Trung Quốc nhắm vào Nvidia và các nhà sản xuất chip Mỹ với cáo buộc chống độc quyền và bán phá giá khi căng thẳng công nghệ gia tăng

Vì sao Trung Quốc hành động lúc này

Trung Quốc đã gia tăng chiến dịch gây sức ép lên các công ty bán dẫn của Mỹ, cáo buộc Nvidia vi phạm các quy định chống độc quyền và mở một cuộc điều tra chống bán phá giá trên diện rộng đối với một nhóm chip do Mỹ sản xuất, cung cấp năng lượng cho ô tô, nhà máy và thiết bị điện tử tiêu dùng. Hai động thái diễn ra trong lúc các quan chức cấp cao Mỹ và Trung Quốc tiến hành đàm phán thương mại nhạy cảm tại Madrid, chỉ vài ngày sau khi Washington đưa 23 công ty Trung Quốc vào Danh sách thực thể vì lý do an ninh quốc gia. Thời điểm này cho thấy chính sách công nghệ và thương mại đã hòa làm một trong cuộc cạnh tranh về chuỗi cung ứng và khả năng chống chịu của quốc gia.

Cơ quan Quản lý Thị trường Nhà nước Trung Quốc cho biết cuộc điều tra sơ bộ phát hiện Nvidia không thực hiện các cam kết liên quan đến thương vụ mua lại Mellanox Technologies năm 2020, công ty chuyên về thiết bị mạng của Israel, có phần cứng kết nối các bộ xử lý đồ họa dùng để huấn luyện mô hình trí tuệ nhân tạo. Cơ quan quản lý cho biết sẽ tiếp tục điều tra. Trong một hướng đi song song, Bộ Thương mại đã mở cuộc điều tra chống bán phá giá chính thức đối với các mạch tích hợp giao tiếp phổ thông và chip điều khiển cổng của Texas Instruments, Analog Devices, Broadcom và ON Semiconductor. Những linh kiện này không phải là bộ xử lý tiên tiến ở trung tâm các lệnh trừng phạt trước đây, nhưng lại thiết yếu với điện tử hiện đại và được bán với số lượng rất lớn.

Dữ liệu ngành được trình lên Bắc Kinh cho biết từ năm 2022 đến 2024, lượng chip thuộc diện điều tra nhập khẩu vào Trung Quốc tăng 37%, trong khi giá trung bình giảm 52%. Đơn khiếu nại cáo buộc biên độ bán phá giá lên tới 300% và cho rằng chip có xuất xứ Mỹ chiếm 41% thị trường nội địa. Nếu các con số này được xác nhận trong quá trình điều tra chính thức, vụ việc có thể tạo cơ sở áp thuế cao hoặc các biện pháp hạn chế khác đối với nhà cung cấp Mỹ trong nhiều năm.

Động thái qua lại này diễn ra khi cả hai chính phủ thử giới hạn của luật thương mại để thúc đẩy các mục tiêu chiến lược. Washington siết kiểm soát đối với chip bán dẫn tiên tiến và thiết bị sản xuất xuất sang Trung Quốc. Bắc Kinh phát tín hiệu sẽ sử dụng các biện pháp chống độc quyền và phòng vệ thương mại để giám sát những nhà cung cấp nước ngoài mà họ cho là đang cạnh tranh không lành mạnh với nhà sản xuất trong nước hoặc không thực hiện các cam kết trước đây.

Vụ việc chống độc quyền nhằm vào Nvidia nói về điều gì

Khi Trung Quốc phê duyệt thương vụ Nvidia mua Mellanox năm 2020, quyết định đi kèm các điều kiện nhằm duy trì cạnh tranh và bảo đảm người mua Trung Quốc được tiếp cận nguồn cung ổn định. Kết luận hiện nay cho rằng Nvidia đã vi phạm một số nội dung trong các cam kết đó. Mellanox bán thiết bị và phần mềm mạng InfiniBand, Ethernet, kết nối hàng nghìn bộ tăng tốc bên trong các trung tâm dữ liệu. Kể từ sau thương vụ, Nvidia đã định vị hệ thống này, từ chip đến kết nối và phần mềm, như một nền tảng tích hợp chặt chẽ dành cho khách hàng trí tuệ nhân tạo.

Các cơ quan quản lý Trung Quốc mở cuộc điều tra hồi tháng 12 và hiện cho biết vụ việc vẫn đang được xem xét. Các biện pháp có thể áp dụng bao gồm từ phạt tiền đến yêu cầu thay đổi hoạt động kinh doanh. Trong những vụ việc trước đây liên quan đến các thương vụ công nghệ toàn cầu, Trung Quốc từng yêu cầu bảo đảm cung ứng không phân biệt đối xử, giá cả minh bạch và cam kết hợp đồng nhằm ngăn việc bán gói sản phẩm khiến đối thủ bị loại khỏi thị trường. Cơ quan quản lý chưa cho biết đang cân nhắc biện pháp cụ thể nào đối với Nvidia, hoặc liệu có thể yêu cầu thay đổi cơ cấu cung cấp và hỗ trợ hoạt động kinh doanh mạng tại Trung Quốc hay không.

Mức độ phụ thuộc của Nvidia vào Trung Quốc đã thay đổi sau khi các quy định của Mỹ hạn chế xuất khẩu những bộ tăng tốc mạnh nhất. Công ty đã tạo ra các phiên bản đáp ứng quy định, trong đó có chip H20 mà Washington mới đây cho phép xuất khẩu, nhưng các cơ quan Trung Quốc nêu quan ngại về an ninh và khuyến nghị một số người mua trong nước ưu tiên sản phẩm nội địa. Động thái này cùng sự giám sát chống độc quyền mới làm gia tăng bất định đối với kế hoạch bán hàng của Nvidia tại nước này.

Cáo buộc bán phá giá và các loại chip thuộc diện điều tra

Cuộc điều tra chống bán phá giá của Trung Quốc tập trung vào linh kiện analog và tín hiệu hỗn hợp ở các tiến trình trưởng thành, thay vì bộ xử lý tiên tiến. Đơn khiếu nại do Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn tỉnh Giang Tô đệ trình cho rằng các nhà cung cấp Mỹ đã xuất khẩu số lượng lớn chip giao tiếp phổ thông và mạch tích hợp điều khiển cổng với mức giá giảm mạnh, không phản ánh giá trị hợp lý. Bộ Thương mại cho biết đã bắt đầu điều tra chính thức hoạt động bán hàng của Texas Instruments, Analog Devices, Broadcom và ON Semiconductor.

Chip analog điều chỉnh nguồn điện, cảm biến nhiệt độ và áp suất, điều khiển động cơ và quản lý tín hiệu giữa thế giới vật lý với các hệ thống số. Bộ điều khiển cổng kiểm soát các bóng bán dẫn công suất trong xe điện, thiết bị công nghiệp và đồ dùng tiêu dùng. Đây là những linh kiện nền tảng cho ô tô, tự động hóa nhà máy, thiết bị gia dụng, quản lý pin, màn hình và hệ thống năng lượng. Biến động giá lớn của các linh kiện này có thể lan rộng sang nhiều lĩnh vực.

Trong luật thương mại, bán phá giá là việc bán hàng dưới giá trị thông thường, thường là giá tại thị trường nội địa hoặc giá thành được tính toán, theo cách gây thiệt hại cho ngành sản xuất trong nước. Biên độ điều tra thể hiện mức chênh lệch giữa giá xuất khẩu và mức giá chuẩn đó. Nếu nhà chức trách xác nhận biên độ lớn, họ có thể áp thuế để bù đắp khoản chênh lệch. Theo thông lệ của Trung Quốc, tương tự quy định của Tổ chức Thương mại Thế giới, các biện pháp tạm thời có thể được áp dụng sau kết luận sơ bộ; thuế chính thức thường có hiệu lực trong năm năm và có thể được gia hạn. Đôi khi các công ty đề nghị cam kết về giá để tránh hoặc giảm thuế, nhưng đề nghị này cần được cơ quan quản lý chấp thuận và giám sát nghiêm ngặt.

Thông báo của Bắc Kinh cho thấy nhà chức trách sẽ xem xét kỹ mô hình giao hàng và định giá từ năm 2022 trở đi, đồng thời kiểm chứng cáo buộc rằng hoạt động sản xuất được trợ cấp tại Mỹ hoặc việc giảm giá mạnh để giành thị phần đã làm méo mó thị trường Trung Quốc. Chính phủ cho biết cuộc rà soát đáp lại kiến nghị của ngành công nghiệp trong nước, ngưỡng thường thấy để khởi động các vụ việc như vậy.

Trợ cấp và Đạo luật CHIPS tác động ra sao đến cuộc đối đầu

Các quan chức Trung Quốc cũng cho biết họ sẽ xem xét liệu các khoản tài trợ và ưu đãi thuế theo Đạo luật CHIPS và Khoa học của Mỹ, cùng các ưu đãi ở cấp bang, có tạo cho các nhà sản xuất chip analog Mỹ lợi thế chi phí không công bằng hay không. Lập luận này cho rằng hỗ trợ của chính phủ trong nước có thể ảnh hưởng đến giá xuất khẩu, từ đó gây thiệt hại cho các đối thủ Trung Quốc. Những cáo buộc như vậy thuộc phạm vi các biện pháp đối kháng, khác với điều tra chống bán phá giá nhưng thường có liên quan đến nhau.

Đạo luật CHIPS phân bổ hàng chục tỷ USD cho hoạt động sản xuất bán dẫn, nghiên cứu và các chương trình phát triển lực lượng lao động của Mỹ. Washington mô tả chính sách này là phản ứng trước những cú sốc nguồn cung và quan ngại an ninh quốc gia, trong bối cảnh hoạt động sản xuất chip tiên tiến tập trung ở Đông Á. Bắc Kinh cho rằng các biện pháp đó, kết hợp với kiểm soát xuất khẩu, làm lệch sân chơi cạnh tranh. Chưa rõ Trung Quốc có tìm cách áp thuế đối kháng bên cạnh thuế chống bán phá giá hay không, nhưng các tín hiệu cho thấy nhà chức trách muốn có phạm vi rộng để ứng phó với những biến động giá mà họ cho là nhân tạo.

Tình hình sản xuất chip tại Trung Quốc và tầm quan trọng của chip tiến trình trưởng thành

Các tiến trình bán dẫn mô tả gần đúng kích thước các chi tiết được khắc trên chip. Tiến trình trưởng thành thường bắt đầu từ khoảng 28 nanomet trở lên. Các tiến trình cao cấp hiện nay gồm 5 nanomet trở xuống. Các xưởng đúc Trung Quốc như SMIC có kinh nghiệm ở dải 14 đến 28 nanomet và năng lực hạn chế ở khoảng 7 nanomet. Điều này tạo ra khoảng cách trong lĩnh vực bộ xử lý tiên tiến nhất, loại được dùng để huấn luyện trí tuệ nhân tạo hàng đầu, nhưng cũng đồng nghĩa chip tiến trình trưởng thành giữ vai trò trung tâm trong sản xuất nội địa và đáp ứng phần lớn nhu cầu ở Trung Quốc.

Dù các biện pháp kiểm soát xuất khẩu chặn những bộ tăng tốc trung tâm dữ liệu mạnh nhất, thị trường Trung Quốc vẫn mua lượng lớn chip analog, chip quản lý nguồn, vi điều khiển và cảm biến. Các linh kiện này có mặt trong mọi thứ, từ ô tô và trạm gốc viễn thông đến robot công nghiệp và thiết bị gia dụng. Vụ điều tra chống bán phá giá nhắm trực tiếp vào phân khúc này, nơi người mua rất nhạy cảm về giá và các thương hiệu Mỹ có danh mục sản phẩm phong phú được xây dựng qua nhiều thập kỷ.

Chính sách Trung Quốc đang thúc đẩy mạnh hơn mục tiêu tự chủ. Các quan chức khuyến khích dự án điện toán khu vực công ưu tiên chip sản xuất trong nước, và một số hướng dẫn yêu cầu sản phẩm nội địa chiếm đa số trong các trung tâm dữ liệu công. Các công ty Trung Quốc đang phát triển bộ tăng tốc và thiết bị mạng của riêng mình. Năng lực chế tạo ở các tiến trình trưởng thành đang mở rộng thông qua các nhà sản xuất như SMIC và Hua Hong, dù sẽ cần thời gian để mở rộng danh mục chip analog, đạt độ bao phủ và độ tin cậy tương đương các nhà cung cấp Mỹ lâu năm.

Nhà sản xuất thiết bị và công ty thiết kế chip Trung Quốc cũng đã có những bước đi để giảm rủi ro nguồn cung. Shanghai Fudan Microelectronics, công ty đang đối mặt với các hạn chế mới của Mỹ, cho biết đã tăng dự trữ wafer và vật liệu thiết yếu, đồng thời đa dạng hóa quan hệ với nhà cung cấp để nâng cao khả năng chống chịu. Các biện pháp như vậy hiện phổ biến trong toàn ngành khi doanh nghiệp phòng ngừa trước những thay đổi về quy định.

Phản ứng thị trường và các mức phạt tiềm tàng

Cổ phiếu Nvidia, Texas Instruments và Analog Devices giảm sau các thông báo của Bắc Kinh. Texas Instruments và Analog Devices nằm trong nhóm cổ phiếu giảm mạnh nhất đầu phiên, còn Nvidia đi xuống khi nhà đầu tư cân nhắc nguy cơ bị phạt hoặc buộc thay đổi hoạt động tại Trung Quốc, bên cạnh những hạn chế hiện hành của Mỹ đối với xuất khẩu chip công suất cao. Các chỉ số bán dẫn nói chung mất lại những mức tăng gần đây khi giới giao dịch tính đến khả năng xuất hiện thuế mới và trở ngại về giá tại Trung Quốc.

Trong vụ việc chống độc quyền, SAMR có thẩm quyền yêu cầu thay đổi hoạt động kinh doanh và áp dụng các khoản phạt tài chính. Trong những vụ việc trước, cơ quan này đã phạt tới 5% doanh thu của công ty tại Trung Quốc trong năm trước đó và yêu cầu cam kết cung ứng không phân biệt đối xử. Trong vụ điều tra thương mại, thuế chống bán phá giá có thể tương ứng với biên độ được tính toán và duy trì hiệu lực trong năm năm. Nếu áp dụng biện pháp tạm thời, thuế có thể ảnh hưởng đến nhà nhập khẩu chỉ vài tuần sau kết luận sơ bộ, làm tăng chi phí cho người mua Trung Quốc trong các lĩnh vực như ô tô và điện tử công nghiệp.

Được hỏi về phán quyết chống độc quyền, Nvidia cho biết sẽ hợp tác với các cơ quan quản lý. Công ty phát tín hiệu muốn tiếp tục bán các sản phẩm đáp ứng quy định tại Trung Quốc bất chấp bối cảnh chính sách phức tạp.

Người phát ngôn Nvidia: "Chúng tôi tuân thủ pháp luật trên mọi phương diện."

Các nhà đàm phán đang thảo luận gì và thời điểm diễn ra

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong đang gặp nhau tại Madrid để thảo luận về thuế quan, kiểm soát công nghệ và các vấn đề an ninh liên quan đến nền tảng số. Những vòng đàm phán trước đó tại London, Geneva và Stockholm dẫn đến các đợt tạm hoãn tăng thuế, nhưng không giải quyết được những bất đồng sâu sắc hơn về quyền tiếp cận công nghệ tiên tiến và dữ liệu. Căng thẳng mới liên quan đến Nvidia và chip analog làm gia tăng rủi ro chính trị trong chương trình nghị sự.

Các quan chức cấp cao Mỹ đã công khai chất vấn thời điểm Bắc Kinh đưa ra các thông báo. Họ cho rằng những động thái này khiến danh sách vấn đề vốn đã dày đặc thêm phức tạp, trong đó có thời hạn đưa ra quyết định về nền tảng mạng xã hội TikTok và khả năng một số mức thuế hết hiệu lực.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent: "Chúng tôi đã thảo luận về thời điểm không phù hợp của cuộc điều tra Nvidia ngay trong ngày diễn ra các cuộc đàm phán này."

Trong những tuần gần đây, Washington cũng cho phép xuất khẩu một số bộ tăng tốc Nvidia H20 đáp ứng quy định xuất khẩu, trong khi các cơ quan Trung Quốc nêu rủi ro an ninh liên quan đến những linh kiện này. Diễn biến qua lại đó cho thấy việc rà soát thương mại và an ninh có thể kéo theo những hướng trái ngược nhau. Các công ty tiếp tục vận động để được cấp phép hạn chế, qua đó duy trì hoạt động kinh doanh ở mức nhất định, ngay cả khi cả hai thủ đô đều giữ quyền siết kiểm soát trong thời gian ngắn.

Đánh giá của chuyên gia về chiến lược và rủi ro

Các chuyên gia pháp lý và ngành công nghiệp cho rằng biện pháp của Trung Quốc nhằm tạo lợi thế trong đàm phán và hướng nhu cầu sang nhà cung cấp nội địa. Một số người xem động thái chống độc quyền là cách buộc Nvidia chính thức hóa các cam kết về nguồn cung và giá cho người mua Trung Quốc, trong khi vụ điều tra chống bán phá giá có thể làm tăng chi phí chip analog Mỹ và khuyến khích thay thế trong ngành ô tô và nhà máy.

Các chiến lược gia thị trường chưa thống nhất về tác động có thể xảy ra. Một số gọi các thông báo này là công cụ mặc cả, không phải thay đổi mang tính cơ cấu trong ngắn hạn. Những người khác cảnh báo thuế có thể làm thay đổi đáng kể thị phần trong các phân khúc đã có sản phẩm thay thế nội địa hoặc nơi nhà cung cấp châu Âu và Nhật Bản có thể tham gia.

Jordan Klein, chuyên viên phân tích tại bộ phận giao dịch của Mizuho Securities: "Chỉ là ồn ào vô nghĩa và phô trương thuần túy."

Các luật sư chuyên về chống độc quyền lưu ý Trung Quốc ngày càng sẵn sàng mở các vụ việc liên quan đến doanh nghiệp công nghệ nước ngoài và kéo dài điều tra trong thời gian dài. Điều này có thể định hướng hoạt động mua sắm ngay cả khi chưa có hình phạt cuối cùng, bởi người mua trong nước có nguy cơ bị soi xét nếu tập trung chi tiêu vào một công ty đang bị điều tra. Một luật sư kỳ cựu tư vấn cho các tập đoàn đa quốc gia tại Bắc Kinh cho biết các quan chức Trung Quốc hiện công khai hơn về việc sử dụng toàn bộ công cụ quản lý để định hình kết quả trong các ngành chiến lược.

Lester Ross, đối tác phụ trách văn phòng Bắc Kinh của Wilmer Hale: "Đây là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn của chính phủ Trung Quốc nhằm sử dụng các công cụ quản lý sẵn có cùng các cuộc đàm phán ngoại giao để tăng khả năng tiếp cận chất bán dẫn tiên tiến của Trung Quốc, đồng thời vượt qua các đối thủ nước ngoài và cuối cùng giảm sự phụ thuộc vào họ."

Doanh nghiệp và chuỗi cung ứng cần theo dõi điều gì

Nếu Trung Quốc áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với chip giao tiếp phổ thông và bộ điều khiển cổng, các nhà sản xuất ô tô và công nghiệp tại Trung Quốc sẽ cần đánh giá lại nguồn cung. Tác động trước mắt nhiều khả năng là chi phí đầu vào cao hơn và nhiều đơn hàng chuyển sang thiết kế trong nước hoặc nhà cung cấp ngoài Mỹ tại châu Âu và Nhật Bản. Sự chuyển dịch đó có thể thúc đẩy nhanh hơn nỗ lực hiện nay của các công ty Trung Quốc nhằm đưa linh kiện nội địa vào xe cộ, hệ thống điện và thiết bị nhà máy.

Với Nvidia, câu hỏi then chốt là SAMR chỉ yêu cầu nộp phạt và thay đổi cách thức hoạt động, hay còn thúc đẩy những thay đổi ảnh hưởng đến cách cung cấp các gói sản phẩm mạng và bộ tăng tốc tại Trung Quốc. Biện pháp buộc cung cấp riêng phần cứng Mellanox theo điều kiện tiêu chuẩn, cùng yêu cầu hỗ trợ nghiêm ngặt và không phân biệt đối xử, sẽ giúp các nhà sản xuất máy chủ Trung Quốc linh hoạt hơn. Một hình phạt rộng hơn, chẳng hạn hạn chế các tính năng phần mềm độc quyền gắn với kết nối của Nvidia, có thể gây trở ngại cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu mới và hướng người mua sang bộ tăng tốc nội địa ở những nơi khả thi.

Nguy cơ leo thang cũng hiện hữu. Washington có thể đáp trả bằng các hạn chế mới đối với phần mềm thiết kế chip, công cụ đóng gói tiên tiến hoặc dịch vụ liên quan đến điện toán cao cấp. Bắc Kinh có thể mở rộng điều tra thương mại sang các nhóm linh kiện khác hoặc tiếp nhận đơn kiện yêu cầu áp thuế đối kháng, nhắm vào những lợi ích trợ cấp bị cáo buộc. Hướng đi mà các nhà đàm phán lựa chọn tại Madrid sẽ định hình việc các vụ việc này chỉ tồn tại riêng lẻ hay trở thành một đợt hành động rộng hơn, trực tiếp đẩy giá lên và tái định hình nguồn cung ở cả hai phía.

Doanh nghiệp có thể chuẩn bị bằng cách rà soát mức độ ảnh hưởng theo các mã thuế cụ thể đang được xem xét, tìm nguồn cung thứ hai cho linh kiện analog và cập nhật điều khoản hợp đồng để cho phép chuyển phần thuế phát sinh sang khách hàng. Các nhà sản xuất nên dự liệu khả năng nguồn cung một số bộ điều khiển cổng và chip giao tiếp bị thắt chặt nếu nhà nhập khẩu tạm dừng đơn hàng cho đến khi mức thuế được làm rõ. Thuế càng rộng và vụ việc chống độc quyền càng kéo dài, người mua Trung Quốc càng có khả năng chuyển sang sử dụng linh kiện nội địa và giảm phụ thuộc vào nhà cung cấp Mỹ.

Điểm chính

• Trung Quốc cho biết Nvidia vi phạm luật chống độc quyền liên quan đến thương vụ mua Mellanox năm 2020 và tiếp tục điều tra.
• Trung Quốc mở cuộc điều tra chống bán phá giá đối với các mạch tích hợp giao tiếp phổ thông và chip điều khiển cổng của Texas Instruments, Analog Devices, Broadcom và ON Semiconductor.
• Từ năm 2022 đến 2024, lượng chip thuộc diện điều tra nhập khẩu vào Trung Quốc tăng 37%, trong khi giá trung bình giảm 52%; biên độ bán phá giá bị cáo buộc lên tới 300%.
• Chip có xuất xứ Mỹ được cho là chiếm 41% thị trường Trung Quốc đối với các sản phẩm đang bị điều tra.
• Động thái của Trung Quốc diễn ra sau khi Washington đưa 23 công ty Trung Quốc vào Danh sách thực thể và trùng thời điểm đàm phán thương mại tại Madrid.
• SAMR có thể yêu cầu Nvidia thay đổi hoạt động kinh doanh và áp dụng tiền phạt, trong khi Bộ Thương mại có thể áp thuế chống bán phá giá trong thời hạn năm năm.
• Thị trường phản ứng tiêu cực với Nvidia, Texas Instruments và Analog Devices khi nhà đầu tư tính đến rủi ro pháp lý.
• Các nhà phân tích xem những động thái này là đòn bẩy trong đàm phán, có thể thúc đẩy người mua Trung Quốc chuyển sang sản phẩm thay thế nội địa trong lĩnh vực ô tô và điện tử công nghiệp.