháng 1 năm 2026: Các bất đồng về truyền tải được giải quyết.

Kế hoạch ban đầu dự kiến tăng lượng điện giao dịch từ 100 MW lên 300 MW; con số công suất sau đó là 200 MW. Kinh nghiệm của hành lang này đặt ra một nhiệm vụ cụ thể cho các dự án tương lai: thỏa thuận phải bao quát mọi mạng lưới mà điện đi qua, trong đó có các điều khoản gia hạn.

Singapore là phép thử trước mắt về năng lực triển khai

Singapore đặt mục tiêu nhập khẩu khoảng 6 GW điện được sản xuất với mức phát thải carbon thấp vào năm 2035, tăng so với mục tiêu trước đó là 4 GW. Diện tích đất và nguồn năng lượng tái tạo hạn chế khiến nhập khẩu trở thành trọng tâm trong nỗ lực giảm phụ thuộc vào khí tự nhiên, vốn cung cấp khoảng 95% sản lượng điện của nước này.

Danh mục dự án đã mở rộng ra nhiều quốc gia. Các thỏa thuận có điều kiện được công bố năm 2023 gồm tối đa 2.000 MW điện mặt trời của Indonesia, 1.200 MW điện gió ngoài khơi của Việt Nam và 1.000 MW điện của Campuchia từ năng lượng mặt trời, gió và thủy điện tích năng. Thủy điện tích năng dùng điện để bơm nước lên cao, rồi xả nước qua tua-bin khi cần điện.

Wood Mackenzie dự báo Singapore sẽ không đạt mục tiêu 6 GW dù đã có các phê duyệt và giấy phép có điều kiện. Những việc còn lại gồm thu xếp tài chính, xây dựng cơ sở phát điện, hạ tầng truyền tải và các quy tắc thương mại điều chỉnh việc cung cấp điện.

Ember ước tính việc hoàn thành các đường dây liên kết theo kế hoạch có thể giúp năng lượng tái tạo đáp ứng gần một nửa nhu cầu điện của Singapore vào năm 2035. Theo mô hình của tổ chức này, nếu không có APG, đến thời điểm đó Singapore sẽ cần thêm 300 MW công suất phát điện bằng khí đốt.

Nevi Cahya Winofa, chuyên gia phân tích nghiên cứu về năng lượng tái tạo và điện lực tại Rystad Energy, nhận định các dự án nhập khẩu điện của Singapore là cơ hội thiết thực để chứng minh khả năng triển khai và hỗ trợ các hành lang khác, trong đó có Dự án Tích hợp Điện Brunei-Indonesia-Malaysia-Philippines.

"Triển khai thành công có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư và tạo hình mẫu cho các dự án xuyên biên giới tiếp theo," bà nói.

Các trung tâm dữ liệu ở Malaysia biến dự báo thành thách thức cho lưới điện

Malaysia cho thấy nhu cầu mới có thể nhanh chóng làm thay đổi quy hoạch điện. Đến tháng 9 năm 2025, 49 trung tâm dữ liệu đã ký thỏa thuận cung cấp điện với Tenaga Nasional, tương ứng mức phụ tải cực đại tiềm năng khoảng 7,1 GW. Mức tiêu thụ thực tế đạt khoảng 710 MW, so với 405 MW vào cuối năm 2024, tăng khoảng 75%.

Chính phủ Malaysia ước tính nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu có thể đạt 12,9 GW vào năm 2030 và 20,9 GW vào năm 2040. Mức 710 MW tiêu thụ thực tế vào tháng 9 năm 2025 chỉ bằng khoảng một phần mười trong tổng 7,1 GW được các thỏa thuận cung cấp điện đề cập, khiến các công ty điện lực phải lập kế hoạch cho khả năng nhu cầu tăng mạnh khi các cơ sở đi vào hoạt động.

Malaysia cũng có vị trí thuận lợi trong thương mại điện khu vực. Bán đảo Malaysia kết nối với Thái Lan và Singapore, còn Sarawak kết nối với Tây Kalimantan của Indonesia. Đây là nền kinh tế ASEAN duy nhất trải rộng trên hai trong ba hệ thống chính của APG. Sàn giao dịch năng lượng Malaysia tạo điểm khởi đầu cho hoạt động bán điện tái tạo sang Singapore.

IEA dự báo nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu trên khắp Đông Nam Á sẽ tăng hơn gấp đôi trong giai đoạn từ năm 2024 đến năm 2030. Các khách hàng lớn có thể góp phần tài trợ nguồn phát mới bằng cách cam kết mua điện trong nhiều năm. Tại Malaysia, một dự án điện mặt trời có công suất đầu ra tối đa 29,99 MW đưa lên lưới đã bắt đầu hoạt động thương mại vào tháng 7 năm 2026, với sự hậu thuẫn của thỏa thuận mua bán điện ảo giữa đơn vị vận hành trung tâm dữ liệu AirTrunk và nhà phát triển ib vogt. Thỏa thuận này hỗ trợ tài chính cho hoạt động phát điện mà không cần đường dây điện vật lý riêng nối trực tiếp đến bên mua.

Ann Margret Francisco, giám đốc khu vực châu Á-Thái Bình Dương tại Hội đồng Năng lượng Gió Toàn cầu, cho biết nhu cầu công nghiệp mới cần được đáp ứng bằng các chính sách, hạ tầng và mức giá điện phù hợp.

"AI và các ngành công nghiệp mới làm tăng nhu cầu, và nhu cầu đó nên được đáp ứng bằng năng lượng tái tạo. Nhưng chỉ có nhu cầu thôi thì không thể xây dựng được dự án," bà Francisco nói.

Xuất khẩu cũng phải mang lại lợi ích cho người tiêu dùng trong nước

Lào phải tìm cách cân bằng khó khăn giữa xuất khẩu thủy điện và tình trạng mất điện thường xuyên ảnh hưởng đến người dân trong nước. Indonesia cho biết hồi tháng 9 rằng nước này sẽ tạm hoãn thỏa thuận APG cho đến khi các điều khoản mang lại lợi ích cho cả hai bên. Các chính phủ cần xây dựng thỏa thuận giúp hoạt động xuất khẩu hấp dẫn về mặt thương mại, đồng thời bảo đảm nguồn cung trong nước ổn định và có giá phải chăng.

Tiêu chuẩn môi trường cũng là một phần của thỏa hiệp đó. Thủy điện có thể làm xáo trộn các dòng sông, còn những dự án điện mặt trời quy mô lớn có thể làm gia tăng cạnh tranh về đất đai. Courtney Weatherby, phó giám đốc kiêm nghiên cứu viên tại Trung tâm Stimson, đã kêu gọi xây dựng chứng nhận năng lượng tái tạo và tiêu chuẩn môi trường chung để các giao dịch mua điện tính đến những tác động này.

DNV ước tính giao dịch điện đa phương có thể giúp ASEAN tiết kiệm 800 tỷ USD đến năm 2050 và giảm 13% diện tích đất cần cho các dự án điện, một phần nhờ tránh xây dựng không cần thiết các nhà máy và hệ thống lưu trữ trong nước. Mức tiết kiệm ước tính đó phụ thuộc vào sự phối hợp phát triển giữa các quốc gia.

Andrew Smith, chủ tịch phụ trách giao dịch và cung ứng của Shell, cho biết ngày 9 tháng 10 rằng việc mở rộng lưới điện là cần thiết khi quá trình điện khí hóa gia tăng, đồng thời nhấn mạnh độ tin cậy và sự hợp tác giữa các chính phủ. Shell cũng dự báo nhu cầu khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu sẽ tăng khoảng 65% vào năm 2050. Vì vậy, các chính phủ đang cân nhắc đầu tư vào điện sạch bên cạnh nhu cầu tiếp tục nhập khẩu nhiên liệu và duy trì nguồn cung dự phòng.

Các thỏa thuận ở Manila giờ cần vốn và thời hạn cụ thể

Các bộ trưởng năng lượng ASEAN tại Manila đã thúc đẩy khuôn khổ quy hoạch APG nâng cao, cho biết phần lớn kế hoạch công tác của các lực lượng đặc trách đã hoàn tất đáng kể và ủng hộ các biện pháp đưa những thỏa thuận tài chính cho lưới điện vào vận hành. Ngân hàng Phát triển châu Á và Ngân hàng Thế giới công bố sáng kiến tài trợ chuyên biệt vào năm 2025. Các cuộc thảo luận về khuôn khổ phát triển cáp điện ngầm dưới biển dự kiến được đẩy nhanh vào năm 2027.

Quy mô đầu tư cần thiết vượt xa các tuyến cáp quốc tế. IEA ước tính các kết nối xuyên biên giới cần 27 tỷ USD đến năm 2040. Báo cáo Triển vọng Năng lượng ASEAN lần thứ chín ước tính nhu cầu đầu tư cho quá trình chuyển dịch năng lượng khu vực có phối hợp vào khoảng 400 tỷ USD mỗi năm, bao gồm phạm vi rộng hơn nhiều về hạ tầng và công nghệ năng lượng.

ASEAN cũng đang tiến gần các mục tiêu có thể đo lường được vào năm 2030. Năng lượng tái tạo chiếm 14,1% tổng cung năng lượng sơ cấp năm 2024, so với mục tiêu 30%, và chiếm 33,7% công suất điện lắp đặt, so với mục tiêu 45%. Công suất lắp đặt là mức sản lượng tối đa thiết bị có thể cung cấp; năng lượng sơ cấp là năng lượng trước khi được chuyển đổi thành điện hoặc dạng có thể sử dụng khác.

Các quan chức đang làm việc với nhiều mốc thời gian khác nhau. Ước tính thiệt hại mỗi năm chậm trễ của Ember lấy năm 2035 làm mốc, trong khi quy hoạch lưới điện rộng hơn hướng đến năm 2045. Các bộ trưởng đã thảo luận về việc đẩy nhanh triển khai, nhưng chưa công bố một ngày hoàn thành rút ngắn thống nhất. Philippines dự kiến đăng cai Hội nghị Cấp cao ASEAN lần thứ 49 từ ngày 16 đến 18 tháng 11 năm 2026, tạo cơ hội tiếp theo để các nhà lãnh đạo thúc đẩy cam kết.

Ấn Độ đang xem xét thêm một kết nối: hành lang dài 3.000 km được đề xuất để truyền tải 2.000 MW từ Imphal đến Singapore qua Myanmar, Thái Lan và Malaysia. Các cuộc thảo luận cũng đề cập đến khả năng kết nối Philippines-Indonesia. Mỗi tuyến đường được đề xuất đều mở rộng thị trường tiềm năng, đồng thời làm tăng số chính phủ và mạng lưới cần thống nhất về các điều khoản cung cấp điện.

Những thỏa thuận nhỏ hơn có thể xây dựng thị trường lớn hơn

Mike Ng, giám đốc phụ trách phát triển bền vững của tập đoàn OCBC, xem các thỏa thuận song phương là những bước tiến tới một hệ thống khu vực, thay vì chờ tất cả thành viên cùng hành động.

"Khi lặp lại quá trình này, từng dự án một, từng hành lang một, cá nhân tôi tin rằng APG sẽ dần hình thành một cách tự nhiên," ông Ng nói.

Cách tiếp cận đó đặt áp lực lên các dự án đi trước, đòi hỏi họ xây dựng những quy tắc có thể áp dụng lại về giấy phép, phí trung chuyển, chứng chỉ và gián đoạn nguồn cung. Thông tin tốt hơn cũng là điều cần thiết. Monalisa Dimalanta, cựu quan chức cơ quan quản lý năng lượng Philippines, đã kêu gọi thiết lập các cổng dữ liệu quốc gia để bổ trợ cho Hệ thống Cơ sở dữ liệu Năng lượng ASEAN, giúp nhà đầu tư và công chúng nắm rõ nhu cầu, nguồn cung và tiến độ phát triển dự án.

Dimalanta, cựu chủ tịch Ủy ban Điều tiết Năng lượng và Hội đồng Năng lượng Tái tạo Quốc gia Philippines, mô tả nhiệm vụ trước mắt bằng những thuật ngữ thực tế.

"Lưới điện ASEAN phải chuyển từ những đường kẻ trên bản đồ thành các dự án có thể thu xếp vốn và xây dựng," bà nói.

Khu vực đã có các tuyến kết nối đang hoạt động, bên mua quan tâm và nguồn năng lượng tái tạo dồi dào. Những bước tiến tiếp theo phụ thuộc vào việc biến các yếu tố đó thành hợp đồng bền vững và hạ tầng hoàn thiện, đồng thời bảo đảm người tiêu dùng trong nước được tiếp cận ổn định với nguồn điện do chính quốc gia họ sản xuất.

Điểm chính

• Hơn 70% trong số 514 doanh nghiệp được khảo sát cho biết tiến triển của APG sẽ khiến họ sẵn sàng đầu tư và mở rộng hoạt động hơn.
• Việc Indonesia gia hạn giấy phép xuất khẩu mỗi năm năm là mối quan ngại về tài chính đối với hoạt động nhập khẩu điện sạch của Singapore.
• Đến năm 2025, chín trong số 18 dự án kết nối ưu tiên đã đi vào hoạt động, với tổng công suất khoảng 10 GW.
• Singapore đặt mục tiêu nhập khẩu 6 GW điện có mức phát thải carbon thấp vào năm 2035, nhưng Wood Mackenzie dự báo nước này sẽ không đạt mục tiêu.
• Ember ước tính mỗi năm chậm trễ sau năm 2035 sẽ gây thiệt hại 2,6 tỷ USD cho khu vực.
• Những mốc tiếp theo gồm Hội nghị Cấp cao ASEAN tháng 11 năm 2026 và các cuộc thảo luận tiếp theo về khuôn khổ cáp ngầm dưới biển vào năm 2027.