VEON đồng ý thâu tóm Perfectum với giá 207 triệu USD, mở rộng mạng lưới Beeline Uzbekistan

Beeline có thêm 115 MHz phổ tần và mạng 5G của Nokia

VEON đã đồng ý mua nhà mạng di động Perfectum của Uzbekistan với giá khoảng 207 triệu USD, bao gồm khoảng 93 triệu USD nợ tài chính chưa thanh toán. Thương vụ sẽ giúp Beeline Uzbekistan tăng khoảng 50% lượng phổ tần vô tuyến nắm giữ.

Thỏa thuận được công bố ngày 19 tháng 10, bao gồm 100% cổ phần Rubicon Wireless, công ty hoạt động dưới thương hiệu Perfectum. VEON cho biết đã nhận được các phê duyệt cần thiết từ cơ quan quản lý và dự kiến hoàn tất thương vụ vào cuối tháng 10 năm 2026. Tập đoàn sẽ dùng nguồn tiền hiện có để thanh toán phần tiền mặt.

Perfectum mang đến 115 MHz phổ tần ở các băng tần 850 MHz và 3.800 MHz, thiết bị mạng và hạ tầng viễn thông. Tài sản của công ty bao gồm mạng 5G Standalone được xây dựng bằng thiết bị của Nokia, Phần Lan.

Đối với khách hàng Beeline, các lợi ích dự kiến gồm vùng phủ sóng rộng hơn, thêm dung lượng xử lý lưu lượng dữ liệu di động và triển khai dịch vụ 5G. VEON cũng lên kế hoạch mở rộng kết nối băng rộng không dây cho hộ gia đình và doanh nghiệp, sử dụng các tài sản mua lại cùng với mạng lưới hiện có của Beeline.

Thỏa thuận được đưa ra sau nhiều tháng đàm phán và rà soát của cơ quan quản lý, đồng thời sau khi kế hoạch đầu tư của Perfectum thay đổi. Tháng 8 năm 2024, nhà đầu tư Farhod Mamatjanov từng trình bày một dự án có sự tham gia của Vodafone của Anh. Đến tháng 8 năm 2026, ông cho biết công ty chuyển sang hợp tác với VEON.

Giá 207 triệu USD bao gồm những gì

Giá trị giao dịch VEON công bố gồm khoản thanh toán để mua doanh nghiệp và phần nợ tài chính mà tập đoàn sẽ tiếp nhận. Lấy tổng giá trị 207 triệu USD trừ đi khoảng 93 triệu USD nợ, phần tiền mặt tương ứng vào khoảng 114 triệu USD, dựa trên các số liệu đã được làm tròn.

Như vậy, nợ chiếm khoảng 45% tổng giá trị giao dịch. VEON cho biết sẽ dùng nguồn tiền sẵn có để thanh toán, đồng thời tiếp nhận trách nhiệm đối với các nghĩa vụ tài chính chưa thanh toán của Perfectum trong khuôn khổ thương vụ.

Mamatjanov, cổ đông lớn của InfinBank và nhà sáng lập Uztex Group, từng nói về thỏa thuận trị giá 200 triệu USD với VEON tại cuộc gặp với Tổng thống Shavkat Mirziyoyev hồi tháng 8. Thông báo tháng 10 nêu rõ hơn các chi tiết giao dịch, xác định cả tổng giá trị lẫn phần nợ được tính vào đó.

Thương vụ sẽ đưa Perfectum về cùng một chủ sở hữu doanh nghiệp với Beeline Uzbekistan. VEON hiện đã hoạt động tại quốc gia này thông qua Unitel, đơn vị sử dụng thương hiệu Beeline Uzbekistan từ tháng 9 năm 2006 và có hơn 2.000 nhân viên.

Vì sao các tần số vô tuyến quan trọng

115 MHz phổ tần của Perfectum là trọng tâm của thương vụ. Phổ tần là dải tần số vô tuyến mà nhà mạng sử dụng để truyền cuộc gọi và dữ liệu internet giữa thiết bị mạng với thiết bị của khách hàng. Có thêm phổ tần đồng nghĩa mạng lưới có thêm dung lượng để xử lý lưu lượng.

Hai băng tần đáp ứng những nhu cầu thực tế khác nhau. Tín hiệu ở khoảng 850 MHz thường truyền xa hơn và xuyên qua các tòa nhà dễ hơn tín hiệu ở tần số cao. Phổ tần quanh 3.800 MHz có thể hỗ trợ dung lượng dữ liệu lớn, dù vùng phủ sóng của mỗi trạm thường nhỏ hơn.

Beeline có thể tận dụng sự kết hợp này để cải thiện cả vùng phủ sóng lẫn dung lượng. Vùng phủ sóng liên quan đến nơi khách hàng có thể kết nối; dung lượng là lượng lưu lượng mạng có thể xử lý cùng lúc. Một địa điểm có thể có tín hiệu nhưng kết nối vẫn chậm khi nhiều người sử dụng đồng thời.

VEON ước tính thương vụ sẽ giúp lượng phổ tần Beeline Uzbekistan nắm giữ tăng khoảng 50%. Theo đó, phổ tần mua lại sẽ chiếm khoảng một phần ba tổng danh mục sau khi kết hợp. Công ty dự định sử dụng các tài sản này để củng cố 4G/LTE và phát triển 5G, đưa các dịch vụ di động hiện có vào kế hoạch đầu tư.

Mạng 5G độc lập của Perfectum mang lại gì

Mạng lưới của Perfectum sử dụng công nghệ 5G Standalone, thường được gọi tắt là 5G SA. Điều này có nghĩa mạng có lõi 5G riêng, tức hệ thống trung tâm quản lý kết nối và định tuyến dữ liệu, thay vì dựa vào lõi 4G để thực hiện các chức năng chính.

Nokia cung cấp thiết bị được sử dụng để triển khai mạng lưới này. Vì vậy, bên cạnh các thiết bị khác trong thỏa thuận, VEON sẽ mua lại cả tần số vô tuyến lẫn hạ tầng đã được xây dựng dựa trên công nghệ 5G.

Tổng giám đốc điều hành Tập đoàn VEON Kaan Terzioglu mô tả sự kết hợp này là cách cải thiện kết nối và khả năng tiếp cận các dịch vụ số cho hộ gia đình và doanh nghiệp.

"Bằng cách kết hợp các tài sản phổ tần và mạng lưới có tính bổ trợ, chúng tôi có thể cải thiện kết nối và mở rộng khả năng tiếp cận các dịch vụ số mà người dân và doanh nghiệp sử dụng hằng ngày", Kaan Terzioglu, Tổng giám đốc điều hành Tập đoàn VEON, cho biết.

Tổng giám đốc điều hành Beeline Uzbekistan Yevgeniy Nastradin cho biết phổ tần của Perfectum sẽ hỗ trợ kế hoạch cải thiện vùng phủ sóng và dung lượng, triển khai 5G và mở rộng băng rộng không dây. Ông xác định việc tích hợp hiệu quả các tài sản mua lại là ưu tiên hàng đầu.

Băng rộng không dây cũng nằm trong kế hoạch

VEON dự định sử dụng hạ tầng của Perfectum để mở rộng truy cập không dây cố định cho hộ gia đình và doanh nghiệp. Đây là dịch vụ băng rộng được truyền qua sóng vô tuyến đến bộ định tuyến tại một địa điểm cố định, thay vì qua đường cáp nối vào bất động sản.

Hộ gia đình hoặc doanh nghiệp sử dụng dịch vụ này thường kết nối thiết bị với bộ định tuyến qua Wi-Fi hoặc mạng nội bộ. Sau đó, bộ định tuyến liên lạc với mạng di động của nhà mạng. Vì vậy, dung lượng mạng di động quan trọng đối với cả người dùng điện thoại lẫn khách hàng dựa vào mạng này làm kết nối internet chính.

Do đó, kế hoạch của Beeline không chỉ dừng ở việc tăng tốc độ kết nối điện thoại thông minh. Tùy cách công ty triển khai hạ tầng kết hợp, phổ tần mua lại cũng có thể hỗ trợ truy cập internet cho nhà ở, cửa hàng và văn phòng.

VEON cũng kỳ vọng việc tích hợp sẽ giúp giảm chi phí đầu tư và chi phí vận hành trong tương lai. Chi phí đầu tư là khoản tiền dùng để xây dựng hoặc mua tài sản mạng lưới; chi phí vận hành là khoản chi thường xuyên để duy trì hoạt động. Việc kết hợp hạ tầng có thể giúp nhà mạng phối hợp đầu tư và tránh một số khoản chi trùng lặp.

Thỏa thuận được xem xét phê duyệt như thế nào

Trong cuộc gặp tại vùng Khorezm ngày 18 tháng 8, Mamatjanov nói với Mirziyoyev rằng các điều khoản với VEON đã được thống nhất vào tháng 6. Khi đó, ông cho biết vẫn cần sự cho phép của Ủy ban Xúc tiến Cạnh tranh và Bảo vệ Người tiêu dùng.

Chủ tịch ủy ban Halilillo Turakhojayev cho biết hồ sơ xin chấp thuận sơ bộ đối với hoạt động tập trung kinh tế đã được tiếp nhận ngày 24 tháng 7. Tập trung kinh tế là thuật ngữ pháp lý chỉ một giao dịch đưa các doanh nghiệp hoặc lợi ích sở hữu về cùng quyền kiểm soát. Ủy ban đang nghiên cứu thị trường di động và xử lý những vấn đề còn tồn đọng.

Mirziyoyev nói sẽ trực tiếp giám sát việc xem xét vấn đề. Sau đó, thông báo tháng 10 của VEON cho biết các phê duyệt cần thiết từ cơ quan quản lý đã được cấp, mở đường để hai công ty tiến tới hoàn tất giao dịch.

Các mốc chính diễn ra như sau:

• Ngày 27 tháng 10 năm 2020: Quyết định của tổng thống đề ra kế hoạch tư nhân hóa Perfectum.
• Tháng 3 năm 2024: Thông tin đăng ký doanh nghiệp cho thấy Abdumalik Iminov sở hữu 100% Rubicon Wireless Communication.
• Tháng 8 năm 2024: Mamatjanov trình bày dự án viễn thông dự kiến có sự tham gia của Vodafone và Nokia.
• Tháng 7 năm 2026: Cơ quan quản lý cạnh tranh phê duyệt đề xuất của Mamatjanov về việc mua 50% cổ phần Perfectum.
• Ngày 18 tháng 8 năm 2026: Mamatjanov thảo luận thỏa thuận đầu tư với VEON cùng Mirziyoyev.
• Ngày 19 tháng 10 năm 2026: VEON thông báo thỏa thuận mua lại toàn bộ nhà mạng, dự kiến hoàn tất trước khi tháng kết thúc.

Cơ cấu sở hữu Perfectum thay đổi trước thương vụ VEON

Con đường dẫn đến đề xuất bán Perfectum bắt đầu từ quá trình tư nhân hóa. Khi quyết định của tổng thống được ban hành vào tháng 10 năm 2020, Cơ quan Quản lý Tài sản Nhà nước nắm 65% doanh nghiệp, còn Amis Protrade International, công ty đăng ký tại Mỹ, nắm 35%.

Đến tháng 3 năm 2024, hồ sơ đăng ký doanh nghiệp ghi nhận Iminov là chủ sở hữu duy nhất. Cuối năm đó, IMC-Capital và Kamron Akbarov tham gia cơ cấu sở hữu. Vốn đăng ký của Perfectum tăng hơn 17 lần, lên 304,62 tỷ soum.

Trước khi Mamatjanov mua cổ phần, thông tin đăng ký cho thấy Iminov nắm 50%, IMC-Capital nắm 37,5% và Akbarov nắm 12,5%. Ủy ban cạnh tranh phê duyệt việc Mamatjanov mua 50% cổ phần vào tháng 7 năm 2026; hội đồng của ủy ban kết luận giao dịch sẽ không gây ảnh hưởng bất lợi đến cạnh tranh.

Danh sách sở hữu được đăng ký sau đó ghi nhận Mamatjanov nắm 50%, IMC-Capital nắm 41,23% và Akbarov nắm 8,77%. IMC-Capital và Akbarov cũng là cổ đông của doanh nghiệp xử lý thanh toán Uzcard.

Thỏa thuận của VEON bao gồm toàn bộ Perfectum, tập hợp các lợi ích sở hữu trong cơ cấu này. Quyết định hồi tháng 7 liên quan đến việc Mamatjanov mua một nửa công ty; thỏa thuận tháng 10 là việc VEON mua lại toàn bộ nhà mạng.

Từ dự án Vodafone đến thương vụ VEON thâu tóm

Bài thuyết trình của Mamatjanov hồi tháng 8 năm 2024 dự kiến một mô hình hợp tác khác. Ông mô tả kế hoạch phát triển mạng 5G Standalone cùng Vodafone, sử dụng thiết bị và công nghệ Nokia, với mức đầu tư ước tính 250 triệu euro.

Kế hoạch tài trợ gồm 100 triệu euro thông qua Uzpromstroybank với sự hỗ trợ của cơ quan xuất khẩu Phần Lan và 150 triệu euro từ các nhà sáng lập. Khoản đóng góp dự kiến của các nhà sáng lập chiếm 60% tổng số tiền, phần 40% còn lại do ngân hàng tài trợ.

Mạng lưới ban đầu dự kiến ra mắt trong quý I năm 2025. Đến tháng 8 năm 2026, Mamatjanov cho biết công ty đã chuyển sang làm việc với VEON thay vì Vodafone.

Con số 250 triệu euro trước đó là khoản đầu tư dự kiến cho dự án xây dựng mạng lưới. Con số 207 triệu USD công bố tháng 10 là giá trị thương vụ VEON thâu tóm, bao gồm cả phần nợ tiếp nhận. Những độc giả theo dõi dự án qua các thông báo này đang chứng kiến sự chuyển đổi từ kế hoạch hợp tác và xây dựng mạng lưới sang việc một nhà mạng vốn đã hoạt động tại Uzbekistan mua lại công ty.

Khách hàng còn chờ những thông tin gì

Thuê bao Perfectum vẫn chưa có thông tin chi tiết về những thay đổi dịch vụ có thể diễn ra sau thương vụ. VEON chưa cho biết thương hiệu Perfectum có được duy trì hay không, khách hàng hiện tại sẽ được xử lý thế nào, cước phí hoặc thẻ SIM có thay đổi không, hay khi nào các dịch vụ 5G mở rộng và băng rộng không dây sẽ đi vào hoạt động.

Đối với người dùng Beeline, diễn biến trước mắt là thỏa thuận mua thêm tài nguyên mạng. Những cải thiện mà VEON đề cập sẽ phụ thuộc vào việc tích hợp các tài sản đó với hoạt động hiện có. Công ty đặt mục tiêu mở rộng vùng phủ sóng, tăng dung lượng và cải thiện khả năng tiếp cận băng rộng.

Theo Terzioglu, Uzbekistan là một trong những thị trường tăng trưởng trọng điểm của VEON. Tập đoàn niêm yết trên Nasdaq hoạt động tại năm quốc gia và cho biết có hơn 150 triệu người dùng kết nối, đưa thương vụ dự kiến này vào một doanh nghiệp viễn thông lớn hơn nhiều.

Mốc tiếp theo được công bố là hoàn tất giao dịch vào cuối tháng 10 năm 2026. Sau đó, trọng tâm thực tế sẽ là cách Beeline kết hợp hai mạng lưới và biến phổ tần cùng thiết bị bổ sung thành các dịch vụ khách hàng có thể sử dụng.

Điểm chính

• VEON đã đồng ý mua 100% công ty vận hành Perfectum với giá khoảng 207 triệu USD, trong đó có khoảng 93 triệu USD nợ.
• Công ty cho biết đã có các phê duyệt cần thiết từ cơ quan quản lý và dự kiến hoàn tất thương vụ vào cuối tháng 10 năm 2026.
• Perfectum mang đến 115 MHz phổ tần và mạng 5G Standalone được xây dựng bằng thiết bị Nokia.
• VEON kỳ vọng lượng phổ tần Beeline Uzbekistan nắm giữ sẽ tăng khoảng 50%, hỗ trợ 4G, 5G và băng rộng không dây.
• Thương vụ diễn ra sau quá trình tư nhân hóa, những thay đổi về cơ cấu sở hữu và một dự án trước đó có sự tham gia dự kiến của Vodafone.
• VEON chưa công bố tương lai của thương hiệu Perfectum hoặc các phương án cụ thể dành cho thuê bao hiện tại.