Các nhà sản xuất Trung Quốc đẩy nhanh đầu tư vào Indonesia giữa làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng

Bên trong làn sóng bùng nổ nhà máy mới trên khắp quần đảo

Các nhà sản xuất Trung Quốc không còn hài lòng với việc vận chuyển thành phẩm vào Indonesia. Ngày càng nhiều doanh nghiệp xây dựng nhà máy từ Tây Java đến Sulawesi, đặt cược vào thị trường tiêu dùng rộng lớn và triển vọng có chuỗi cung ứng nhanh hơn, bền bỉ hơn. Tại Diễn đàn One Connect của OCBC Indonesia ở Jakarta, các chủ ngân hàng và lãnh đạo doanh nghiệp cho biết cuộc thảo luận đã chuyển từ phân phối cơ bản sang địa điểm nhà máy, giấy phép và đối tác địa phương. Sự chuyển dịch này diễn ra trong bối cảnh Indonesia ghi nhận tổng vốn đầu tư 1.714,2 nghìn tỷ rupiah năm 2024, tăng 20,8% so với năm trước, theo số liệu được chia sẻ tại sự kiện. Trung Quốc đóng góp 121,6 nghìn tỷ rupiah, tương đương khoảng 14% tổng vốn đầu tư nước ngoài, trở thành nguồn lớn thứ ba sau Singapore và Hong Kong. Chính phủ đang tìm cách duy trì đà này. Indonesia đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế hằng năm khoảng 8% trong giai đoạn 2025-2029, với các lĩnh vực ưu tiên gồm năng lượng tái tạo, bán dẫn, kinh tế số, chăm sóc sức khỏe và sản xuất hướng đến xuất khẩu.

Các lãnh đạo doanh nghiệp cho rằng sức hấp dẫn của Indonesia rất rõ ràng. Nước này có dân số dự kiến đạt gần 300 triệu người trong vòng 5 năm, tầng lớp trung lưu tăng nhanh và cơ hội tiếp cận gần hơn với khách hàng cuối cùng. Những thay đổi chính sách cũng có ý nghĩa quan trọng. Các quy định về hàm lượng nội địa và ưu tiên mua sắm đã thúc đẩy nhà cung cấp sản xuất ngay trong nước. Chẳng hạn, nhà sản xuất thiết bị y tế Wego liên doanh với công ty Indonesia Oneject vào năm 2025, sau khi Jakarta tăng hỗ trợ cho các sản phẩm sản xuất trong nước. Các nhà sản xuất Trung Quốc cũng xem Indonesia là bàn đạp tiến ra thị trường nước ngoài. Các cuộc đàm phán thuế quan với Mỹ đã biến Indonesia thành cứ điểm xuất khẩu thiết thực cho một số nhóm sản phẩm, với mức thuế cuối cùng khoảng 19% trong một số trường hợp. Ưu đãi thuế, đất công nghiệp và lực lượng lao động dồi dào càng làm tăng sức hấp dẫn.

Điều gì thúc đẩy chuyển hướng từ xuất khẩu sang xây dựng nhà máy

Căng thẳng thương mại toàn cầu đã thúc đẩy các công ty xem xét lại nơi sản xuất hàng hóa. Làn sóng đầu tiên xuất hiện cùng cuộc chiến thuế quan Mỹ-Trung bắt đầu năm 2018. Làn sóng thứ hai diễn ra trong đại dịch, khi các biện pháp phong tỏa và gián đoạn vận tải bộc lộ mức độ mong manh của việc chỉ dựa vào một quốc gia để cung ứng. Lực đẩy thứ ba là sự giám sát về quy định tại các thị trường như Mỹ và Liên minh châu Âu. Sản phẩm có hàm lượng hàng hóa Trung Quốc quá cao phải chịu thuế cao hơn hoặc gặp khó khăn trong việc đáp ứng quy tắc xuất xứ, khiến các nhà sản xuất bắt đầu phân tách chuỗi cung ứng trên khắp Đông Nam Á để đủ điều kiện tiếp cận thị trường thuận lợi hơn.

Các tổ chức nghiên cứu theo dõi dấu chân nhà máy nhận thấy tác động này qua số liệu. Rhodium Group, đơn vị giám sát đầu tư của Trung Quốc, viết trong một ghi chú tháng 4/2025 rằng các công ty đang chuyển năng lực sản xuất vào khu vực để phòng ngừa rào cản thương mại và rủi ro chính trị.

Kể từ cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đầu tiên, ASEAN đã trở thành điểm đến chính của các doanh nghiệp đa dạng hóa chuỗi cung ứng, giảm phụ thuộc vào Trung Quốc.

Cùng phân tích đó cảnh báo rằng thuế quan trên 30% đối với hàng hóa có xuất xứ Trung Quốc sẽ gây sức ép lên khu vực nếu các mức thuế này áp dụng cả với hàng xuất khẩu phụ thuộc nhiều vào đầu vào Trung Quốc. Rủi ro này đang thúc đẩy các nhà đầu tư tăng hàm lượng nội địa thực chất, tìm nguồn cung nhiều hơn từ các nhà cung cấp trong khu vực và sản xuất thêm linh kiện trung gian ngay trong ASEAN.

Dòng vốn đang đổ vào đâu

Sản xuất là lĩnh vực thu hút vốn Trung Quốc mới chủ yếu tại Indonesia, với hoạt động trải rộng từ công nghiệp nặng đến hàng tiêu dùng. Niken và xe điện dẫn đầu, cùng với vật liệu kính và pin mặt trời, thiết bị điện, điện tử và logistics. Các dự án trọng điểm đã làm thay đổi diện mạo cả những khu vực rộng lớn. Các khu công nghiệp Morowali và Weda Bay kết nối mỏ, nhà máy luyện kim, hóa chất, nguồn điện tự dùng, cảng và khu nhà ở công nhân trong một khu phức hợp tích hợp. Tuyến đường sắt cao tốc Jakarta-Bandung là dự án giao thông nổi bật nhất. Ở mảng tiêu dùng, các thương hiệu từ ô tô đến xe đạp điện đang mở rộng hiện diện.

Niken, pin và xe điện

Indonesia hiện cung cấp khoảng 65% lượng niken tinh luyện toàn cầu, kim loại được sử dụng trong nhiều loại pin xe điện. Theo các nhà nghiên cứu độc lập, doanh nghiệp Trung Quốc kiểm soát khoảng ba phần tư công suất luyện kim tại Indonesia. Quy mô này định hình các tiêu chuẩn công nghệ và thúc đẩy ngành pin, xe cộ đang phát triển. BYD đã cam kết đầu tư khoảng 1,3 tỷ USD cho một nhà máy ở Tây Java, với công suất dự kiến khoảng 150.000 xe mỗi năm; các nhà cung cấp được Trung Quốc hậu thuẫn đang bổ sung dây chuyền sản xuất vật liệu tiền chất và cực dương gần những nhà máy luyện kim hiện hữu. Hoạt động lắp ráp trong nước của Wuling và Chery đang mở rộng. Các quan chức cũng thúc đẩy tái chế pin như một mắt xích khác trong chuỗi.

Năng lượng tái tạo và lưới điện

Indonesia muốn 34% sản lượng điện đến từ các nguồn tái tạo vào năm 2030. Các công ty Trung Quốc đã ký những thỏa thuận trị giá hàng tỷ USD để góp phần đạt mục tiêu này, đặc biệt trong các lĩnh vực mô-đun điện mặt trời, thủy điện, lưu trữ pin và số hóa lưới điện. Xinyi Glass Holdings công bố khoản đầu tư 11,5 tỷ USD vào tổ hợp chế biến cát thạch anh phục vụ sản xuất kính năng lượng mặt trời. LONGi khai trương nhà máy sản xuất tấm pin mặt trời gần Jakarta. Công ty điện lực nhà nước PLN đã ký các biên bản ghi nhớ với doanh nghiệp Trung Quốc về năng lượng tái tạo và lưới điện thông minh, với tổng giá trị hàng chục tỷ USD. Tiến độ triển khai nhanh hơn các gói hỗ trợ do phương Tây hậu thuẫn như Đối tác Chuyển dịch Năng lượng Công bằng, vốn gặp khó khăn trong việc huy động vốn nhanh chóng. Tốc độ này đem lại lợi ích, nhưng cũng làm dấy lên câu hỏi về giám sát và các biện pháp bảo vệ môi trường.

Giao thông, kỹ thuật số và khu công nghiệp

Tuyến Jakarta-Bandung đi vào hoạt động năm 2023 sau quá trình xây dựng gặp tình trạng tăng chi phí và điều chỉnh tiến độ. Song song đó, các công ty Trung Quốc tiếp tục rót vốn vào đường sá, cảng biển và khu công nghiệp. Indonesia đã xúc tiến 81 dự án trong các lĩnh vực bất động sản, du lịch, nông công nghiệp, năng lượng tái tạo và logistics, cần khoảng 239 nghìn tỷ rupiah vốn đầu tư. Kinh tế số cũng là một điểm sáng khác. Nhu cầu trung tâm dữ liệu tại vùng Đại Jakarta tăng vọt, còn Batam đang nổi lên thành trung tâm khu vực khi Singapore hạn chế công suất mới. Các nền tảng thương mại điện tử, nhà sản xuất thiết bị và nhà cung cấp dịch vụ đám mây Trung Quốc đều hoạt động tích cực trong phân khúc này.

Những chính sách của Indonesia thu hút các nhà máy

Trong một thập kỷ qua, Indonesia đã điều chỉnh các quy định chi phối đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Lệnh cấm xuất khẩu quặng niken thô, có hiệu lực từ năm 2020, buộc các công ty khai khoáng phải tinh luyện quặng trong nước. Danh mục Đầu tư Tích cực hiện nêu rõ lĩnh vực nào nhà đầu tư nước ngoài được tham gia và theo điều kiện nào. Hệ thống cấp phép mới dựa trên mức độ rủi ro nhằm đẩy nhanh thủ tục cho doanh nghiệp ít rủi ro. Các đặc khu kinh tế và khu công nghiệp có ưu đãi tài chính, trong khi giảm thuế thu nhập được áp dụng cho các nhà sản xuất lớn cam kết đầu tư trong một số năm nhất định. Thuế giá trị gia tăng tăng lên 12%, còn các yêu cầu về hàm lượng nội địa, gọi là TKDN, đang được cập nhật trong các lĩnh vực từ điện lực đến thiết bị y tế. Những công ty xây dựng dự án phù hợp với các quy định này thường chuyển từ kế hoạch sang sản xuất nhanh hơn.

• Giảm thuế thu nhập cho các dự án công nghiệp quy mô lớn
• Ưu đãi hải quan và thuế giá trị gia tăng đối với nhập khẩu tư liệu sản xuất cho nhà đầu tư đủ điều kiện
• Tiếp cận đất đã có hạ tầng tại các khu công nghiệp và đặc khu kinh tế
• Cấp phép dựa trên mức độ rủi ro để đơn giản hóa thủ tục cho các hoạt động ít rủi ro

Thay đổi chính sách chỉ là một phần câu chuyện. Áp lực bên ngoài là phần còn lại. Viện Chính sách Asia Society cảnh báo ASEAN đang thu hút thêm năng lực sản xuất ở nước ngoài của Trung Quốc, cùng lúc Mỹ và châu Âu tăng cường giám sát hàng hóa liên quan đến chuỗi cung ứng Trung Quốc.

ASEAN đang trở thành cứ điểm sản xuất ở nước ngoài quan trọng của các công ty Trung Quốc, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng sạch, nhưng điều này khiến khu vực trở thành tâm điểm của các biện pháp ứng phó thương mại toàn cầu trước tình trạng dư thừa năng lực sản xuất của Trung Quốc.

Đối với nhà đầu tư, điều đó đồng nghĩa với việc kiểm tra quy tắc xuất xứ nghiêm ngặt hơn, yêu cầu thêm hồ sơ về hàm lượng nội địa và đội ngũ tuân thủ sát sao hơn để theo dõi đầu vào của nhà cung cấp qua nhiều tầng.

Thuế quan, quy tắc thương mại và chiến lược xuất khẩu

Một lý do khiến nhiều công ty lắp ráp tại Indonesia là cách tính thuế quan. Khi sản phẩm đáp ứng các ngưỡng quy tắc xuất xứ trong các hiệp định thương mại như Khu vực thương mại tự do ASEAN-Trung Quốc (ACFTA) hoặc Hiệp định Đối tác Kinh tế Toàn diện Khu vực (RCEP), sản phẩm có thể được hưởng điều kiện tiếp cận thuận lợi hơn trên khắp châu Á. Với hàng xuất khẩu sang Mỹ, một số lô hàng của Indonesia có thể chịu mức thuế cuối cùng gần 19%, thấp hơn mức áp dụng cho hàng hóa tương đương có xuất xứ Trung Quốc. Chi tiết thay đổi tùy sản phẩm và có thể tiếp tục thay đổi, vì vậy các công ty thuê chuyên gia tư vấn hải quan để lập bản đồ từng cấu phần. Các quy định chặt chẽ hơn tại Washington và Brussels cũng đòi hỏi bằng chứng rõ ràng rằng thành phẩm sản xuất ở ASEAN không đơn thuần là hàng có xuất xứ Trung Quốc được đổi nhãn. Để quản lý rủi ro này, các công ty Trung Quốc tăng nguồn cung trong nước, chuyển thêm các công đoạn như lắp vỏ, kiểm định và đóng gói sang Indonesia, đồng thời sử dụng kiểm toán bên thứ ba để xác minh xuất xứ.

Việc thu xếp tài chính và cấu trúc giao dịch làm câu chuyện thêm một tầng phức tạp. Hong Kong là kênh lớn đưa vốn Trung Quốc vào Indonesia. Các ngân hàng và công ty luật tại đây cung cấp địa điểm niêm yết, tài chính dự án và dịch vụ chuyên biệt, giúp dòng vốn xuyên biên giới lưu chuyển thuận lợi hơn. Nhiều khoản đầu tư của Trung Quốc được ghi nhận dưới tên Hong Kong hoặc Singapore cuối cùng vẫn đổ vào các nhà máy Indonesia, khiến số liệu chính thức về đầu tư trực tiếp từ Trung Quốc có thể thấp hơn thực tế.

Ngân hàng đón đầu hành lang Trung Quốc

Các ngân hàng đã xây dựng đội ngũ để đón đầu làn sóng này. OCBC Indonesia cho biết bộ phận chuyên trách khách hàng Trung Quốc đã tăng khoảng 50% số lượng khách hàng doanh nghiệp so với cùng kỳ năm trước, cung cấp tài khoản, tài trợ thương mại và ngoại hối cho các khách hàng đại lục hiện đang xây dựng hoạt động tại địa phương. Ngân hàng kỳ vọng phần thu nhập từ nhóm khách hàng này sẽ tăng khi các dự án chuyển từ khởi công sang sản xuất. Các bên cho vay Indonesia có văn phòng tại Hong Kong cũng cho biết danh mục dự án đang rất sôi động khi các nhà sản xuất ô tô, kính và hóa dầu chốt địa điểm tại Tây Java và những nơi khác.

Lợi ích, việc làm và những thách thức trong nước

Các nhà máy mới tạo việc làm, thu nhập xuất khẩu và kiến thức về chuỗi cung ứng. Chế biến sâu khoáng sản giúp giữ lại nhiều giá trị hơn trong nước. Đối tác địa phương tiếp cận công nghệ và hệ thống chất lượng, qua đó có thể nâng cao năng lực của các nhà cung cấp nhỏ. Những doanh nghiệp đi trước được hưởng lợi thế quy mô khi các nhà cung cấp tập trung trong cùng một khu công nghiệp. Đây là những lý do khiến giới chức ủng hộ xu hướng này và cạnh tranh để thu hút thêm đầu tư.

Các rủi ro cần được kiểm soát. AidData, một nhóm nghiên cứu theo dõi đầu tư và tài chính phát triển của Trung Quốc, ước tính hơn 90% nguồn vốn do nhà nước Trung Quốc hậu thuẫn dành cho Indonesia kể từ năm 2000 là dưới dạng nợ. Tổ chức này cũng ghi nhận 94,1 tỷ USD FDI tư nhân của Trung Quốc kể từ năm 2010, phần lớn đổ vào năng lượng, giao thông và khoáng sản thiết yếu. Nhóm nghiên cứu lưu ý một số dự án gặp chậm trễ, đội vốn và các vấn đề về môi trường hoặc xã hội. Tuyến Jakarta-Bandung khai trương muộn hơn kế hoạch 4 năm và vượt ngân sách, khiến Indonesia phải gánh thêm nợ. Tại các trung tâm sản xuất niken, những nhà máy luyện kim xây dựng cùng đối tác Trung Quốc thường chạy bằng điện than, làm dấy lên lo ngại về chất lượng không khí, việc sử dụng nước và an toàn lao động.

Nhóm AidData tóm lược xu hướng này trong một đánh giá gần đây.

Các dự án năng lượng và giao thông đặc biệt rủi ro, thường đối mặt với nhiều chậm trễ hơn cùng các thách thức về môi trường, xã hội và quản trị.

Rủi ro thị trường cũng ngày càng rõ. Indonesia chiếm tỷ trọng lớn trên thị trường niken. Nguồn cung tăng thêm đã đẩy giá xuống, có lợi cho bên mua pin nhưng gây sức ép lên một số nhà sản xuất. Dù quy mô tinh luyện lớn, Indonesia vẫn chỉ sản xuất một tỷ lệ rất nhỏ lượng pin thành phẩm cho ô tô. Xây dựng năng lực này cần thời gian, nguồn điện ổn định và khả năng truy xuất nguồn gốc nghiêm ngặt hơn để đáp ứng quy định tại Mỹ và Liên minh châu Âu. Quan hệ lao động tại một số khu vực khai khoáng cũng cần được quan tâm, nơi cộng đồng địa phương lo ngại về an toàn, tiền lương và tổn hại môi trường. Các cơ quan chính phủ cho biết họ đang tăng cường giám sát và thúc đẩy công nghệ luyện kim sạch hơn để giảm ô nhiễm.

Điều gì có thể làm chậm hoặc thúc đẩy làn sóng đầu tư

Ba yếu tố nổi bật sẽ ảnh hưởng đến FDI của Trung Quốc vào Indonesia trong những năm tới.

• Chênh lệch thuế quan giữa Trung Quốc và ASEAN. Nếu Mỹ tiếp tục áp thuế cao hơn với Trung Quốc trong khi mức thuế đối với ASEAN thấp hơn, các doanh nghiệp sẽ có động lực tăng sản xuất tại Indonesia. Nếu chênh lệch thu hẹp, sẽ có ít nhà máy được chuyển đi hơn.
• Giám sát hàm lượng hàng hóa Trung Quốc trong hàng xuất khẩu ASEAN. Việc kiểm tra quy tắc xuất xứ quyết liệt hơn và các vụ việc chống lẩn tránh thuế có thể ngăn cản hoạt động xuất khẩu phụ thuộc nhiều vào đầu vào Trung Quốc, buộc doanh nghiệp nội địa hóa thêm hoặc xem xét lại kế hoạch.
• Tình hình kinh tế Trung Quốc và chính sách đầu tư ra nước ngoài. Lợi nhuận trong nước suy yếu hoặc các biện pháp kiểm soát chặt hơn có thể làm chậm dự án mới ở nước ngoài, trong khi kinh tế phục hồi có thể giúp duy trì dòng vốn.

Chính sách trong nước cũng quan trọng không kém. Quy định về hàm lượng nội địa rõ ràng hơn, cấp phép nhanh hơn, nguồn điện ổn định và khu công nghiệp sạch hơn sẽ ảnh hưởng đến quyết định đặt dây chuyền tiếp theo của nhà đầu tư. Nhu cầu cũng định hình lựa chọn. Doanh số xe điện tại Indonesia đang tăng từ mức thấp, còn mạng lưới trạm sạc vẫn trong quá trình xây dựng. Các công ty xuất khẩu sẽ tiếp tục theo sát những biện pháp phòng vệ thương mại tại thị trường mục tiêu và điều chỉnh nguồn cung để duy trì khả năng tiếp cận.

Tóm lược

• Các công ty Trung Quốc đang chuyển từ mô hình xuất khẩu sang sản xuất tại Indonesia để tiếp cận khách hàng và kiểm soát rủi ro thuế quan.
• Indonesia ghi nhận 1.714,2 nghìn tỷ rupiah vốn đầu tư năm 2024, trong đó Trung Quốc đóng góp 121,6 nghìn tỷ rupiah, tương đương khoảng 14% tổng vốn đầu tư nước ngoài.
• Các lĩnh vực ưu tiên gồm năng lượng tái tạo, bán dẫn, dịch vụ số, chăm sóc sức khỏe và sản xuất hướng đến xuất khẩu.
• Niken và xe điện là trụ cột của công nghiệp nặng, với nhà máy quy mô lớn của BYD đang được xây dựng và các công ty Trung Quốc kiểm soát phần lớn công suất luyện kim.
• Các dự án năng lượng và nâng cấp lưới điện đang được thúc đẩy nhờ hỗ trợ của Trung Quốc, làm tăng cả cơ hội lẫn lo ngại về giám sát.
• Hong Kong là kênh trung chuyển quan trọng của dòng vốn Trung Quốc cuối cùng chảy vào các nhà máy và cơ sở hạ tầng Indonesia.
• Quy tắc xuất xứ, chênh lệch thuế quan và hoạt động kiểm tra chặt chẽ hơn tại Mỹ và châu Âu đang định hình chiến lược xuất khẩu.
• Lợi ích gồm tạo việc làm và chuyển giao công nghệ; rủi ro gồm tổn hại môi trường, sức ép giảm giá niken và chậm trễ dự án.
• Giai đoạn đầu tư tiếp theo phụ thuộc vào chính sách thuế quan, việc giám sát hàm lượng hàng hóa Trung Quốc và sự rõ ràng trong quy định của Indonesia.