Đài Loan trở thành nước nhập khẩu naphtha Nga lớn nhất năm 2025

Vì sao làn sóng mua naphtha của Đài Loan đáng chú ý

Đài Loan đã trở thành nước mua naphtha Nga lớn nhất thế giới trong nửa đầu năm 2025, một bước chuyển đáng kinh ngạc đối với nền dân chủ ủng hộ Ukraine và cùng phương Tây áp đặt các lệnh trừng phạt lên Moskva. Phân tích chung của Trung tâm Nghiên cứu Năng lượng và Không khí Sạch cùng các tổ chức đối tác cho thấy Đài Loan đã mua naphtha từ Nga trị giá khoảng 1,3 tỷ USD trong sáu tháng đầu năm 2025. Bình quân mỗi tháng, lượng mua cao gần gấp sáu lần mức trung bình hằng tháng của năm 2022. Từ tháng 2/2022 đến tháng 6/2025, Đài Loan nhập khẩu 6,8 triệu tấn naphtha Nga, trị giá khoảng 4,9 tỷ USD, tương đương khoảng 20% lượng xuất khẩu mặt hàng này của Nga trong cùng kỳ.

Những con số này trái ngược với lập trường chính trị của Đài Bắc. Đài Loan tham gia các lệnh trừng phạt sau khi Nga phát động chiến dịch quân sự toàn diện tại Ukraine và đã viện trợ song phương 50 triệu USD cho Kyiv. Tuy vậy, kể từ năm 2022, Đài Loan cũng đã chi hơn 11,2 tỷ USD cho năng lượng Nga. Báo cáo ước tính Nga thu được khoảng 1,7 tỷ USD tiền thuế khai thác khoáng sản từ các giao dịch này, tương đương chi phí sản xuất tới 170.000 máy bay không người lái Gerbera được sử dụng trong các cuộc tấn công vào Ukraine.

Naphtha giữ vai trò cốt lõi trong ngành sản xuất hiện đại. Đây là nguyên liệu đầu vào quan trọng cho các nhà máy hóa dầu, nơi chuyển hóa nó thành những thành phần cơ bản để sản xuất nhựa, dung môi và vật liệu tiên tiến dùng trong lĩnh vực điện tử. Đài Loan phụ thuộc sâu sắc vào năng lượng nhập khẩu, với khoảng 97% nhu cầu được đáp ứng từ nước ngoài. Naphtha giá rẻ đã trở thành van giảm áp cho ngành hóa dầu của hòn đảo trong giai đoạn biên lợi nhuận tại châu Á suy yếu kéo dài.

Làn sóng thương mại này cũng cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa khu vực nhà nước và tư nhân của Đài Loan. Các doanh nghiệp nhà nước, trong đó có Taipower và Tập đoàn Dầu khí Trung Quốc, đã ngừng mua dầu thô Nga và các sản phẩm dầu nhẹ; quá trình dừng mua hoàn tất vào năm 2023 và kéo dài đến giữa năm 2024. Các công ty tư nhân lại đi theo hướng ngược lại. Formosa Petrochemical, một trong những nhà mua naphtha lớn nhất châu Á, tăng tỷ trọng nguồn cung từ Nga từ khoảng 9% trước chiến tranh lên mức được báo cáo là 90% trong nửa đầu năm 2025. Công ty cho biết theo dữ liệu nội bộ, con số này gần 85% hơn. Báo cáo xác định Novatek, nhà sản xuất Nga đang chịu lệnh trừng phạt của Mỹ, là nguồn cung khoảng 72% lượng naphtha Nga được đưa đến Đài Loan trong giai đoạn nghiên cứu.

Naphtha là gì và ngành chip phụ thuộc vào nó ra sao

Naphtha là hỗn hợp hydrocarbon dạng lỏng được chưng cất từ dầu thô. Các nhà máy hóa dầu xử lý naphtha trong lò cracking hơi để sản xuất olefin như ethylene và propylene, cùng các hợp chất thơm như benzene và paraxylene. Những hợp chất này trở thành nhựa, màng, dung môi và hóa chất chuyên dụng, được dùng trong mọi thứ từ vỏ điện thoại thông minh, linh kiện trung tâm dữ liệu đến chất cản quang và vật liệu đóng gói sử dụng trong các nhà máy sản xuất bán dẫn. Nói ngắn gọn, nền kinh tế chip sử dụng một hệ hóa chất đa dạng, trong đó naphtha là nguyên liệu đầu vào chủ chốt để sản xuất nhiều thành phần.

Một số trung tâm hóa dầu, chẳng hạn như ở Mỹ, vận hành lò cracking bằng ethane lấy từ khí tự nhiên. Các tổ hợp lớn nhất của Đài Loan được thiết kế chủ yếu để sử dụng naphtha. Việc cải tạo lò cracking để dùng nguyên liệu đầu vào khác có thể mất nhiều năm và đòi hỏi nguồn vốn khổng lồ. Các bên mua tại Đài Loan sử dụng hợp đồng có kỳ hạn và các lô hàng giao ngay để bảo đảm nguồn cung; lựa chọn tiếp nhận dầu Nga được chiết khấu trong giai đoạn 2023-2025 đã giúp giảm áp lực chi phí trong thời kỳ biên lợi nhuận olefin toàn cầu lao dốc.

Dữ liệu ngành cho thấy mức chiết khấu này đã thu hút người mua khắp châu Á sau khi các thị trường truyền thống quay lưng. Khi nhu cầu naphtha Nga tại châu Âu và Hàn Quốc cạn kiệt sau cuộc xâm lược, Nga chuyển hướng các lô hàng sang Đài Loan, Trung Quốc và Ấn Độ với giá ưu đãi. Trên lý thuyết, đây chỉ là sự chuyển hướng đơn giản của dòng hàng theo thị trường. Trên thực tế, hoạt động này giao thoa với các quy định trừng phạt và cam kết chính trị.

Quy định trừng phạt, giá trần và cáo buộc vi phạm

Các nước G7 và đối tác châu Âu thiết lập cơ chế áp giá trần đối với dầu Nga và các sản phẩm tinh chế nhằm hạn chế nguồn thu của Moskva, đồng thời duy trì dòng cung ứng toàn cầu. Cơ chế này chỉ cho phép sử dụng dịch vụ vận tải biển, bảo hiểm và các dịch vụ thiết yếu khác từ các nước trong liên minh nếu dầu thô và sản phẩm được mua bằng hoặc thấp hơn ngưỡng giá quy định. Mức trần đối với các sản phẩm tinh chế giá trị thấp hơn như naphtha là 45 USD/thùng. Các sản phẩm giá trị cao hơn như diesel hoặc xăng có mức trần 100 USD. Việc tuân thủ thường dựa vào xác nhận của thương nhân và đơn vị vận tải rằng hàng hóa được mua dưới mức giá trần.

Báo cáo về hoạt động mua hàng của Đài Loan cáo buộc có một mô hình cho thấy việc thực thi còn lỏng lẻo. Báo cáo cho biết khoảng 88% các lô naphtha Nga hướng đến Đài Loan được vận chuyển bằng tàu thuộc sở hữu hoặc có bảo hiểm tại các khu vực tài phán trong liên minh áp giá trần, ngay cả khi dữ liệu thương mại cho thấy giá thực tế vượt 45 USD/thùng. Nghiên cứu cũng dẫn các trường hợp liên quan đến những sản phẩm tinh chế khác, trong đó có chuyến hàng ngày 16/9/2025, khi một tàu chở dầu dỡ diesel từ nhà máy lọc dầu Vadinar, trị giá 43,8 triệu USD. Các nhà phân tích cho rằng những vụ việc như vậy cho thấy khoảng cách giữa quy định trừng phạt trên văn bản và thực tế thị trường.

Hsin Hsuan Sun, giám đốc Quỹ Quyền Môi trường Đài Loan và là đồng tác giả nghiên cứu, cảnh báo rằng lợi ích kinh tế từ nguyên liệu đầu vào giá rẻ xung đột với lợi ích an ninh và ngoại giao của hòn đảo.

Đài Loan không nên tài trợ cho cỗ máy chiến tranh của Điện Kremlin.

Giá trần phụ thuộc vào mạng lưới xác nhận, thông lệ vận tải và hợp đồng bảo hiểm. Nếu bất kỳ mắt xích nào trong chuỗi này đứt gãy, hiệu quả răn đe sẽ suy yếu. Vi phạm quy định có thể là hành vi cố ý hoặc do hồ sơ giấy tờ kém. Dù thế nào, độ tin cậy của cơ chế cũng bị tổn hại, còn các công ty hoạt động tại những khu vực tài phán thuộc liên minh phải đối mặt với rủi ro pháp lý và uy tín lớn hơn.

Hai hướng đi trong chính sách năng lượng của Đài Loan

Các doanh nghiệp do chính phủ kiểm soát đã giảm mua năng lượng Nga sau năm 2022. Tập đoàn Dầu khí Trung Quốc, thường được gọi là CPC, cùng các đơn vị nhà nước khác đã ngừng tìm nguồn dầu thô và naphtha từ Nga vào năm 2023 và đến giữa năm 2024. Các doanh nghiệp tư nhân không bị ràng buộc bởi lệnh cấm nhập khẩu cụ thể vì Đài Bắc không cấm mua nhiên liệu hóa thạch của Nga. Khoảng trống này tạo ra thực tế hai hướng: một bên là chính sách và ngoại giao chính thức, bên kia là hoạt động thị trường của các doanh nghiệp tư nhân.

Bộ Kinh tế Đài Loan cho biết đã siết chặt kiểm soát xuất khẩu sang Nga đối với hàng hóa nhạy cảm, đồng thời đang trao đổi với các công ty trong nước về việc tuân thủ và quản lý rủi ro. Bộ cũng phát tín hiệu đang xem xét lại các biện pháp kiểm soát trước những diễn biến của các lệnh trừng phạt.

Khi các lệnh trừng phạt quốc tế tiếp tục được mở rộng, bộ sẽ rà soát thêm những biện pháp kiểm soát liên quan và làm việc với các công ty trong nước về việc tuân thủ, đồng thời tiếp tục phối hợp với các đối tác quốc tế để thể hiện quyết tâm kiên định phản đối hành vi xâm lược và bảo vệ trật tự quốc tế.

Formosa Petrochemical trở thành tâm điểm

Không công ty nào giữ vai trò trung tâm trong câu chuyện này hơn Formosa Petrochemical. Đây là nhà mua naphtha đơn lẻ lớn nhất châu Á, vận hành một tổ hợp rộng lớn tại Mailiao, bờ tây Đài Loan. Báo cáo cho biết mức phụ thuộc của Formosa vào các lô hàng từ Nga tăng từ khoảng 9% trước cuộc xâm lược lên 90% trong nửa đầu năm 2025. Báo cáo ước tính riêng tổ hợp Mailiao chiếm khoảng 96% lượng naphtha nhập khẩu của Đài Loan trong giai đoạn này. Đại diện công ty bác bỏ một số con số, cho biết naphtha Nga chiếm khoảng 85% lượng mua của họ tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2025 và tỷ trọng này phản ánh điều kiện thị trường chứ không phải lựa chọn chính sách.

Formosa cho biết công ty mua hàng thông qua đấu thầu công khai và yêu cầu mọi bên bán tuân thủ các quy định trừng phạt và giá trần. Công ty cũng cho biết sẽ tuân thủ mọi lệnh cấm trong tương lai và đang cân nhắc giảm khối lượng mua từ Nga để hạn chế rủi ro kinh doanh.

Nếu các quy định quốc tế tiếp tục được siết chặt hoặc chính phủ ban hành lệnh cấm mới, công ty sẽ lập tức tuân thủ và ủng hộ đầy đủ mọi biện pháp liên quan.

Các đơn vị theo dõi ngành cho biết một số thay đổi đã bắt đầu. Dữ liệu thị trường cho thấy Formosa không nhận naphtha Nga trong các chuyến giao hàng tháng 10 do nguồn chào bán hạn chế. Cơ hội mua hàng chiết khấu có thể nhanh chóng khép lại khi hoạt động kinh doanh chênh lệch giá thay đổi hoặc người bán chạm giới hạn hợp đồng; điều này cũng ảnh hưởng đến dòng chảy hàng hóa trong ngắn hạn.

Thị trường khu vực thay đổi nhanh chóng

Trước cuộc xâm lược, các bên mua Hàn Quốc và khu vực Amsterdam, Rotterdam, Antwerp ở châu Âu là những điểm đến lớn nhất của naphtha Nga. Hoạt động thương mại này suy giảm khi các lệnh trừng phạt và chính sách quản lý rủi ro doanh nghiệp được thực thi. Sau đó, Nga định hình lại bản đồ tiêu thụ. Năm 2025, nước này xuất khẩu khoảng 397.000 thùng naphtha mỗi ngày, trong đó khoảng 74.000 thùng/ngày chảy sang Đài Loan, chủ yếu phục vụ tổ hợp Mailiao. Trung Quốc và Ấn Độ cũng tiếp nhận tỷ trọng lớn hơn trước, hấp thụ lượng dầu mà châu Âu và Hàn Quốc không còn muốn mua.

Các nhà máy lọc dầu và công ty hóa dầu Hàn Quốc đã giảm lượng naphtha Nga về 0 vào tháng 7/2022 và đa dạng hóa nguồn cung. Các lãnh đạo doanh nghiệp tại đây thừa nhận sự chuyển đổi làm giảm hiệu quả chi phí vì dầu Nga được chiết khấu sâu. Họ cũng cho biết rủi ro pháp lý và uy tín lớn hơn khoản tiết kiệm. Cách tính toán này tạo thêm áp lực cho Đài Loan, nơi lợi ích kinh tế từ nguyên liệu đầu vào giá rẻ là rõ ràng, nhưng rủi ro ngoại giao và tuân thủ đang gia tăng.

Công ty theo dõi tàu biển Kpler ước tính Đài Loan nhập khẩu bình quân khoảng 75.000 thùng naphtha Nga mỗi ngày tính đến nay trong năm 2025, tăng từ khoảng 71.000 thùng/ngày năm 2024. Riêng nửa đầu năm 2025, lượng naphtha Nga nhập khẩu của Đài Loan tăng khoảng 44% so với nửa đầu năm 2024. Than đá lại cho thấy một bức tranh khác. Đầu năm 2025, Đài Loan giảm khoảng 67% lượng mua than Nga so với năm trước, cho thấy một số mảng trong hoạt động thương mại năng lượng đã bắt đầu dịch chuyển khỏi các nguồn cung Nga.

Rủi ro an ninh và ngoại giao

Không thể bỏ qua bối cảnh chiến lược. Đài Loan chịu sức ép quân sự từ Trung Quốc, nước tuyên bố hòn đảo là lãnh thổ của mình. Moskva và Bắc Kinh duy trì quan hệ mật thiết. Các nhà phân tích lo ngại việc phụ thuộc vào năng lượng Nga có thể tạo đòn bẩy cho một đối tác của giới lãnh đạo Trung Quốc trong khủng hoảng. Sự phụ thuộc năng lượng của Đài Loan càng làm rủi ro trầm trọng hơn. Nếu nguồn cung từ Nga bị gián đoạn vì lý do chính trị, ngành hóa dầu và điện tử sẽ chịu áp lực ngay lập tức.

Uy tín và việc duy trì quan hệ với các đồng minh cũng là vấn đề. Các đối tác dân chủ đã thúc giục thực thi nghiêm ngặt hơn các lệnh trừng phạt đối với nhiên liệu hóa thạch Nga. Các tổ chức phi chính phủ cảnh báo rằng mức độ phụ thuộc ngày càng tăng vào dầu Nga làm suy yếu vị thế của Đài Loan với Mỹ, Liên minh châu Âu và các đồng minh khác, trong lúc Đài Bắc tìm cách tăng cường hợp tác an ninh và thương mại.

Puma Shen, một nghị sĩ thuộc Đảng Dân chủ Tiến bộ, cho rằng các lựa chọn kinh tế của Đài Loan cần phù hợp với cam kết đối ngoại nếu muốn nhận được sự ủng hộ của các đối tác trong khủng hoảng.

Hoạt động thương mại và kinh tế của Đài Loan phải phù hợp với các đối tác dân chủ, nếu không chúng ta có nguy cơ làm tổn hại uy tín quốc tế.

Rủi ro nguồn cung không chỉ là giả định. Trung Quốc từng sử dụng biện pháp cưỡng ép kinh tế với các nước khác ở châu Á và châu Âu. Nếu Nga, nước coi trọng quan hệ với Bắc Kinh, giảm lượng hàng giao vì sức ép hoặc lý do chiến lược, Đài Loan sẽ phải chạy đua để bảo đảm nhu cầu nguyên liệu đầu vào trong một thị trường giao ngay eo hẹp hơn. Cú sốc như vậy có thể làm tăng chi phí nhựa và các đầu vào hóa chất khác phục vụ cỗ máy xuất khẩu của hòn đảo, trong đó có linh kiện cho ngành bán dẫn.

Chính sách có thể thay đổi ra sao

Sự quan tâm của công chúng và giới chính trị đã khiến Đài Bắc phát đi những tín hiệu mới. Bộ trưởng Kinh tế Kung Ming-hsin tháng này cho biết các nhà máy lọc dầu tư nhân sẵn sàng ngừng mua naphtha Nga nếu Liên minh châu Âu đề nghị. Ông nói thêm chính phủ đã tham vấn Brussels và ngành công nghiệp, đồng thời sẽ tôn trọng các chuẩn mực của EU và G7. Lập trường này cho thấy các công ty tư nhân có thể nhanh chóng chuyển hướng nếu các hạn chế chính thức được ban hành vào năm tới.

Bộ Ngoại giao và Bộ Kinh tế cho biết Đài Loan đã mở rộng kiểm soát xuất khẩu sang Nga đối với các mặt hàng công nghệ cao nhạy cảm, còn doanh nghiệp nhà nước không còn nhập khẩu dầu thô và các sản phẩm dầu nhẹ của Nga. Các cơ quan quản lý đang xem xét việc thiếu biện pháp kiểm soát nhập khẩu dầu nhẹ và trao đổi với doanh nghiệp về việc tuân thủ. Dữ liệu thương mại cũng cho thấy những điều chỉnh mang tính chiến thuật, chẳng hạn như tạm dừng mua hàng Nga cho các chuyến giao tháng 10 do nguồn chào bán hạn chế.

Các công ty đang cân nhắc giữa an ninh nguồn cung với rủi ro uy tín và pháp lý. Formosa cho biết sẽ ủng hộ mọi lệnh cấm mới và đang tính giảm tỷ trọng hàng Nga để hạn chế rủi ro kinh doanh. Các hiệp hội ngành cho rằng điều cốt yếu là tìm được lượng hàng tương đương từ Trung Đông, Đông Nam Á và Mỹ với mức giá chấp nhận được. Mọi thay đổi sẽ lan tỏa trong cơ cấu biên lợi nhuận ngành hóa dầu và có thể ảnh hưởng đến chi phí ở các khâu sau, như bao bì, linh kiện ô tô và điện tử.

Điểm chính cần biết

• Đài Loan đã mua khoảng 1,3 tỷ USD naphtha Nga trong nửa đầu năm 2025, trở thành nước mua lớn nhất thế giới.
• Từ tháng 2/2022 đến tháng 6/2025, Đài Loan nhập khẩu 6,8 triệu tấn, trị giá khoảng 4,9 tỷ USD, tương đương khoảng 20% lượng naphtha Nga xuất khẩu.
• Các doanh nghiệp nhà nước đã ngừng mua dầu thô và dầu nhẹ của Nga, nhưng các bên mua tư nhân, dẫn đầu là Formosa Petrochemical, lại tăng mạnh lượng mua.
• Báo cáo ước tính Nga thu khoảng 1,7 tỷ USD tiền thuế khai thác từ các giao dịch mua năng lượng của Đài Loan, số tiền mà báo cáo cho rằng có thể tài trợ cho 170.000 máy bay không người lái Gerbera.
• Khoảng 72% lượng naphtha Nga chuyển đến Đài Loan có nguồn gốc từ Novatek, doanh nghiệp đang chịu lệnh trừng phạt của Mỹ.
• Nghiên cứu cáo buộc 88% lô hàng sử dụng dịch vụ vận tải hoặc bảo hiểm có liên hệ với liên minh áp giá trần, ngay cả khi giá vượt mức trần 45 USD/thùng đối với naphtha.
• Formosa cho biết dầu Nga chiếm khoảng 85% lượng naphtha nhập khẩu của công ty tính đến nay trong năm 2025 và cam kết tuân thủ mọi lệnh cấm mới.
• Bộ trưởng Kinh tế Đài Loan cho biết các nhà máy lọc dầu tư nhân sẵn sàng ngừng mua naphtha Nga nếu Liên minh châu Âu đề nghị.
• Hàn Quốc đã ngừng mua naphtha Nga vào năm 2022 và thay thế nguồn cung, chấp nhận chi phí cao hơn để tránh rủi ro trừng phạt.
• Dữ liệu của Kpler cho thấy năm 2025, Đài Loan nhập khẩu bình quân khoảng 75.000 thùng naphtha Nga mỗi ngày, tăng từ khoảng 71.000 thùng/ngày năm 2024.