Hong Kong và Singapore: Cuộc cạnh tranh giành vị thế bàn đạp toàn cầu cho Trung Quốc

Quyết định đầu tiên mà mọi doanh nhân Trung Quốc phải đối mặt

Khi một nhà sáng lập công nghệ từ Thâm Quyến lên máy bay để mở rộng ra nước ngoài, điểm đến có thể là Jakarta, Dubai hoặc London. Nhưng trước khi chốt bất kỳ thị trường nào trong số đó, doanh nhân này phải chọn nơi đặt trụ sở chính. Với các doanh nghiệp Trung Quốc vươn ra toàn cầu, lựa chọn ngày càng thu hẹp vào hai thành phố: Hong Kong hoặc Singapore. Cả hai đều có thị trường vốn sâu rộng, hệ thống pháp luật dựa trên thông luật và nguồn nhân lực nói tiếng Trung. Cả hai đều định vị mình là điểm đến đầu tiên đáng tin cậy cho các doanh nghiệp trên hành trình mở rộng quốc tế phức tạp. Tuy nhiên, bên dưới những điểm tương đồng bề ngoài đó là khác biệt cốt yếu trong cách triển khai, đang định hình lại cách các doanh nghiệp Trung Quốc tiếp cận thế giới.

Trong bối cảnh mở rộng kinh doanh hiện đại tại châu Á, bàn đạp không chỉ đơn thuần là một địa chỉ nhận thư. Đây là trung tâm vận hành nơi doanh nghiệp lập trụ sở khu vực, phân bổ vốn qua các tài khoản ở nước ngoài, điều phối chuỗi cung ứng xuyên biên giới và kiểm chứng mô hình kinh doanh trước khi tiến vào những thị trường xa lạ. Dù đích đến cuối cùng là Đông Nam Á, Trung Đông hay châu Âu, chất lượng của điểm xuất phát này có thể quyết định thành bại của toàn bộ hoạt động kinh doanh toàn cầu.

Công thức thành công của Singapore: Trải nghiệm “không nhầm cửa”

Singapore đã hoàn thiện cách chào đón doanh nghiệp quốc tế thành một trải nghiệm mà các lãnh đạo doanh nghiệp mô tả là “không nhầm cửa”. Hãy hình dung hành trình thường thấy của một nhà sáng lập công nghệ vừa đến sân bay Changi. Chỉ trong vòng một giờ sau khi đến thăm Hội đồng Phát triển Kinh tế (EDB), một cán bộ đã điều phối toàn bộ quá trình gia nhập hệ sinh thái của doanh nhân này. Vị cán bộ xác định chính xác những cơ quan mà nhà sáng lập cần làm việc, gần như hướng dẫn tận tình doanh nhân qua từng bước tiếp theo.

Sự khác biệt trong triết lý hành chính thể hiện rõ qua từng chi tiết. Cẩm nang Đối tác Dịch vụ Chuyên nghiệp của EDB Singapore là một lộ trình toàn diện, được chia thành hai phần riêng biệt: Phát triển tại Singapore và, quan trọng hơn, Mở rộng sang Đông Nam Á. Cách tiếp cận hai hướng này giúp nhà sáng lập không chỉ tìm được cố vấn thuế trong nước mà còn xác định những công ty cụ thể có thể hỗ trợ các bước tiếp theo tại Bangkok hoặc Jakarta. Singapore chuẩn bị cho bước đi kế tiếp của doanh nhân trước cả khi họ thiết lập hoạt động tại địa phương.

Cách tiếp cận có hệ thống này đã giúp Singapore trở thành nơi trú ẩn giữa lúc căng thẳng địa chính trị leo thang. Theo Peter Chun, nhà sáng lập Silverbear Capital, một công ty ngân hàng đầu tư có trụ sở tại Hong Kong, các doanh nghiệp Trung Quốc dễ huy động vốn từ nhà đầu tư quốc tế hơn khi đặt trụ sở tại Singapore. Chun nhận định rằng các công ty muốn huy động vốn từ thị trường phương Tây sẽ thuận lợi hơn nhiều ở Singapore, nhấn mạnh việc vị thế trung lập về chính trị của thành phố-quốc gia này giúp doanh nghiệp ứng phó với căng thẳng thương mại Mỹ-Trung.

Đại dịch COVID-19 đã đẩy nhanh đáng kể xu hướng dịch chuyển này. Trong khi Hong Kong duy trì các chính sách zero COVID nghiêm ngặt trong phần lớn năm 2022, Singapore bắt đầu mở cửa trở lại dần từ tháng 8/2021. Đến tháng 4/2022, du khách đã tiêm đủ vaccine có thể nhập cảnh Singapore mà không cần xét nghiệm trước khi khởi hành hoặc cách ly. Sự khác biệt trong chính sách biên giới đã thúc đẩy dòng dịch chuyển nhân tài; hơn 113.000 cư dân Hong Kong rời thành phố trong giai đoạn từ giữa năm 2021 đến giữa năm 2022. Khảo sát của Phòng Thương mại Mỹ cho thấy 80% người trả lời chọn Singapore là điểm đến cạnh tranh lớn nhất với Hong Kong.

Từ khoa học sự sống đến văn phòng quản lý tài sản gia đình

Hệ sinh thái Singapore đặc biệt hấp dẫn các ngành chuyên biệt. Trong lĩnh vực công nghệ sinh học, thành phố-quốc gia này đã xây dựng cơ sở hạ tầng xuyên suốt từ nghiên cứu khám phá đến sản xuất thương mại. AstraZeneca đang đầu tư 1,5 tỷ USD vào cơ sở sản xuất thuốc liên hợp kháng thể đầu tiên của hãng tại Tuas, trong khi các công ty tạo lập doanh nghiệp như Flagship Pioneering đã xây dựng trung tâm khu vực để triển khai quan hệ đối tác chiến lược giữa doanh nghiệp và giới học thuật.

Lĩnh vực văn phòng quản lý tài sản gia đình đã tăng gấp năm lần kể từ năm 2017; đến cuối năm 2020, Singapore có 400 văn phòng phục vụ một gia đình. Các định chế tài chính lớn, trong đó có UBS, HSBC và Citi, đã mở rộng đáng kể các đội ngũ chuyên trách để phục vụ hệ sinh thái quản lý tài sản này. Tuy nhiên, dòng dịch chuyển ồ ạt cũng kéo theo thách thức: giá thuê nhà tại các khu vực cao cấp có đông người nước ngoài tăng 22,7% trong 18 tháng, còn giá Chứng nhận Quyền sở hữu phương tiện giao thông lên mức cao kỷ lục, vượt 114.000 đôla Singapore.

Hong Kong phản công: Thế mạnh IPO và các phái đoàn chính phủ

Bất chấp đà tiến của Singapore, Hong Kong vẫn có những số liệu ấn tượng củng cố vị thế bàn đạp. Theo báo cáo của Deloitte China, khoảng 80% doanh nghiệp Trung Quốc đại lục chọn Hong Kong làm bàn đạp toàn cầu, và khoảng 60% vốn đầu tư trực tiếp ra nước ngoài hằng năm của Trung Quốc đi qua thành phố này. Những con số đó cho thấy Hong Kong tiếp tục giữ vai trò trung tâm ngân quỹ và đầu tư cho các doanh nghiệp đại lục.

Thị trường vốn của đặc khu đã thể hiện sức chống chịu đáng kể. Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong, năm ngoái thành phố đứng đầu châu Á và thứ hai thế giới về huy động vốn, với 119 đợt IPO thu về tổng cộng 37 tỷ USD. Bonnie Chan, CEO của đơn vị điều hành sở giao dịch, cho biết hiện có khoảng 300 công ty đang trong quy trình niêm yết.

Các đợt niêm yết đình đám gần đây cho thấy đà phát triển này. Manycore Tech, startup AI đầu tiên trong nhóm sáu “Tiểu Long” nổi tiếng của Hàng Châu lên sàn, huy động 130 triệu USD trong đợt IPO tại Hong Kong; cổ phiếu đóng cửa cao hơn 144% so với giá chào bán. Công ty trí tuệ không gian này chọn Hong Kong thay cho kế hoạch trước đó là niêm yết tại Mỹ. Chủ tịch Victor Huang tuyên bố rằng hiện nay, thị trường Hong Kong là lựa chọn tốt nhất cho một công ty AI Trung Quốc. Tương tự, nhà máy luyện nhôm Chuangxin Industries Holdings huy động tới 707 triệu USD, trong đó các nhà đầu tư chủ chốt, bao gồm Glencore và Hillhouse Group, cam kết rót 351 triệu USD.

Chính quyền Hong Kong đã chủ động đáp lại các nỗ lực ngoại giao của Singapore thông qua InvestHK. Cơ quan này vừa kết thúc chuyến công tác doanh nghiệp tại Singapore từ ngày 7 đến 10/10. Phái đoàn do Wendy Chow, Trưởng bộ phận Công nghệ số và Hạ tầng dữ liệu, dẫn đầu, có sự tham gia của các doanh nghiệp kỳ lân đại lục như FanRuan, eSignGlobal và Deepexi. Chuyến công tác tập trung củng cố vị thế trung tâm hàng đầu của Hong Kong, đồng thời xây dựng quan hệ đối tác trong các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, quản lý dữ liệu và tự động hóa.

Chow phát biểu trong chuyến công tác rằng vị thế chiến lược của Hong Kong với tư cách trung tâm tài chính và đổi mới toàn cầu, kết hợp với những cơ hội to lớn tại Vùng Vịnh Lớn, biến nơi đây thành bàn đạp lý tưởng để doanh nghiệp Trung Quốc đại lục mở rộng ra nước ngoài. Jin Hongzhou, CEO của eSignGlobal, cũng chia sẻ quan điểm này, gọi Hong Kong là cửa ngõ lý tưởng cho hoạt động mở rộng toàn cầu.

Hệ thống và bộ máy vận hành

Bất chấp những thế mạnh trên, Hong Kong đối mặt với một thách thức tổ chức nghiêm trọng mà Singapore dường như đã giải quyết được. Năm ngoái, Hong Kong thành lập Lực lượng Đặc nhiệm GoGlobal, quy tụ nhiều cục, tổ chức công và hiệp hội chuyên môn. Trên lý thuyết, mô hình này giống một phòng điều hành phối hợp đầu tư ra nước ngoài. Nhưng trên thực tế, các doanh nhân từ Bắc Kinh hoặc Thượng Hải phải đối mặt với mê cung các cơ quan cạnh tranh nhau mà không có đầu mối tiếp cận rõ ràng.

Phân tích chỉ ra thất bại căn bản này: Các mảnh ghép đều đã có, nhưng chúng ta chưa xây dựng được bộ máy vận hành. Trong khi EDB của Singapore đóng vai trò đầu mối điều phối duy nhất, hướng dẫn doanh nhân làm việc với từng cơ quan, mô hình tương ứng của Hong Kong buộc các nhà sáng lập tự xoay xở giữa bộ máy hành chính phức tạp.

Những vướng mắc hành chính này có ý nghĩa lớn đối với các doanh nghiệp Trung Quốc vươn ra toàn cầu, một trong những câu chuyện kinh tế định hình thập niên này. Việc chọn bàn đạp quyết định khả năng tiếp cận thị trường vốn, cơ chế bảo vệ pháp lý và nguồn nhân lực. Hong Kong có lợi thế vượt trội nhờ kết nối với Vùng Vịnh Lớn, giúp tiếp cận ngay năng lực sản xuất của Thâm Quyến và thị trường tiêu dùng khổng lồ của Trung Quốc. Trong khi đó, Singapore có quy định minh bạch và lập trường địa chính trị trung lập, tạo sự yên tâm cho các nhà đầu tư phương Tây.

Đổi mới hạ tầng tài chính

Hong Kong tiếp tục tận dụng sự phát triển của hệ thống tài chính để tạo khác biệt. Việc mới đây cấp phép cho các đơn vị phát hành stablecoin, trong đó HSBC và liên doanh do Standard Chartered dẫn đầu được Cơ quan Tiền tệ Hong Kong cấp phép, đưa thành phố lên vị trí tiên phong trong hạ tầng tài chính số. HSBC dự kiến tích hợp stablecoin vào ứng dụng PayMe với 3,3 triệu người dùng, có thể làm thay đổi các giao dịch thường ngày mà vẫn duy trì tỷ giá neo với đôla Mỹ, điều được nhà đầu tư quốc tế ưa chuộng.

Singapore cũng thu hút các doanh nghiệp Trung Quốc quan tâm đến IPO nhằm phòng ngừa rủi ro từ căng thẳng thương mại với Mỹ; ít nhất năm công ty đại lục đang chuẩn bị niêm yết trên Sở Giao dịch Singapore trong 12 đến 18 tháng tới. Tuy nhiên, các cố vấn cho biết cơ sở nhà đầu tư thận trọng và tiêu chuẩn niêm yết nghiêm ngặt của SGX tạo ra những trở ngại mà thị trường có tính thanh khoản cao hơn của Hong Kong không gặp phải.

Hợp tác hay cạnh tranh: Tranh luận về hai “con hổ”

Sau cuộc gặp gần đây giữa Thủ tướng Singapore Lawrence Wong và Trưởng Đặc khu Hong Kong John Lee Ka-chiu, các tuyên bố ngoại giao đã chuyển trọng tâm sang hợp tác thay vì chỉ cạnh tranh. Các nhà phân tích cho rằng hai “con hổ châu Á” có nhiều điểm chung hơn khác biệt, với vai trò chiến lược bổ trợ thay vì chồng lấn.

Hong Kong là cửa ngõ quốc tế hàng đầu vào Trung Quốc đại lục, còn Singapore là bàn đạp chiến lược để tiến vào chín quốc gia ASEAN còn lại. Các công ty Singapore đã lập gần 600 văn phòng tại Hong Kong, trong khi cả hai thành phố đều là kênh dẫn vốn cho nhau; quan hệ này có thể phát triển thành hệ thống hai cửa ngõ. Một công ty công nghệ đại lục có thể bắt đầu hoạt động tại Hong Kong để tiếp cận nguồn lực của Vùng Vịnh Lớn, rồi hợp tác với các vườn ươm tại Singapore như SGInnovate để mở rộng khắp Đông Nam Á.

Cách tiếp cận theo từng lớp này giúp giảm thiểu rủi ro đồng thời tối đa hóa khả năng tiếp cận thị trường. Thỏa thuận hợp tác FinTech Hong Kong-Singapore và Hiệp định Thương mại Tự do ASEAN-Hong Kong đã hỗ trợ thương mại và đầu tư xuyên biên giới. Khi Hong Kong phát triển Khu Đô thị Mới phía Bắc thành hành lang đổi mới rộng 30.000 ha, còn Singapore mở rộng năng lực sản xuất công nghệ sinh học, hai thành phố có thể trở thành các trung tâm bổ trợ cho nhau thay vì cạnh tranh theo hướng được-mất.

Điểm chính

• Khoảng 80% doanh nghiệp Trung Quốc đại lục chọn Hong Kong làm bàn đạp toàn cầu; 60% vốn đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Trung Quốc đi qua thành phố này
• EDB Singapore cung cấp trải nghiệm “không nhầm cửa” với đầu mối điều phối duy nhất, trong khi Lực lượng Đặc nhiệm GoGlobal của Hong Kong vẫn phân mảnh về mặt hành chính
• Năm ngoái, Hong Kong đứng đầu châu Á và thứ hai thế giới về huy động vốn qua IPO, với 119 đợt niêm yết thu về 37 tỷ USD và 300 công ty đang chờ niêm yết
• Singapore thu hút lượng đầu tư đáng kể vào công nghệ sinh học và mở rộng lĩnh vực văn phòng quản lý tài sản gia đình, với 400 văn phòng phục vụ một gia đình và các cơ sở sản xuất dược phẩm lớn
• Vị thế trung lập về địa chính trị và chính sách mở cửa trở lại sau COVID-19 thúc đẩy dòng dịch chuyển nhân tài và doanh nghiệp sang Singapore, dù Hong Kong vẫn có lợi thế kết nối với Vùng Vịnh Lớn
• Cả hai thành phố đang tìm hiểu chiến lược hai cửa ngõ hợp tác, trong đó Hong Kong là cửa ngõ vào Trung Quốc còn Singapore là bàn đạp vào ASEAN