Chất lượng hơn số lượng: Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc định hình lại đầu tư nước ngoài như thế nào

Vì sao kế hoạch tiếp theo quan trọng với các nhà đầu tư toàn cầu

Trung Quốc đang soạn thảo kế hoạch 5 năm tiếp theo cho giai đoạn 2026-2030, một bản thiết kế đặt ra các mục tiêu và định hướng chính sách cho nền kinh tế, xã hội và nhà nước. Các kế hoạch này định hướng hoạt động của các bộ, tỉnh và thành phố, đồng thời định hình môi trường kinh doanh cho cả doanh nghiệp trong nước lẫn quốc tế. Với nhà đầu tư nước ngoài, chu kỳ sắp tới có vẻ khác trước. Tín hiệu chính sách cho thấy trọng tâm là chọn lọc, khả năng chống chịu của chuỗi cung ứng và chiều sâu công nghệ, thay vì thúc đẩy mở rộng dòng vốn bằng mọi giá.

Sự chuyển dịch này thể hiện rõ trên thực tế. Sun Xueguang, nhà môi giới kỳ cựu về các thương vụ xuyên biên giới và chủ tịch một vườn ươm khởi nghiệp Pháp-Trung, kể lại cuộc gặp gần đây với các quan chức địa phương tại vùng đồng bằng sông Dương Tử, gần Thượng Hải. Những năm trước, nhà đầu tư nước ngoài thường được chào đón bằng các ưu đãi thuế và thủ tục phê duyệt nhanh trong nhiều lĩnh vực. Lần này, danh sách đề xuất tập trung hơn. Các quan chức tìm kiếm dự án trong lĩnh vực dược phẩm, chăm sóc sức khỏe và trí tuệ nhân tạo. Họ nhấn mạnh cách một dự án mới có thể giúp hoàn thiện chuỗi cung ứng địa phương và hỗ trợ các ngành công nghiệp chiến lược.

Lịch trình chính trị càng làm tăng tầm quan trọng của kế hoạch. Đảng Cộng sản sẽ thông qua các khuyến nghị cho kế hoạch tại hội nghị toàn thể Ban Chấp hành Trung ương vào cuối tháng 10, sau đó văn bản cuối cùng sẽ được cơ quan lập pháp quốc gia thông qua vào đầu năm 2026. Các nhà hoạch định chính sách quốc tế đang theo dõi những tín hiệu về tiêu dùng, thương mại và công nghệ. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã kêu gọi Bắc Kinh biến nhu cầu tiêu dùng thành trụ cột trong nửa thập kỷ tới. Giới đầu tư theo dõi liệu Bắc Kinh có thể cân bằng giữa thúc đẩy tự chủ công nghệ cao và cam kết tiếp tục mở cửa hay không.

Từ số lượng sang chất lượng trong đầu tư nước ngoài

Chính quyền địa phương hiện đặt ra những câu hỏi khắt khe hơn về giá trị mà một dự án nước ngoài mang lại. Dự án có lấp được khoảng trống trong chuỗi cung ứng khu vực không? Có mang đến bí quyết độc quyền không? Có thể giúp nâng cấp các ngành truyền thống hoặc tạo nền móng cho một cụm ngành mới không? Các quan chức vẫn mong muốn vốn nước ngoài và chuyên môn toàn cầu, nhưng muốn thấy mối liên kết chặt chẽ hơn giữa dự án mới với mục tiêu công nghiệp địa phương, từ năng lực thử nghiệm dược phẩm sinh học đến dây chuyền sản xuất thông minh và dịch vụ chăm sóc sức khỏe.

Sau cuộc gặp đó, Sun mô tả sự thay đổi trong giọng điệu. Ông cho biết các quan chức ưu tiên những dự án giúp hệ sinh thái địa phương hoàn thiện và cạnh tranh hơn.

Tư duy đang chuyển từ số lượng sang chất lượng.

Môi trường chính sách đang tạo điều kiện cho xu hướng này. Trung Quốc đã thu hẹp danh mục hạn chế đầu tư nước ngoài xuống còn ít lĩnh vực hơn nhiều so với vài năm trước, đồng thời mở cửa hoàn toàn lĩnh vực sản xuất. Các chương trình thí điểm trong ngành dịch vụ đã mở rộng cơ hội tiếp cận tại những thành phố như Bắc Kinh, Thượng Hải, Hải Nam và Thâm Quyến. Cùng lúc, hoạt động rà soát an ninh và tuân thủ quy định được siết chặt hơn trong các lĩnh vực nhạy cảm như dữ liệu, viễn thông và tài chính. Cách tiếp cận này cho thấy sự chào đón rõ ràng hơn đối với sản xuất tiên tiến và công nghệ ứng dụng, trong khi dữ liệu nhạy cảm và công nghệ cốt lõi chịu sự giám sát kỹ hơn.

Bắc Kinh phát đi tín hiệu gì về các ưu tiên

Những thảo luận ban đầu về kế hoạch cho thấy một số trọng tâm chính. Khả năng chống chịu kinh tế, nhu cầu trong nước mạnh hơn và sự tập trung cao hơn vào khoa học, công nghệ sẽ dẫn dắt chương trình nghị sự. Các nhà hoạch định chính sách thường nhắc đến lực lượng sản xuất chất lượng mới, tức sử dụng đổi mới sáng tạo để nâng cao năng suất trên toàn nền kinh tế. Họ muốn nâng cấp các ngành truyền thống bằng công cụ số và robot, đồng thời phát triển những động lực mới như vật liệu tiên tiến, sản xuất sinh học, thiết bị năng lượng sạch và trí tuệ nhân tạo.

AI Plus và nâng cấp công nghiệp

Một chủ đề chính sách là AI Plus, tức đưa trí tuệ nhân tạo vào nhà máy, hậu cần, chăm sóc sức khỏe, tài chính, nghiên cứu và dịch vụ công. Mục tiêu là tích hợp AI vào tỷ lệ rất cao các dây chuyền sản xuất vào năm 2030. Tập đoàn China Mobile cho thấy quy mô của nỗ lực này. Tập đoàn viễn thông nhà nước dự định sử dụng chip trong nước cho mạng điện toán AI lớn nhất cả nước vào năm 2028 và đặt mục tiêu nâng công suất tính toán AI lên khoảng 100 EFLOPS, tăng đáng kể so với năng lực hiện nay. Động thái này kết hợp số hóa công nghiệp với nỗ lực giảm phụ thuộc vào nguồn cung chip nước ngoài.

Chủ tịch China Mobile Yang Jie đã nêu bật thời điểm hiện nay tại một hội nghị gần đây, trước khi trình bày kế hoạch của công ty.

Xã hội loài người đã hoàn toàn bước vào kỷ nguyên 'AI Plus', trong đó AI là động lực cốt lõi của các lực lượng sản xuất mới.

Tăng trưởng xanh và phục hưng nông thôn cũng sẽ tiếp tục là trọng tâm. Dự kiến kế hoạch sẽ chuyển từ kiểm soát tổng mức tiêu thụ năng lượng sang quản lý tổng lượng phát thải carbon, đồng thời cải thiện hoạt động giám sát và công cụ thị trường để đạt mục tiêu phát thải carbon đạt đỉnh vào năm 2030. Các chương trình nông thôn sẽ tiếp tục cải thiện hạ tầng, an ninh lương thực và dịch vụ công ngoài các thành phố lớn, qua đó hỗ trợ tăng trưởng cân bằng và tạo thêm lĩnh vực đầu tư mới trong hậu cần, công nghệ nông nghiệp và chăm sóc sức khỏe.

An ninh trước, tăng trưởng sau

Các phát biểu gần đây của lãnh đạo cấp cao đặt an ninh quốc gia ở vị trí trung tâm trong hoạch định kinh tế. Thông điệp là gắn kết phát triển với một khuôn khổ an ninh rộng hơn để chống chịu sức ép bên ngoài và rủi ro trong nước. Điều đó đồng nghĩa với việc xây dựng khả năng tự cường trong các công nghệ cốt lõi như bán dẫn, phần mềm công nghiệp, hàng không vũ trụ và hệ thống năng lượng, đồng thời duy trì tăng trưởng ổn định cho toàn nền kinh tế.

Các nhà phân tích mô tả cách tiếp cận tập trung nguồn lực vào những ngành công nghệ cao chiến lược và phòng ngừa các cú sốc bên ngoài. Công cụ gồm tài chính có mục tiêu cho các ngành ưu tiên, vai trò lớn hơn của thị trường vốn trong hỗ trợ chính sách công nghiệp và kiểm soát rủi ro chặt hơn tại những lĩnh vực được xem là nhạy cảm. Tăng trưởng khoảng 4-5% mỗi năm được coi là bền vững nếu dựa trên nền tảng vững chắc hơn, thay vì các đợt tăng nóng do tín dụng thúc đẩy.

Đối với các doanh nghiệp nước ngoài, trọng tâm an ninh này thể hiện qua nhiều đợt kiểm tra tuân thủ hơn, hoạt động rà soát luồng dữ liệu chặt chẽ hơn và ưu tiên nội địa hóa cao hơn trong các hệ thống trọng yếu. Đồng thời, điều này cũng mở ra cơ hội hợp tác rõ ràng trong các lĩnh vực được kế hoạch thúc đẩy, từ tự động hóa công nghiệp đến năng lượng sạch, nơi các quan chức mong muốn có sản phẩm tiên tiến, nghiên cứu tại chỗ và hoạt động đào tạo để nâng cao năng suất.

Tiếp tục mở cửa, nhưng theo điều kiện của Trung Quốc

Các quan chức cho biết trong chu kỳ 5 năm hiện nay, Trung Quốc đã giảm rào cản gia nhập thị trường, cải thiện bảo hộ sở hữu trí tuệ và tăng cường đối xử bình đẳng với doanh nghiệp nước ngoài. Danh mục hạn chế đầu tư đã giảm xuống còn chưa đến 30 hạng mục trên toàn quốc. Lĩnh vực sản xuất đã mở cửa hoàn toàn, còn các khu thương mại tự do thí điểm tiếp tục thử nghiệm cải cách trong ngành dịch vụ. Thị trường tiêu dùng mở rộng nhanh chóng, với doanh số bán lẻ dự kiến vượt 50 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2025. Trung Quốc đứng đầu thế giới về doanh số bán lẻ trực tuyến hơn một thập kỷ qua và vẫn là thị trường ô tô, đồ gia dụng lớn nhất.

Các quan chức thương mại cũng báo cáo kết quả tích cực về đầu tư nước ngoài. Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thực tế được sử dụng trong giai đoạn kế hoạch hiện nay đã vượt 700 tỷ USD. Hơn 200.000 doanh nghiệp có vốn nước ngoài mới đã đăng ký thành lập, và nhiều tập đoàn đa quốc gia đã mở thêm trụ sở khu vực cùng trung tâm nghiên cứu toàn cầu tại các thành phố Trung Quốc. Hợp tác trong các hiệp định thương mại khu vực tăng lên, và Trung Quốc áp dụng mức thuế bằng 0 cho nhiều mặt hàng từ các nước châu Phi kém phát triển nhất.

Đồng thời, bức tranh toàn cầu trở nên phức tạp hơn. Cơ quan thương mại Liên Hợp Quốc cho biết dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Trung Quốc đã giảm trong năm ngoái so với các mức đỉnh gần đây. Nhiều công ty đang cân đối lại chuỗi cung ứng, còn các biện pháp kiểm soát xuất khẩu chip tiên tiến của Mỹ và châu Âu ảnh hưởng đến hoạt động chuyển giao công nghệ. Bắc Kinh đáp lại bằng cách tiếp tục mở cửa trong các lĩnh vực ưu tiên, đồng thời yêu cầu nhà đầu tư nước ngoài mang đến công nghệ, tiêu chuẩn và cam kết dài hạn phù hợp với mục tiêu công nghiệp của nước này.

Ý nghĩa đối với các tập đoàn đa quốc gia

Định hướng chính sách không phải là rút lui khỏi đầu tư nước ngoài. Đây là bước chuyển sang lựa chọn những đối tác giúp củng cố các ngành then chốt và thúc đẩy năng suất. Các công ty phù hợp với những ưu tiên này nhiều khả năng sẽ có thêm cơ hội, cùng với các ưu đãi gắn với nghiên cứu, đào tạo và nội địa hóa chuỗi cung ứng. Những dự án không tạo thêm giá trị chiến lược có thể phải trải qua quá trình rà soát lâu hơn hoặc nhận được ít hỗ trợ chính sách hơn.

Các tín hiệu cần theo dõi

• Các cập nhật về danh mục hạn chế và danh mục khuyến khích đầu tư nước ngoài theo ngành và khu vực
• Chương trình tài trợ và thí điểm trong khuôn khổ AI Plus, đặc biệt tại những nơi các tỉnh gắn nâng cấp công nghiệp với ứng dụng AI
• Các quy định chuyển trọng tâm kiểm soát năng lượng sang hạn ngạch tổng lượng phát thải carbon và những công cụ thị trường carbon liên quan
• Các chương trình thí điểm mới tại khu thương mại tự do trong những ngành dịch vụ như viễn thông, điện toán đám mây và chăm sóc sức khỏe
• Các cập nhật về mua sắm chính phủ, nêu rõ yêu cầu an ninh và tỷ lệ nội địa hóa đối với các hệ thống trọng yếu
• Quy định thực thi về chuyển dữ liệu xuyên biên giới và phạm vi rà soát an ninh mạng

Trên thực tế, doanh nghiệp nên sẵn sàng chứng minh dự án giúp củng cố chuỗi cung ứng địa phương như thế nào, cam kết ngân sách nghiên cứu tại Trung Quốc và trình bày kế hoạch quản trị dữ liệu. Hợp tác với các trường đại học và viện kỹ thuật có thể giúp xây dựng nguồn nhân lực mà giới chức mong muốn. Thể hiện hiệu quả môi trường và kế hoạch đáp ứng các mục tiêu carbon cũng sẽ được đánh giá cao khi kế hoạch tăng cường tập trung vào chuyển dịch năng lượng.

Nhu cầu trong nước và thách thức tiêu dùng

Cơ cấu tăng trưởng của Trung Quốc vẫn phụ thuộc nhiều vào sản xuất và xuất khẩu. Tiêu dùng còn yếu so với năng lực cung ứng. Tâm lý thận trọng của các hộ gia đình phản ánh thị trường bất động sản suy yếu, triển vọng việc làm vẫn thiếu đồng đều ở một số phân khúc và thói quen tiết kiệm cho giáo dục, y tế và hưu trí. Giá tiêu dùng giảm so với cùng kỳ vào cuối mùa hè, và các lãnh đạo đã thảo luận những cách nâng tỷ trọng tiêu dùng trong GDP theo thời gian.

Các nhà kinh tế trong hệ thống đã kêu gọi hỗ trợ mạnh hơn cho chi tiêu hộ gia đình trong 5 năm tới, từ trợ cấp chăm sóc trẻ đến bảo hiểm y tế và lương hưu tốt hơn. Một số biện pháp đã được triển khai, trong đó có các chương trình đổi hàng lâu bền và trợ cấp cho gia đình có con nhỏ. Các khoản chuyển giao xã hội quy mô lớn gặp những hạn chế về ngân sách và tư tưởng. Các quan chức ưu tiên chương trình có mục tiêu và đặt ra những mục tiêu như thu nhập tăng nhanh hơn GDP, qua đó có thể nâng sức mua mà không cần chuyển rộng sang điều mà lãnh đạo gọi là chủ nghĩa phúc lợi.

Chuyển dịch năng lượng và tăng trưởng xanh

Dự kiến kế hoạch sẽ tập trung hơn vào mục tiêu phát thải carbon đạt đỉnh vào năm 2030, điều chỉnh chỉ tiêu từ tiêu thụ năng lượng sang phát thải carbon và cải thiện giám sát các nguồn phát thải lớn. Điều này tạo nền tảng cho một thị trường carbon toàn diện hơn và thúc đẩy mạnh hơn năng lượng tái tạo, lưu trữ năng lượng và nâng cấp lưới điện. Trung Quốc hiện dẫn đầu về sản xuất pin mặt trời và pin, còn chính sách mới sẽ đẩy mạnh triển khai trong nước, tăng tính linh hoạt của lưới điện và hỗ trợ khử carbon trong công nghiệp.

Doanh nghiệp nước ngoài có thể tìm thấy cơ hội trong thiết bị năng lượng sạch, phần mềm lưới điện, quản lý năng lượng công nghiệp và vật liệu carbon thấp. Báo cáo rõ ràng về phát thải trong toàn vòng đời, quan hệ đối tác địa phương vững chắc và việc tuân thủ các quy định về dữ liệu, an ninh sẽ định hình khả năng tiếp cận hoạt động mua sắm công và doanh nghiệp trong lĩnh vực này.

Phục hưng nông thôn và chuỗi cung ứng ngoài các trung tâm ven biển

Phát triển cân bằng sẽ tiếp tục là một nội dung trọng tâm trong kế hoạch. Phục hưng nông thôn nhằm nâng cao thu nhập, hiện đại hóa nông nghiệp và mở rộng các dịch vụ ở nông thôn như chăm sóc sức khỏe và giáo dục. Các dự án gồm đất nông nghiệp tiêu chuẩn cao, hậu cần chuỗi lạnh, hệ thống phòng chống thiên tai và hạ tầng số. An ninh lương thực vẫn là ưu tiên cốt lõi, tạo ra nhu cầu về giống tiên tiến, tưới tiêu thông minh, máy móc nông nghiệp và cảm biến.

Với nhà đầu tư, điều này mở ra tiềm năng bên ngoài các thành phố ven biển lớn. Các mối quan hệ đối tác trong công nghệ nông nghiệp, dịch vụ chăm sóc sức khỏe nông thôn và hậu cần có thể phù hợp với kế hoạch địa phương. Khả năng đào tạo lao động địa phương và chuyển giao bí quyết sẽ giúp dự án nhận được sự ủng hộ trong các chương trình cấp huyện và cấp địa khu.

Lộ trình và quy trình xây dựng kế hoạch

Hội nghị toàn thể Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản sẽ thông qua các khuyến nghị cho kế hoạch tại Bắc Kinh vào cuối tháng 10. Sau đó, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia soạn thảo kế hoạch, bổ sung các mục tiêu định lượng và nhiệm vụ chi tiết theo ngành, khu vực. Dự kiến kế hoạch cuối cùng sẽ được thông qua tại kỳ họp lập pháp thường niên vào tháng 3/2026.

Từ nay đến khi kế hoạch được thông qua, các bộ và tỉnh sẽ thử nghiệm chương trình thí điểm, công bố tham vấn và lấy ý kiến từ giới học thuật, các nhóm ngành và doanh nghiệp. Các bước chính sách có thể vẫn được triển khai từng bước. Cơ quan tiền tệ sẽ tiếp tục sử dụng các công cụ có mục tiêu để nới tín dụng cho những lĩnh vực ưu tiên. Chính sách tài khóa sẽ hỗ trợ các dự án phục hồi sau thiên tai, hạ tầng nông thôn và nâng cấp công nghiệp. Trọng tâm sẽ là duy trì tính liên tục và thử nghiệm, thay vì tự do hóa sâu rộng hoặc kích thích quy mô lớn.

Rủi ro và tuân thủ

Chu kỳ sắp tới sẽ diễn ra trong bối cảnh thương mại cạnh tranh gay gắt hơn. Thuế quan và các biện pháp khắc phục thương mại ảnh hưởng đến những lĩnh vực như xe điện, pin và linh kiện pin mặt trời. Kiểm soát xuất khẩu chip tiên tiến và thiết bị quang khắc hạn chế một số hoạt động chuyển giao công nghệ. Các công ty dự định đầu tư sâu vào công nghệ cao nên tính đến thời gian rà soát kéo dài và quy trình kiểm tra tuân thủ nghiêm ngặt.

Quy định về dữ liệu và an ninh có vai trò trung tâm. Các dự án xử lý thông tin cá nhân hoặc dữ liệu quan trọng cần có quy định rõ ràng về lưu trữ dữ liệu trong nước, quy trình chuyển dữ liệu xuyên biên giới và kế hoạch ứng phó sự cố. Hoạt động mua sắm tại cơ sở công và hạ tầng trọng yếu sẽ ưu tiên nhà cung cấp đáng tin cậy. Thẩm định kỹ lưỡng, quan hệ đối tác địa phương và quản trị minh bạch sẽ giúp đáp ứng những yêu cầu này.

Điều cần biết

• Kế hoạch 5 năm tiếp theo của Trung Quốc, giai đoạn 2026-2030, sẽ ưu tiên các dự án nước ngoài củng cố chuỗi cung ứng, nâng cấp công nghiệp và mang đến công nghệ độc quyền cùng hoạt động nghiên cứu
• Chính quyền địa phương đang sàng lọc nhà đầu tư dựa trên mức độ phù hợp chiến lược trong các lĩnh vực như dược phẩm, chăm sóc sức khỏe, AI, năng lượng sạch và sản xuất tiên tiến
• Bắc Kinh kết hợp mở cửa ở cấp cao với các quy định chặt chẽ hơn về an ninh, dữ liệu và mua sắm trong những lĩnh vực nhạy cảm
• AI Plus, tăng trưởng xanh và phục hưng nông thôn sẽ là những trụ cột lớn, trong đó AI được tích hợp rộng rãi vào sản xuất và dịch vụ
• Hỗ trợ tiêu dùng sẽ tăng, nhưng khó có chuyển giao xã hội quy mô lớn; các quan chức ưu tiên biện pháp có mục tiêu và mức tăng thu nhập vượt tăng trưởng GDP
• Hội nghị toàn thể vào cuối tháng 10 sẽ thông qua các khuyến nghị, còn kế hoạch dự kiến được cơ quan lập pháp quốc gia thông qua vào tháng 3/2026
• FDI đã giảm so với các mức đỉnh gần đây, nhưng chính sách hướng đến thu hút ít dự án hơn với giá trị cao hơn; lĩnh vực sản xuất đã mở cửa hoàn toàn và danh mục hạn chế đã thu hẹp
• Tuân thủ quy định về dữ liệu, an ninh mạng và báo cáo carbon sẽ là yếu tố thiết yếu để tiếp cận thị trường và tham gia hoạt động mua sắm