Nga mở rộng quyền quản lý các cơ sở kinh doanh của Japan Tobacco, từ nhà máy đến khâu bán hàng

Bảy doanh nghiệp được đặt dưới quyền quản lý của Nga

Nga đã mở rộng quyền quản lý tạm thời đối với tài sản tại địa phương của Japan Tobacco, từ bốn công ty sản xuất sang ba doanh nghiệp phụ trách bán hàng, nhập khẩu và quản lý doanh nghiệp, đưa phần lớn hoạt động của tập đoàn tại Nga dưới quyền một người quản lý do Moscow bổ nhiệm.

Sắc lệnh tổng thống ngày 6 tháng 11 bổ sung JTI Russia, Pereslavl-Tabak và JTI Innovative Products vào diện này. Trước đó, sắc lệnh ngày 5 tháng 11 áp dụng với bốn công ty vận hành nhà máy thuốc lá và cơ sở chế biến thuốc lá. Hai biện pháp kết hợp lại chuyển quyền kiểm soát thực tế trên toàn chuỗi, từ khâu chế biến thuốc lá đến bán thành phẩm.

Ý nghĩa của động thái này vượt xa phạm vi bảy công ty. Japan Tobacco International, hay JTI, có khoảng 4.000 nhân viên tại Nga và chiếm gần 40% thị trường thuốc lá điếu của nước này. Hoạt động kinh doanh tại Nga đóng góp khoảng 10% doanh thu của Japan Tobacco Group và khoảng 25% lợi nhuận hoạt động.

Nhật Bản đã yêu cầu Moscow rút lại biện pháp, trong đó các quan chức đang thăm Nga trực tiếp chuyển lời phản đối. Tranh chấp còn liên quan đến quyền sở hữu nhà nước: chính phủ Nhật Bản nắm khoảng 37% cổ phần Japan Tobacco, cao hơn mức tối thiểu một phần ba mà luật pháp yêu cầu phải duy trì.

Nga mô tả cơ chế này là quản lý tạm thời. Theo cơ chế đó, các công ty nước ngoài vẫn sở hữu tài sản nhưng mất quyền điều hành. Với Japan Tobacco, thay đổi trước mắt là ai sẽ đưa ra các quyết định kinh doanh trên một trong những thị trường lớn nhất của tập đoàn.

Sắc lệnh thứ hai bổ sung những gì?

Sắc lệnh ngày 6 tháng 11 áp dụng với 100% cổ phần của Pereslavl-Tabak và toàn bộ phần vốn góp tại JTI Russia cùng JTI Innovative Products. Cả ba doanh nghiệp đều thuộc JTI Investments Sarl.

Các doanh nghiệp này đảm nhiệm những chức năng khác nhau trong tập đoàn. Trong số đó có một công ty holding sở hữu cổ phần tại một nhà máy đã thuộc diện sắc lệnh đầu tiên, một đơn vị bán hàng và phân phối trong nước, cùng một công ty nhập khẩu và tiếp thị các sản phẩm, trong đó có thiết bị làm nóng thuốc lá.

Thiết bị làm nóng thuốc lá làm nóng thuốc thay vì đốt như thuốc lá điếu thông thường. Việc đưa công ty phụ trách các sản phẩm này vào diện quản lý khiến phạm vi áp dụng vượt ra ngoài khâu sản xuất và bán thuốc lá điếu truyền thống.

Việc mở rộng giúp người quản lý được bổ nhiệm tiếp cận cả hoạt động thương mại lẫn tài sản sản xuất. Nhà máy sản xuất hàng hóa, còn công ty bán hàng phụ trách quan hệ với nhà phân phối và khách hàng. Các công ty nhập khẩu và holding cũng có thể kiểm soát sản phẩm, hợp đồng và cổ phần cần thiết để vận hành hoạt động kinh doanh rộng hơn.

Những nhà máy nào bị áp dụng trước?

Sắc lệnh ngày 5 tháng 11 đặt phần vốn tại bốn công ty sản xuất dưới quyền cùng một người quản lý của Nga: Petro, JTI Donskoi Tabak, JTI Yelets và Kres Neva.

Petro vận hành một nhà máy thuốc lá điếu tại St. Petersburg, còn JTI Donskoi Tabak sản xuất thuốc lá điếu ở Rostov-on-Don. JTI Yelets chế biến thuốc lá tại vùng Lipetsk, còn Kres Neva chế biến thuốc lá tại vùng Leningrad.

Diễn biến cho thấy biện pháp can thiệp được mở rộng nhanh chóng:

• Tháng 4 năm 2023: Nga ban hành khuôn khổ quản lý tạm thời đối với tài sản thuộc sở hữu của các nước mà Moscow coi là không thân thiện.
• Ngày 5 tháng 11: Putin ký sắc lệnh áp dụng với bốn công ty sản xuất của JTI.
• Ngày 6 tháng 11: Sắc lệnh thứ hai bổ sung ba công ty phụ trách nhập khẩu, quản lý, bán hàng và sở hữu cổ phần.
• Ngày 7 tháng 11: Nhật Bản công khai yêu cầu rút lại biện pháp, trong khi JTI cho biết đang đánh giá các phương án.

Sắc lệnh đầu tiên áp dụng với cả khâu sơ chế thuốc lá nguyên liệu và sản xuất thuốc lá điếu. Sắc lệnh thứ hai nhắm đến các doanh nghiệp kết nối nhà máy với thị trường, mở rộng phạm vi thực tế của quyền quản lý từ phía Nga.

Industrial Assets là ai?

Các sắc lệnh nêu tên công ty cổ phần Promyshlennye Aktivy, được dịch là Industrial Assets, làm người quản lý. Cùng một công ty được chỉ định quản lý cả hai nhóm doanh nghiệp của JTI.

Việc xác định chính xác pháp nhân gặp khó khăn vì các sắc lệnh chỉ nêu tên mà không có thông tin đăng ký. Các tìm kiếm trong cơ sở dữ liệu doanh nghiệp xác định được ít nhất năm công ty cổ phần tại Nga mang tên này. Cơ quan Liên bang Nga về Quản lý Tài sản Nhà nước cho biết thông tin xác định công ty quản lý cụ thể thuộc diện hạn chế tiếp cận.

Sau đó, Anton Pivovarov phát biểu với tư cách tổng giám đốc Industrial Assets. Thông tin đăng ký doanh nghiệp được dẫn liên quan đến công ty của ông nêu Sergei Dremov là người sáng lập và ghi lĩnh vực hoạt động là quản lý tài sản.

Pivovarov cho biết công ty quản lý sẽ tìm cách duy trì sản xuất, giữ nguyên các đội ngũ hiện tại và thực hiện các nghĩa vụ với nhân viên cùng đối tác kinh doanh mà không gây gián đoạn. Ông cũng mô tả việc duy trì năng lực sản xuất của các nhà máy là một phần trong các ưu tiên về an ninh kinh tế của Nga.

Vào thời điểm kiểm tra hồ sơ đăng ký, các sắp xếp quản lý mới vẫn chưa xuất hiện trong hồ sơ công khai của những doanh nghiệp thuộc JTI. Hồ sơ vẫn ghi lãnh đạo hiện tại của JTI Russia, Evgeny Nikolsky, cùng giám đốc từng nhà máy là những người được ủy quyền đại diện cho công ty.

Nhật Bản yêu cầu đảo ngược quyết định

Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara cho biết Nhật Bản đã gửi công hàm phản đối và yêu cầu rút ngay sắc lệnh tổng thống để bảo vệ lợi ích chính đáng của người dân Nhật Bản và doanh nghiệp.

Các quan chức Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp Nhật Bản cùng Bộ Ngoại giao đang thăm Nga đã chuyển yêu cầu này tới Moscow. Sự hiện diện của họ giúp Nhật Bản trực tiếp bày tỏ phản đối khi tranh chấp đang diễn ra.

Quan chức Nhật Bản cũng cho biết Kimitake Nakamura, Tổng cục trưởng Cục Các vấn đề châu Âu thuộc Bộ Ngoại giao, đã đưa ra yêu cầu tương tự với Đại sứ Nga Nikolay Nozdrev tại Tokyo. Nozdrev phủ nhận việc bộ đã bày tỏ khiếu nại như vậy với ông.

Một quan chức Bộ Ngoại giao Nga mô tả biện pháp can thiệp là phản ứng trước những gì Moscow gọi là các hành động thù địch công khai. Bản thân các sắc lệnh không nêu lý do cụ thể vì sao các doanh nghiệp của JTI bị lựa chọn.

Phần sở hữu của Nhật Bản khiến tranh chấp liên quan trực tiếp đến tài chính chính phủ, bên cạnh quan hệ thương mại. Nhà nước là cổ đông lớn nhất của Japan Tobacco, nên việc mất quyền kiểm soát một doanh nghiệp đóng góp một phần tư lợi nhuận hoạt động của tập đoàn cũng ảnh hưởng đến công ty mà người nộp thuế Nhật Bản nắm giữ một phần đáng kể.

Vì sao Nga có ý nghĩa lớn với JT?

JTI gia nhập thị trường Nga năm 1999, khi Japan Tobacco mua lại mảng kinh doanh quốc tế của R.J. Reynolds. Đến năm 2007, công ty trở thành doanh nghiệp dẫn đầu thị trường thuốc lá của nước này và củng cố vị thế bằng việc mua Donskoi Tabak năm 2018.

Tập đoàn đã đầu tư 4,6 tỷ USD vào Nga trong hơn 20 năm. Các thương hiệu được bán tại đây gồm Winston, Camel, LD và Sobranie, cùng những nhãn hiệu trong nước như Russky Stil và Donskoi Tabak.

Số liệu thị trường do công ty nghiên cứu N Data Factory công bố cho thấy JTI chiếm 41,84% thị phần theo sản lượng, so với 25,64% của Philip Morris Izhora, 15,65% của BFT và 10,49% của International Tobacco. Theo số liệu này, JTI dẫn trước đối thủ gần nhất 16,20 điểm phần trăm.

Mức độ rủi ro tài chính lớn hơn mức đóng góp vào doanh thu đơn thuần cho thấy. Nga đóng góp khoảng một phần mười doanh thu của tập đoàn nhưng khoảng một phần tư lợi nhuận hoạt động. Do đó, tỷ trọng lợi nhuận hoạt động của Nga cao gấp khoảng 2,5 lần tỷ trọng doanh thu, khiến quyền kiểm soát hoạt động này đặc biệt quan trọng đối với lợi nhuận của tập đoàn.

Lợi nhuận hoạt động là khoản tiền doanh nghiệp kiếm được từ hoạt động thông thường, trước các khoản như lãi vay và thuế. Mất quyền điều hành một hoạt động tạo ra mức lợi nhuận lớn như vậy có thể ảnh hưởng đến các quyết định về chi tiêu, sản xuất và việc sử dụng lợi nhuận.

Doanh thu lớn và phản ứng mạnh của thị trường

JTI Russia báo cáo doanh thu 480 tỷ ruble và lợi nhuận ròng 47 tỷ ruble trong năm 2023, năm gần nhất có báo cáo tài chính của công ty tại địa phương được công bố. Các số liệu này tương ứng biên lợi nhuận ròng khoảng 9,8%, tức gần 10 ruble lợi nhuận trên mỗi 100 ruble doanh thu.

Petro, nhà máy thuốc lá điếu tại St. Petersburg, báo cáo doanh thu 73,2 tỷ ruble trong cùng năm. JTI Donskoi Tabak báo cáo 10,3 tỷ ruble, Kres Neva 8,5 tỷ ruble và JTI Yelets 1,3 tỷ ruble.

Các số liệu phản ánh những công ty khác nhau trong cùng mạng lưới sản xuất và bán hàng. Một nhà máy có thể bán sản phẩm cho một công ty khác trong tập đoàn trước khi công ty đó bán tiếp ra thị trường, nên doanh thu riêng lẻ bị tính trùng trong tổng hoạt động kinh doanh.

Cổ phiếu Japan Tobacco giảm 19%, mức giảm kỷ lục được báo cáo, sau quyết định của Moscow. Đà giảm phản ánh quy mô hoạt động tại Nga và lo ngại của nhà đầu tư về việc mất quyền kiểm soát các tài sản đóng góp đáng kể vào lợi nhuận tập đoàn.

Sau khi Nga mở cuộc xâm lược toàn diện Ukraine năm 2022, JTI vẫn ở lại nước này nhưng đình chỉ các khoản đầu tư mới vào sản xuất và tiếp thị. Các sắc lệnh quản lý hiện đặt quyền quyết định đối với phần lớn hoạt động kinh doanh vẫn tiếp diễn đó vào tay Nga.

Cơ chế quản lý tạm thời hoạt động ra sao?

Nga lập khuôn khổ quản lý tạm thời vào tháng 4 năm 2023 để đáp trả các hạn chế áp lên tài sản Nga sau cuộc xâm lược Ukraine. Moscow áp dụng cơ chế này với tài sản liên quan đến các nước bị nước này xếp vào diện không thân thiện, trong đó có những nước áp đặt trừng phạt.

Cơ chế này tách quyền sở hữu khỏi quyền kiểm soát. Một công ty nước ngoài có thể vẫn là chủ sở hữu hợp pháp trong khi một nhà quản lý Nga được trao quyền điều hành tài sản tại địa phương. Với nhân viên và nhà cung cấp, các nhà máy có thể tiếp tục hoạt động ngay cả khi quyền điều hành thay đổi.

Các doanh nghiệp nước ngoài khác bị đặt dưới quyền quản lý của Nga gồm những hoạt động liên quan đến Nestle, Auchan, Leroy Merlin và Metro. Những biện pháp can thiệp trước đây cũng ảnh hưởng đến một nhà sản xuất sữa của Pháp và một hãng bia của Đan Mạch. Một số doanh nghiệp thuộc diện áp dụng cơ chế này sau đó đã được bán cho người mua Nga với mức chiết khấu lớn.

Putin mô tả chính sách này là biện pháp đáp trả hành động của phương Tây nhằm vào các công ty và tài sản Nga ở nước ngoài. Trong các phát biểu hồi tháng 10, ông cũng để ngỏ khả năng trả lại doanh nghiệp cho chủ sở hữu nước ngoài nếu quan hệ được cải thiện.

Vụ việc của JTI mở rộng cơ chế này sang một tập đoàn thuốc lá quốc tế lớn. Hai sắc lệnh áp dụng với cả tài sản công nghiệp lẫn các công ty cần thiết để quản lý nhập khẩu và bán hàng trong nước, khiến phạm vi can thiệp kinh doanh rộng hơn nhiều so với chỉ một lệnh áp dụng cho nhà máy.

Ưu tiên nhân viên và đối tác

JTI cho biết đang xem xét quyết định và cân nhắc phản ứng. Trong tuyên bố đưa ra sau sắc lệnh đầu tiên, công ty mô tả cách tiếp cận trước mắt như sau:

đánh giá tình hình và các phương án của chúng tôi, ưu tiên các bên liên quan, đặc biệt là nhân viên

Các ưu tiên Pivovarov nêu cũng tập trung vào việc duy trì hoạt động: giữ cho sản xuất tiếp diễn, giữ lại các đội ngũ hiện tại và thực hiện cam kết với người lao động cùng đối tác. Với khoảng 4.000 nhân viên, các cam kết này liên quan đến tiền lương, việc làm và hoạt động hằng ngày của nhà máy, văn phòng.

Nhà cung cấp và nhà phân phối cũng phụ thuộc vào sự ổn định đó. Cơ sở chế biến thuốc lá cung cấp nguyên liệu cho nhà máy thuốc lá điếu, còn các công ty bán hàng và nhập khẩu đưa thành phẩm ra thị trường. Sắc lệnh thứ hai đặt thêm nhiều mối quan hệ trong số đó dưới quyền người quản lý được bổ nhiệm.

Chưa có thời hạn nào được công bố về việc trao lại quyền kiểm soát cho JTI, và công ty chưa công bố phản ứng cuối cùng hay định lượng tác động tài chính của các sắc lệnh. Nhật Bản đang yêu cầu rút lại biện pháp, trong khi người quản lý Nga cho biết nhiệm vụ trước mắt là duy trì hoạt động của các doanh nghiệp.

Điểm chính

• Các sắc lệnh ngày 5 và 6 tháng 11 đặt bảy công ty của JTI dưới quyền quản lý tạm thời của Nga.
• Biện pháp can thiệp bao gồm chế biến thuốc lá, sản xuất thuốc lá điếu, nhập khẩu, bán hàng và quản lý doanh nghiệp.
• Industrial Assets là đơn vị quản lý được bổ nhiệm; Anton Pivovarov phát biểu với tư cách tổng giám đốc.
• JTI có khoảng 4.000 nhân viên tại Nga và chiếm gần 40% thị trường thuốc lá điếu.
• Nga đóng góp khoảng 10% doanh thu của Japan Tobacco Group và gần 25% lợi nhuận hoạt động.
• Nhật Bản đã yêu cầu rút lại biện pháp. JTI đang đánh giá các phương án và ưu tiên nhân viên.
• Chưa có thời hạn khôi phục quyền quản lý của JTI.