Đà giảm mạnh trong tháng 3 đe dọa cán cân thương mại nông sản dù thặng dư kéo dài 71 tháng liên tiếp
Thị trường hàng hóa Jakarta đang chao đảo sau khi số liệu chính thức cho thấy xuất khẩu dầu cọ Indonesia giảm mạnh trong tháng 3/2026. Cơ quan Thống kê Trung ương (BPS) cho biết các lô hàng dầu cọ thô (CPO) và sản phẩm phái sinh giảm 35,08% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 1,42 tỷ USD, tương đương 1,31 triệu tấn mặt hàng được sử dụng trong mọi thứ, từ dầu ăn đến mỹ phẩm trên toàn thế giới.
Nội dung
Mức giảm mạnh trong tháng thứ ba của năm đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt so với tốc độ tăng trưởng hai chữ số trong những tháng đầu năm 2026. Ateng Hartono, Phó Cục trưởng phụ trách Thống kê Phân phối và Dịch vụ tại BPS, xác nhận số liệu trong cuộc họp báo ở Jakarta. Ông lưu ý rằng dù chưa công bố ngay số liệu so sánh sản lượng theo tháng, mức giảm về giá trị cho thấy mặt hàng xuất khẩu nông sản chủ lực của Indonesia đang chịu sức ép đáng kể.
Trớ trêu thay, xuất khẩu lao dốc đúng lúc Indonesia nối dài chuỗi thặng dư thương mại kỷ lục lên 71 tháng liên tiếp. Nước này ghi nhận thặng dư 3,32 tỷ USD trong tháng 3/2026, cho thấy những động lực phức tạp khi xung đột toàn cầu và chính sách thương mại thay đổi làm đảo lộn các dòng chảy hàng hóa truyền thống. Mức thặng dư tuy thấp hơn 23% so với năm trước, nhưng cho thấy các lĩnh vực phi nông nghiệp vẫn có sức chống chịu trong khi xuất khẩu dầu cọ chững lại.
Khó khăn của ngành dầu cọ phản ánh tình trạng suy yếu rộng hơn trong xuất khẩu nông sản Indonesia, vốn giảm tổng cộng 44,14% so với cùng kỳ theo số liệu BPS. Nhóm mỡ và dầu động thực vật, bao gồm dầu cọ, giảm 27,02%, kéo tụt kết quả xuất khẩu của nước này dù các ngành sản xuất và khai khoáng vẫn vững.
Chiến tranh Iran và phong tỏa eo biển Hormuz
Đợt sụt giảm xuất khẩu trong tháng 3 diễn ra đúng thời điểm xung đột quân sự giữa Mỹ, Israel và Iran bùng phát, bắt đầu từ ngày 28/2/2026. Cuộc chiến khiến Lãnh tụ Tối cao Iran Ayatollah Ali Khamenei thiệt mạng và làm căng thẳng khu vực Trung Đông leo thang, châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng hàng hải gây gián đoạn nghiêm trọng các tuyến vận tải toàn cầu thiết yếu đối với xuất khẩu hàng hóa Indonesia.
Xung đột bước vào giai đoạn đặc biệt căng thẳng ngày 11/3, khi Iran chỉ định Mojtaba Khamenei, con trai của lãnh tụ tối cao thiệt mạng, kế nhiệm ông và chỉ đạo các lực lượng quân sự tiếp tục phong tỏa eo biển Hormuz. Sáu thành viên phi hành đoàn Mỹ thiệt mạng sau khi một máy bay tiếp nhiên liệu quân sự rơi ở Iraq ngày 12/3, trong khi các cuộc tấn công của Iran nhắm vào cơ sở hạ tầng năng lượng trên khắp vùng Vịnh. Những diễn biến này khiến các công ty bảo hiểm hàng hải và hãng tàu vô cùng thận trọng, trực tiếp tác động đến kinh tế xuất khẩu của Indonesia.
Đến ngày 11/3, Iran gia tăng các cuộc tấn công trong và xung quanh eo biển Hormuz, tuyến đường biển hẹp mà khoảng 1/5 lượng dầu mỏ toàn cầu cùng một phần đáng kể thương mại thế giới đi qua. Trong giai đoạn này, lực lượng Iran nhắm vào ít nhất ba tàu thương mại, đồng thời nhận trách nhiệm về vụ tấn công một tàu chở hàng rời của Thái Lan. Hiệp hội Dầu cọ Indonesia (Gapki) công khai quy tình trạng chi phí logistics tăng vọt cho xung đột, cho biết chi phí vận chuyển hàng hải tăng 50% khi các nhà xuất khẩu đổi hướng tàu để tránh khu vực bất ổn.
Lệnh phong tỏa buộc các nhà xuất khẩu Indonesia tìm tuyến vận chuyển thay thế, khiến hành trình dài hơn, tiêu thụ nhiều nhiên liệu hơn và thời gian giao hàng kéo dài. Quan chức BPS không nêu rõ chiến tranh Iran là nguyên nhân chính khiến xuất khẩu giảm trong tháng 3, nhưng mối tương quan giữa xung đột leo thang và gián đoạn vận tải là lời giải thích đáng chú ý cho sự sụt giảm đột ngột của lượng hàng xuất khẩu. Đồng rupiah đã suy yếu xuống mức thấp kỷ lục so với USD giữa lúc căng thẳng địa chính trị gia tăng, càng làm kinh tế xuất khẩu của các nhà sản xuất Indonesia thêm khó khăn.
Xuất khẩu CPO và các sản phẩm phái sinh đạt 1,42 tỷ USD, với khối lượng 1,31 triệu tấn trong tháng 3/2026. Xét về giá trị, con số này giảm 35,08% so với cùng kỳ năm trước.
Tác động dây chuyền của xung đột không chỉ giới hạn ở logistics. Thị trường năng lượng toàn cầu biến động mạnh hơn, với những dao động của giá dầu thô gián tiếp ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của dầu cọ làm nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học. Chiến tranh cũng góp phần làm gia tăng lạm phát và gián đoạn chuỗi cung ứng, tác động đến giá phân bón và các đầu vào nông nghiệp thiết yếu cho sản xuất dầu cọ.
Tăng thuế và điều chỉnh chính sách trong nước
Thêm vào những khó khăn địa chính trị, các nhà xuất khẩu Indonesia còn chịu sức ép tài chính đáng kể do những thay đổi chính sách trong nước được áp dụng từ tháng 3/2026. Bộ Thương mại tăng thuế xuất khẩu dầu cọ thô lên 124 USD/tấn, cao hơn nhiều so với mức 74 USD/tấn trong tháng 2, trong khi giá tham chiếu tăng từ 918,47 USD lên 938,87 USD/tấn.
Khi cộng thêm khoản phí xuất khẩu bắt buộc 10% tính theo giá tham chiếu (93,89 USD/tấn), tổng gánh nặng thuế xuất khẩu trong tháng 3 lên tới 217,89 USD/tấn. Mức này tăng 31,4% so với tổng nghĩa vụ thuế trong tháng 2, có thể làm giảm động lực xuất khẩu và chuyển hướng thương mại sang các thị trường cạnh tranh có rào cản pháp lý thấp hơn. Một số quan sát viên ngành cho rằng các nhà xuất khẩu đã đẩy nhanh giao hàng trong tháng 2 để tránh mức thuế cao hơn trong tháng 3, khiến số liệu tháng tiếp theo giảm mạnh trên giấy tờ.
Trong thời gian tới, chính sách năng lượng trong nước của Indonesia có thể tiếp tục hạn chế nguồn cung xuất khẩu. Chính phủ đang chuẩn bị áp dụng quy định bắt buộc pha trộn biodiesel B50 (50% dầu cọ pha với diesel thông thường) từ tháng 7/2026, tăng so với tiêu chuẩn B40 hiện hành. Các nhà phân tích ngành ước tính thay đổi này có thể chuyển hướng thêm khoảng 3 triệu tấn dầu cọ mỗi năm sang sản xuất nhiên liệu trong nước, thắt chặt đáng kể nguồn cung toàn cầu nếu sản lượng không tăng tương ứng.
Quy định B50 là nỗ lực của Jakarta nhằm giảm bớt áp lực tài chính do chiến tranh Iran làm trầm trọng thêm thông qua việc giảm phụ thuộc vào nhập khẩu dầu mỏ. Tuy nhiên, nếu các nhà sản xuất Indonesia không tăng đáng kể sản lượng dầu cọ thô, chính sách này nhiều khả năng sẽ làm giảm lượng hàng dành cho người mua quốc tế, có thể duy trì giá toàn cầu ở mức cao nhưng hạn chế tăng trưởng xuất khẩu. Gapki đã cảnh báo sản lượng dầu cọ thô có thể giảm tới 2 triệu tấn trong năm nay so với năm 2025, do thời tiết khô liên quan đến El Nino và giá phân bón tăng cao bắt nguồn từ xung đột Trung Đông.
Nhu cầu toàn cầu thay đổi và cạnh tranh khu vực
Trong khi các thị trường truyền thống như Trung Quốc và Ấn Độ vẫn là điểm đến chính của dầu cọ Indonesia, môi trường pháp lý thay đổi tại những khu vực khác đang định hình lại dòng chảy thương mại. Liên minh châu Âu (EU), vốn là một khách hàng lớn, ghi nhận lượng nhập khẩu dầu cọ giảm trong giai đoạn từ tháng 7/2025 đến đầu tháng 3/2026. Tổng lượng hàng đạt 1,9 triệu tấn, so với gần 2 triệu tấn trong cùng kỳ năm trước.
Đà giảm tại EU bắt nguồn từ các quyết định chính sách loại nhiên liệu sinh học làm từ dầu cọ khỏi nghĩa vụ hạn ngạch quốc gia. Hạn chế này ban đầu dự kiến có hiệu lực vào năm 2030 nhưng đã được một số nước thành viên áp dụng sớm. Dù vẫn là nhà cung cấp hàng đầu cho khối với 597.400 tấn hàng được xuất sang, Indonesia ghi nhận xuất khẩu sang EU giảm 8% so với cùng kỳ trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 3, theo số liệu của Hiệp hội Thúc đẩy Cây trồng và Protein Đức (UFOP). Nhập khẩu từ Malaysia vào EU tăng khoảng 4% trong cùng kỳ, còn lượng hàng từ Guatemala tăng 5%, cho thấy nguồn cung đang dần đa dạng hóa.
Trong khi đó, đối thủ trong khu vực là Malaysia đã tận dụng khó khăn của Indonesia trong tháng 3. Tồn kho dầu cọ Malaysia giảm 16,1% so với tháng trước, xuống còn 2,26 triệu tấn trong tháng 3/2026, khi xuất khẩu của nước này tăng vọt lên 1,55 triệu tấn, vượt sản lượng 1,37 triệu tấn. Xuất khẩu quý I/2026 của Malaysia tăng 29,1% so với cùng kỳ, đặc biệt tăng mạnh tại Bắc Phi (94%) và Nam Á (74%), cho thấy một số khách hàng có thể đã chuyển đơn hàng sang Malaysia giữa lúc Indonesia gặp khó khăn về thuế và logistics.
Diễn biến giá cho thấy bức tranh phức tạp. Giá dầu cọ quốc tế tăng đều trong những tháng đầu năm 2026, đạt 1.149,33 USD/tấn vào tháng 4, so với 980,12 USD hồi tháng 12/2025. Đà tăng giá, một phần do chiến tranh Iran tác động đến các loại dầu thực vật thay thế và nhu cầu nhiên liệu sinh học, về lý thuyết sẽ có lợi cho các nhà xuất khẩu Indonesia. Dữ liệu của Fastmarkets cho thấy trong tháng 12/2025, dầu olein cọ tinh luyện, tẩy trắng và khử mùi (RBD) của Indonesia có giá bình quân thấp hơn khoảng 23 USD so với sản phẩm tương đương của Malaysia theo điều kiện giao hàng lên tàu (FOB), tạo lợi thế cạnh tranh cho Indonesia và lợi thế này vẫn kéo dài sang đầu năm 2026. Tuy nhiên, gián đoạn vận tải trong tháng 3 khiến các nhà xuất khẩu Indonesia không thể tận dụng chênh lệch giá, trong khi các doanh nghiệp Malaysia giành được đơn hàng từ những khách mua tìm kiếm chuỗi cung ứng đáng tin cậy giữa cuộc khủng hoảng Hormuz.
Bối cảnh quý và hiệu ứng đẩy sớm hàng xuất khẩu
Dù số liệu tháng 3 gây thất vọng, dữ liệu tổng thể theo quý cho thấy đà giảm có thể chỉ là gián đoạn tạm thời thay vì xu hướng kéo dài. Xuất khẩu dầu cọ Indonesia trong quý I/2026 đạt 6,11 tỷ USD, tăng 3,56% so với mức 5,90 tỷ USD ghi nhận trong quý I/2025. Xét về khối lượng, lượng hàng xuất trong quý I đạt 5,85 triệu tấn, tăng 9,30% so với cùng kỳ năm trước.
Kết quả tích cực trong quý chủ yếu đến từ thành tích đặc biệt trong tháng 1, khi giá trị xuất khẩu tăng vọt 59,63% so với cùng kỳ, tiếp theo là mức tăng 26,40% trong giai đoạn tháng 1-2. Các quan sát viên ngành cho biết một số nhà xuất khẩu đã đẩy nhanh giao hàng vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026 để tránh các đợt tăng thuế dự kiến, đồng thời tận dụng mức giá thuận lợi trước khi chiến tranh Iran làm gián đoạn logistics.
Xuất khẩu tháng 12/2025 đạt mức cao nhất trong 18 tháng, khoảng 2,63 triệu tấn, nhờ thuế xuất khẩu giảm và khả năng cạnh tranh được cải thiện so với các loại dầu thực vật khác. Các nhà bán hàng dự đoán thuế sẽ tăng trong tháng 3 nên đã đẩy lịch giao hàng lên sớm, khiến số liệu đầu năm tăng cao một cách giả tạo và làm số liệu tháng 3 giảm. Sự lệch pha về thời điểm này cho thấy so sánh từng tháng theo cùng kỳ có thể không phản ánh đúng nhu cầu thực tế, vốn có vẻ vẫn vững trong cả quý.
Diễn biến của thị trường dầu thực vật toàn cầu tiếp tục ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại của Indonesia. Chênh lệch giá giữa dầu cọ và dầu đậu tương cạnh tranh tăng trong đầu năm 2026, cải thiện vị thế của dầu cọ tại các thị trường nhạy cảm về giá như Ấn Độ. Tuy nhiên, nhu cầu yếu hơn ở các khu vực nhập khẩu chủ chốt giữa lúc lạm phát tăng và tăng trưởng kinh tế giảm đã hạn chế dư địa tăng trưởng. Đồng ringgit Malaysia tăng giá so với USD, khiến sản phẩm Indonesia có giá phải chăng hơn khi so sánh, nhưng gián đoạn logistics đã ngăn Indonesia tận dụng trọn vẹn lợi thế tỷ giá này.
Điểm chính
- Theo số liệu BPS, xuất khẩu dầu cọ Indonesia giảm 35,08% so với cùng kỳ trong tháng 3/2026, xuống còn 1,42 tỷ USD (1,31 triệu tấn)
- Đà giảm xảy ra dù Indonesia vẫn duy trì thặng dư thương mại 3,32 tỷ USD, nối dài chuỗi 71 tháng liên tiếp bắt đầu từ tháng 5/2020
- Chiến tranh Iran bùng phát ngày 28/2/2026 đã dẫn đến phong tỏa eo biển Hormuz, khiến chi phí vận chuyển của Indonesia tăng 50%
- Thuế xuất khẩu tăng lên 124 USD/tấn trong tháng 3 (từ 74 USD trong tháng 2), nâng tổng nghĩa vụ thuế thêm 31,4%, lên 217,89 USD/tấn
- Xuất khẩu quý I/2026 vẫn tăng nếu xét tổng thể, đạt 6,11 tỷ USD (tăng 3,56% về giá trị) và 5,85 triệu tấn (tăng 9,30% về khối lượng)
- Indonesia sẽ nâng tỷ lệ pha trộn biodiesel bắt buộc từ B40 lên B50 vào tháng 7/2026, có thể chuyển thêm 3 triệu tấn sang thị trường trong nước
- Nhu cầu của EU tiếp tục giảm do các chính sách loại nhiên liệu sinh học được áp dụng sớm, trong khi Malaysia giành thêm thị phần với mức tăng trưởng xuất khẩu 29,1% trong quý I
- Giá dầu cọ quốc tế tăng lên 1.149,33 USD/tấn vào tháng 4/2026, từ mức 980,12 USD hồi tháng 12/2025
