Tổng quan kết quả cả năm
Kinh tế Indonesia tăng trưởng 5,11% trong năm 2025, theo số liệu chính thức do Cơ quan Thống kê Trung ương (BPS) công bố ngày 5/2/2026. Mức này cao hơn tốc độ tăng trưởng 5,03% ghi nhận năm 2024, nhưng thấp hơn mục tiêu đầy tham vọng 5,2% mà chính phủ đề ra trong ngân sách nhà nước.
Nội dung
- Tổng quan kết quả cả năm
- Đà tăng trưởng theo quý mạnh lên vào cuối năm
- Ngành chế tạo thúc đẩy tăng trưởng, khai khoáng suy giảm
- Chênh lệch vùng miền dai dẳng dù Bali phục hồi mạnh
- Các nhà kinh tế nghi ngờ tính toàn vẹn của số liệu chính thức
- Chính phủ kích thích kinh tế, ông Prabowo đặt mục tiêu đầy tham vọng
- Triển vọng năm 2026 trước những trở ngại toàn cầu
- Điểm chính
Người đứng đầu BPS, bà Amalia Adininggar Widyasanti, công bố số liệu cả năm tại cuộc họp báo ở Jakarta, nhận định kinh tế tăng trưởng nhìn chung ổn định bất chấp sức ép bên ngoài ngày càng lớn.
bà Amalia cho biết, đồng thời lưu ý tổng sản lượng kinh tế của nước này tính theo giá hiện hành đạt 23.821,1 nghìn tỷ rupiah trong giai đoạn này.Tính chung cả năm 2025, kinh tế Indonesia tăng trưởng 5,11%,
Quỹ đạo tăng trưởng đặt nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á vào một tình thế phức tạp. Dù đây là kết quả cả năm tốt nhất kể từ 2022, con số này cho thấy những thách thức mà chính quyền Tổng thống Prabowo Subianto phải đối mặt khi theo đuổi mục tiêu đầy tham vọng là đạt tăng trưởng 8% vào năm 2029. GDP bình quân đầu người tại quốc đảo này tăng lên 83,7 triệu rupiah, tương đương khoảng 5.083 USD, so với 78,6 triệu rupiah năm trước đó.
Bộ trưởng Tài chính Purbaya Yudhi Sadewa, người nhậm chức vào tháng 9/2025 sau cuộc cải tổ nội các thay thế bà Sri Mulyani Indrawati, người giữ chức vụ lâu năm, thừa nhận không đạt mục tiêu nhưng nhấn mạnh đà tăng trưởng tích cực.
ông Sadewa nói với phóng viên, mô tả kết quả này là tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ quý III/2022. Ông nói thêm rằng con số cuối cùng thấp hơn ước tính của mình, nhưng thành thật mà nói, kết quả khá tốt trong bối cảnh hiện nay.Điều quan trọng là nền kinh tế đã chuyển biến,
Đà tăng trưởng theo quý mạnh lên vào cuối năm
Hoạt động kinh tế tăng tốc đáng kể trong năm 2025, với quý IV ghi nhận kết quả tốt nhất cả năm. GDP tăng 5,39% so với cùng kỳ trong giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 12, vượt dự báo của giới phân tích là khoảng 5,01% và là mức tăng theo quý nhanh nhất trong hơn ba năm.
Diễn biến theo quý cho thấy quỹ đạo nhiều biến động nhưng nhìn chung đi lên. Năm khởi đầu khá khiêm tốn với mức tăng trưởng 4,87% trong quý I; thực tế, con số này tương ứng mức giảm 0,98% so với quý cuối năm 2024 do các yếu tố mùa vụ và điều chỉnh sau kỳ nghỉ lễ phát huy tác động. Nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản là những lĩnh vực hỗ trợ chính trong giai đoạn này, với mức tăng 10,52%.
Quý II khiến thị trường bất ngờ khi tăng tốc lên 5,12%, nhờ xuất khẩu và đầu tư dù tăng trưởng tín dụng yếu và việc làm trong ngành chế tạo suy giảm. Con số này gây tranh cãi đáng kể trong giới kinh tế học, khi nhiều người đặt câu hỏi về độ tin cậy của số liệu đầu tư, vốn được cho là đã tăng vọt 6,99%. Sang quý III, tăng trưởng chậm lại đôi chút, còn 5,04%; điện và khí đốt dẫn đầu mức tăng ở phía sản xuất với 5,42%.
Đà phục hồi trong quý IV được thúc đẩy bởi gói kích thích trị giá 16,23 nghìn tỷ rupiah (965 triệu USD), bao gồm phân phát gạo cho 18,3 triệu hộ gia đình, miễn thuế cho người lao động trong ngành du lịch và trợ cấp giao thông. Chi tiêu hộ gia đình, chiếm hơn một nửa GDP Indonesia, tăng 5,11% trong quý cuối năm, tốc độ nhanh nhất trong hơn hai năm. Tính cả năm, tiêu dùng hộ gia đình tăng 4,98%, mức cao nhất kể từ năm 2019.
Ngành chế tạo thúc đẩy tăng trưởng, khai khoáng suy giảm
Xét theo ngành, bức tranh công nghiệp năm 2025 có cả điểm sáng lẫn điểm yếu. Ngành chế tạo tiếp tục là động lực chủ đạo của hoạt động kinh tế, đóng góp 19,07% tổng GDP và tăng trưởng mạnh trong nhiều quý. Theo số liệu BPS, ngành này tăng 5,68% so với cùng kỳ trong quý II, nhờ phát triển hạ tầng và chi tiêu cho máy móc.
Thương mại đứng thứ hai về tỷ trọng đóng góp, chiếm 13,17% GDP; tiếp theo sát phía sau là nông nghiệp với 13,1%. Xây dựng chiếm 9,83% sản lượng kinh tế, trong khi khai khoáng đóng góp 8,75% dù là ngành lớn duy nhất suy giảm trong năm. Sản lượng khai khoáng giảm 0,66% trong bối cảnh giá hàng hóa hạ nhiệt và hoạt động khai thác giảm.
Các ngành tăng trưởng nhanh nhất phản ánh nhu cầu trong nước đang thay đổi. Dịch vụ doanh nghiệp tăng 9,01%, còn vận tải và kho bãi tăng 8,87%, cho thấy nhu cầu đi lại và logistics mạnh hơn khi hoạt động kinh doanh trở lại bình thường. Giáo dục nổi bật trong quý III với mức tăng 10,59%, trong khi các hoạt động dịch vụ khác dẫn đầu tăng trưởng lũy kế tính đến tháng 9, đạt 10,37%.
Đầu tư tăng 5,09% trong cả năm, mức cao nhất kể từ 2018, nhờ tổng tích lũy tài sản cố định tăng gần 7% trong quý II. Tuy nhiên, các số liệu này khiến giới kinh tế độc lập hoài nghi; họ lưu ý tăng trưởng cho vay ngân hàng vẫn ì ạch, còn đầu tư trực tiếp nước ngoài dường như đi ngang, tạo ra chênh lệch giữa thống kê chính thức và các chỉ báo trên thị trường tài chính.
Chênh lệch vùng miền dai dẳng dù Bali phục hồi mạnh
Chênh lệch kinh tế giữa các khu vực vẫn rõ nét trong suốt năm 2025, khi đảo Java tiếp tục chi phối nền kinh tế quốc gia. Hòn đảo có thủ đô Jakarta và các trung tâm công nghiệp lớn này đóng góp 56,93% GDP cả nước, với mức tăng trưởng 5,17%. Sự tập trung này cho thấy khoảng cách phát triển dai dẳng giữa vùng lõi phía tây Indonesia và các khu vực phía đông.
Sumatra đứng thứ hai với tỷ trọng 22,22%, trong khi Kalimantan chiếm 8,12% và Sulawesi 7,22%. Các khu vực phía đông, bao gồm Bali và Nusa Tenggara, chỉ đóng góp 2,82%; Maluku và Papua đóng góp thêm 2,69%. Những con số này cho thấy thách thức kéo dài trong việc phân bổ hoạt động kinh tế trên khắp quần đảo rộng lớn.
Tuy nhiên, Bali là ngoại lệ đáng chú ý so với kết quả kém tích cực ở miền đông, khi tăng trưởng 5,82% trong năm 2025, mức cao nhất trong bảy năm và vượt xa bình quân cả nước. Người đứng đầu BPS tại Bali, ông Agus Gede Hendrayana Hermawan, xác nhận con số này đánh dấu sự phục hồi hoàn toàn sau suy thoái do đại dịch.
ông phát biểu tại Denpasar. Nền kinh tế hòn đảo đạt quy mô 177,99 nghìn tỷ rupiah (khoảng 10,5 tỷ USD), vượt mức tăng trưởng 5,60% trước đại dịch ghi nhận năm 2019.Theo số liệu, mức tăng là 5,82%, cao nhất trong bảy năm qua,
Lưu trú và dịch vụ ăn uống vẫn là ngành chủ lực tại Bali, đóng góp 22,27% GDP khu vực của hòn đảo. Tiêu dùng hộ gia đình thúc đẩy đà phục hồi, chiếm 52,52% hoạt động kinh tế của đảo và tăng lũy kế 5,47%. Giới chức khu vực tuyên bố kinh tế Bali đã phục hồi hoàn toàn sau đại dịch COVID-19, vốn gây ra mức suy giảm nghiêm trọng 9,34% năm 2020 và 2,46% năm 2021.
Các nhà kinh tế nghi ngờ tính toàn vẹn của số liệu chính thức
Trong khi giới chức chính phủ ca ngợi số liệu tăng trưởng năm 2025, các nhà kinh tế độc lập và viện nghiên cứu bày tỏ hoài nghi đáng kể về tính xác thực của một số điểm dữ liệu. Tranh luận nóng lên sau khi công bố số liệu quý II, cho thấy đầu tư tăng bất ngờ, dường như không tương ứng với các chỉ báo kinh tế khác.
Mohammad Faisal, Giám đốc điều hành Trung tâm Cải cách Kinh tế Indonesia (CORE Indonesia), là một trong những người chỉ trích mạnh mẽ nhất mức tăng đầu tư 6,99% so với cùng kỳ được công bố cho quý II.
ông Faisal nhận định, chỉ ra sự mâu thuẫn rõ rệt giữa số liệu hình thành vốn được công bố và các khảo sát cho thấy niềm tin kinh doanh suy giảm.Mức đầu tư đó tương đương giai đoạn trước đại dịch. Trong khi đó, chúng ta đang chứng kiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về sự bất định trong chính sách và hiệu quả của chính phủ. Vì vậy, mức tăng đột biến này là điều bất ngờ,
Bhima Yudhistira, Giám đốc điều hành Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Pháp lý (CELIOS), đi xa hơn khi cáo buộc chính phủ thao túng dữ liệu kinh tế để phù hợp với các luận điệu chính trị.
ông nói với Reuters, cho rằng số liệu được điều chỉnh nhằm thể hiện tiến triển ban đầu hướng tới mục tiêu tăng trưởng 8% của ông Prabowo. CELIOS chính thức đề nghị Ban Thống kê Liên Hợp Quốc tiến hành rà soát chẩn đoán kỹ thuật đối với phương pháp tính GDP của Indonesia.Có vẻ như câu chuyện đang được dựng lên để thực hiện một lời hứa chính trị, chứ không phản ánh thực tế kinh tế,
Tauhid Ahmad, nhà kinh tế cấp cao tại Viện Phát triển Kinh tế và Tài chính (Indef), nêu quan ngại cụ thể về cách tính tổng tích lũy tài sản cố định (PMTB).
ông giải thích, dẫn số liệu ngân hàng cho thấy hoạt động cho vay giảm sút.PMTB bao gồm các khoản chi đầu tư như máy móc, thiết bị và công trình xây dựng. Nhưng tăng trưởng tín dụng đầu tư hiện đang chậm lại, ở cả khu vực công lẫn tư. Điều này cho thấy các con số được công bố có thể không phù hợp với tình hình đầu tư thực tế,
Cựu Bộ trưởng Tài chính Sri Mulyani Indrawati đã bảo vệ BPS trước những cáo buộc này trong những tháng cuối nhiệm kỳ, nhấn mạnh cơ quan này tuân thủ các chuẩn mực quốc tế.
bà phát biểu vào tháng 8/2025. Capital Economics vẫn không bị thuyết phục; trong các báo cáo, tổ chức này lưu ý GDP Indonesia trong lịch sử thường dao động quanh mức 5% với độ ổn định đáng ngờ, đồng thời nhận địnhBPS đã giải thích chi tiết về phương pháp luận, nguồn dữ liệu và các dữ liệu do cơ quan này tạo ra. Tôi tin BPS giữ vững tính toàn vẹn,
Chúng tôi không mấy tin tưởng vào số liệu. Từ lâu, chúng tôi đã lo ngại về độ tin cậy của dữ liệu GDP Indonesia. Trước đại dịch, trong gần sáu năm, tăng trưởng GDP chính thức của Indonesia hầu như không rời mức 5% so với cùng kỳ.
Chính phủ kích thích kinh tế, ông Prabowo đặt mục tiêu đầy tham vọng
Số liệu tăng trưởng năm 2025 được công bố trong bối cảnh chính sách có nhiều thay đổi dưới thời chính quyền ông Prabowo, nhậm chức vào tháng 10/2024. Chính phủ triển khai các biện pháp kích thích tài khóa đáng kể với tổng trị giá khoảng 1,5 tỷ USD, gồm trợ cấp giao thông, giảm phí đường cao tốc và mở rộng các chương trình hỗ trợ xã hội nhằm tăng sức mua của hộ gia đình.
Các biện pháp này nằm trong chiến lược rộng hơn nhằm thúc đẩy tăng trưởng hướng tới mục tiêu mà tổng thống đã nêu là đạt mức tăng 8% vào cuối nhiệm kỳ năm 2029. Chính quyền ưu tiên các chương trình như cung cấp bữa ăn dinh dưỡng miễn phí cho học sinh, hợp tác xã làng xã Đỏ và Trắng, và chế biến sâu tài nguyên thiên nhiên thông qua quỹ tài sản quốc gia Danantara mới thành lập.
Chiến lược tài khóa đánh dấu sự chuyển hướng đáng kể từ cách tiếp cận thận trọng của cựu Bộ trưởng Tài chính Sri Mulyani sang lập trường mở rộng hơn của người kế nhiệm, ông Purbaya Yudhi Sadewa, một nhà kinh tế ủng hộ các chính sách hướng tới tăng trưởng. Sự chuyển đổi này gây biến động thị trường, bao gồm dòng vốn chảy ra khiến rupiah giảm xuống mức thấp lịch sử so với USD và làm dấy lên lo ngại về tính bền vững tài khóa.
Diễn biến thương mại khiến bức tranh tăng trưởng năm 2025 thêm phức tạp. Indonesia duy trì thặng dư thương mại đáng kể 41,05 tỷ USD trong năm, song xuất khẩu ròng đóng góp hạn chế vào tăng trưởng chung do nhập khẩu hàng hóa tư liệu sản xuất và nguyên liệu thô tăng cùng với hoạt động đầu tư trong nước. Xuất khẩu tăng mạnh từ sớm trong quý II giúp bù đắp tác động của thuế quan Mỹ, cuối cùng được giảm xuống 19% so với mức 32% từng bị đe dọa ban đầu.
Ngân hàng Indonesia hỗ trợ tăng trưởng bằng chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh tay, giảm lãi suất điều hành tổng cộng 150 điểm cơ bản từ tháng 9/2024 đến tháng 9/2025. Thống đốc Perry Warjiyo cho biết ngân hàng trung ương vẫn có thể tiếp tục giảm lãi suất nhằm kích thích cho vay ngân hàng, vốn đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm.
Triển vọng năm 2026 trước những trở ngại toàn cầu
Nhìn về phía trước, các nhà kinh tế dự báo kinh tế Indonesia tăng trưởng từ 5,1% đến 5,4% trong năm 2026, nhìn chung duy trì quỹ đạo đã hình thành trong năm 2025. Mục tiêu chính thức của chính phủ là 5,4%; Bộ trưởng Tài chính Sadewa lạc quan rằng có thể thúc đẩy tăng trưởng lên 6% thông qua các chính sách tài khóa, tài chính và đầu tư phối hợp.
Phòng Thương mại và Công nghiệp (Kadin) cũng có triển vọng tương đối lạc quan, dự báo tăng trưởng 5,4% nhờ tiêu dùng trong nước mạnh hơn, thương mại duy trì sức bền và đầu tư tăng lên với sự hỗ trợ của Danantara. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cảnh báo việc đạt được dù chỉ mức tăng tốc khiêm tốn này cũng sẽ gặp nhiều trở ngại đáng kể.
Rủi ro bên ngoài là yếu tố chi phối kịch bản tiêu cực. Josua Pardede, kinh tế trưởng tại Permata Bank, cảnh báo căng thẳng thương mại toàn cầu và nhu cầu quốc tế suy yếu có thể làm giảm kết quả xuất khẩu.
ông cảnh báo, đề cập nguy cơ cán cân tài khóa và cán cân vãng lai cùng xấu đi.Triển vọng năm 2026 có thể cải thiện nếu sức ép toàn cầu dịu bớt và niềm tin thị trường được củng cố. Tuy nhiên, vẫn có rủi ro suy giảm nếu căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang và thâm hụt kép nới rộng,
Những thách thức trong nước bao gồm biến động thị trường gần đây sau khi MSCI đe dọa hạ xếp hạng cổ phiếu Indonesia do lo ngại về tính minh bạch, khiến chỉ số chứng khoán Jakarta lao dốc mạnh nhất trong nhiều thập kỷ. Ngoài ra, các biện pháp hành chính trong lĩnh vực tài nguyên, trong đó có việc chính phủ tiếp quản mỏ vàng Martabe, làm dấy lên lo ngại về tâm lý nhà đầu tư và quyền tài sản.
Nhà kinh tế Krystal Tan của ANZ nhận định đà phục hồi trong quý IV/2025 khá vững, nhưng lưu ý nó diễn ra sau khi chính sách tài khóa chuyển hướng. Tính bền vững của tăng trưởng dựa vào tiêu dùng vẫn chưa chắc chắn trong bối cảnh thị trường lao động trì trệ và nguồn thu thuế giảm, dường như không tương ứng với mức chi tiêu hộ gia đình cao được báo cáo. Khi bất ổn thương mại toàn cầu vẫn kéo dài, quỹ đạo kinh tế Indonesia năm 2026 sẽ phụ thuộc nhiều vào hiệu quả của các chương trình kích thích chính phủ và khả năng duy trì niềm tin nhà đầu tư giữa những câu hỏi còn bỏ ngỏ về độ tin cậy của dữ liệu.
Điểm chính
- Kinh tế Indonesia tăng trưởng 5,11% năm 2025, cao hơn mức 5,03% năm 2024 nhưng thấp hơn mục tiêu 5,2% của chính phủ
- Tăng trưởng quý IV đạt 5,39%, nhanh nhất kể từ quý III/2022, nhờ các biện pháp kích thích và chi tiêu hộ gia đình
- Ngành chế tạo tiếp tục đóng góp lớn nhất, chiếm 19,07% GDP, trong khi khai khoáng giảm 0,66%
- Đảo Java chiếm ưu thế với 56,93% GDP cả nước, dù Bali có mức tăng trưởng vượt trội 5,82%
- Các nhà kinh tế độc lập đặt nghi vấn về tính toàn vẹn của dữ liệu, đặc biệt là số liệu đầu tư cho thấy mức tăng 6,99% trong quý II
- Dự báo tăng trưởng năm 2026 dao động từ 5,1% đến 5,4%; chính phủ đặt mục tiêu 5,4% trong bối cảnh bất ổn thương mại toàn cầu
