EU siết giám sát, doanh nghiệp Trung Quốc đối mặt rủi ro tuân thủ gia tăng

Châu Âu cứng rắn hơn, chuyển từ cảnh báo sang thực thi

Châu Âu đang bước vào giai đoạn quyết liệt hơn trong việc giám sát các công ty Trung Quốc. Các nhà hoạch định chính sách tại Brussels đang cân nhắc kế hoạch loại bỏ dần thiết bị Huawei và ZTE khỏi mạng viễn thông. Tại Paris, giới chức đã dọa đình chỉ nền tảng thời trang nhanh Shein. Ở Hà Lan, chính quyền đã áp đặt các biện pháp kiểm soát đặc biệt đối với nhà sản xuất chip Nexperia, thuộc sở hữu của Wingtech Trung Quốc. Với khoảng 3.000 doanh nghiệp có vốn đầu tư Trung Quốc hoạt động trên khắp Liên minh châu Âu, sử dụng hơn 260.000 lao động, luật chơi đang thay đổi nhanh chóng và chi phí tuân thủ ngày càng tăng.

An ninh, công bằng và khả năng chống chịu đang định hình sự chuyển dịch này. Các nhà lãnh đạo châu Âu lo ngại về mức độ phụ thuộc vào trợ cấp của nhà nước nước ngoài, việc chuyển giao công nghệ nhạy cảm và sự lệ thuộc quá lớn vào một nhà cung cấp duy nhất đối với các đầu vào thiết yếu. Cuộc chiến ở Ukraine và nhận thức về việc Trung Quốc hỗ trợ Nga đã khiến lập trường chính trị cứng rắn hơn, trong khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu và thẩm định đầu tư của Washington cũng tác động đến tư duy chính sách tại châu Âu. Các công ty hiện phải đối mặt với quy trình rà soát và nghĩa vụ báo cáo phức tạp hơn, nguy cơ bị hạn chế tham gia đấu thầu công, sự giám sát chặt chẽ hơn đối với hoạt động mua bán và sáp nhập, cùng yêu cầu cao hơn về tính bền vững và tiêu chuẩn lao động.

Bộ công cụ của EU đã được mở rộng trong hai năm qua. Quy định về Trợ cấp nước ngoài trao cho Brussels quyền điều tra mới đối với các doanh nghiệp được trợ cấp hoạt động trong thị trường chung. Việc thẩm định đầu tư đang được mở rộng và hài hòa giữa các quốc gia thành viên. Các quy định về an ninh viễn thông, dựa trên bộ công cụ an ninh 5G, khuyến khích loại bỏ các nhà cung cấp có rủi ro cao khỏi những phần trọng yếu của mạng lưới. Các biện pháp phòng vệ thương mại, trong đó có việc tăng thuế đối với xe điện Trung Quốc, càng gia tăng sức ép. Hoạt động thực thi bảo vệ người tiêu dùng ngày càng tích cực, còn Chỉ thị Thẩm định trách nhiệm doanh nghiệp về phát triển bền vững sẽ yêu cầu các công ty lớn xử lý những vi phạm nhân quyền và tác hại môi trường trong chuỗi cung ứng. Quyền riêng tư dữ liệu theo GDPR vẫn là chuẩn tối thiểu nghiêm ngặt. Gộp lại, các biện pháp này tạo nên điều mà nhiều lãnh đạo doanh nghiệp mô tả là một mê cung tuân thủ cần được điều hướng thận trọng.

Điều gì thúc đẩy Brussels

Các nhà hoạch định chính sách châu Âu nói rằng họ muốn giảm thiểu rủi ro chứ không tách rời, bảo vệ công nghệ thiết yếu và bảo đảm cạnh tranh công bằng trong khi vẫn duy trì thị trường mở. Chiến lược an ninh kinh tế châu Âu công bố năm 2023, cùng với công cụ chống cưỡng ép, cho thấy cam kết ngăn chặn các hành vi thương mại mang tính cưỡng ép và cú sốc nguồn cung. Mục tiêu là giảm sự phụ thuộc chiến lược và tăng khả năng chống chịu mà không cắt đứt hoàn toàn quan hệ với các đối tác lớn.

An ninh viễn thông là một trụ cột trọng tâm. Ủy ban châu Âu đang cân nhắc loại bỏ hoàn toàn thiết bị Huawei và ZTE khỏi các mạng lưới ở châu Âu. Động thái này sẽ nối tiếp hướng dẫn trước đó, cho phép các quốc gia thành viên hạn chế nhà cung cấp có rủi ro cao trong những thành phần cốt lõi của mạng lưới và các phần nhạy cảm của hạ tầng 5G. Việc tháo dỡ thiết bị cần thời gian và khoản đầu tư đáng kể, nhưng giới chức cho rằng mạng lưới an toàn là điều kiện tiên quyết để triển khai các dịch vụ tương lai dựa trên hạ tầng đó.

Phó Chủ tịch điều hành Ủy ban châu Âu Teresa Ribera phát biểu trong các cuộc đàm phán cấp cao tại Bắc Kinh rằng khối sẽ tăng cường thực thi các quy định về trợ cấp nước ngoài. Bà nêu rõ mục tiêu chính sách là gắn quyền tiếp cận thị trường với lợi ích kinh tế tại địa phương, chẳng hạn như đổi mới sáng tạo và phát triển kỹ năng.

Sẽ có thêm nhiều cuộc điều tra. Mục tiêu là bảo đảm các nhà đầu tư nước ngoài đóng góp cho nền kinh tế địa phương, đặc biệt thông qua đổi mới sáng tạo và phát triển kỹ năng.

Ribera cũng cho biết có sự quan tâm lớn đối với các lĩnh vực từ hóa chất, dược phẩm đến ô tô và pin, cho thấy đầu tư nước ngoài gia tăng vào các ngành chiến lược sẽ kéo theo sự giám sát chặt chẽ hơn. Các nhà hoạch định chính sách tại Brussels đang củng cố các điều khoản Ưu tiên hàng châu Âu nhằm hỗ trợ sản xuất trong nước, đồng thời vẫn duy trì các kênh hợp tác khí hậu với Trung Quốc dù căng thẳng thương mại và an ninh tiếp diễn.

Can thiệp vào Nexperia cho thấy các hàng rào bảo vệ mới

Nexperia cho thấy châu Âu sẵn sàng hành động khi nhận thấy rủi ro về an ninh hoặc nguồn cung. Wingtech, một công ty niêm yết của Trung Quốc, mua lại Nexperia năm 2019, trước khi Hà Lan thiết lập cơ chế thẩm định đầu tư chính thức về an ninh quốc gia. Giao dịch này khi đó không bị thẩm định. Sau khi Mỹ đưa Wingtech vào Danh sách thực thể năm 2024 và mở rộng các hạn chế sang các công ty con vào năm 2025, chính quyền Hà Lan đã hành động nhằm giảm thiểu những rủi ro được nhận định trong chuỗi cung ứng bán dẫn. Chính phủ viện dẫn Luật Bảo đảm nguồn cung hàng hóa để đình chỉ tổng giám đốc Nexperia, chuyển quyền biểu quyết cho một người được ủy thác và yêu cầu chính phủ phê duyệt các quyết định quan trọng. Sau đó, Phòng Doanh nghiệp Amsterdam xác nhận việc đình chỉ tổng giám đốc. Các bước đi này đóng băng quyền kiểm soát của công ty mẹ Trung Quốc và đặt công ty dưới các biện pháp bảo vệ nhằm bảo đảm nguồn cung hàng hóa thiết yếu.

Các hồ sơ chính thức đề cập đến những thiếu sót trong quản trị, việc không có phương án dự phòng trước các lệnh trừng phạt và sự gia tăng giao dịch với các đơn vị liên kết ở Trung Quốc. Những biện pháp này nhấn mạnh rằng các hội đồng quản trị phải chứng minh được có biện pháp kiểm soát rủi ro vững chắc, tách biệt rõ ràng với các thực thể bị trừng phạt và có kế hoạch đáng tin cậy để duy trì hoạt động ổn định nếu các quy định xuất khẩu được siết chặt.

Động thái của Hà Lan cũng gây căng thẳng cho chuỗi cung ứng. Chính quyền Trung Quốc cấm xuất khẩu chất bán dẫn của Nexperia từ Trung Quốc sang EU, gây thiếu hụt ngay lập tức cho các nhà sản xuất ô tô châu Âu và buộc ngành này tìm giải pháp khẩn cấp. Cơ quan Cạnh tranh Đức cho phép một nền tảng trao đổi thông tin trong ngành ô tô hoạt động trong thời gian giới hạn để xử lý tình trạng tắc nghẽn nguồn cung bán dẫn, kèm các biện pháp bảo vệ chống hành vi phản cạnh tranh. Quyết định này cho thấy cơ quan quản lý có thể tạo sự linh hoạt trong những hoàn cảnh đặc biệt mà vẫn tuân thủ các quy định cạnh tranh.

Luật châu Âu cho phép viện dẫn an ninh quốc gia để biện minh cho các biện pháp ngoại lệ, nhưng tiêu chuẩn áp dụng rất cao. Chính quyền phải chứng minh biện pháp là tương xứng và có mối đe dọa thực sự đối với lợi ích căn bản của xã hội. Tòa án có thể sẽ xem xét các quốc gia thành viên được phép rà soát lại những thương vụ đã được thông qua trước đó đến mức nào, cũng như giới hạn của việc can thiệp hồi tố. Về phần mình, các công ty đang điều chỉnh hoạt động quản trị và kế hoạch ứng phó khủng hoảng để đáp ứng giám sát.

Bài học cho hội đồng quản trị

• Lập bản đồ mức độ phơi nhiễm trước hoạt động thẩm định đầu tư và kiểm soát xuất khẩu tại từng nước EU, sau đó cập nhật bản đồ rủi ro hằng quý.
• Tách biệt các công ty con tại châu Âu với công ty mẹ bằng các giám đốc độc lập, thẩm quyền được phân giao rõ ràng và quy tắc báo cáo, xử lý vấn đề được ghi nhận đầy đủ.
• Chuẩn bị phương án ứng phó trừng phạt, bao quát tài chính, cấp phép, cung cấp dịch vụ và truyền thông trong các kịch bản có thể xảy ra.
• Theo dõi và giải trình mọi giao dịch với bên liên quan cũng như việc chuyển giao công nghệ, đồng thời xin phê duyệt trước khi khả thi.
• Tăng cường kiểm soát dữ liệu, sở hữu trí tuệ và thiết bị nhạy cảm, bao gồm nhật ký truy cập và dấu vết kiểm toán.
• Chủ động làm việc với chính phủ và đề xuất biện pháp giảm thiểu như sử dụng nhân sự đã qua thẩm định an ninh, lưu trữ dữ liệu tại địa phương và bảo đảm nguồn cung.

An ninh viễn thông và mạng lưới làm gia tăng rủi ro cho Huawei và ZTE

Kế hoạch được đưa tin về việc loại bỏ thiết bị Huawei và ZTE khỏi các mạng viễn thông châu Âu đánh dấu bước ngoặt. Từ năm 2020, bộ công cụ 5G của EU đã khuyến nghị các quốc gia thành viên hạn chế nhà cung cấp có rủi ro cao trong các chức năng cốt lõi của mạng lưới và những phần trọng yếu. Việc triển khai khác nhau giữa các nước, nhưng xu hướng hiện đang chuyển sang các chương trình thay thế trên diện rộng hơn. Đây không phải lệnh cấm toàn diện đối với các công ty. Đó là nỗ lực thay thiết bị ở những khu vực nhạy cảm, dựa trên các đánh giá an ninh quốc gia.

Đối với các nhà khai thác, thách thức nằm ở khâu thực hiện và tài chính. Việc thay thiết bị vô tuyến và cấu hình lại mạng lưới rất tốn kém, mất nhiều thời gian. Với các nhà cung cấp, hệ quả bao gồm hạn chế dịch vụ, mất đơn hàng mới và quy trình chứng nhận khắt khe hơn. Tác động trực tiếp đến doanh thu của các nhà cung cấp Trung Quốc có thể nhỏ hơn so với tổng quy mô toàn cầu, nhưng tín hiệu chính sách rất mạnh. Tác động có thể lan sang các lĩnh vực lân cận như dịch vụ đám mây, phần cứng trung tâm dữ liệu và an ninh mạng lưới vạn vật kết nối.

Những việc nhà khai thác và nhà cung cấp cần chuẩn bị

• Kiểm kê mạng lưới và phân loại tài sản theo cấp độ rủi ro. Đặt thời hạn thay thế thực tế để bảo vệ chất lượng dịch vụ.
• Bảo đảm nguồn tài chính cho các chương trình thay thế, đa dạng hóa nhà cung cấp và đàm phán các điều khoản duy trì hoạt động liên tục gắn với thay đổi quy định.
• Áp dụng các cuộc kiểm toán an ninh minh bạch, bao gồm ký quỹ mã nguồn và kiểm thử xâm nhập độc lập.
• Đầu tư đào tạo kỹ sư hiện trường và chuyên gia quy hoạch mạng lưới làm việc với nhiều nhà cung cấp để duy trì hiệu năng ổn định trong quá trình chuyển đổi.

Bán lẻ và thương mại điện tử chịu sức ép

Các nền tảng thương mại điện tử Trung Quốc đang đẩy mạnh nỗ lực tại châu Âu khi điều kiện ở Mỹ ngày càng thắt chặt. Hướng chuyển dịch này gặp phải lập trường cứng rắn hơn của châu Âu. Pháp đã dọa đình chỉ Shein, còn Ủy ban châu Âu đang xem xét việc công ty tuân thủ luật bảo vệ người tiêu dùng. Tổ chức bảo vệ người tiêu dùng toàn châu Âu BEUC đã nộp đơn khiếu nại, cáo buộc cả Shein và Temu sử dụng các thủ thuật thiết kế thúc đẩy tiêu dùng quá mức và đánh lừa người dùng. Các nhà lập pháp EU đang chuẩn bị áp mức phí hải quan cố định 2 euro đối với các kiện hàng nhỏ từ các sàn thương mại. Khoản phí này sẽ làm tăng chi phí của những lô hàng giá trị rất thấp vốn là nền tảng của mô hình thời trang nhanh.

Kỳ vọng về môi trường và lao động cũng đang tăng lên. Chỉ thị Thẩm định trách nhiệm doanh nghiệp về phát triển bền vững sẽ yêu cầu các công ty lớn xác định, ngăn chặn hoặc giảm thiểu vi phạm nhân quyền và thiệt hại môi trường trong chuỗi giá trị của mình. Tại Pháp, các nhà lập pháp đang tranh luận về những biện pháp nhắm vào các nền tảng siêu rẻ do vấn đề rác thải và khí thải, trong đó có hạn chế quảng cáo và yêu cầu ghi nhãn tác động môi trường nghiêm ngặt hơn. Các nền tảng lưu trữ gian hàng của bên thứ ba phải thực thi quy định về an toàn sản phẩm, giới hạn hóa chất và quy trình thu hồi sản phẩm, nếu không sẽ đối mặt với trách nhiệm pháp lý và tổn hại danh tiếng.

Ý nghĩa đối với thời trang nhanh và các sàn thương mại

• Xây dựng các phòng thí nghiệm tuân thủ tại EU, kiểm định theo lô và khả năng truy xuất đến từng nhà máy, vật liệu.
• Công khai danh sách nhà cung cấp, kết quả kiểm toán và kế hoạch hành động khắc phục đáp ứng kỳ vọng của châu Âu về lao động và môi trường.
• Loại bỏ các thủ thuật thiết kế gây hiểu lầm trong ứng dụng, cung cấp đầy đủ lịch sử giá và đơn giản hóa việc trả hàng để phù hợp với quy định bảo vệ người tiêu dùng.
• Chuẩn bị cho phí hải quan bằng cách hợp nhất các lô hàng và xem xét lại ngưỡng miễn phí vận chuyển.
• Đầu tư vào dịch vụ sửa chữa, tái chế quần áo và bao bì tối giản để phù hợp với quy định địa phương và nhu cầu người tiêu dùng.

Xu hướng đầu tư cho thấy sự chuyển hướng sang các dự án đầu tư mới

Đầu tư ra nước ngoài của Trung Quốc vào EU và Vương quốc Anh giảm xuống còn 6,8 tỷ euro năm 2023, mức thấp nhất kể từ năm 2010. Hoạt động mua bán và sáp nhập lao dốc khi các biện pháp kiểm soát vốn trong nước và quy trình thẩm định chặt chẽ hơn tại châu Âu khiến các thương vụ lớn kém hấp dẫn. Các dự án đầu tư mới chiếm khoảng bốn phần năm tổng dòng vốn, dẫn đầu là chuỗi cung ứng xe điện. Năm 2024, đầu tư phục hồi lên khoảng 10 tỷ euro, nhờ các cam kết đầu tư mới đạt mức kỷ lục và hoạt động mua lại hồi phục một phần, song vẫn thấp hơn các đỉnh trước đây.

Vốn đang tập trung vào một số ít công ty và địa điểm. Hungary trở thành điểm đến hàng đầu nhờ các dự án pin và vật liệu quy mô lớn. Tỷ trọng đầu tư vào Đức, Pháp và Vương quốc Anh thấp hơn các đợt trước. Một nhóm nhỏ doanh nghiệp hiện chiếm phần lớn danh mục dự án dự kiến. Y tế, hàng tiêu dùng và công nghệ thông tin tiếp tục thu hút sự quan tâm ổn định, nhưng một số dự án xe điện mới được công bố đã bị hủy hoặc thu hẹp quy mô trong năm 2024 khi thuế quan, quy tắc xuất xứ và điều kiện chính sách công nghiệp thay đổi.

Chính sách đang định hướng hoạt động giao dịch. Các quốc gia thành viên mở rộng cơ chế thẩm định và hợp tác chặt chẽ hơn với Brussels. Quy định về Trợ cấp nước ngoài cho phép Ủy ban châu Âu điều tra và, nếu cần, ngăn chặn các nhà thầu nhận trợ cấp tham gia thương vụ sáp nhập hoặc đấu thầu công. Các vụ việc gần đây trải rộng từ tàu hỏa, tua-bin gió, tấm pin mặt trời, máy quét an ninh đến xe điện. Các công ty dự định mua lại doanh nghiệp hoặc tham gia những gói thầu lớn phải thông báo các khoản đóng góp tài chính từ nước ngoài và chuẩn bị giải trình về giá cả, cơ cấu sở hữu và biện pháp bảo vệ quản trị.

Kết quả khảo sát cho thấy các doanh nghiệp cảm nhận được sức ép nhưng vẫn cam kết với thị trường. Phòng Thương mại Trung Quốc tại EU cho biết đại đa số doanh nghiệp Trung Quốc ở châu Âu nhận thấy tình hình ngày càng khó dự đoán. Nhiều công ty vẫn kỳ vọng doanh thu tăng trong năm 2025 và đang đầu tư vào đội ngũ tại địa phương, xây dựng thương hiệu và các trung tâm đổi mới sáng tạo. Chủ tịch CCCEU Liu Jiandong mô tả sự chuyển dịch này và nhu cầu có các quy định rõ ràng hơn.

Quan hệ kinh tế Trung Quốc - EU đang chuyển từ sự phụ thuộc lẫn nhau mang tính bổ trợ sang cùng định hình chiến lược. Các doanh nghiệp kêu gọi một môi trường thị trường công bằng, minh bạch và có thể dự đoán để khôi phục niềm tin.

Châu Âu không đóng cửa. Khu vực này đang đặt ra những điều kiện tiếp cận khắt khe hơn, với kỳ vọng rõ ràng về an ninh, tính bền vững và cạnh tranh công bằng. Các nhà đầu tư Trung Quốc cam kết tạo giá trị tại địa phương, quản trị minh bạch và xây dựng chuỗi cung ứng có khả năng chống chịu vẫn có thể tìm được đối tác và phát triển ở châu Âu. Những doanh nghiệp dựa vào việc kiếm lời ngắn hạn từ chênh lệch hoặc cơ cấu sở hữu thiếu minh bạch sẽ phải đối mặt với nhiều rào cản hơn và các biện pháp can thiệp thường xuyên hơn.

Điểm chính

• Brussels đang cân nhắc loại bỏ hoàn toàn thiết bị Huawei và ZTE khỏi các mạng lưới châu Âu, mở rộng các hạn chế an ninh 5G mà nhiều quốc gia thành viên đã áp dụng.
• Pháp đã dọa đình chỉ Shein, trong khi Ủy ban châu Âu đang xem xét việc nền tảng này tuân thủ các quy định bảo vệ người tiêu dùng.
• Hà Lan áp đặt cơ chế giám sát đặc biệt đối với hoạt động quản trị của Nexperia sau khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ đối với công ty mẹ được siết chặt, viện dẫn rủi ro an ninh và nguồn cung.
• Các doanh nghiệp Trung Quốc tại châu Âu phải đối mặt với hệ thống quy định dày đặc, gồm Quy định về Trợ cấp nước ngoài, thẩm định đầu tư nghiêm ngặt hơn, thực thi luật bảo vệ người tiêu dùng, thẩm định trách nhiệm về tính bền vững và nghĩa vụ bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu.
• Đầu tư của Trung Quốc vào châu Âu đạt 6,8 tỷ euro năm 2023, rồi phục hồi lên khoảng 10 tỷ euro năm 2024; các dự án đầu tư mới trong chuỗi cung ứng xe điện dẫn đầu dòng vốn.
• Hungary nổi lên là điểm đến hàng đầu cho các dự án của Trung Quốc, trong khi Đức, Pháp và Vương quốc Anh hiện thu hút tỷ trọng nhỏ hơn.
• Dữ liệu khảo sát của CCCEU cho thấy 81% doanh nghiệp Trung Quốc tại EU nhận thấy tình hình ngày càng khó dự đoán, song phần lớn cho biết hoạt động ổn định hoặc cải thiện và kỳ vọng doanh thu tăng trong năm 2025.
• Giới chức EU cho biết sẽ có thêm các cuộc điều tra trợ cấp nước ngoài, tập trung bảo đảm nhà đầu tư nước ngoài phát triển kỹ năng và năng lực đổi mới tại địa phương.
• Mô hình thời trang nhanh và sàn thương mại đối mặt với chi phí mới từ đề xuất thu phí hải quan 2 euro đối với kiện hàng nhỏ, cùng hoạt động thực thi nghiêm ngặt hơn về an toàn sản phẩm và hoạt động tiếp thị.
• Các hội đồng quản trị có thể giảm rủi ro bằng cách tách biệt hoạt động quản trị, đầu tư vào tính minh bạch, chuẩn bị phương án ứng phó trừng phạt và lập kế hoạch thay thế thiết bị hoặc đa dạng hóa nhà cung cấp khi cần.