Đầu tư vàng của người Singapore tăng vọt 37% trong quý II/2025: Động lực, xu hướng và bối cảnh toàn cầu

Cơn sốt đầu tư vàng tại Singapore: Toàn cảnh năm 2025

Nhu cầu vàng tại Singapore đã tăng lên mức cao mới trong năm 2025, với lượng đầu tư vào vàng miếng và tiền vàng tăng 37% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2.2 tấn trong quý II, theo Hội đồng Vàng Thế giới. Đà tăng này, dù thấp hơn đôi chút so với mức cao kỷ lục 2.5 tấn ghi nhận trong quý I, cho thấy một xu hướng mạnh mẽ: người Singapore ngày càng tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu, thị trường biến động và giá vàng lập kỷ lục.

Trong khi đầu tư vàng bùng nổ, nhu cầu vàng trang sức tại Singapore lại giảm 8%, xuống còn 1.5 tấn, do giá cao kìm hãm chi tiêu của người tiêu dùng. Diễn biến này phản ánh xu hướng toàn cầu, khi tiêu thụ trang sức giảm xuống mức gần nhất ghi nhận trong đại dịch. Tuy nhiên, tổng giá trị thị trường trang sức vẫn tăng, cho thấy tác động của giá vàng cao.

Điều gì thúc đẩy cơn sốt vàng tại Singapore?

Đà tăng đầu tư vàng không chỉ diễn ra ở Singapore. Trên khắp Đông Nam Á, các nước như Indonesia, Malaysia và Thái Lan cũng ghi nhận mức tăng hai chữ số về lượng mua vàng miếng và tiền vàng trong quý II/2025. Tuy nhiên, mức tăng tại Singapore đặc biệt đáng chú ý vì một số lý do:

• Nhu cầu trú ẩn an toàn: Nhà đầu tư tìm cách bảo vệ tài sản trước các rủi ro kinh tế và địa chính trị, trong đó có căng thẳng thương mại, lo ngại lạm phát và biến động thị trường.
• Khả năng tiếp cận: Các ngân hàng và nền tảng fintech giúp cả nhà đầu tư cá nhân lẫn giới giàu có mua vàng dễ dàng hơn bao giờ hết, kể cả với lượng nhỏ.
• Vị thế trung tâm vàng của Singapore: Chính sách thuế thuận lợi, quy định chặt chẽ và danh tiếng về an toàn đã biến Singapore thành điểm đến hấp dẫn đối với nhà đầu tư vàng trong nước và quốc tế.

Theo OCBC, số khách hàng đầu tư vào vàng trong tháng 4/2025 đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, trong đó khoảng 90% là khách hàng cá nhân hoặc khách hàng ngân hàng bán lẻ. UOB ghi nhận số lượt mua tài khoản tiết kiệm vàng tăng 85% và khối lượng giao dịch vàng vật chất tăng 64% trong bốn tháng đầu năm. Các đại lý vàng cũng chứng kiến doanh số tăng mạnh, đặc biệt trong nhóm cá nhân có tài sản ròng cực cao; một số người mua vàng vật chất trị giá S$60-70 triệu (US$46-54 triệu) mỗi lần.

Đầu tư vàng phân đoạn, cho phép người mua sở hữu chỉ từ 0.1g đến 5g vàng, đã hạ thấp rào cản tham gia, thu hút nhà đầu tư trẻ và những người lần đầu đầu tư. Các nền tảng số và quỹ ETF được bảo chứng bằng vàng cũng ngày càng phổ biến, đặc biệt trong nhóm người Singapore am hiểu công nghệ, từ 25 đến 40 tuổi.

Vì sao vàng hấp dẫn đến vậy trong năm 2025?

Sức hấp dẫn bền bỉ của vàng với tư cách là tài sản lưu giữ giá trị bắt nguồn từ những đặc tính riêng có:

• Tài sản trú ẩn an toàn: Vàng thường được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, mất giá tiền tệ và biến động trên thị trường tài chính. Khi bất ổn gia tăng, nhu cầu vàng cũng tăng theo.
• Tính thanh khoản: Vàng có thể dễ dàng được mua, bán và chuyển thành tiền mặt, trở thành tài sản linh hoạt cho nhà đầu tư ở mọi quy mô.
• Đa dạng hóa danh mục: Mức tương quan thấp giữa vàng với các loại tài sản khác như cổ phiếu và trái phiếu khiến vàng trở thành công cụ hiệu quả để giảm rủi ro đầu tư tổng thể.

Ông Shaokai Fan, người đứng đầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương (trừ Trung Quốc) và phụ trách toàn cầu mảng ngân hàng trung ương tại Hội đồng Vàng Thế giới, giải thích xu hướng này:

Căng thẳng địa chính trị, biến động thị trường và bất ổn kinh tế vĩ mô sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đầu tư vàng.

Ông nói thêm rằng các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục bổ sung vàng vào dự trữ trong dài hạn, củng cố vị thế của vàng như một tài sản chiến lược.

Singapore: “Geneva phương Đông” về lưu trữ vàng

Danh tiếng là một nơi an toàn, ổn định và thân thiện với doanh nghiệp đã giúp Singapore trở thành điểm đến ưu tiên để lưu trữ vàng, đặc biệt trong giới siêu giàu. Theo CNBC, các hầm lưu trữ tư nhân như The Reserve gần sân bay Changi ghi nhận số đơn lưu trữ vàng và bạc tăng 88%, còn doanh số vàng miếng và bạc miếng tăng 200% so với cùng kỳ năm trước. Phần lớn đơn hàng mới đến từ bên ngoài Singapore, khi các khách hàng giàu có tìm cách bảo vệ tài sản trước bất ổn toàn cầu và nguy cơ khủng hoảng ngân hàng.

Singapore có một số lợi thế đối với nhà đầu tư vàng:

• Không có thuế bán hàng hoặc thuế lãi vốn: Vàng miếng đáp ứng tiêu chuẩn độ tinh khiết được miễn thuế bán hàng và thuế lãi vốn.
• Quy định chặt chẽ và minh bạch: Chính phủ áp dụng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt đối với đại lý vàng và cơ sở lưu trữ.
• An ninh cao: Các hầm lưu trữ hiện đại cùng hệ thống giám sát 24/7 giúp nhà đầu tư an tâm.
• Dễ dàng tiếp cận: Nhà đầu tư có thể mua, bán và lưu trữ vàng thông qua ngân hàng, đại lý hoặc nền tảng trực tuyến, với lựa chọn phù hợp cho cả khoản đầu tư lớn lẫn nhỏ.

Xu hướng vàng toàn cầu: Singapore ở vị trí nào?

Cơn sốt đầu tư vàng tại Singapore là một phần của xu hướng rộng hơn trên toàn cầu. Trong quý II/2025, đầu tư vào vàng miếng và tiền vàng trên toàn thế giới tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, đạt 306.8 tấn. Nhà đầu tư Trung Quốc dẫn đầu với 115 tấn, tiếp theo là Ấn Độ (46 tấn) và châu Âu (28 tấn, hơn gấp đôi năm trước). Ngược lại, nhu cầu vàng miếng và tiền vàng tại Mỹ giảm một nửa, chỉ còn 9 tấn.

Các quỹ ETF được bảo chứng bằng vàng cũng ghi nhận dòng vốn vào kỷ lục, với nhu cầu ETF toàn cầu đạt 397 tấn trong nửa đầu năm 2025, cao nhất kể từ năm 2020. Lượng mua của ngân hàng trung ương giảm 21% so với cùng kỳ năm trước, còn 166.5 tấn trong quý II, nhưng vẫn là trụ cột quan trọng của nhu cầu. Hội đồng Vàng Thế giới dự báo các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục bổ sung vàng vào dự trữ, do nhu cầu đa dạng hóa và quản lý rủi ro.

Tổng nhu cầu vàng, bao gồm các giao dịch phi tập trung, đạt 1,249 tấn trong quý II, tăng 3% so với năm trước. Giá vàng quy đổi theo năm trong quý này ở mức US$3,280.4 mỗi ounce, phản ánh mặt bằng giá cao vừa thúc đẩy đầu tư, vừa kìm hãm nhu cầu trang sức.

Giá vàng: Lập đỉnh kỷ lục, dự báo tiếp tục tăng

Giá vàng đã phá vỡ hàng loạt kỷ lục trong năm 2025, đạt đỉnh US$3,500 mỗi ounce vào tháng 4 trước khi ổn định quanh mức US$3,350. Các nhà phân tích tại J.P. Morgan dự báo giá vàng sẽ bình quân US$3,675 mỗi ounce vào quý IV/2025 và có thể tiến gần US$4,000 vào giữa năm 2026. Một số ý kiến còn cho rằng giá có thể chạm US$5,000 nếu xu hướng hiện nay tiếp diễn.

Một số yếu tố đang thúc đẩy các dự báo lạc quan này:

• Rủi ro địa chính trị: Căng thẳng kéo dài, đặc biệt giữa các nền kinh tế lớn, đang khiến nhà đầu tư và ngân hàng trung ương tìm đến vàng để bảo toàn tài sản.
• Đồng USD suy yếu: Xu hướng đồng USD suy yếu về mặt cơ cấu khiến vàng hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư bên ngoài nước Mỹ.
• Ngân hàng trung ương mua vàng: Các ngân hàng trung ương dự kiến mua khoảng 900 tấn vàng trong năm 2025, tiếp nối xu hướng đa dạng hóa dự trữ kéo dài nhiều năm.
• Nhu cầu từ ETF và nhà đầu tư cá nhân: Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng và sự tham gia gia tăng của nhà đầu tư cá nhân đang thúc đẩy tổng nhu cầu.

Các nhà phân tích kỹ thuật tại IG cho rằng sau giai đoạn củng cố quanh mốc US$3,000, vàng có thể hướng tới US$4,000 trong năm 2025 nếu thị trường giá lên vẫn duy trì sức mạnh. Tuy nhiên, họ cảnh báo thị trường khó lường và giao dịch luôn đi kèm rủi ro.

Nhu cầu trang sức lao dốc khi đầu tư tăng mạnh

Trong khi đầu tư vàng bùng nổ, nhu cầu trang sức lại giảm mạnh cả tại Singapore lẫn trên toàn cầu. Ở Singapore, tiêu thụ trang sức giảm 8%, còn 1.5 tấn trong quý II, và giảm 20%, còn 1.7 tấn trong quý I. Nguyên nhân được cho là giá vàng ở mức cao kỷ lục khiến nhiều người tiêu dùng khó mua trang sức hơn. Trên toàn cầu, nhu cầu trang sức giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, gần chạm mức thấp ghi nhận trong đại dịch Covid-19. Tại Trung Quốc và Ấn Độ, hai thị trường trang sức vàng lớn nhất thế giới, nhu cầu trong quý II lần lượt giảm 20% và 17%.

Dù khối lượng giảm, giá trị thị trường trang sức toàn cầu vẫn tăng lên US$36 tỷ trong quý II nhờ giá vàng cao. Tại Singapore, trang sức còn chịu thuế hàng hóa và dịch vụ (GST), khiến vàng miếng đạt chuẩn đầu tư hấp dẫn hơn đối với những người muốn tối đa hóa giá trị.

Thị trường vàng Singapore: Hạ tầng, quy định và khả năng tiếp cận

Vị thế ngày càng nổi bật của Singapore như một trung tâm đầu tư vàng được củng cố bởi sự kết hợp giữa chính sách thuận lợi, hạ tầng vững chắc và môi trường thị trường minh bạch. Từ năm 2012, vàng miếng có độ tinh khiết tối thiểu 99.5% được miễn thuế bán hàng, thuế xuất khẩu và thuế lãi vốn. Điều này khiến Singapore đặc biệt hấp dẫn với nhà đầu tư dài hạn và khách hàng quốc tế muốn lưu trữ tài sản an toàn.

Nhà đầu tư có thể lựa chọn trong số các đại lý và nền tảng uy tín như BullionStar, GoldBroker.com và BullionVault, tất cả đều cung cấp dịch vụ lưu trữ an toàn, theo dõi trực tuyến và lựa chọn mua linh hoạt. Các ngân hàng như UOB và OCBC cung cấp tài khoản tiết kiệm vàng và giao dịch vàng miếng vật chất; theo những thay đổi chính sách gần đây, người có tài khoản chỉ được bán vàng lại cho ngân hàng nếu đang là chủ tài khoản thanh toán hoặc tài khoản tiết kiệm tính đến tháng 3/2025.

Chi phí giao dịch như chênh lệch giá mua bán và phí lưu trữ nhìn chung thấp, dao động từ 0.09% đến 0.12% tùy nhà cung cấp. Mức đầu tư tối thiểu không cao, còn các sản phẩm vàng phân đoạn giúp cả nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia thị trường.

Tác động trong khu vực và trên toàn cầu

Cơn sốt đầu tư vàng tại Singapore là một phần của xu hướng rộng hơn ở Đông Nam Á và trên thế giới. Trong quý II/2025, Indonesia, Malaysia và Thái Lan đều ghi nhận mức tăng hai chữ số về đầu tư vàng, trong khi Việt Nam giảm 20% do đồng nội tệ mất giá và mức phí chênh lệch cao hơn. Trên toàn cầu, các ngân hàng trung ương bước sang năm thứ 16 liên tiếp mua ròng vàng; lượng vàng nắm giữ hiện chiếm gần 20% dự trữ chính thức, tăng từ mức 15% vào cuối năm 2023.

Hội nghị Vàng châu Á, được tổ chức thường niên tại Singapore, phản ánh vai trò ngày càng lớn của đảo quốc này với tư cách là trung tâm đầu tư kim loại quý trong khu vực. Sự kiện quy tụ nhà đầu tư, lãnh đạo ngành và nhà hoạch định chính sách để thảo luận về xu hướng, cơ hội và thách thức trên thị trường vàng, qua đó củng cố thêm vị thế “Geneva phương Đông” của Singapore.

Rủi ro và lưu ý dành cho nhà đầu tư vàng

Dù vàng được xem rộng rãi là tài sản trú ẩn an toàn, đầu tư vào vàng vẫn có rủi ro. Lưu trữ vàng vật chất kéo theo chi phí giao dịch và an ninh cao hơn, khiến hình thức này kém hấp dẫn với nhà đầu tư ngắn hạn. Biến động giá cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận, nhất là với những người mua vào lúc thị trường đạt đỉnh. Ngoài ra, dù Singapore có môi trường an toàn, nhà đầu tư vẫn nên lựa chọn đại lý uy tín và tìm hiểu các điều khoản lưu trữ, bán lại.

Với những người cân nhắc đưa vàng vào danh mục đầu tư, các chuyên gia khuyến nghị cách tiếp cận cân bằng, sử dụng vàng để đa dạng hóa rủi ro thay vì xem đây là khoản đầu tư duy nhất. Cũng như với mọi loại tài sản, việc thẩm định kỹ lưỡng và hiểu rõ động lực thị trường là điều thiết yếu.

Tóm tắt

• Đầu tư vàng tại Singapore tăng 37% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2.2 tấn trong quý II/2025, thấp hơn đôi chút so với mức kỷ lục 2.5 tấn trong quý I.
• Nhu cầu được thúc đẩy bởi sức hấp dẫn của vàng như tài sản trú ẩn an toàn, khả năng tiếp cận dễ dàng hơn và vị thế trung tâm vàng an toàn của Singapore.
• Nhu cầu trang sức giảm do giá cao, nhưng tổng giá trị thị trường vàng vẫn tăng.
• Giá vàng toàn cầu lập kỷ lục, với các dự báo cho thấy giá có thể tiếp tục tăng đến năm 2026.
• Ngân hàng trung ương và nhà đầu tư cá nhân là những động lực chính của nhu cầu; Singapore thu hút cả người mua trong nước lẫn quốc tế.
• Chính sách thuế thuận lợi, quy định chặt chẽ và hạ tầng hiện đại giúp Singapore trở thành điểm đến hàng đầu để đầu tư và lưu trữ vàng.
• Các chuyên gia khuyến nghị cách tiếp cận cân bằng khi đầu tư vàng, cân nhắc cả cơ hội lẫn rủi ro.